VESBE - Vestel Beyaz Eşya

[KaaN-]

İşyatırım raporundan;

https://arastirma.isyatirim.com.tr/w...Birlesik-2.pdf


Vestel Beyaz Eşya (VESBE.TI):
Vestel Beyaz’ın Türkiye'deki rekabetçi üretim kapasitesinin sunduğu ölçek ve lojistik avantajlarının ve sene başında devreye alınan 2024’e kadar yaklaşık %50’lik kapasite artışı hedeflenen yatırımının önümüzdeki dönemde Şirket’in özellikle yurtdışındaki büyümesini desteklemesini bekliyoruz. 2021 sonu itibari ile toplam gelirlerinin %78’i ihracat olan Şirket’in bu oranı 2022’de %83 seviyesine yükselteceğini tahmin ediyoruz.

Şirket’in hem mevcut müşterilerinin talep artışı hem de beklenen yeni müşteri kazanımları ile ihracat büyümesinin desteklenmeye devam etmesini bekliyoruz. A markalı müşterilerin üretim ihtiyaçlarını dış kaynaklardan temin etme eğilimlerindeki artış ve markaların tedarik zincirinde yaşanan sıkıntılar nedeniyle beyaz eşya üreticilerinde çeşitlendirmeye gitmek istemesi Vestel Beyaz Eşya’nın yurtdışındaki pazar payını arttırması için fırsat sunuyor. Bu nedenle, 2022’de Şirket’in Avrupa ve Avrupa dışındaki bölgelerde (Ortadoğu, Rusya, G.Afrika ve Mısır) büyüyerek, ihracat hacimlerini düşük çift haneli oranda arttırabileceğini düşünüyoruz. 2022 tahminlerimiz %86 Ciro ve %81 FAVÖK büyümesine işaret ediyor. VESBE için bir önceki 12 aylık hisse başı 12.55TL hedef fiyatımızı 14.75TL’ye yükseltiyoruz. Hisse için AL tavsiyemizi koruyoruz.

Hisse 2022T 3.4x Firma Değ./FAVÖK ve 3.8x F/K çarpanları ile yurtdışı benzerlerinin, sırasıyla 9.5x ve 13.5x olan medyan çarpanlarına göre oldukça iskontolu işlem görüyor. Vestel Beyaz Eşya 2022’de 698 mn TL temettü dağıtacağını açıkladı (%46 dağıtma oranı). Temettü miktarı %5.0 temettü verimine işaret ediyor. Temettü ödemesi 30 Haziran tarihinde başlayacak.



Vestel Elektronik (VESTL.TI):
Vestel Elektronik’in 2022’de, güçlü beyaz eşya segmenti gelirleri, TV ihracat hacimlerindeki artış beklentisi, kurun ihracat gelirlerine olumlu etkisi ve ihracat pazarlarında maliyet artışlarını yansıtmak amacıyla yapılan fiyat artışları sayesinde yıllık %84 ciro artışı kaydetmesini bekliyoruz. Panel fiyatlarındaki sert düşüşün marjlar üzerindeki olumlu etkisinin devam edeceği beklentisi ile de 2022 FAVÖK rakamının yıllık %89 artış göstereceğini öngörüyoruz. VESTL için hedef fiyatımızı hisse başı 34.4TL’den 42.0TL’ye yükseltiyoruz.

Hisse için yüksek borçlu ana şirketle doğrudan ilişkisi ve yüksek şirketler arası işlem büyüklüğü nedeniyle çekincelerimiz devam etse de, mevcut fiyat seviyesi güncellenmiş hedef fiyatımıza göre yüksek getiri potansiyeline işaret etmesi nedeniyle bir önceki TUT tavsiyemizi AL olarak güncelliyoruz. VESTL 2021T 1.9x Firma Değ./FAVÖK ve 2.0x F/K çarpanları ile işlem görüyor. Şirket 2022 yılında öngörülerimize paralel şekilde temettü dağıtmayacağını açıkladı.

[Rowing]

olduğu yerde dönmekten helak oldu vallla 9 ortalama ustunde hareket etmekten baska artısı yok . bu zaten cohu hısse de var

[doxa]

Bir şekilde yolunu bulur, piyasada ıskontolu çok fazla hisse kalmadı.

SM-J710FQ cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[Rowing]

2022 sonuçların da beklenti beklenti üstü gelme ihtimali çok yüksek . iç piyasaya sadece yuzde 21 oranlı satış yapması her daim fark yaratmalı bu kur ıle ama nasıl gelişir sürec göreceğiz .

[doxa]

arçelik faaliyet raporunda

Beyaz eşya ürün grubu dışında, tüketici elektroniği, küçük ev aletleri ve iklimlendirme ve havalandırma olmak üzere tüm ana ürün grupları satışlarında artış görülmektedir.

diyor.

E biz de beyaz eşyayız öncü gösterge iyi gelmedi

geleceğe dönük beklentiler raporu avrupa pazarı ile ilgili bilgiler veriyor, ilgilenen göz atabilir

arçelik geçen yıl 772.626 favök üretmişti, bu yıl 3 aylık 215.190 yapar yıllıkta 860.760 usd ye tekabül ediyor. döviz bazında %11 yükseliş olmuş. Tabi arçelik vestel ile karşılaştırabilir. bence arçelik iyi geldi ve borsa fiyatı da beklentiyi yansıtıyor. borç biraz yükselmiş ki doğaldır, adam geri alım programı uyguluyor, temettü dağıttı, faiz giderleri yükselince net kar tarafı bir tık aşağıda.

[coletta]

arçelik faaliyet raporunda

Beyaz eşya ürün grubu dışında, tüketici elektroniği, küçük ev aletleri ve iklimlendirme ve havalandırma olmak üzere tüm ana ürün grupları satışlarında artış görülmektedir.

diyor.

E biz de beyaz eşyayız öncü gösterge iyi gelmedi

geleceğe dönük beklentiler raporu avrupa pazarı ile ilgili bilgiler veriyor, ilgilenen göz atabilir

arçelik geçen yıl 772.626 favök üretmişti, bu yıl 3 aylık 215.190 yapar yıllıkta 860.760 usd ye tekabül ediyor. döviz bazında %11 yükseliş olmuş. Tabi arçelik vestel ile karşılaştırabilir. bence arçelik iyi geldi ve borsa fiyatı da beklentiyi yansıtıyor. borç biraz yükselmiş ki doğaldır, adam geri alım programı uyguluyor, temettü dağıttı, faiz giderleri yükselince net kar tarafı bir tık aşağıda.

Hocam selamlar,

Arçelik ben de de vardi ancak sattim şirket benim gözlemlerime göre karlılık üretme konusunda sıkıntı yaşıyor ve kendi kişisel görüşüm kar odaklı olduklarını da pek düşünmüyorum açıkcası sizin bu Konuda düşünceniz nedir. Müşteri odaklı mı evet çalışan odaklı mı evet ancak kar konusunda aynı hassasiyet sanki yok gibi.

SNE-LX1 cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

[doxa]

Ben arcelikle ilgilenmedim hiç. Çok sıkı geri alim programıyla yerine getirdi hisseyi, tebrik etmek lazım. Karliliktaki düşüş finansal gider kaynaklı. Hepsi bir arafa nasil olsun ki. Hem temettü ise, hem geri alim yap, hem yatırım yap. Doğal sonuç. Bana göre kısa vade prim fırsatı yok ama piyasa farklı düşünüp farklı yere getirirse de şaşırmam.

Ben vesbenin olası karlılığı açısından fikir verebilir mi diye baktim. Arçelik usd olarak %11 büyümüş. Aynısını vesbe de yaparsa iyi sonuç olur. Yurt dışı talebe göre fazlasını da bekleyebiliriz.

Tekrar belirtmek gerekirse Arçelik beyaz eşya iyi gitmedi demiş.

SM-J710FQ cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[coletta]

Ben arcelikle ilgilenmedim hiç. Çok sıkı geri alim programıyla yerine getirdi hisseyi, tebrik etmek lazım. Karliliktaki düşüş finansal gider kaynaklı. Hepsi bir arafa nasil olsun ki. Hem temettü ise, hem geri alim yap, hem yatırım yap. Doğal sonuç. Bana göre kısa vade prim fırsatı yok ama piyasa farklı düşünüp farklı yere getirirse de şaşırmam.

Ben vesbenin olası karlılığı açısından fikir verebilir mi diye baktim. Arçelik usd olarak %11 büyümüş. Aynısını vesbe de yaparsa iyi sonuç olur. Yurt dışı talebe göre fazlasını da bekleyebiliriz.

Tekrar belirtmek gerekirse Arçelik beyaz eşya iyi gitmedi demiş.

SM-J710FQ cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Hocam vesbenin arçeliğe göre daha iyi sonuclar açıklayacağını düşünüyorum, özellikle esas faaliyet karı tarafında.

SNE-LX1 cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi