YATAS - Yataþ

[Fizikcoz]

Piyasanýn bilançoyu nasýl okuduðunu yarýn hep beraber göreceðiz. Ben aracý kurumlarýn hedef fiyatlarýnda deðiþiklik yapýp yapmayacaðýný merak ediyorum. Ytd

[cok400]

Sn. Cok400 yorumunuzu bekliyoruz

biraz inceleme fýrsatým oldu sn boga_ayi. aþaðýdaki karþýlatýrma tablosunu excel hazýrladým. tablodaki 2016-4Ç sütunu sadece ekim-kasým-aralýk 2016 periyoduna aittir. bu bilgileri 2016 yýlsonu gelir tablosu ile 2016-3Ç gelir tablosunu bilgilerinin farkýndan çýkartmak suretiyle hazýrladým.



neler dikkat çekici kendi cephemden:
1) net satýþ hasýlatý bende biraz hayal kýrýklýðýna uðrattý. þöyle ki: önceki çeyreðe göre bu çeyrekte net satýþlarýný sadece %2.16 oranýnda artýrabilmiþ ve 151.824.453tl olmuþ. bunu daha yüksek bekliyordum. aslýnda bilanço dipnotlarýna bakýnca þunu gördüm: bu dönem satýþlarý aslýnda 237.720.597tl ama ayný zamanda 79.165.701tl satýþ iskontosu yapýlmýþ müþterilerine ve net satýþlarý çok fazla aþaðý çekmiþ. satýþ iskontosu çok ciddi bir rakam bence. satýþlara iliþkin bir diðer husus kdv indirimi. kdv indiriminin net satýþlarýný daha fazla artýrmasýný bekliyordum. bunu olumsuz buldum. ama þu cepheden de bakmak lazým: þayet bu kdv indirimi olmasaydý bu satýþ rakamlarýný yakalamasý mümkün olmazdý ve önceki çeyreðe göre net satýþlarý daha aþaðýda olurdu. demek ki sektörde iþler zorlaþmýþ ve kdv indirimi yataþa "ilaç gibi" gelmiþ.

2) satýþlarýnýn maliyeti pek önemsiz azalmýþ. demekki önceki çeyreðe göre verimlilik muhafaza edilmekte.

3) genel yönetim giderleri önceki çeyreðe göre %17.5 artmýþ ve tl olarak 1.122.375 artmýþ. neden artmýþ acaba? iþletmeyi çekip-çevirmek neden daha pahalý hal almýþ olabilir? biraz dipnotlarý inceleyince bazý ipuçlarý görmek mümkün. ne dikkatimi çekti orda? personel sayýsý 1909 iken bu çeyrekte 1990 kiþi olmuþ. daðýlýmý bilmiyorum ama bir kýsmý idari çalýþan olabilir. ordan bir miktar artýþ olduðunu düþünüyorum. baþka? bir de bu dönem dikkat çekici maddi duran varlýk alýmý olmuþ. en dikkat çekici olan alýmlarý demirbaþlar ve tutarý 2.134.473 tl olmuþ ve bunun amortisma giderindeki artýþý 884.129 tl olmuþ. demirbaþlarýn hepsi idari kýsýmlara ait olmayabilir ama önemli bir kýsmýnýn idari kýsýmlara ait olduðu kuþkusuz. böylece genel yönetim giderlerindeki 1.122.375 tl artýþý büyük çapta bir miktar artan personel giderleri ve artan amortismanla izah etmek mümkün. burada asýl soru þu: 2.134.473 tl gibi epey yüksek tutarda demirbaþ almak makul mu?

4) pazarlama giderleri 2.463.010tl (%6.23) artmýþ. bunun detaylarý bilanço dipnotlarýndan görmek mümkün deðil. ama en dikkat çekici rakam bu dönemin reklam giderleri 10.301.579tl olmuþ. önceki çeyrekte bu rakam neydi acaba bulamadým. ama genel olarak reklam iyidir tabiki.

5) brüt satýþ karý önceki çeyreðe göre 3.410.488tl artmýþ (olumlu) ama genel yönetim (1.122.375tl) ve pazarlama (2.463.010tl) giderlerindeki artýþ bu olumlu durumu tamamen yutmuþ (olumsuz). bunun sonucu olarak asýl yaptýðý iþlerden karý önceki çeyreðe göre (-349.483tl) azalmýþ (olumsuz).

6) bilanço dipnotlarýnda dikkatimi çeken bir husus, þüpheli ticari alacaklarýndaki ciddi artýþ oldu. þüpheli ticari alacaklarý 12.078.265 tlden 13.163.097tl ye çýkmýþ. malum þüpheli ticari alacak demek dava aþamasýnda veya icra aþamasýndaki alacaklar demek. alacaklarýný tahsil etmekte artan bir þekilde güçlük yaþýyor. bunun karla ilgisi ne? ilgisi þu: önceki dönem þüpheli ticari alacaklarý için ayýrdýðý karþýlýk 7.867.869tl iken bu dönem 9.211.828tl karþýlýk ayýrmýþ. yani fazladan 1.343.959tl karþýlýk ayýrarak karýný bu kadar düþürmüþ (olumsuz). diðer giderlerdeki 1.809.146lik artýþýn çok önemli kýsmý burdan kaynaklanmýþ olmalý.

7) finansal iþlemler öncesi karý önceki çeyreðe göre 815.693 tl azalmýþ (olumsuz). ama neyseki finansal gelirlerindeki 685.300tllik artýþ ile finansal giderlerindeki 1.674.937 tllik azalýþ (her ikisi de olumlu) vergi öncesi karý önemli ölçüde toparlamýþ ve önceki çeyreðe göre 1.544.544tl (%22,34) artýrmýþ (yani durumu kurtarmýþ bu 2 kalem).

özetlersem:
a) net satýþlarýný daha yüksek bekliyordum ama olmadý. þayet net satýþlarý %10 daha fazla olsaydý, net karýnýn 10milyonu geçmesi iþten bile deðildi.

b) artan personel ve artan amortismanlardan dolayý genel yönetim giderlerindeki artýþ kalýcý olacak gözüküyor. bunun azalmasýný beklemiyorum.

c) artan þüpheli ticari alacaklarý için fazladan ayýrdýðý 1.343.959tl karþýlýk için þunu demek lazým: önümüzdeki dönem/dönemlerde buralardan tahsilatlar yapýlýrsa bu vergi öncesi karý tahilat kadar artýracaktýr kesinlikle (umutlu olmaya devam)

d) mevcut verilere göre fetöcü istikbalin yerini henüz aldýðýný söylemek kesinlikle mümkün deðil. hala istikbalin çok ama çok uzaðýndalar. bilhassa yurt dýþý olmak üzere satýþ çabalarýný çok artýrmalarý gerekiyor (umutlu olmaya devam). zaten 3-5 ayda istikbalin yerini almalarý beklenemez. en azýndan 3-5 yýlý alýr (umutlu olmaya yine devam).

e) beklentim net satýþlarýnýn %3.5 oranýnda net kara dönüþmesi idi. bu oran yaklaþýk %4,4 olmuþ (olumlu).

f) tüm bu veriler ýþýðýnda hissenin yönünü yarýn aþaðý olarak bekliyorum (ne kadar aþaðý olur? yanlýþ anlaþýlmalara mahal vermemek için bu beklentimi ifade etmek istemiyorum) ama satýp çýkmayý henüz düþünmüyorum.

[trumbler1]

Ýnanýn bazen kendi düþüncelerimden þüphe ediyorum bu yorumu görünce.yani son çeyrek satýþýyla kiyaslamanizi anlayamadým bu çeyreði en zayýf çeyrek bu ceyrek.ona raðmen yüzde 60 büyüme var.yatak almak için yataþ maðazasýna gittiðimde satýþlarýn nasýl olduðunu sorduðumda mart baþý idi.bayan KDV indiriminin ilk baþta hiç etki yapmadýðýný bu bir haftadýr satýþlarýn arttýðýný söyledi.yani çeyrek olarak bakmak bence daha mantýklý Doðtaþ yüzde 30 arttýrmýþ satýþlarýný bence yatasin satýþ oraný iyi.sadece Enza home daki satýþlar düþmüþ bu kadar reklama raðmen bence bu düþündürücü

Lenovo P1a41 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[boga_ayi]

Baþta sn.cok400 olmak üzere bilanço ile ilgili aydýnlatýcý yorumlar için herkese tesekkurler. Son olarak sn.cok400 sizin f/k grafiðinde son durum nasil acaba?

[kingsailor]

1) Þirketin son çeyrekte satýþlarýný bu sene ilk çeyrekte yakalamasý buyuk baþarýdýr. Yatasta satisalrda mevsimselik etkisi vardir. Yani gecen sene guclu donemde kazandýðýni bu sene zayif donemde kazandi

2) kdv indirimi her ne kadar subat ayinda basladi isede evlenecek ciftler bu donemde alis yapamadý. Cunku dugunler yazin olacagi icin esyalri muhafaza sorunu oluþacaktý. Ikinci çeyrekte etkisi gorulecek.

3) pazralama giderlrinin artmasi normal ve buyudukce artis sürecektir. Bazi mobilya firmalari her ne kadar düþürmüþ ise de bilancolarinda ayrýntýlý bilgi yok. Yatas ise her kalemi tek tek aciklamis

[boga_ayi]

KDV indiriminin yansýmasý Mart ortalarýndan itibaren görülür. Üstelik referandum nedeniyle piyasalar hareketsizdi. Esas olumlu etkisi 2.çeyrekte gelecektir. Burada önemli olan, profesyoneller nasýl bir bilanço bekliyordu, nasýl geldi, bu bilanço 2.çeyrek için nasýl bir hedef gösteriyor bunu iyi irdelemek lazým. Unutmamak gerekir ki bu hissenin bilançodan baþka beklentileri var. Yeni yatýrýmlar, maðaza açýlýþlarý ve olasý sermaye arttýrýmý. Sonuç olarak benim beklentim hisse geri gelse bile sýnýrlý olup yýl içinde zirve fiyatýný geliþtireceði yönünde.

[oracle]

Matriks te geçen haber;



Yataþ Grup, yýlsonuna kadar 130 yeni satýþ noktasý daha açmayý planlýyor - Basýn Açýklamasý


Kuruluþtan konuya iliþkin yapýlan basýn açýklamasý aþaðýda bulunuyor:

5 yýldýr sürdürdüðü marka dönüþüm ve konumlandýrma çalýþmalarýnda büyük baþarý elde ederek, mobilya sektöründe en çok büyüyen firmalar arasýnda yer alan Yataþ Grup, 2016 yýlýnda yüzde 54 büyüdü. Bu büyümesini 2017 yýlýnýn ilk 3 ayýnda da sürdüren Yataþ Grup, geçen yýlýn ilk çeyreðine oranla yüzde 61 büyüme saðladý. Satýþlarýnýn yüzde 90'ýndan fazlasýný perakendeden saðlayan Yataþ Grup, yýlsonuna kadar 130 yeni satýþ noktasý daha açmayý planlýyor.
Dünya markasý olmak için Turquality Programý'na baþvuran Yataþ, yurt dýþýnda da, 2021 yýlýna kadar 200 maðazaya ulaþmayý hedefliyor. Ürünlerinin yüzde 85'inden fazlasýný Kayseri ve Ankara'daki fabrikalarýnda üreten Yataþ Grup, 40 Milyon TL'lik yatýrýmla 52 saniyede bir yatak üreterek ilk'lere de imza atmaya hazýrlanýyor.
Enza Home ve Yataþ Bedding Fenomen Olma Yolunda
Sektörün 2. büyük grubu olarak bu yýl da satýþlarýný yüzde 50'ye yakýn artýrarak 750 Milyon TL ciroya ulaþmayý beklediklerini söyleyen Yataþ Grup CEO'su Nuri Öztaþkýn, hem il hem de ilçelerde yüksek oranda bayilik talebi aldýklarýný belirtiyor:
"Enza Home ortalama 1.700 m2 maðazalardan oluþurken, Yataþ Bedding maðazalarýmýzýn ortalamasý 250 m2. Hem Yataþ Bedding hem de Enza Home ürünlerinin trend ve ulaþýlabilirliði sayesinde iller haricinde birçok ilçeden de yüksek bayilik talebi alýyoruz. Anlaþmalarýmýz neticesinde yýlsonunda 120 yeni satýþ noktasý daha açmýþ olacaðýz. Yurt dýþýnda ise 26 ülkede 47 konsept maðazamýz var. Bu sayý, yýlsonunda 60'a ulaþacak. Dünya markasý olmak için de Turquality Programý'na baþvuru aþamasýndayýz. Baþvurumuzun olumlu sonuçlanmasý durumunda yurt dýþýnda 2021 yýlýna kadar 200 maðazaya ulaþmayý amaçlýyoruz." dedi.

Enza Home'un Hedefi 240 Maðaza
Dünya dekorasyon trendlerini büyük danýþmanlýk firmalarýyla takip eden Enza Home, yenilikçi, þehirli, ulaþýlabilir tasarým anlayýþýyla, Türkiye'nin trendsetter markalarýndan biri. Mobilyadan halýya, aydýnlatmadan yataak tekstil ürünlerine kadar geniþ bir dekorasyon dünyasý sunmasýyla dikkat çeken Enza Home'un yurt içi ve yurt dýþýnda 184'ü bulan maðazalarýnýn yýlsonunda 240'a çýkmasý hedefleniyor.

Kayseri'de 52 saniyede bir yatak!
Ürünlerinin yüzde 85'inden fazlasýný Kayseri ve Ankara'daki fabrikalarýnda üreten Yataþ Grup, fabrikalarýna yaptýðý 40 Milyon TL'lik ek tesis ve makine parký yatýrýmlarýyla daha da büyümeyi hedefliyor. Söz konusu tesislerin Temmuz ayýnda tamamlanmasýyla Kayseri'deki yatak fabrikasýnda 52 saniye bir yatak üretmeye hazýrlanan Yataþ, yatak üretiminde yýllýk kapasitesini 1 Milyon adete çýkarmayý planlýyor



Yatýrým tavsiyesi deðildir..

[Mann]

Geçen sene 1. çeyrek ile 2. çeyrek arasý ciro artýþ oraný yaklaþýk % 40'dý. Sonraki dönemlerde bu ciro tutarý aþaðý yukarý ayný kaldý.

Yani 2. çeyrek ve sonraki bilançolarda çeyrek dönemler için 210 milyon tl'lik ciro beklenebilir. 2017 yýlý için bu gidiþle 780 milyon'luk bir ciro oluþabilir. Hatýrlarsanýz þirket yýl sonu cirosu olarak 720 milyon tl'yi hedeflemiþti. Bu durumda bu bilanço beklentileri karþýlýyor ve üzerinde diyebiliriz.

Kar rakamýna çok takýlmýyorum, diðer deðiþkenlere çok baðlý.