Dowes

[rxpu]

Sn.jondowes merhaba,


Bugün Türkiye'nin 10 yýllýk tahvili %15'li seviyelere yerleþti.

Ancak burada þöyle bir tutarsýzlýk var.

Tcmb bu hafta içinde 7 Haziranda (veya daha erken bir tarihte) oldukça baðlayýcý bir dil ile bir müdahalede bulunacaðýný söyledi.Veya ben öyle anladým.

Böyle bir durumda 10 yýllýklarýn bu beklenti ile 30-40 baz puan inmesi gerekliydi. Ama tam tersine 20-30 baz puan arttý.

Çok kesin ifade edilen bir beklenti satýn alýnmadý. Tersine satýldý.

Bu ters hareketi nasýl yorumlamalýyýz.

1- Tcmb'nin kredibilitesi o kadar kötü ki çok kesin ve baðlayýcý gözüken sözlü açýklamasý dahi beklenti yaratmýyor.

2- Tcmb'nin sözlü yönlendirmesi dikkate alýnýyor ama Türkiye'nin 10 yýllýk perspektifi o kadar kötüleþti ki, tcmb'nin elindeki ipler atlara hükmedemiyor. Atlar dört nala gidiyor.

3- Bu baðlamda 7 Haziranda bir faiz artýþý olduðunda 10 yýllýklarda gerileme beklenebilir mi yoksa katýlýk sürer mi? Yoksa 2 yýllýklar aþaðý yönlü tepki verip , 10 yýllýklar tcmb kredibilitesi ve ekonomi ile daha olumlu bir algý oluþunca mý tepki vermeye baþlar?.

[paramanya]

Cumhurbaþkanýnýn Bloomberg de röportajý nin bazi kýsýmlarý olacakalarin habercisi gibi baskan olursa daha etkin olucakmis neyapabilir acaba ppk ya mi katilacak kafaya koydu faizi bitirecek de dolar nolucak vay ulkenin haline ozaman .

[JonDowes]

Sn.jondowes merhaba,


Bugün Türkiye'nin 10 yýllýk tahvili %15'li seviyelere yerleþti.

Ancak burada þöyle bir tutarsýzlýk var.

Tcmb bu hafta içinde 7 Haziranda (veya daha erken bir tarihte) oldukça baðlayýcý bir dil ile bir müdahalede bulunacaðýný söyledi.Veya ben öyle anladým.

Böyle bir durumda 10 yýllýklarýn bu beklenti ile 30-40 baz puan inmesi gerekliydi. Ama tam tersine 20-30 baz puan arttý.

Çok kesin ifade edilen bir beklenti satýn alýnmadý. Tersine satýldý.

Bu ters hareketi nasýl yorumlamalýyýz.

Bir önceki mesajýmda linkini verdiðim raporu okursanýz;

4. Cumhurbaþkaný, seçimi kazanýnca faizleri direkt ben yöneteceðim dedi. Seçimlere 1 ay kaldý. TCMB isterse faizini %20 yapsýn, 1 ay sonra baþkanlýk kararnamesiyle %5 yapýlacaksa piyasa herhangi bir tahvili þu an alýr mý, satar mý? Kaldý ki "müdahale edeceðiz" denip de alakasýz þeylerin deðiþtirildiði örnekler 1 deðil, 5 deðil... TCMB þu an yalancý çoban konumunda ve fiiliyata dökmeden hiçbir sözünün anlamý yok. Gerçekten faiz arttýrabilirse biraz destek olur ama seçim sonuçlanmadan kalýcý düzelme imkansýz.

[paramanya]

Bir önceki mesajýmda linkini verdiðim raporu okursanýz;

4. Cumhurbaþkaný, seçimi kazanýnca faizleri direkt ben yöneteceðim dedi. Seçimlere 1 ay kaldý. TCMB isterse faizini %20 yapsýn, 1 ay sonra baþkanlýk kararnamesiyle %5 yapýlacaksa piyasa herhangi bir tahvili þu an alýr mý, satar mý? Kaldý ki "müdahale edeceðiz" denip de alakasýz þeylerin deðiþtirildiði örnekler 1 deðil, 5 deðil... TCMB þu an yalancý çoban konumunda ve fiiliyata dökmeden hiçbir sözünün anlamý yok. Gerçekten faiz arttýrabilirse biraz destek olur ama seçim sonuçlanmadan kalýcý düzelme imkansýz.

Mesaji dogru anlasim ozaman durum vahim .

[rxpu]

Bir önceki mesajýmda linkini verdiðim raporu okursanýz;

4. Cumhurbaþkaný, seçimi kazanýnca faizleri direkt ben yöneteceðim dedi. Seçimlere 1 ay kaldý. TCMB isterse faizini %20 yapsýn, 1 ay sonra baþkanlýk kararnamesiyle %5 yapýlacaksa piyasa herhangi bir tahvili þu an alýr mý, satar mý? Kaldý ki "müdahale edeceðiz" denip de alakasýz þeylerin deðiþtirildiði örnekler 1 deðil, 5 deðil... TCMB þu an yalancý çoban konumunda ve fiiliyata dökmeden hiçbir sözünün anlamý yok. Gerçekten faiz arttýrabilirse biraz destek olur ama seçim sonuçlanmadan kalýcý düzelme imkansýz.

Söylediklerinizden 7 Haziran'da dahi tcmbnin kuvvetli bir adým atmayabileceðinin riskinin fiyatlandýðýný anlýyorum.
Sorunu 7 Haziran'a kadar oluþan bir çekiþme olarak görmüþtüm. Sanýrým gerek rapor içeriði gerekse söylemlerinizden sonra konuyu biraz hafife aldýðýmý anladým.
Yorumlarýnýz için teþekkürler.

[bahri]

Söylediklerinizden 7 Haziran'da dahi tcmbnin kuvvetli bir adým atmayabileceðinin riskinin fiyatlandýðýný anlýyorum.
Sorunu 7 Haziran'a kadar oluþan bir çekiþme olarak görmüþtüm. Sanýrým gerek rapor içeriði gerekse söylemlerinizden sonra konuyu biraz hafife aldýðýmý anladým.
Yorumlarýnýz için teþekkürler.

rxpu üstad bizim önce hüplet sonra gümlet teorisinde gümletilen biz olacaðýz galiba

[rxpu]

rxpu üstad bizim önce hüplet sonra gümlet teorisinde gümletilen biz olacaðýz galiba

Ölü zaman gecikmesinin en mahsurlu tarafý da zaten bu, gecikme süresi arttýkça evet karþý tarafýn enerjisinden yiyor ama çok ciddi bir volatilite ve geriye dönülemez hasar oluþturma riski de artýyor. Belirli bir nokta geçildikten sonra bu tür bir gecikmenin tüm avantajlarý silinip tersine ciddi boyutlu zarar oluþmaya baþlýyor.
Þüphesiz ki gümletilenin halk ve birikimleri olma ihtmali yüksek , ancak þunu unutmayalým ki TL tcmb'nin kendi öz çocuðu. Neredeyse tek varlýðý ve deðeri. Onun hayatýný bu þekilde tehlikeye sokmak her þeyden önce en büyük zararý tcmb'ye verecektir.

Para arzýnýn %50'si döviz. Bu dahi þu anda bile tcmb'nin para politikasý üzerindeki kontrolünü ciddi anlamda zayýftalýyor. Bu oran %50'nin üzerine çýktýðý her kademede misliyle tcmb'nin etkinliðine zarar verecektir.

[bahri]

Ölü zaman gecikmesinin en mahsurlu tarafý da zaten bu, gecikme süresi arttýkça evet karþý tarafýn enerjisinden yiyor ama çok ciddi bir volatilite ve geriye dönülemez hasar oluþturma riski de artýyor. Belirli bir nokta geçildikten sonra bu tür bir gecikmenin tüm avantajlarý silinip tersine ciddi boyutlu zarar oluþmaya baþlýyor.
Þüphesiz ki gümletilenin halk ve birikimleri olma ihtmali yüksek , ancak þunu unutmayalým ki TL tcmb'nin kendi öz çocuðu. Neredeyse tek varlýðý ve deðeri. Onun hayatýný bu þekilde tehlikeye sokmak her þeyden önce en büyük zararý tcmb'ye verecektir.

Para arzýnýn %50'si döviz. Bu dahi þu anda bile tcmb'nin para politikasý üzerindeki kontrolünü ciddi anlamda zayýftalýyor. Bu oran %50'nin üzerine çýktýðý her kademede misliyle tcmb'nin etkinliðine zarar verecektir.

sanýrým ciddi faiz artýþýndan önce en yetkili aðýzlardan çok daha güçlü bir mb baðýmsýzlýðý söylemi gelmesi gerekiyor