VESBE - Vestel Beyaz Eþya

[Nedensiz]

50-51ler görülmeden rahatlamýyacak gibi ....

[Shiva]

Vesbede hem yurt içi hem yurt dýþý satýþlar gayet iyi gidiyor. Þirket haberleri , türkbesd ve Tim den gelen bilgiler de bunu zaten doðruluyor.
Ýhracat tarafýna baktýðýmýzda biliyoruz ki genelde ilk çeyrek iþler diðer çeyreklere göre bazý sebeplerden ( bakým vb.) ötürü daha sakin geçer.
Bu yýl ihracat tarafýnda ekstra konteyner sýkýntýsý da mevcuttu. Çevremde ilk çeyrek ile son çeyrekteki rakamlarý kýyaslayanlar görüyorum bence bu hatalý bir yaklaþým olur. Geçen yýlýn ilk çeyreðine bakarak kýyaslama yapmak daha doðru. Tabi gönül isterki ilerleyen zamanlarda son çeyrekteki rakamlarý yakalasýn ve aþsýn. Ancak gerçekçi ilerlemekte fayda var.

Biliyoruz ki Emtia fiyatlarý bizi bu yýl epey yoracak. Bu etkiyi ikinci ve üçüncü çeyrekte daha net görebileceðiz. (Ýlk çeyreðin yarýsýnda þirket kontratlarý öne çekerek daha avantajlý fiyatlardan yararlanabildi ) Marj hesaplamalarý yaparken mutlaka buna dikkat etmemiz gerekiyor. Hayal kýrýklýðý yaþamamak adýna.

Ýlk üç ay manisa ilinin ihracat rakamlarýný vermek istiyorum:

2020/1.Ç = $390.981,94
2021/1.Ç = $546.015.600
Dolar bazlý ciddi artýþ söz konusu.
TL bazlý artýþýn boyutu daha büyük. Vesbenin burdaki payýný hemen hemen herkes hesaplayabilir zaten.

Yurt içi satýþlarda ise ilk çeyrekte þirket yüksek çift haneli büyüme bekliyor geçen yýlýn ayný dönemine göre. Baktýðýmýzda emtia fiyatlarý bizi yoracak olsa da geçen yýla göre ilk iki çeyrek ciddi baz etkisi mevcut. Umarým þirket nihai ürün fiyatlarýna gecikmelide olsa maliyetleri yansýtabilir.

Not: Kýyaslama açýsýndan BGC nin Arçelik beklentisine bakabilirsiniz.
Geçen yýlýn 1.Ç e göre bu çeyrek %174 artýþ bekliyorlar net karda.
Son çeyreðe göre ise %40 düþüþ.

Herkese bol kazançlar.

*Yukarýdaki tabloda Manisa ili elektrik/elektronik ürünleri ihracat rakamlarýný, Ýhracat satýrýnda çeyrek bazýnda yazdým.

*Hemen altýndaki satýra, Vesbe'nin çeyrek bazýndaki dolar cirosunu yazdým. (Aslýnda ihracat cirosu da yazýlabilir fakat %70 oranýnda ihracat yapan bir þirket olduðu için kestirmeden böyle bir yola gittim.)

*En alt satýra da bu iki rakam arasýnda korelasyonu göstermesi açýsýndan Ýhracat/vesbe yaparak bir katsayý oluþturdum.

Görüldüðü üzere ilk üç çeyrek 1,5 katý gibi bir kat sayý oluþtuðu dikkat çekiyor. Son çeyrekte bir uyumsuzluk olduðu da ortada. Bu nedenle ihracat rakamý ile vesbe cirosu arasýnda 1,5 rakamýný kullanacaðým. Çok anlamlý olduðu düþünülmeyebilir. Ciro tahmin etmenin, hele ki faaliyet karý tahmin etmenin, hele hele net kar tahmin etmenin oldukça zor olduðunu düþünüyorum.

Uzatmadan, ciro beklentim yukarýdaki tablodan yola çýkarak 360 milyon dolardýr. ilk çeyrek ortalama dolar kurunun 7,41 olduðunu biliyoruz. Bu durumda TL karþýlýðý ise yaklaþýk 2,7 milyar TL'dir.

Ýlk çeyrek geleneksel olarak þirketin faaliyet ve net kar marjlarýnda bir düþüklük gözleniyor buna ilave olarak bu yýla özel hammadde fiyatlarý ve parite kaynaklý olumsuz etkilenme olacaðý malumunuz. Bu etkinin ne kadar olacaðýný kestirmek zor olsa da kontratlarýn ilk 2 ayý kapsadýðý göz önüne alýnýrsa ve paritedeki olumsuzluðun küçük olduðu düþünülürse çok fazla üzmeyeceði varsayýlabilir. En büyük etki geleneksel olarak ilk çeyrek marjlarýndaki beklenilen düþüþten gelecektir zannýmca.

faaliyet kar marjýný ve net kar marjýný tahmin etmek bu þartlarda oldukça zor. Ancak buraya kadar gelmiþken tahmin etmemek olmaz.

Ciro: 2.7 milyar
Faaliyet karý: 320 milyon
Kar: 300 milyon
diyorum ve sýramý savýyorum.

Zor günler...


Aþaðýya son 8 çeyreðin net kar marjýný da býrakayým.
Marj
201903..... 6,02
201906..... 12,86
201909..... 7,15
201912.... 6,23
202003.... 8,49
202006.... 11,24
202009... 14,18
202012... 18,46

[mkapucu]

Sadece yurtdýþý satýþlarý ciro olarak aldýnýz.
Yurtiçi satýþlarý da ekleyin bence.
O zaman 3 milyar TL üzeri ciro gelecektir.

*Yukarýdaki tabloda Manisa ili elektrik/elektronik ürünleri ihracat rakamlarýný, Ýhracat satýrýnda çeyrek bazýnda yazdým.

*Hemen altýndaki satýra, Vesbe'nin çeyrek bazýndaki dolar cirosunu yazdým. (Aslýnda ihracat cirosu da yazýlabilir fakat %70 oranýnda ihracat yapan bir þirket olduðu için kestirmeden böyle bir yola gittim.)

*En alt satýra da bu iki rakam arasýnda korelasyonu göstermesi açýsýndan Ýhracat/vesbe yaparak bir katsayý oluþturdum.

Görüldüðü üzere ilk üç çeyrek 1,5 katý gibi bir kat sayý oluþtuðu dikkat çekiyor. Son çeyrekte bir uyumsuzluk olduðu da ortada. Bu nedenle ihracat rakamý ile vesbe cirosu arasýnda 1,5 rakamýný kullanacaðým. Çok anlamlý olduðu düþünülmeyebilir. Ciro tahmin etmenin, hele ki faaliyet karý tahmin etmenin, hele hele net kar tahmin etmenin oldukça zor olduðunu düþünüyorum.

Uzatmadan, ciro beklentim aþaðýdaki tablodan yola çýkarak 360 milyon dolardýr. ilk çeyrek ortalama dolar kurunun 7,41 olduðunu biliyoruz. Bu durumda TL karþýlýðý ise yaklaþýk 2,7 milyar TL'dir.

Ýlk çeyrek geleneksel olarak þirketin faaliyet ve net kar marjlarýnda bir düþüklük gözleniyor buna ilave olarak bu yýla özel hammadde fiyatlarý ve parite kaynaklý olumsuz etkilenme olacaðý malumunuz. Bu etkinin ne kadar olacaðýný kestirmek zor olsa da kontratlarýn ilk 2 ayý kapsadýðý göz önüne alýnýrsa ve paritedeki olumsuzluðun küçük olduðu düþünülürse çok fazla üzmeyeceði varsayýlabilir. En büyük etki geleneksel olarak ilk çeyrek marjlarýndaki beklenilen düþüþten gelecektir zannýmca.

faaliyet kar marjýný ve net kar marjýný tahmin etmek bu þartlarda oldukça zor. Ancak buraya kadar gelmiþken tahmin etmemek olmaz.

Ciro: 2.7 milyar
Faaliyet karý: 320 milyon
Kar: 300 milyon
diyorum ve sýramý savýyorum.

Zor günler...


Aþaðýya son 8 çeyreðin net kar marjýný da býrakayým.
Marj
201903..... 6,02
201906..... 12,86
201909..... 7,15
201912.... 6,23
202003.... 8,49
202006.... 11,24
202009... 14,18
202012... 18,46

[Shiva]

Sadece yurtdýþý satýþlarý ciro olarak aldýnýz.
Yurtiçi satýþlarý da ekleyin bence.
O zaman 3 milyar TL üzeri ciro gelecektir.

yok sadece yurtdýþý satýþlarý ciro olarak almadým. Vesbe satýrý karþýsýna Vesbenin cirosunu (yurtiçi ve yurtdýþý dahil) yazdým.

[aktauboy]

Bu hafta bilanço gelmesi bekleniyor. Hissenin karýn aðrýsý bu yüzden galiba.....

[ToKKan]

2020-3 kar 135. 443.000 býl 300 milyon gelse iki katýndan fazla eder... böyle kaç tane þirket var..

[ToKKan]

2020-3 kar 135.443.000 milyon, 2021-3 300 milyon net dönem karý gelse iki katýný geçer. böyle kaç þirket var..

[meyus]

ya arkadaþ hiç bir kurum da ilk çeyrek kar tahmini beklentisi yayýnlamaz mý.. Bunda da var bi gariplik