VESBE - Vestel Beyaz Eþya

[KADRAJ]

Daha once de yazmýþtým. Kar tahminim 1.4 Milyar TL. Geçen seneye paralel þekilde. Gecen senenin hafif üstünde bekliyorum. Brüt 80 kuruþ temettü. %60 civari daðýtým olur. Gerisini kapasite artýþý için kullanýrlar. Yani 50 kuruþ civarý net temettü gelir diye düþünüyorum. Sizlerin tahminleri nasýl ortaklar?

Nokta atýþý yaptým sanýrým. 😀 Spk mevzuatina göre kar %1-2 oranýnda deðiþebilir o da önemli deðildir.

Þirketin ihracat rakamlarýný olabildiðince yakýndan izliyorum. Ýþ potansiyeli, verimlilik, büyüme vs her þeyi oldukça iyi. %80'inden fazlasi VESTEL'e ait. Onu fonlamak amaciyla da yuksek temettü daðýtým politikasi var. Ayný þekilde ben de KY olarak bu durumun avantajindan yillardir yararlaniyorum. Bu yýlki temettülerle beraber tahminen maliyetim sifirlanacak. Yaklaþýk 6 fk olan þirketimiz benim gerçekten 6 yilda maliyeti sýfýrlamamý saðladý. Baþkasýnýn ne dediðine bakmayýn arkadaþlar. Güzel bir portföy kurun ve düzenli alimlar yaparak temettü hedefleyin. Uzun vadeci olun. Ben de þu an %70 Vesbe var. Yalnýz %10'unu satýp Vestel ile deðiþtirmeyi planlýyorum. Vestel'deki kar artýþý bu yýl daha büyük. Büyüme potansiyeli daha kuvvetli. Þans vermek lazim. CEO da ayný þekilde temettuye devam dedi. Þu an Vesbenin sermeyesi 1.6 milyar, Vestel'in sermaye ise 350 milyon TL civarinda. Komik ama gercek, sonradan cikan boynuz kulaðý geçermiþ. Vestel'de 3 beklentim var. Birincisi sermaye artýrýmý, ikincisi yeni yatýrýmlarýn artýk olgunlaþmasý, üçüncüsü TOGG'UN etkisi. Bakýn bunlardan hiçbiri daha Vestel'in fiyatýna yansýmadý. O yüzden ona da þans vermek lazým. %10 portföyü yönlendirmek benim için girilebilecek bir risk. Bu yýl da ciddi bir kar daðýtýmý yapabilir. Vesbe ise ilk göz aðrým. Vazgeçmem. Bana bi araba aldý. Ýnþallah bir de ev alýr.

[KaaN-]

Sn. Kaan ereðli forumunda sizi takip ediyordum, özellikle ters yönde karamsar fikirleriniz bir çeþitlilik ve beyin tokatlama oluyordu, maalesef arkadaþlar deðerinizi bilemediler. Hatta sizi savunabilen çok az kiþiden biriydim, görüþlerinizi aþýrý karamsar bulsam da detaylý ve zaman ayýrýlmýþ -özellikle uluslararasý- içerikleriniz gerçekten iyiydi. Burada kalýrsanýz vesbe yatýrýmcýsý çok faydalanýr. Size bir kaç kez 26'lardan parçalý girin yazmýþtým hatta girmediniz.

Neyse vesbeye gelirsek, kendi adýma 6'lý fiyatlar önemli fýrsatlar. Ereðli forumunda uçuyoruz kaçýyoruz, benim maliyet seneye sýfýrlanýyor mesela ama 6 senede olabildi bu. Vesbeyi incelediðimde 6'lý fiyatlarýn 3 senede amortize edilme olasýlýðýný çok yüksek görüyorum. Ve o yüzden forumdaki sessizliði yadýrgadým. Vesbe þu anda ereðlinin 2019'da 90centlere düþtüðü evrede Sn. Kaan. Ama dediðim gibi bunlar benim görüþlerim, herkesin kendi kararý.

Haklýsýn. Ben genelde çift yönlü baktýðým için, hisse sahibi olup benim gibi davranan dostlar olmadýðý için pek sevilmem.
Düþünsene bir þirkete ortak olmuþsun ve biri gelip hoþuna gitmeyen þeyler söylüyor.
Karþýt görüþ her zaman lazým.

Siz maliyet hesaplamasýný yaparken enflasyonu da koyuyorsunuz deðil mi?
Þu yönden sordum. Mesela ereðli 31 lira, vesbe 7 lira. Enflasyon %50 desek, seneye ereðlinin 45tl olmasý mý, vesbenin 10,5tl olmasý mý daha olabilir geliyor?
Diðer bir konu yine enflasyon ile ilgili. Vesbe yoðun ihracat yapýyor ve hem dövizle sattýðý için doðal korumasý var hem de söz sahibi olduðu için fiyatýna zam yapabiliyor. Ama demirçelik sektörü öyle deðil. Döviz yükselmesine korumalý ama zam yapamaz. Global fiyata uymak zorunda. Globalde söz sahibi deðil, komþu ülkelerdeki rakiplerin baskýsý altýnda kalabilir.

Yazdýklarýmýn amacý ereðli ile vesbe karþýlaþtýrmasý deðil. 1-Sektörlere global bakýþ, 2-Yatýrým yapýlan þirketlerin global gücü, 3-Önümüzdeki 2-3 seneye bugünden bakýp deðer artýþý öngörüsü

[KaaN-]

Sn. kalender, Sn. KADRAJ,

Elinize saðlýk.

Ýki konuda yorumlarýnýzý merak ediyorum.

- Vesbe' nin kendi satýþ/pazarlama ekibi yok bildiðim kadarýyla. Üretip vestele veriyor. Satýþý vestel yapýyor. Vesbe' nin %17, Vestl' in %25'i halka açýk. Bu durumda sizce Vestel kârý vesbe' de mi tutmaya çalýþýr, yoksa kendine mi daha fazla ayýrýr.
Bu konuyu ereðli-isdemir iliþkisinde de merak ederiz sürekli. Siz de hatýrlarsýnýz. Ýsdemirin kendi satýþý da var ama en büyük müþterisi ereðli. Duruma göre kârý kendisinde tutar ya da ereðliye býrakýr gibi þeyler konuþulmuþtu.

- Vesbe ve Vestl' e bakýnca vestelin dev borcu var.
Vesbe net borç/favök: 0.5, net borç/öz sermaye: %23
Vestl net borç/favök: 1.82, net borç/öz sermaye: %50
Bu durumda Vesbe, vestelin borcunu azaltabilmesi için elinden geldiðince yüksek temettü verir mi deriz yoksa bir önceki sorumdaki gibi kârý Vestel'e mi býrakmaya çalýþýr mý deriz

[xprofessorx]

Ýþ Yatýrým tahminleri dikkat çekici, 2022 için 3.6 milyar kar beklentisi mevcut. Þirketin tarihsel F/K ortalamasý 8,5. Mevcut sermayesi 1.6 milyar. Basit hesapla 19.50 gibi bir fiyat çýkýyor bu da kapanýþ fiyatýna göre %180 getiri potansiyeli demek.

Piyasa ya bunu gözden kaçýrýyor ya da atladýðým bir nokta var.

https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/a...px?hisse=VESBE

Ayný hesabý Arçelik için yapýnca, 2022 için kar tahmini 4,6 milyar, F/K ortalamasý 12, sermaye 675 milyon. Potansiyel fiyat 83, kabaca %50 potansiyel gözüküyor.

https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/a...px?hisse=ARCLK

Beyaz eþya için 2022 güçlü olacak beklentisi var Ýþ Yatýrým'ýn. Baþka aracý kurum beklentisi paylaþan olursa sevinirim.

[YÝÐÝT]

Sayýn kaan bugüne kadar takipmettiðim kadarýyla 4 yýldýr bahsettiðiniz þekilde Vestel tarafýndan Vesbenin kar hakkýnýn yenildiðini görmedim yüksek temettü ile vestelin fonlamasý herkesin malumu
Vesbe üzerindeki baskýlardan biriside patronun hisse satýþý yapabileceði

[el turco]

Ýþ Yatýrým tahminleri dikkat çekici, 2022 için 3.6 milyar kar beklentisi mevcut. Þirketin tarihsel F/K ortalamasý 8,5. Mevcut sermayesi 1.6 milyar. Basit hesapla 19.50 gibi bir fiyat çýkýyor bu da kapanýþ fiyatýna göre %180 getiri potansiyeli demek.

Piyasa ya bunu gözden kaçýrýyor ya da atladýðým bir nokta var.

https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/a...px?hisse=VESBE

oyna devam. pozisyonda bir þey yok.

[KaaN-]

Sayýn kaan bugüne kadar takipmettiðim kadarýyla 4 yýldýr bahsettiðiniz þekilde Vestel tarafýndan Vesbenin kar hakkýnýn yenildiðini görmedim yüksek temettü ile vestelin fonlamasý herkesin malumu
Vesbe üzerindeki baskýlardan biriside patronun hisse satýþý yapabileceði

Sn. Yiðit,

Þu "patronun/ortaðýn hisse satma" olayý beni çýldýrtýyor. Alkým' da da oldu bu. Neden satýyorsun arkadaþ??
Paraya ihtiyacýn varsa kredi çek sayýn ortak. Bu enflasyonda kredi sudan ucuz.
Ülkemizde enflasyon patlamýþ, reel faiz ultra negatif. Birikimlerin deðerlendirilmesi açýsýndan hisse senedi öne çýkmýþ ama sen sahip olduðun þirketin hissesini satýyorsun. Üstelik çok önemli yatýrým hamleleri yapmýþsýn ve parsayý toplaman yakýn.

Þirketine mi güvenmiyorsun, yoksa bize "aklýmýz karýþýp satalým" diye tuzak mý kuruyorsun.

[kalender]

Vesbenin halka açýklýk oraný son 1-2 yýlda arttý, ama hâlâ büyük çoðunluðu Vestelde, o yüzden temettü daðýtýmý ile ilgili bir deðiþiklik olmaz, yüksek oranda temettüye devam eder inþallah. Yalnýz devam eden yatýrýmlarý nedeniyle 1-2 yýl temettü oraný düþebilir.

Geçmiþ geleceðin aynasýdýr derler. Son yýllarda Arçeliðin net kâr marjý yaklaþýk %4-8 aralýðýndayken, Vesbede bu oran yaklaþýk %7-14 arasýnda deðiþmiþ ki gayet makul bir oran. Önceki yýllarda Sn. Yiðit'in de dediði gibi bir hak yenmesi yok gibi görünüyor, satýþý Vestel yapsa da Vesbenin kârý vesbede kalmýþ.

Genel olarak Koç veya Oyak grubu hisselerinde olduðu gibi yüksek bir piyasa fiyatlamasýný beklemiyorum ama geçen yýl söylendiði gibi Vestel de eðer bundan sonra temettü vermeye devam ederse bu her iki hisseye de piyasanýn bakýþýný ve fiyatlamalarýný deðiþtirebilir. Böyle bir durumda yatýrýmlardan sonra hisse baþýna 15-20 cent civarý bir kâr ile 1,5-2 $ civarý hisse fiyatýnýn görülme ihtimali bence az deðil.