HALK Cafe - II

[TRENDHOUND]

Ancak er veya geç bir þekilde finansman bulacaklardýr. Artýk Katar'dan mý bulurlar, diðer bir körfez ülkesinden mi veya körfez ülkelerinden oluþan bir konsorsiyumdan mý veya da TC bankalarýndaki döviz mevduatlarýnda yatan 200 milyar dolarýn bir kýsmýný bir þekilde ekonomiye enjekte edecek bir yöntem mi bulacaklar, sonuçta bir þekilde bir finansman kaynaðý bulunacaktýr. Buna þüphem yok. Þahsen TC'nin asgari 50 milyar dolarlýk bir finansman kaynaðýna ihtiyaç duyduðunu düþünüyorum. Böyle bir meblað trilyonlarca dolarýn at koþturduðu küresel finans piyasasýnda hiç de yüksek bir meblað deðildir. Sadece Kuveyt Devlet Yatýrým fonunda 600 milyar dolar bulunuyor. Sadece Katar Devlet Fonunda 350 milyar dolar var. Dubai'yi BAE'yi Bahreyni vs sayarsak Suudi Arabistan hariç körfez ülkelerindeki devler varlýk fonlarýnda 2 trilyon dolarýn olduðu ortaya çýkar.

[TRENDHOUND]

Her ne hikmetse Ziraat kamu bankalarýnýn tahtalarýnda net alýcý son zamanlarda. HALKB ile VAKBN'ýn ortak yönlerinden biri de her 2 bankada geri alým programýnýn olmasýdýr. Tahmince Ziraat'in bu alýmlarý geri alým programlarýyla alakalý. HALKB'de KAP'taki açýklamalara göre banka þu ana kadar 52 milyon lot geri alým yapmýþtý ve ortalama maliyeti de 5.30 idi. Toplam geri alýnacak lot sayýsý 120 milyon olduðuna göre hala geri alým yapýlacak 68 milyon lot var demektir.

[TRENDHOUND]

KLNMA'daki performansý izliyor musunuz? Arka arkaya tavanlarý nasýl çekiyor öyle yahu? Halka açýklýk oranýnýn çok az olmasý yüzünden KLNMA rüyada görülmesi gereken seviyelerden iþlem görebiliyor, aynen QNBFB'de olduðu gibi.

[TRENDHOUND]

Spektrumun bir ucunda KLNMA QNBFB QNBFL var çünkü bunlar defter deðerlerinin 7 katý, yýllýk net kârýn 100 katý filan gibi anormal seviyelerden iþlem görüyorlar. Spektrumun öteki ucunda da HALKB gibi defter deðerinin sadece 0.2 katýndan iþlem gören bir hisse var. BÝST iþte böyle bir borsadýr. Böylesine anormal bir çeliþkiye geliþmiþ ülke borsalarýnda þahit olmanýz mümkün deðildir.

[TRENDHOUND]

2019 konsolide net kârýmýz 2.3 milyar tl olmuþtur. 2019'un ilk 3 çeyreðinde 1.1 milyar tl net kâr elde etmiþken 4. çeyrekte 1.2 milyar tl gibi oldukça yüksek bir konsolide net kâr yazýldýðý için 2019'un tümünde konsolide net kâr 2.3 milyar tl oldu. Ama her ne hikmetse bilançoda tutulan 66 milyar tl lik swaplardan dolayý sadece 4. çeyrekte 2.4 milyar tl civarýnda bir türev iþlem zararý yazmýþtýk. Eðer bu türev zararý olmasaydý 4. çeyrek net konsolide kâr 1.2 deðil de 3.6 milyar tl olacaktý, 2019 net konsolide kâr da 5 milyar tl ye yakýn olacaktý. Bu rakamlar süper rakamlar, öyle deðil mi? Düþünsenize, yýlda 5 milyar tl net konsolide kâr elde eden Halkbankasýnýn piyasa deðeri sadece 6 milyar tl. Çeliþkiye bakar mýsýnýz? Ýþte bu çeliþkiyi devlet organlarýnýn, ana hissedar olan TVF'nin görmesi gerekiyor.

[TRENDHOUND]

Büyük ihtimal bu çeliþkiyi görüyorlardýr ama ABD'de devam eden yargý sürecinden dolayý hissenin kelepir seviyeden iþlem görmesinden rahatsýz olmuyorlardýr hatta belki de gayet mutludurlar. Zira olasý bir mali ceza bankanýn piyasa deðeri ile doðru oýrantýlý olacaktýr çünkü oradaki yargý makamý ile Hazineye baðlý OFAC'ýn amacý yargýlanan bankalarý batýrmak deðildir.

[TRENDHOUND]

Evet, zaman kötü ve bankalar bu kötü zamandan fazlasýyla etkileniyor. Öte tandan; 500 milyar tl ye yakýn konsolide aktifleri olan, Dolar-Euro bazýnda hiç de ciddi bir borcu (eurotahvili) olmayan, yýllýk potansiyel net kârý 7-8 milyar tl civarýnda (aktiflerin %1.5'i) olan Halkbank gibi bir kurumun piyasa deðeri 6 milyar tl olabilir mi? Böyle bir banka sadece 9 aylýk potansiyel net kârýna eþdeðer bir piyasa deðerine nasýl sahip olabilir?

[TRENDHOUND]

Halkbankýn savunma avukatlýðýndan Hruska'nýn istifa etmesi baský altýnda kalmasý yüzündendir. Yani nedenden dolayý Hruska'nýn baðlý olduðu avukatlýk þirketi olan King & Spalding de davadan çekilmek zorunda kaldý. ABD Adalet Bakanlýðý maalesef bu tür davalarda perjury solasýný göstererek savunma makamýný baský altýna alabiliyor.