KNFRT - Konfrut Gýda

[ikucukerdogan06]

Çok güzel bilgi paylaþýmlarýnýz için çok teþekkürler Sayýn Deðerlemeli....Size baþarýlar dilerim.

Yatýrým finansman þirket görüþmesi yapmýþ.
Sonuçda, þirketin büyüme potansiyeli dikkate alýnarak, 2023 yýlýnda Ebitda nýn 5.x lere gerileyebileceði, bunun da
stratejik öneme sahip tarým sektöründe faaliyet gösteren, büyüme performansý sergileyen bir þirket için cazip bir deðerleme
sunduðu yorumunu yapmýþ.

Ayrýca , þirketin 1.,2.ci ve 4. çeyrekte daha iyi sonuçlar aldýðý, 3. çeyreðin em zayýf çeyrek olduðu belirtilmiþ.
Öxetle, bu analiz raporunun okunmasý çok yararlý olur.
Açýkçasý, 3. çeyrek bende hayal kýrýklýðý yarattýðý için pozisyonumun çoðunu kapstmýþtým. Bu rapor fikrimi deðiþtirdi gibi.

Yatýrým tavsiyesi deðildir.

[Degerlemeli]

Ýyi akþamlar dostlar… ben de raporu okudum ve yýl sonu için beklenen kar rakamý benim düþündüðümden çok daha iyi… çýkardýðým sonuç her üçüncü çeyrek sonrasý alým fýrsatý olabilir

[kartopu]

yatýrým tavsiyesi deðildir

[kartopu]

https://twitter.com/mehmetyazir

[kartopu]

https://twitter.com/mehmetyazir

[kartopu]

[kartopu]

ANALÝZ-Konfrut Gýda Analist Toplantý Notlarý(Yatýrým Finansman Menkul Deðerler) [FNC-NEWS]


Konfrut Gýda yönetimi ile bir görüþme gerçekleþtirdik. Þirket hakkýnda güncel beklentileri ve toplantýdan öne çýkan noktalarý aþaðýda paylaþýyoruz.
· Almanya merkezli Döhler Grup bünyesinde faaliyet gösteren Konfrut Gýda?nýn ana iþ kolu daha önce meyve suyu konsantreleri üretimi iken, 2020 yýlýnda kurulan baðlý ortaklýk Konfrut AG ile tarým sektöründe faaliyetlere baþlanmýþtýr.
· Konfrut AG 2020 yýlýnda Döhler ve Konfrut?un %50-50 ortaklýðý olarak kurulmuþtur. 2021 yýlý sonunda ise Konfrut Gýda bu iþtirakteki payýný %50?den %100?e çýkarmýþtýr.
KONFRUT AG tarýmsal hammaddelerin üretim, tedarik, depolama ve lojistiði gibi alanlarda faaliyet göstermektedir. Þirket tarým sektörünün her alanýnda uçtan uca dijital bir tedarik zinciri oluþturmasý hedefiyle çalýþmalarýný yürütmektedir. Bu kapsamda ihracat parametrelerine uygun yüksek kaliteli tarýmsal ürün üretimi teþvik edilmektedir. Üretimin yüksek kalitede ve istikrarlý þekilde sürdürülmesi için sözleþmeli tarým yöntemi de kullanýlmakta, anlaþma yapýlan çiftçilerin tarýmsal üretim için ihtiyaçlarý tedarik edilmekte ve üretim alanlarý dijital olarak takip edilerek, hasat zamanýnda lojistik olarak ürünlerin fabrikalara sorunsuz ulaþmasý saðlanmaktadýr. Þirket yönetimi çiftçilere sunmuþ olduklarý sözleþmeli tarým modeline ilginin giderek arttýðýný belirtmektedir.· Þirketin meyve suyu konsantresi ve püreleri üretim faaliyetleri toplam 80 bin m2 üretim alaný bulunan ve Denizli Çal?da yer alan tesislerde gerçekleþtirilmektedir. Þirket, bu tesiste kullandýðý hammaddeleri baðlý ortaklýðý olan Konfrut AG?den tedarik etmeye baþlamýþtýr. Konfrut AG ayrýca tedarik ettiði meyveleri, Döhler Gýda?nýn Türkiye?deki diðer tüm fabrikalarýna da satmaktadýr.
-Konfrut AG sayesinde Döhler grubun kendisinin tedarik ettiði hammaddenin toplam hammadde ihtiyacýna oraný %5 seviyesinden %35 seviyesine yükselmiþtir. Þirket bu rakamýn %55-60 seviyesine çýkabileceðini belirtmektedir.
-Konfrut AG ayrýca iþlenmemiþ tarýmsal ürünlerin direkt olarak ihracatýna da baþlamýþ, Kasým ayýnda Almanya merkezli bir perakende zincire nar satýþý yapmak üzere anlaþma imzalamýþtýr.
Rize Ýyidere'de devreye alýnan 7 bin metrekarelik çay lifi depolama ve peletleme tesisinin, çay lifi tedarikinde bir merkez üssü haline gelmesi hedeflenmektedir. Sürdürülebilir çay tarýmýnýn yapýlmasý için çalýþan ve bu doðrultuda standartlar belirleyen Yaðmur Ormanlarý Birliði (Rainforest Alliance - RFA) sertifikasý Haziran ayýnda alýnmýþ, 2022 yýlý Haziran-Eylül dönemini kapsayan çay hasadýnda alýmlarýnýn %27'sini RFA sertifikalý olarak gerçekleþtirmiþtir.
Þirket tarýmsal ürün çeþitliliðini arttýrma giriþimlerine devam edeceðini, son olarak malt ürün grubunu da operasyonlarýna dahil ettiðini, bunun gibi yeni ürünler ile büyüme ivmesinin sürdürülmesinin hedeflendiðini belirtmiþtir.
Konfrut AG?nin güçlü büyümesi sayesinde 2020 yýlýnda 273 milyon TL olan Konfrut?un cirosunun, 2022 yýlýnda 2 milyar TL üzerinde olmasý beklenmektedir. Bizim tahminimiz büyümenin 2023 yýlýnda da süreceði ve artan tarýmsal ürün fiyatlarýnýn da etkisiyle önümüzdeki sene 4-5 milyar TL ciro seviyesine ulaþýlabileceði yönündedir.
Þirketin 2020 yýlýnda %14 marj ile 38 milyon TL seviyesinde olan EBITDA performansý ise, 2022 yýlýnda Konfrut AG?nin bir miktar marjlarý aþaðý çekmesi nedeniyle tahminen 220-240 milyon TL civarýnda gerçekleþebileceðini düþünüyoruz.
Þirket kar marjlarýnýn mevsimsel olarak yýlýn ilk iki çeyreðinde daha yüksek olduðunu, bunun sebebinin söz konusu dönemde daha fazla satýþ yapýlan organik ve yüksek kaliteli ürünlerin etkisi olduðunu belirtmektedir. Ciro olarak ise yýlýn ikinci yarýsýnýn ve özellikle son çeyreðin en yüksek mevsimsel dönem olduðu belirtilmektedir.Önümüzdeki dönemde karlýlýðý arttýrýcý soðuk hava deposu ve lojistik yatýrýmlarýn devam edebileceði, bu kapsamda EBRD gibi kuruluþlar ile finansman görüþmelerinin yapýldýðý belirtilmektedir.· Þirketin net borcu 202 milyon TL seviyesinde olup, net borç/FAVÖK rasyosu 1,1x seviyesindedir. Net iþletme sermayesi yaklaþýk 400 milyon TL civarýnda olup, borçlanmanýn temel kaynaðý iþletme sermayesi ve son dönemde yapýlan yatýrýmlardýr. Þirketin 1.6 milyon USD (29.5 milyon TL karþýlýðý) döviz fazla pozisyonu vardýr ve ihracatýn toplam satýþlar içindeki payý 2022 yýlý ilk 9 ayýnda %18 seviyesindedir.
Son 12 aylýk sonuçlara göre KNFRT hisselerinin F/K çarpaný 15.5x ve EBITDA çarpaný 12.1x seviyesindedir. Fakat 2023 yýlýnda büyüme ivmesinin devamý ile EBITDA çarpanýnýn 5.0x civarýna gerileyebileceðini, bunun da stratejik önemi giderek artan tarým sektöründe faaliyet gösteren ve güçlü büyüme performansý sergileyen bir þirket için cazip bir deðerleme sunacaðýný düþünüyoruz.
https://www.sabah.com.tr/finans/kap-...ews%5d-2188075

[Degerlemeli]

Ýyi pazarlar… mehmet beyin bir aydýr knfrt ile ilgili pozitif yazýlarý var ama söylemleri çok net… borsa hiçbir zaman bu kadar net olmadý benim penceremde… 7 liralardan beri yatýrýmcýsý olduðum þirkete çok güveniyorum ama her bilançoda yeniden deðerliyorum… herkese bol kazançlar ytd