VESBE - Vestel Beyaz Eþya

[KADRAJ]

Beklenti üstü kar geldi. Euro'nun bu kadar deðer kaybettigi ortamda yine iyi. 1 milyar bekliyordum, ihtiyatlýydým. 1,2 milyar güzel oldu. Inceledikten sonra bir yorum yaparim.

Yalnýz mantik þunu söylüyor. Geçen seneden bu seneye enflasyon %70, dolar 8'den 18'e %100'ün üstünde arttý. Ama Vesbe karý ayný oranda artmamýþ. %50 büyüme zayif kalmýþ.

[KADRAJ]

Hocam Vestel de biriken volkanik potansiyel nedir TOGG mu

Sadece TOGG deðil. Orada Zes'ler var. Batarya satýþlarý var. Yurt dýþý ortaklarla kurulan konsorsiyumlar var. Vestel artik bir teknoloji sirketi olarak konumlanmis.

[Zdx&Lunar Soul]

Enflasyon dolar tl kar artýþý analiziniz yanlýþ. SOn 4 çeyrek ivmelenmeye bakýn. Geçen sene 6-9 ay arasý zayýf.Bu sene ki çeyreklik performanslarý 3. çeyrekte yakalarsa o kötü bilanço gelecek diye satanlarýn alayý almak için bilmem kaçtan sýraya girer.

Mesela bu bilançonun peþine o iþ yatýrýmý göreceðiz bakalým ne olacak

[doxa]

Bilanço ile ilgili bir analiz yaptim. Yeni ihracat modelinden dolayý kötü bir sürpriz yok. Favok marjý korunuyor.

https://twitter.com/doxa112024/statu...Dae2SyM_g&s=19

SM-J710FQ cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[KADRAJ]

Enflasyon dolar tl kar artýþý analiziniz yanlýþ. SOn 4 çeyrek ivmelenmeye bakýn. Geçen sene 6-9 ay arasý zayýf.Bu sene ki çeyreklik performanslarý 3. çeyrekte yakalarsa o kötü bilanço gelecek diye satanlarýn alayý almak için bilmem kaçtan sýraya girer.

Mesela bu bilançonun peþine o iþ yatýrýmý göreceðiz bakalým ne olacak

Saygý duyarým...

Ben yüzeysel yorumladým. Ayrýntýlara bakmak lazim. Sizi
bahsettiðiniz zayif ceyrekle ilgili þirket gecen sene ilk 6 aylik faaliyet raporunda piyasanin pandemi kosullarindaki Yüksek Talepten, normal talep kosullarina geçeceði ve bunu satiþlarda azalma ve dengelenme yaratacaðini paylaþtilar. Yani 3. Ceyregin anormal olmasi ilk 6 ay satislarin piyasayi doyurmasiydi.

Neyse yeni faaliyet raporundan dikkat cekenler sunlar

A. Beklediðim uzere ilk 6 ayda adet bazinda %3 uretimde azalma var. Bu kapasitenin %11 arttigi donemde olunca tabi kapasite kullanim oranini düþürüyor. Sirket icin olumsuz olsa da sektör rakiplerine nazaran yine de basarili buluyorum kapasite yonetimini.

B. Yurt ici satislar geçen senenin ayni donemine nazaran daha fazla toplam satiþlardan pay almis. Ben burada yanildim. Ihracat ve yerli satis orani %85'e, %15 olur diye bekliyordum. Oran %70'e, %30 olarak gerceklesmis. Bu sefer yurt ici satislardan guzel bir destek var. Fakat ihracati tercih ederim. Keza kýrýlgan ekonomide yurt içi pamuk ipliðine baðli çünkü.

C. 2023'e kadar %50 kapasite artýþý calismalarinda ise bu 6 ayda 60 milyon dolarlik para harcanmis. Gecen sene de bu kadar bir tutar harcanmisti. Yani toplam 120 milyon dolar olduk. Yatirim plani 160 milyon avro olduguna bakacak olursak arada 50 milyon dolarlik son bir yatirim daha gerek. Ha gayret. Olacak bu iþ.

D. Kapasite artisi nedeniyle harcanacak yaklasik 50 milyon dolarin bir kismi 2023'te harcanacak diye düþünürsek TL karsiligi da 900 milyon TL olduðu düþünülürse muhtemelen seneye temettuyu yine %60 gibi bir oranda dagitir. 900 milyon tahmini bir deðer. Ama bunun dagitilacak temettuyu azalttigi ve azaltacagi kesin bir gercek. Temettuyu onemseyenler bunu hesaba katsin.

Ozet:
Vesbe'nin yon tayini 3. Ceyrekte olacak kanisindayim. Yatirimci resesyonu ölçmeden girmeyecektir hisseye. Bistle hareket ederiz. Þirket kararli bir sekilde kapasiteyi arttiriyor. Bu ANZ'nin kararliligini gosterir. Zaten Genel Kurulda kendinden ve Vesbe'den emindi. Sirketin hali hazirdaki 16 milyonluk kapasitesini daha da artiracaklarini söyledi. Donemsel gerilemeler olabilir. Simdi 50 cent dolaylarindayiz. Vesbenin son 5 yil ortalamasi 65 cent'tir. Bu 2023 yatirimi bitip resesyon tehdidi kalkinca (yil sonuna biter kanisindayim) vesbe zirvesi 90 centi deneyecektir. Hatta 1 $ uzak degil. Elinizdeki mali kaptirmayin. Hisse düþerken toplanir, unutmayin.

Selametle sevgili dostlar..

[cgknypc]

- Çalýþan sayýsý bu çeyrekte 269 kiþi artýþ göstermiþ.
- Adet bazýnda üretim ve satýþlar %3 gerilemiþ.
- Avrupa'ya ihracat oraný düþmesine raðmen Avrupa beyaz eþya sektörünün daralmasý kadar bir etki oluþmamýþ. Pazar payýný arttýrarak bu daralmadan en az hasarla çýkýlmýþ.

[.bozoklu.]

Saygý duyarým...

Ben yüzeysel yorumladým. Ayrýntýlara bakmak lazim. Sizi
bahsettiðiniz zayif ceyrekle ilgili þirket gecen sene ilk 6 aylik faaliyet raporunda piyasanin pandemi kosullarindaki Yüksek Talepten, normal talep kosullarina geçeceði ve bunu satiþlarda azalma ve dengelenme yaratacaðini paylaþtilar. Yani 3. Ceyregin anormal olmasi ilk 6 ay satislarin piyasayi doyurmasiydi.

Neyse yeni faaliyet raporundan dikkat cekenler sunlar

A. Beklediðim uzere ilk 6 ayda adet bazinda %3 uretimde azalma var. Bu kapasitenin %11 arttigi donemde olunca tabi kapasite kullanim oranini düþürüyor. Sirket icin olumsuz olsa da sektör rakiplerine nazaran yine de basarili buluyorum kapasite yonetimini.

B. Yurt ici satislar geçen senenin ayni donemine nazaran daha fazla toplam satiþlardan pay almis. Ben burada yanildim. Ihracat ve yerli satis orani %85'e, %15 olur diye bekliyordum. Oran %70'e, %30 olarak gerceklesmis. Bu sefer yurt ici satislardan guzel bir destek var. Fakat ihracati tercih ederim. Keza kýrýlgan ekonomide yurt içi pamuk ipliðine baðli çünkü.

C. 2023'e kadar %50 kapasite artýþý calismalarinda ise bu 6 ayda 60 milyon dolarlik para harcanmis. Gecen sene de bu kadar bir tutar harcanmisti. Yani toplam 120 milyon dolar olduk. Yatirim plani 160 milyon avro olduguna bakacak olursak arada 50 milyon dolarlik son bir yatirim daha gerek. Ha gayret. Olacak bu iþ.

D. Kapasite artisi nedeniyle harcanacak yaklasik 50 milyon dolarin bir kismi 2023'te harcanacak diye düþünürsek TL karsiligi da 900 milyon TL olduðu düþünülürse muhtemelen seneye temettuyu yine %60 gibi bir oranda dagitir. 900 milyon tahmini bir deðer. Ama bunun dagitilacak temettuyu azalttigi ve azaltacagi kesin bir gercek. Temettuyu onemseyenler bunu hesaba katsin.

Ozet:
Vesbe'nin yon tayini 3. Ceyrekte olacak kanisindayim. Yatirimci resesyonu ölçmeden girmeyecektir hisseye. Bistle hareket ederiz. Þirket kararli bir sekilde kapasiteyi arttiriyor. Bu ANZ'nin kararliligini gosterir. Zaten Genel Kurulda kendinden ve Vesbe'den emindi. Sirketin hali hazirdaki 16 milyonluk kapasitesini daha da artiracaklarini söyledi. Donemsel gerilemeler olabilir. Simdi 50 cent dolaylarindayiz. Vesbenin son 5 yil ortalamasi 65 cent'tir. Bu 2023 yatirimi bitip resesyon tehdidi kalkinca (yil sonuna biter kanisindayim) vesbe zirvesi 90 centi deneyecektir. Hatta 1 $ uzak degil. Elinizdeki mali kaptirmayin. Hisse düþerken toplanir, unutmayin.

Selametle sevgili dostlar..

,,


tebrikler sayýn arkadaþ sen tuncay turþucu gibi sözde matematik mühendislerinin yorumlarýna bin basarsýn güzel bir yorum çok mantýklý.

[doxa]

Tuncay turþucu usd ile karþýlaþtýrdýðý için yanlýþ sonuçlara varýyor, verdiði hedef fiyat da çok mantýksýz
auyrýca bu gereksiz oran analizlerini de dikkate almamak gerekiyor, asýl olan rakamlarýn içine nüfuz edip neler olup bittiðini anlamaktýr
þirketin satýþýnýn büyük bölümü euro olduðuna göre euro olarak karþýlaþtýrmak gerekir.





Vesbe, vestelden TL borç alýp %24 faiz ödüyor, vestel, vesbeden usd borç alýp %7 faiz ödüyor. Burada bir deðiþim yok ve alacak borç eþit. Ýlk madde malzeme stoku 125 mil eur dan 175 mil eur a çýkmýþ. Mamul stoku 48 den 116 mil çýkmýþ. stok artýþý kaynaklý satýcý borcu artmýþ. Satýcý borcu, alacaktan fazla olduðu için dönem sonu kur deðerlemesinde diðer faaliyet gelir gider 36 milyon aleyhte olduðundan net kar düþürmüþ. Muhtemelen satýcý borcu usd, alýcý eur olduðundan eur/usd paritesinin de etkisi oldu. Diðer taraftan stoða mal çekildiðinden ithalat da öne çekildi, dolayýsyla net döviz giriþi 120 milyon daha az oldu. Ancak bundan sonraki dönemde bu stoklar satýldýðýna kar marjlarýna olumlu katký yapmasý beklenir. eni ihracat modelinin etkisini 2 çeyrektir izlemiþ olduk. Favök marjlarýnda herhangi bir olumsuz etkisinin olmadýðý görülmektedir. Þirket %15 favök marjý ile nakit üretmeye devam etmektedir. Ayrýca kur riski ile ilgili ilave düzenlemelerin yapýlacaðý belirtilmiþ. sonuç olarak þirketin faaliyetlerinde sýra dýþý bir iþlem gözükmemektedir. Geleceðe dönük beklentileri yorumlamak yatýrýmcýnýn bileceði iþtir. Evdeki hesap hiçbir zaman çarþýya uymaz. Faaliyet raporuna göre ilk 6 ayda %3 miktar azalýþý olmuþ.

VESBE ARÇELÝK ARASINDA BÝR KARÞILAÞTIRMA YAPARSAK



vesbeye konan 50.000 euronun temettülü bileþik getirisinin yýllar içindeki getirisi ve yýllar itibariyle alýnan temettü geliri bu þekilde. (Grafiðe oturmasý için hisse fiyatýndaki son bölünme fiyata iade edilmiþtir)


arçeliðe konan 500.000 usd nin 12 yýllýk temettülü bileþik getirisinin seyri de bu þekildedir.

vesbe de 50.000 euro 11.653 eur temettü (500.00 eur dersek 116.530 eur temettü eder)
arçelik te 500.000 usd ye 17.933 usd temettü