Dowes

[JonDowes]

2018 toplamında(median senaryo)
252 reinvestment ve 174 itfa görünüyor.Doğru. Runoff ile tam olarak ne ifade ediliyor ?

Yukarıda yazdığım gibi izin verilecek maksimum bilanço küçültme miktarı.

Diyelim ki bir ayda 50 milyar itfa (redemption) var. Eğer o ayın runoff cap'i 30 ise, redemption 30'u gördüğü anda FED artık daha fazla serbest itfaya izin vermiyor ve her itfa tutarı için yeni reinvestment yapıyor. Yani 20 milyar alım yapıyor. Böylece bilanço küçülme miktarı 30'u geçemiyor. Tabii pratikte bunun için 30'u görmesini beklemiyor, gün be gün beraber yapılıyor bu işler zira redemption tarih ve miktarları zaten önceden belli. Tek istisna yaratan kısmı daha önce sorduğunuz MBS prepayment olayı, o da abartılı bir sonuç çıkartmaz.

Bir sınır olması, her ay illa o sınıra dokunulacağı anlamına da gelmiyor. Cap'in 24 olduğu bir ay az redemption var ise (mesela 2018-12), FED hiç alım yapmaz ama ufalma miktarı da 24'te kalır. Yukarıdaki tabloda cap'e dokunulan (redemption-reinvestment farkının cap'e eşitlendiği) sadece bir ay var (2018-10) bu da kafanızı karıştırmış herhalde.

[inti]

Yukarıda yazdığım gibi izin verilecek maksimum bilanço küçültme miktarı.

Diyelim ki bir ayda 50 milyar itfa (redemption) var. Eğer o ayın runoff cap'i 30 ise, redemption 30'u gördüğü anda FED artık daha fazla serbest itfaya izin vermiyor ve her itfa tutarı için yeni reinvestment yapıyor. Yani 20 milyar alım yapıyor. Böylece bilanço küçülme miktarı 30'u geçemiyor. Tabii pratikte bunun için 30'u görmesini beklemiyor, gün be gün beraber yapılıyor bu işler zira redemption tarih ve miktarları zaten önceden belli. Tek istisna yaratan kısmı daha önce sorduğunuz MBS prepayment olayı, o da abartılı bir sonuç çıkartmaz.

Bir sınır olması, her ay illa o sınıra dokunulacağı anlamına da gelmiyor. Cap'in 24 olduğu bir ay az redemption var ise (mesela 2018-12), FED hiç alım yapmaz ama ufalma miktarı da 24'te kalır. Yukarıdaki tabloda cap'e dokunulan (redemption-reinvestment farkının cap'e eşitlendiği) sadece bir ay var (2018-10) bu da kafanızı karıştırmış herhalde.

Sayın hocam
2018 senaryosunda 4 ay hariç geri kalanlarda reinvestment değeri redemption değerinden büyük, burada reinvestment> redemption olan aylarda bilanço küçülüyor diyebilirmiyiz?