Dowes

[inti]

TCMB raporlarý ve para ististiki verilerine geriye dönük bakýp ona göre hesaplamýþtýr Haluk hocam...

TEB raporlarý kesildi, sanýrým tasarruf tedbirleri, bana da gelmiyor.

Jondowes hocam,

TÜRK LÝRASI DEPOLARI KARÞILIÐI DÖVÝZ DEPOLARI ÝHALELERÝ'nin bir anlamý kaldý mý artýk ?

[JonDowes]

Jondowes hocam,

TÜRK LÝRASI DEPOLARI KARÞILIÐI DÖVÝZ DEPOLARI ÝHALELERÝ'nin bir anlamý kaldý mý artýk ?

Döviz likiditesi için yapan bankalar yapmaya devam etmek isteyebilirler, herkes arbitraj için yapmýyordur. Artý, döviz likiditesini Londra'dan saðlayanlar da zorlanacak, onlar da gelebilir bu pencereye.

[inti]

Döviz likiditesi için yapan bankalar yapmaya devam etmek isteyebilirler, herkes arbitraj için yapmýyordur. Artý, döviz likiditesini Londra'dan saðlayanlar da zorlanacak, onlar da gelebilir bu pencereye.

Hocam son 16 günlük veri pek talep olmadýðýný gösteriyor.
Þu an %2 den veriyorlar. Bir banka, londra'da yüzden kaçtan ayný vadede döviz alabilir?
Klasik soru: Bu sorunun cevabýný görebileceðimiz bir ekran var mýdýr ?

[JonDowes]

Hocam son 16 günlük veri pek talep olmadýðýný gösteriyor.
Þu an %2 den veriyorlar. Bir banka, londra'da yüzden kaçtan ayný vadede döviz alabilir?
Klasik soru: Bu sorunun cevabýný görebileceðimiz bir ekran var mýdýr ?

Türk bankalarý yabancýya gidip de teminatsýz döviz depo alamaz. Sendikasyonlar da donarsa hele... swap piyasasý bunun için var(dý) zaten. Döviz likiditesi sýkýþýrsa, TCMB dýþýnda gidilecek herhangi bir adres yok (swap da olmazsa). "70 cent'e muhtaç olmak" bu þekilde oluyor yani.

Þu anda piyasada çok ciddi daralma var, taþlar yerinden oynuyor. Miktarlar ve oranlar önemsiz, piyasa oturmadan uzun vadeli bir sonuca varamayýz.

[inti]

Türk bankalarý yabancýya gidip de teminatsýz döviz depo alamaz. Sendikasyonlar da donarsa hele... swap piyasasý bunun için var(dý) zaten. Döviz likiditesi sýkýþýrsa, TCMB dýþýnda gidilecek herhangi bir adres yok (swap da olmazsa). "70 cent'e muhtaç olmak" bu þekilde oluyor yani.

Þu anda piyasada çok ciddi daralma var, taþlar yerinden oynuyor. Miktarlar ve oranlar önemsiz, piyasa oturmadan uzun vadeli bir sonuca varamayýz.

Hocam
USD 1 W %2.75 ..
Haftalýkta 100 milyar satýlýyor.
Bu bankalarýmýzýn ihtiyacýný görür mü bilmiyorum

http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conne...=AJPERES&CVID=



Türk Lirasý Uzlaþmalý Vadeli Döviz Satým Ýhaleleri

Burada da son rakam 7,5 milyar (stok toplam rakamý) olmuþ

http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conne...230293-mkQi7DK

[JonDowes]

NDF'ler ile depolarý karýþtýrmayýn. 7.5 milyarlýk o rakam anapara hareketi olmayan sadece kur/zararýnýn yansýtýldýðý bir pencere. Müþteri þubeden dolarý çekmek isterse bir anlamý yok oradaki iþlemlerin. "Depo alým-satýmý" ile "fx pozisyonu" ayrý þeyler yani.

[Tengri Han]

Sn JonDowes ben "Dolar da Yükseliþ Kaçýnýlmaz" baþlýðýnda aþaðýda ki gibi bir gönderi yaptým

Formüllerle konuþmayý seviyorum...
Mühendis orjinli olmamdan kaynaklanýyor sanýrým...

Þöyle bir formül doðrumudur?

"Gösterge Tahvil=Enflasyon Oraný+Reel Kazanç" veya
"Gösterge Tahvil =Enflasyon Oraný+Risk Primi...(CDS)"

O zaman bildiðimiz rakamlarý yerine koyalým ve önümüzdeki 1 yýlýn enflasyonunu bulmaya çalýþalým......

26,70=X+5,2(cds)
X (enflasyon)=26,70-5,2
Ensflasyon Oraný=21.50

Ne yani YABANCILAR bir yýl sonra %21,50 enflasyon oraný mý bekliyorlar ?(tabi kurlarýn burada kalmasý durumunda)

Eyvah eyvah eyvah...

Allah ým sen ülkemi koru...

saygýlar/baþarýlar


Arkadaþýmýzda aþaðýdaki gibi itirazda bulundu...

Gösterge Tahvil =Enflasyon Oraný+Risk Primi(CDS)+Reel getiri

Bence böyle olmalý ki geriye bir getiri kalsýn

Enflasyon zaten deðer kaybýndan dolayý gidiyor
CDS ise sigortalama maliyeti için gidiyor


Hangimizin formulü doðru?
Gösterge tahvilden gelecek 1 yýlýn enflasyonuna ulaþýlabilir mi?
Cevabýnýz evetse "bugün için" önümüzdeki 1 yýlda enflasyon beklentiniz nedir?


saygýlar/baþarýlar

[JonDowes]

Üzülerek diyorum ki ikisi de yanlýþ

CDS sadece dolar cinsi tahvillerin "ülke risk primi"dir. Yerli tahvilde yabancýnýn baktýðý ülke riski fiyatlanmaz.

Tahvil faizinin teorik bileþenleri = Risksiz faiz oraný + likidite riski + vade riski + enflasyon riski + temerrüt riski

Bunlarýn her birini belirlemek TR gibi kaotik piyasalarda mümkün deðil. Ancak bunun da kolayý var:

Uzun zamandýr "TÜFEX" tahvilleri piyasada beklenen enflasyonu fiyatlýyor. Rakamlarý kafadan atarak yazacaðým:

10 yýl vadeli sabit kuponlu tahvil diyelim ki 21.65'ten iþlem görüyor. TUFEX ise 1.65 reel getiri ile iþlem görüyor. Demek ki ülkede gelecek 10 yýlda beklenen enflasyon ortalamasý = 21.65 - 1.65 = 20 'dir diyebiliriz.

(Yabancýlara borç ödeyememe, yani döviz bulamama; her zaman daha büyük bir risktir. Bir ülke her zaman için printerlarý çalýþtýrarak kendi bonosunu halkýna ödeyebilir. Bu nedenle CDS yüksek olsa bile yerli bonoda o tip bir risk fiyata girmez)