YATAS - Yataþ

[çarýklývoyvoda]

Sn. Romeo, ne dersiniz hissenin durumuna?

[ikayaoglu]

*AK YATIRIM, YATAÞ ÝÇÝN HEDEF FÝYATINI 13,00 TL'DEN 16,00 TL'YE YÜKSELTÝRKEN, 'ENDEKSÝN ÜZERÝNDE GETÝRÝ' TAVSÝYESÝNÝ KORUDU
Perþembe, 31.12.20 09:04:18

[ikayaoglu]

*garanti bbva yatýrým, yataþ için hedef fiyatýný 12,99 tl'den 17,00 tl'ye yükseltirken, tavsiyesini 'endekse paralel getiri'den 'endeksin üzerinde getiri'ye yükseltti

[KoRs]

Garanti raporundan :

Yataþ 2020 yýlý baþýndan beri endeksin %46 üzerinde
performans gösterdi. Bu güçlü performansta yeni açýlan
maðazalarla beraber güçlü satýþlar, düþen borçluluk ve kontrol
altýndaki faaliyet giderleri etkili oldu. Yataþ ýn Kovid-19 aþýsýnýn
bulunmasýyla normalleþmeden oluml u faydalanacak þirketlerden
biri olacaðýný düþünüyoruz. Hem yurtiçi hem de yurtdýþýnda
ertelenen talep ve evlerde daha fazla vakit geçirilmesi nedeniyle
eþyalarýn yenilenme ihtiyacýnda dolayý 2021 de de þirket
satýþlarýnýn güçlü seyredeceði kanýsýndayýz. Ayrýca, hotellere
yapýlan satýþlarýn tekrardan hýz kazanmasýný bekliyoruz. Þirket þu
an %10 lar seviyesinde olan ihracat oranýný orta vadede %15 e
çýkarmayý planlamaktadýr. Rusya ve Almanya dan sonra Amerika
pazarýna girilmesi bu baðlamda önemlidir.

- Bu yýl iþletme sermayesindeki iyileþme þirket için bir diðer olumlu
unsurdur. Buna baðlý olarak nakit dönüþüm döngüsü 2019
sonunda hesaplamalarýmýza göre 83 gün seviyesindeyken 9A20
sonunda 51 güne düþtü. Artan nakit yaratma kapasitesi ile
Yataþ ýn net borç/FVAÖK oraný 2019 sonundaki 0.9x
seviyesinden 9A20'de 0.3x e geriledi. Ýþletme sermayesinde
daha fazla iyileþmenin pek olasý olmadýðýný düþünüyoruz. Þirketi n
2020 sonunda 20mn TL civarý net nakitte olmasýný bekliyoruz.
Yakýn gelecekte majör bir yatýrým ihtiyacý olmamasý nedeniyle
Yataþ bundan sonra düzenli temettü ödeyen bir þirket olabilir. Þu
aþamada önümüzdeki seneler için %25 temettü daðýtým oraný
öngörüyoruz.

- Önümüzdeki iki yýl için net karda ortalama %40'lýk bir artýþ
bekliyoruz. Artan verimlilik ve yeni baþlatýlan Divan markalý
maðazalardan potansiyel katkýlarla, þirket için 2021-2025 yýllarý
arasýnda ortalama %17 FVAÖK marjý varsayýyoruz (son üç yýllýk
ortalama %16). 2021 de þirketin toplam maðaza sayýsýnýn 679
olmasýný bekliyoruz.Tahminlerimizde toplam maðaza sayýsýnda
2025 e dek %10 ortalama büyüme varsayýyoruz. Ciro ve FVAÖK
için ortalama büyüme beklentimizse %22 seviyesindedir.

- ÝNA ya dayalý deðerlememizle ulaþtýðýmýz 17.00TL lik hedef fiyat
(önceki 12.99TL) %24 lik bir artýþ potansiyeline iþaret
etmektedir. Hisse için tavsiyemizi Endeks Üstü Getiri olarak
deðiþtiriyoruz.

[snap]

[KoRs]

Yabancý tekrar geldi

Yeni yýl sürprizini erken verdi

[snap]

[snap]