ISYAT İş Yatırım Ortaklığı

[HAKEM]

Eldeki verilerden ve 6 ay boyunca portföy değişmeyeceği varsayımıyla hesapları yaptım. Bu arada hisse senetleri ve gayrimenkul sertifikalarının fiyatı çok belirsiz olduğundan değişmeyeceği kabulü yaptım.

önümüzde 3 senaryo var;
1. senaryo yıl sonuna doğru faiz ve dolar düşük seyreder dolar kuru 4.80 ABD faizleri değişmedi. 2Yıllık TR faizleri %16 geriledi. eurobond faizleri 0.5 yarım puan düştü.
Bu senaryoda 6 aylık portföy büyümesi %22 oluyor. toplam portföy büyüklüğü 267.5 milyon TL

2. senaryo faiz ve dolar beklendiği gibi seyreder. Dolar kuru 5.10 ABD 0.5 puan faiz artırır. 2 yıllık TR faizleri değişmez. eurobond faizleri 0.5 puan artar
Bu senaryoda 6 aylık portföy büyümesi %15 olmakta. toplam portföy büyüklüğü 252.5 milyon

3. senaryo dolar ve faizler yükselir. Dolar kuru 5.60 ABD faiz artışı 100 baz puan. 2 yıllık TR faizleri %22. eurobond faizleri %1.5 artar
Bu senaryoda 6 aylık porföy büyümesi %1 olmakta. toplam portföy büyüklüğü 221 mil.

bu üç senaryoda gerçekleşebilir. herkesin beklentisi farklı olabilir. benim gönlümden geçen 1. senaryodur.
Ufak bir exel hazırladım. buradan; dolar kuru, TR faiz, eurobond faiz tahminlerinizi yazarsanız portföy değeri ne olabilir hesaplayıp yazabilirim.

İyi de sn serkan burada yaptığınız senaryolarda dolar arttıkça fon büyüklüğü düşüyor gibi gözüküyor.Bu senaryolarınıza göre dolar arttıkça fon küçülüyor,kaçırdığım bir şeyler var galiba.Ben konuyu tam anlayamadım.

[Serkan74]

İyi de sn serkan burada yaptığınız senaryolarda dolar arttıkça fon büyüklüğü düşüyor gibi gözüküyor.Bu senaryolarınıza göre dolar arttıkça fon küçülüyor,kaçırdığım bir şeyler var galiba.Ben konuyu tam anlayamadım.

Fonun düşmesinin sebebi doların artması değil faizlerin artmasıdır. İkisi birden arttığında faizlerin etkisi daha fazla olduğundan portföy küçülür.
Bugün FED kararı var. Faizler artarsa [emoji107]güm. Faizler ayni kalırsa [emoji106]bam [emoji1]


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[HAKEM]

Fonun düşmesinin sebebi doların artması değil faizlerin artmasıdır. İkisi birden arttığında faizlerin etkisi daha fazla olduğundan portföy küçülür.
Bugün FED kararı var. Faizler artarsa [emoji107]güm. Faizler ayni kalırsa [emoji106]bam [emoji1]


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

E neticede dolar arttı mı kısa vadede fona eksi yazabilir.Bu dünde böyleydi bugün de böyle.Daha evvel bunu konuşmuştuk gerçi ama gene yazayım düşüncemi.Fon düsse de trade edilmedikçe eurobond mantığında doların artması yatırımcısı için iyidir,düşmesi kötüdür.Vıop falan olmasa ben bu iskonto ile bu kadar eurobondu olan bir fona bu fiyatlardan fonun büyüklüğüne ve anlık değerine bakmadan bütün parayı gömerdim ama bu kafadaki yöneticilerin olduğu bir fonda güvenemiyorum bu hıyarlara.))))))

[Serkan74]

E neticede dolar arttı mı kısa vadede fona eksi yazabilir.Bu dünde böyleydi bugün de böyle.Daha evvel bunu konuşmuştuk gerçi ama gene yazayım düşüncemi.Fon düsse de trade edilmedikçe eurobond mantığında doların artması yatırımcısı için iyidir,düşmesi kötüdür.Vıop falan olmasa ben bu iskonto ile bu kadar eurobondu olan bir fona bu fiyatlardan fonun büyüklüğüne ve anlık değerine bakmadan bütün parayı gömerdim ama bu kafadaki yöneticilerin olduğu bir fonda güvenemiyorum bu hıyarlara.))))))

Dün dolar artırımı faiz artıyordu dolardan -1 faizden -4 toplam -5 gidiyordu bugün dolardan +1 faizden -4 toplam -3 gider fark bu.
Siz kabul etmiyorsunuz ama dolar artışı, eurobondlarin faiz artisi karşısındaki değer kaybını karşılamıyor.



Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[HAKEM]

Dün dolar artırımı faiz artıyordu dolardan -1 faizden -4 toplam -5 gidiyordu bugün dolardan +1 faizden -4 toplam -3 gider fark bu.
Siz kabul etmiyorsunuz ama dolar artışı, eurobondlarin faiz artisi karşısındaki değer kaybını karşılamıyor.



Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

Etmem çünkü eurobond konusu çok ama çok iyi bildiğim bir konu.Daha evvel tartıştık bunları.Trade etmezseniz al sata girmezseniz ilk günden sizin totalde kaç dolar geri alacağınız belli ve kesin olan bir enstrumanda dolar artışı matematiksel olarak neticede kesinlikle yatırımcısına yarar.Ama bunu size anlatamadım gitti )))))))))

[Serkan74]

Etmem çünkü eurobond konusu çok ama çok iyi bildiğim bir konu.Daha evvel tartıştık bunları.Trade etmezseniz al sata girmezseniz ilk günden sizin totalde kaç dolar geri alacağınız belli ve kesin olan bir enstrumanda dolar artışı matematiksel olarak neticede kesinlikle yatırımcısına yarar.Ama bunu size anlatamadım gitti )))))))))

Literatür ne diyor? Merak eden okusun.

Eurobond İşlemlerinin Risk ve Avantajları Nelerdir? Son dönemde öne çıkan eurobond, düşük risk ve vergi avantajı gibi nedenlerle yatırımcıların tercih ettiği yatırım araçlarının başında geliyor. Döviz ödemeli, sabit getirili ve uzun vadeli borçlanma aracı olan eurobond, devlet veya şirketlerin, ülke dışında kaynak sağlama amacı taşıyan dış borçlanma senetleri olarak öne çıkıyor. 5 ila 30 yıl arasında değişen uzun vadeleri olan eurobondlar, genellikle döviz cinsinden bankalar tarafından satışa sunuluyor. Uzun vadeli olduğu için kupon cinsinden satılıyor. Kuponların faizleri genellikle sabittir. Euro cinsinden ihraç edilen eurobondlarda faiz ödemesi 1 yılda bir yapılır. Vade bitiminde kupon faizi ek gelir oluşturur. Vade süresi dolmadan satışı yapılmaktadır.

Borçlanmanın uluslararası takas saklama bankaları aracılığı ile gerçekleştiği eurobond’da, TC eurobondları T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı tarafından uluslararası piyasada genellikle dolar veya euro cinsinden ihraç ediliyor.

Eurobond’un avantajları

Eurobond’un yatırımcısına sağladığı avantajların başında sabit getiri elde etme geliyor. Güvenli bir yatırım aracı olarak öne çıkan eurobond, likit olduğu için vadeyi beklemeden satılabilmesi ve bu şekilde de getiri sağlaması gibi yatırımcıya avantajlar sunuyor. Ayrıca, belirli dönemlerde faiz ödemesi elde etme imkanı sunan eurobond, döviz cinsinden yatırım yapma ve yatırımcısına vergisel avantaj sağlıyor.

Eurobond’un dezavantajları

Sunduğu avantajların yanında dezavantajları da bulunan eurobond’lar faizlerin yükseldiği dönemlerde değer kaybederek yatırımcının anaparasından kayıplara neden olabilmesi en büyük dezavantajını oluşturuyor.

Genellikle T+3 valörde işlem gören eurobondlar, yatırımcının yaptığı anlaşma doğrultusunda 3 gün sonra anlaşma fiyatından gerçekleşmesi de diğer bir negatif unsuru. Organize olmayan piyasalarda işlem gören eurobondlarda, yatırımcılar her zaman alım ve satım işlemlerinde istedikleri fiyattan gerçekleşmeyebiliyor.

Eurobond’daki diğer bir dezavantaj da, eurobond’u ihraç eden İhraççı kuruluşun itfayı, kupon ödemelerini erteleme veya kıymetin itfa olmaması durumunda aracı kuruluşun sorumluluğu bulunmuyor. Ayrıca, özel sektör eurobondlarında da, şirketin iflas etme, faiz veya anaparayı ödeyememe riski de bulunuyor. Bu durum faiz ya da anaparayı ödeyememe riski düşük de olsa da hazine eurobondları içinde geçerlidir.

Bunun yanında eurobondlar döviz olarak ihraç edildiği için döviz tevdiat hesabı gibi paritede meydana gelen değişimlere duyarlı olması rağmen döviz tevdiat hesabı faizi gibi sabit bir faizle ihraç edilmeği için mevduat ve kredi faiz türlerinin farklı olmasından kaynaklanan faiz riski taşıyor.



Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[HAKEM]

Literatür ne diyor? Merak eden okusun.

Eurobond İşlemlerinin Risk ve Avantajları Nelerdir? Son dönemde öne çıkan eurobond, düşük risk ve vergi avantajı gibi nedenlerle yatırımcıların tercih ettiği yatırım araçlarının başında geliyor. Döviz ödemeli, sabit getirili ve uzun vadeli borçlanma aracı olan eurobond, devlet veya şirketlerin, ülke dışında kaynak sağlama amacı taşıyan dış borçlanma senetleri olarak öne çıkıyor. 5 ila 30 yıl arasında değişen uzun vadeleri olan eurobondlar, genellikle döviz cinsinden bankalar tarafından satışa sunuluyor. Uzun vadeli olduğu için kupon cinsinden satılıyor. Kuponların faizleri genellikle sabittir. Euro cinsinden ihraç edilen eurobondlarda faiz ödemesi 1 yılda bir yapılır. Vade bitiminde kupon faizi ek gelir oluşturur. Vade süresi dolmadan satışı yapılmaktadır.

Borçlanmanın uluslararası takas saklama bankaları aracılığı ile gerçekleştiği eurobond’da, TC eurobondları T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı tarafından uluslararası piyasada genellikle dolar veya euro cinsinden ihraç ediliyor.

Eurobond’un avantajları

Eurobond’un yatırımcısına sağladığı avantajların başında sabit getiri elde etme geliyor. Güvenli bir yatırım aracı olarak öne çıkan eurobond, likit olduğu için vadeyi beklemeden satılabilmesi ve bu şekilde de getiri sağlaması gibi yatırımcıya avantajlar sunuyor. Ayrıca, belirli dönemlerde faiz ödemesi elde etme imkanı sunan eurobond, döviz cinsinden yatırım yapma ve yatırımcısına vergisel avantaj sağlıyor.

Eurobond’un dezavantajları

Sunduğu avantajların yanında dezavantajları da bulunan eurobond’lar faizlerin yükseldiği dönemlerde değer kaybederek yatırımcının anaparasından kayıplara neden olabilmesi en büyük dezavantajını oluşturuyor.

Genellikle T+3 valörde işlem gören eurobondlar, yatırımcının yaptığı anlaşma doğrultusunda 3 gün sonra anlaşma fiyatından gerçekleşmesi de diğer bir negatif unsuru. Organize olmayan piyasalarda işlem gören eurobondlarda, yatırımcılar her zaman alım ve satım işlemlerinde istedikleri fiyattan gerçekleşmeyebiliyor.

Eurobond’daki diğer bir dezavantaj da, eurobond’u ihraç eden İhraççı kuruluşun itfayı, kupon ödemelerini erteleme veya kıymetin itfa olmaması durumunda aracı kuruluşun sorumluluğu bulunmuyor. Ayrıca, özel sektör eurobondlarında da, şirketin iflas etme, faiz veya anaparayı ödeyememe riski de bulunuyor. Bu durum faiz ya da anaparayı ödeyememe riski düşük de olsa da hazine eurobondları içinde geçerlidir.

Bunun yanında eurobondlar döviz olarak ihraç edildiği için döviz tevdiat hesabı gibi paritede meydana gelen değişimlere duyarlı olması rağmen döviz tevdiat hesabı faizi gibi sabit bir faizle ihraç edilmeği için mevduat ve kredi faiz türlerinin farklı olmasından kaynaklanan faiz riski taşıyor.



Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

Burada bahsedilen riskler al sat yapıldığı zaman oluşacak zararı içeriyor,bir de kuponu ihraç eden devletin veya aracı kurumun batması veya kesik atması durumları var.Benim yazdığım yazıda al sat yapılmadığı sürece sözü var belki dikkatinizi çekmedi.Sn serkan daha evvel yazdım bunları size gene yazayım.Siz misal yarın 30 yıllık eurobond aldınız.Yüzde 7.5 yıllık faiz 2 kez de itfa var.Diyelim 100 000 adet aldınız .Yılda 7000 dolar diyelim.210 bin doları ve vade sonunda da 100 bin doları totalde 310 bin doları alacağınız kesin değil mi.E 310 bin dolar varlığınız ilerde dolar artarsa sizin için kar yazmaz mı.Dolar düşerse zarar yazmaz mı.Ha ben arada sıkışırım satarım derseniz o zaman zarar da olur kar da ,zaten onu da belirtmiştim.Bu yazdıklarımda eksik yanlış bir nokta var mı.

[HAKEM]

Ha diğer riskler için de ziraat bankasından alınan hazinenin ihraç ettiği eurobondlar alınacak elbette.Eh bu kurumlarda sıkıntı varsa koyverin gitsin zaten ipin ucunu piyasa falan kalmamış demektir kafayı yormaya değmez )))))))