Dowes

[JonDowes]

Merhaba,

Bankalar KGF desteðiyle bir ton kredi daðýttý deniliyor, þimdi bunlarýn faiz gelirleri ilk elden karlarý yükseltecektir ancak mevduat toplama yarýþýnda faizlerin geldiði nokta itibariyle kredi faizlerinin yükseltilmemesi durumunda finansman-plasman kar marjý düþeceðinden bu kredi portföyü büyümesi zarar görebilir. Eninde sonunda yansýtmak zorundalar kredilere faiz artýþlarýný.

TCMB hem sýký para politikasý diyor hem de GLP üzerinden tonla para daðýtýyor. Bu durumda likidite sýkýþýklýðý ihtimali mi daha fazla yoksa bol likiditeden dolayý devalüasyon riski mi daha fazla çözmeye benim zekam yetmedi, affola

Syg.

KGF sadece kefalet veriyor. Ortada devletin daðýttýðý ek bir para yok. Bankalar kendi paralarýndan bu kredileri veriyorlar. Ve bu kredilerin bir kýsmý zaten programlý olarak verilecek kredilerdi, KGF sadece ek kefil olarak tanýmlanmýþ oluyor. Yeni kredi de verilse, bankalarýn verdikleri diðer kredilerden pek farký yok.

GLP ise ayrý bir olay. KGF kredileriyle direkt bir ilgi alakasý yok. Bankalar KGF ile olsun olmasýn kredi verdiklerinde, bunun %90'lýk bir kýsmý yine bankacýlýk sisteminde kalýyor. Kredi çekenler mevduat yapsa, ev-araba alsa veya borsaya girse bile bu para halen sistemin içinde. Bu, "toplam likiditeyi etkilemiyor" demek. Likidite etkilenmediði için GLP'nin artmasýna da ihtiyaç yok. Ancak verilen yeni (sýfýr km) kredilerin %5-10'luk bir kýsmý gerçekten likidite açýðý yaratabilir onun nedeni de para aktarým mekanizmasý kaynaklý: zorunlu karþýlýklar sebebiyle sistemdeki her yeni mevduatýn bir kýsmý TCMB tarafýndan emilmiþ oluyor. Bunu fonlamak yine TCMB'ye düþtüðünden bir miktar GLP artýþý olabilir. Ancak isterse TCMB bunu tek bir zorunlu karþýlýk oran güncellemesi ile düzeltebilir.

Özetle: Likiditeye çok takýlmayýn. O TCMB'nin yetki alaný. Kredi verildi diye likidite azalmaz. Þirketler, bankalar ve devletin hepsi ayný havuzun içerisinde. Birinden diðerine para geçince likidite (su seviyesi) oynamaz. Havuzun sahibinin musluklarla oynamasý lazým, o da TCMB.

KGF kefaletiyle çok kredi verilmesinin 2 ana sakýncasý var:
1. Bankalar kredi risklerini devlete devrediyorlar. Parayý alýp kaçan firmalar yüzünden ileride devlet bütçe açýðý artabilir.
2. Yine bu tarz kiþiler parayý bol bulup tüketimlerini arttýrabilirler: bu da enflasyonu arttýrýr.

Dolar kuruyla ve devalüasyonla bu þekilde direkt bir baðlantý olmasýný beklemiyorum. Ancak bu negatif sonuçlarýn orta vadeli etkisi sonucunda dolaylý olarak kötü yansýmalarý olabilir.

[Börsianer]

Verdiðiniz doyurucu bilgiler için teþekkürler. Benim anladýðým bankalarý kredi daðýtýmý konusunda desteklemek/cesaretlendirmek aslýnda bir nevi parasal gevþemeye benziyor. Hangi açýdan derseniz, tüketimin canlandýrýlmasý amacýnýn ortak olmasý açýsýndan. Tabi dediðiniz gibi, bizim gibi enflasyonla mücadele eden bir ülkede enflasyonu tetikleyecek adýmlarýn atýlmasý da ayrý bir garip. Gerçi büyüme isteniyorsa enflasyon da gelecektir ardýndan, doðru.

Benim esas demek istediðim, bankalarýn kredi portföylerini geniþlettikleri böyle bir ortamda kaynak arayýþýndan dolayý mevduat faizlerinin yükselip kredi faizlerinin yükselmesinin baskýlanmasý, ne kadar sürdürülebilir. Sonuçta banka zararýna veya kar marjýný düþürecek þekilde kredi daðýtmaz.

Bu makasýn daralmasý sistemsel bir risk yaratýyor mu onu merak ediyorum. Gerçi Tcmb GLP ikaný ile bankalarý hep destekleyecek gibi görünüyor ama yine de aklýmda böyle bir soru oluþtu.

Syg.

[rxpu]

KGF Kredilerinde toplam 250 milyar TL kefaletin devlet sadece %7 sinin batmasý durumunda bütçeden ödeneceðini, kalanýnýn bankalarýn riski olduðunu söylüyor. Aslýnda kredi talebinde bulunanlarýn KGF'den temin ettikleri ve bankaya götürdükleri tam anlamýyla bir teminat mektubu deðil. Bu nedenle bankalar KGF ile kredi alacaklara sadece bu mektup ile kredi kullandýrýyor mu? Yoksa ek teminat (gayrimenkul v.b) alýyor mu?
Bankalar ek teminat almýyorsa bankacýlýðýn temel sigorta matematiði kurallarýna güvenerek mi bu tür kredileri ek teminatsýz büyük bir iþtahla veriyorlar?. Bu derece karmaþýk bir sigorta fonksiyonu kesinliðe çok yakýn ve düþük bir hata oranýyla böyle bir konjonktürde hesaplanabilir mi? Kuvvetli ek teminat alýnmadýðý senaryosunda oluþacak ufak bir sapma ciddi problemlere neden olmaz mý? Sonuçta %7 batak için devletin bütçeden 20 milyar TL zarar yazmasý ile %20 batak için ek fark olan (%20-%7)=%14 batak için bankalarýn 40 milyar TL zarar yazmasý ayný risk kategorisinde deðil.
Çok uzatmadan sormam gerekirse KGF kredilerinin ek teminat verilmeden daðýtýlmasý sigorta matematiði açýsýndan yönetilebilir bir risk midir?

[Tengri Han]

Bu nedenle bankalar KGF ile kredi alacaklara sadece bu mektup ile kredi kullandýrýyor mu? Yoksa ek teminat (gayrimenkul v.b) alýyor mu?

Alýyor...
Hatta þöyle bir tartýþma olmuþ...
Bankalara taþýnmazlar (gayrimenkul vb) teminat gösteriliyormuþ (doðal olarak)
Ancak kredilerin üretime dönüþmesi için üreteceði mal teminat olarak gösterilse olmaz mý ? önerisi tartýþýlmýþ...
Þimdi ki durumda adam fabrikayý teminat gösterip krediyi alýyor ama üretime deðil önceki borçlarýný kapatmaya çalýþýyor bir nevi borçlarýn yeniden yapýlandýrmasý yani...
KGF kredilerinin kýsa sürede üretime dönüþmesi beklenmiyor...
Ancak þöylede bir durum var
Þirketler borçlarýný kapatamasalardý iflaslar gelecek, üretim gene düþecekti...vs vs vs

saygýlar/baþarýlar

[JonDowes]

KGF Kredilerinde toplam 250 milyar TL kefaletin devlet sadece %7 sinin batmasý durumunda bütçeden ödeneceðini, kalanýnýn bankalarýn riski olduðunu söylüyor. Aslýnda kredi talebinde bulunanlarýn KGF'den temin ettikleri ve bankaya götürdükleri tam anlamýyla bir teminat mektubu deðil. Bu nedenle bankalar KGF ile kredi alacaklara sadece bu mektup ile kredi kullandýrýyor mu? Yoksa ek teminat (gayrimenkul v.b) alýyor mu?
Bankalar ek teminat almýyorsa bankacýlýðýn temel sigorta matematiði kurallarýna güvenerek mi bu tür kredileri ek teminatsýz büyük bir iþtahla veriyorlar?. Bu derece karmaþýk bir sigorta fonksiyonu kesinliðe çok yakýn ve düþük bir hata oranýyla böyle bir konjonktürde hesaplanabilir mi? Kuvvetli ek teminat alýnmadýðý senaryosunda oluþacak ufak bir sapma ciddi problemlere neden olmaz mý? Sonuçta %7 batak için devletin bütçeden 20 milyar TL zarar yazmasý ile %20 batak için ek fark olan (%20-%7)=%14 batak için bankalarýn 40 milyar TL zarar yazmasý ayný risk kategorisinde deðil.
Çok uzatmadan sormam gerekirse KGF kredilerinin ek teminat verilmeden daðýtýlmasý sigorta matematiði açýsýndan yönetilebilir bir risk midir?

Her kredinin "sadece %7'si deðil" kefil olunan. Tüm kredilerden batacak olan tutarlarýn ilk %7'si... Yani benim 1 milyon kredim yarýn batarsa devlet tamamýný ödeyecek. Bankalar "ben yakalanmam. batan kredilerim de ilk %7'ye girer" diye düþünebilir. KGF kefaleti zaten "ek bir kefalet". Bankalar zaten verecekleri kredilerde ek garanti almýþ oluyorlar.

Son soruya, BDDK baþkaný olmadan cevap vermek güç. Bankalarýn aldýklarý ipotekler ve nakit teminatlar kendi yönetimlerinde. Bugün sistemde mevcut bulunan 2 trilyon TL'lik kredideki risk neyse, KGF kefaleti destekli kredilerdeki de o. Banka vardýr, KGF'ye güvenerek hiç ek teminat almaz. Baþka banka vardýr, zaten vereceði kredinin %150 teminatýný almýþtýr. Müþteriden ek imza alarak KGF'yi de iþe ortak eder. Bu 2'sini dýþardan bakarak bilemeyiz. Her bankadaki riskler farklýdýr. Toplam sistem riskini arttýracaðý kesin, ancak ne kadarýnýn gerçekten yüksek riskli sýnýfa girdiðini hesaplamanýn yolu yok. Her banka kendi bacaðýndan asýlacak bu konuda.

[rxpu]

Hükümetin bankalara sert bir çýkýþý olmuþtu. Bu çýkýþ sonrasýnda acaba bankalar ek teminatsýz veya zayýf ek teminatlý KGF kredisi için yönlendiriliyorlar mudur? diye bir soru iþareti oluþmuþtu kafamda. Söyledikleriniz doðrultusunda , bankalar basiretli tüccar olarak sonuçta kendi bacaðýndan asýlacaðýný biliyorsa büyük bir ihtimalle ek teminatsýz veya zayýf ek teminatlý KGF kredilerini minimumda tutmuþtur diye kabullenmek gerekli.
Detaylý bilgi için teþekkürler.

[JonDowes]

Görebildiðim kadarýyla kamu bankalarýnýn ve özel bankalarýn KGF'yi kullanma þekilleri farklý. Hükümetin etkisini bu anlamda göstermesi mümkün, tahmin edebileceðiniz gibi.

[rxpu]

Görebildiðim kadarýyla kamu bankalarýnýn ve özel bankalarýn KGF'yi kullanma þekilleri farklý. Hükümetin etkisini bu anlamda göstermesi mümkün, tahmin edebileceðiniz gibi.

KGF kredilerinin ne kadarýnýn kamu bankalarýndan ,ne kadarýnýn özel bankalardan kullandýrýldýðýna dair bilgi piyasa ile paylaþýlýyor mu?.

Ayrýca zayýf ek teminat yada ek teminat içermeyen kredilerin toplam kredilere oraný bir þekilde (bankacýlar arasýndaki gözlemlerden) tahmin edilebilir mi?