Dowes

[rxpu]

Anlattýklarýnýzdan kendi kafamdaki düþünceyle birleþtirdiðim, bu yöntem likidite açýðýný kapatmayý amaçlamaktan çok , büyümeyi verimsiz ve belkide kurgusal olarak yükseltmek için enflasyona ve yan etki olarak oluþacak *moral hazard* lara razý olmak, kabullenmek gibi gözüküyor

Zaten asýl amaç atýn kuyruðu olarak tabir ettiðiniz likidite açýðýný kontrol etmek olsa böyle riskli ve sorgulanan bir yola sapýlmazdý.

Tüm bunlara paralel olarak likidite açýðý neden kapatýlmak istenir?

Zira bugüne kadar verdiðiniz örneklerden anladýðým kadarýyla likidite açýðý merkez bankasýnýn gücünü ve kontrol keskinliðini arttýrýcý bir fonksiyon üstleniyor.
Ayrýca likidite açýðý kapatýlýp artýya geçildiðinde enflasyon yükseliyor.
Likidite açýðýný kapatmanýn kime ne yararý var? (sanal büyüme ve yüksek enflasyon dýþýnda)

(soruyu slogan/sitem olarak sormuyorum, gerçekten likidite açýðýný kapatýp fazla verdirmenin benim kaçýrdýðým ufakta olsa populist olmayan bilimsel bir faydasý var mý?)

[elma]

Sayýn JonDowes,

Batýk kredilerin saðlamlarýn arasýna gizlenerek pazarlanmasý moral hazard ile pek örtüþmüyor. Zira riskli davranýþ eðilimi ile ilgili görünmüyor. Hükümet güvencesi ile kredileri verirken gerekli özeni göstermemeleri, riskli davranmalarý durumu moral hazard ile örtüþüyor.

Adverse selection desek, riskleri nedeniyle kredi almaya uygun olmayanlarýn bankalardan kredi almasý, bankalarýn kredi portföylerinin durumunu açýklamak için daha yerinde olabilir.

Bankalarýn çürük yumurtalarý saðlamlarýn arasýna gizleyip satmasý düpedüz dolandýrýcýlýk olur. Bunlarý aklý baþýnda kimsenin iyi bedel ödeyerek alacaðýný sanmam. Çürük yumurta gizli sepetlerin saðlam yumurta fiyatý ile alýcýsý þimdiden düþünülmüþ.

Bu kredileri size güvenerek verdik, vermiþ olduðunuz güvence yetersiz ve bizi zor durumda býrakacak görünüyor, buna bir hal çaresi bulunmalý arayýþý karþýsýnda sözkonusu TCMB imkanlarý sonuna kadar açýlmýþ gibi.

[JonDowes]

Anlattýklarýnýzdan kendi kafamdaki düþünceyle birleþtirdiðim, bu yöntem likidite açýðýný kapatmayý amaçlamaktan çok , büyümeyi verimsiz ve belkide kurgusal olarak yükseltmek için enflasyona ve yan etki olarak oluþacak *moral hazard* lara razý olmak, kabullenmek gibi gözüküyor

Zaten asýl amaç atýn kuyruðu olarak tabir ettiðiniz likidite açýðýný kontrol etmek olsa böyle riskli ve sorgulanan bir yola sapýlmazdý.

Tüm bunlara paralel olarak likidite açýðý neden kapatýlmak istenir?

Zira bugüne kadar verdiðiniz örneklerden anladýðým kadarýyla likidite açýðý merkez bankasýnýn gücünü ve kontrol keskinliðini arttýrýcý bir fonksiyon üstleniyor.
Ayrýca likidite açýðý kapatýlýp artýya geçildiðinde enflasyon yükseliyor.
Likidite açýðýný kapatmanýn kime ne yararý var? (sanal büyüme ve yüksek enflasyon dýþýnda)

(soruyu slogan/sitem olarak sormuyorum, gerçekten likidite açýðýný kapatýp fazla verdirmenin benim kaçýrdýðým ufakta olsa populist olmayan bilimsel bir faydasý var mý?)

Likidite açýðý büyük resmin sadece bir sonucu. Asýl sorun: kredi/mevduat oranýnda tavana yaklaþýlmýþ olmasý. Bankalar artýk rahat kaynak bulamýyor; mevduatlar yeterince artmýyor. Bu da kredi verme hýzýný düþürüyor. Bu banka senedi olgusunun ana amacý: bilançolardaki kredileri azaltýp yeni kredilere yol açmak istenmesi. Çünkü zorunlu BES'in bile tasarruf açýðýný çözemeyeceðini artýk anladýlar. Bu hem büyüme hýzýný düþürüyor (çünkü kredileþme hýzý artamýyor) hem de diðer kronik sorun olan cari açýðýn temel sebeplerinden birini oluþturuyor.

Likidite açýðýný kapatmak para politikasýnýn gücünü azaltýr. Ana amaç olarak olmasa da ilk baþta yan sonuçlardan biri olarak bunu görebiliriz. Ancak önceki paragraftaki mantýk baþarýlý olursa; kredileþme hýzlanacaðý için likidite fazlasýna dönüþmeyebilir.

Sayýn JonDowes,

Batýk kredilerin saðlamlarýn arasýna gizlenerek pazarlanmasý moral hazard ile pek örtüþmüyor. Zira riskli davranýþ eðilimi ile ilgili görünmüyor. Hükümet güvencesi ile kredileri verirken gerekli özeni göstermemeleri, riskli davranmalarý durumu moral hazard ile örtüþüyor.

Adverse selection desek, riskleri nedeniyle kredi almaya uygun olmayanlarýn bankalardan kredi almasý, bankalarýn kredi portföylerinin durumunu açýklamak için daha yerinde olabilir.

Bankalarýn çürük yumurtalarý saðlamlarýn arasýna gizleyip satmasý düpedüz dolandýrýcýlýk olur. Bunlarý aklý baþýnda kimsenin iyi bedel ödeyerek alacaðýný sanmam. Çürük yumurta gizli sepetlerin saðlam yumurta fiyatý ile alýcýsý þimdiden düþünülmüþ.

Bu kredileri size güvenerek verdik, vermiþ olduðunuz güvence yetersiz ve bizi zor durumda býrakacak görünüyor, buna bir hal çaresi bulunmalý arayýþý karþýsýnda söz konusu TCMB imkanlarý sonuna kadar açýlmýþ gibi.

sn elma, bu banka senetlerini TCMB alacaksa bu devlet eliyle batýklarý (bankalarý, þirketleri, kredileri) kamu zararýna katlanarak kurtarmak anlamýna gelir. Ben buna moral hazard diyorum. Bunun mutlaka batýk olan bir krediyi kullanarak dolandýrýcýlýk boyutunda olmasýna gerek yok; bir banka müþterisinin hacminin düþtüðünü, 6 ay sonra kredilerini çevirememeye baþlayacaðýný öngörebilir. O ana kadar hiçbir sorunu olmayan o krediler 6-12 ay sonra patlayabilir. Banka burada sadece "elle seçme" iþlemini kendine çýkar saðlayacak þekilde yapabilir... Buna teknik olarak baþka isimler verebilirsiniz ama olayýn risk boyutunda özü bu.

Refet Gürkaynak ve Haluk Bürümcekçi gibi çok deðerli ekonomistlerin twitter'larýndan objektif bakýþ açýsýný görebilirsiniz (bu belirttiðim 2 ismin yazdýklarýyla ayný fikirde deðilsem, mantýk hatamý ararým çoðu zaman da fikrimi deðiþtiririm)

[rxpu]

Sn. jondowes detaylý cevabýnýz için teþekkürler. Verdiðiniz linklerde de tesadüfen bu konudan bahsedilmiþ.Ben anlayacaðýmý anladým.

Bu arada Sn Mehmet Þimþek banka senetlerini tcmb'nin almasýnýn uygun olmayacaðýný belirtmiþ.Basýnda arada bir yerlerde gördüm.
Hangi düþüncenin baskýn geleceðini zaman içinde göreceðiz.

Twitter:

Refet Gürkaynak:

Bunlarla uðraþmayýp Hazine avansýný geri getirsinler MB doðrudan Hazine'ye para versin. Nasýlsa 90'larý trajikomedi olarak tekrar yaþýyoruz.


Bürümcekçi :
iþte þimdi tehlikeli sulara girmeye baþladýk...



Canikli: Merkez Bankasý likidite için bankalarýn menkul kýymetleþtirilmiþ kredilerini satýn alabilir.

[JonDowes]

Ben de konuyu açtýðýnýz için teþekkür ederim. Gündeme ilk geldiði anda yazmak istedim ama fýrsatým olmamýþtý.

Mehmet Þimþek iyi insan... da... çevresi kötü

[rxpu]

Ben de konuyu açtýðýnýz için teþekkür ederim. Gündeme ilk geldiði anda yazmak istedim ama fýrsatým olmamýþtý.

Mehmet Þimþek iyi insan... da... çevresi kötü

Sn. Mehmet Þimþek'te Türkiye ye benziyor. Türkiye'de iyi ülke ama çevresi kötü.............

[best]

Sn. Mehmet Þimþek'te Türkiye ye benziyor. Türkiye'de iyi ülke ama çevresi kötü.............

nereden baktýðýna baðlý, ayda 2 kere yunanistana yemeðe gidiyorum, bulgaristanda tarým yapan arkadaþlar var

milleyetçi gözlükle bakarsan bizden dürüst, bizden harika insanlar yok, yayýnlanan endeksler öyle söylemese de züperiz..?

[KaraKemal]

nereden baktýðýna baðlý, ayda 2 kere yunanistana yemeðe gidiyorum, bulgaristanda tarým yapan arkadaþlar var

milleyetçi gözlükle bakarsan bizden dürüst, bizden harika insanlar yok, yayýnlanan endeksler öyle söylemese de züperiz..?

edirne'ye gittiðimizde, illa ki bir fýrsat yaratýp sýnýrýn hemen ötesindeki kastanyas'a (kum çiftliði) geçip- mýrmýr adlý balýk restoranýna gitmeyi alýþkanlýk haline getirdik.. herifler çok iyi, hem yemeklerde hem fiyatlarda ve hem de serviste- ve garsonlarýn çoðu türk

kapitalist sistemin temeli borç para yaratmaya dayanýr, borçluluk yaratmadan refah seviyesini artýrabilmiþ bir örnek yoktur geliþmiþ batý dünyasýnda.. en geliþmiþ ekonomilerin hepsi borçluluðu en yüksek ekonomilerdir.. yani bir ülkede tüketim kapasitesinin artabilmesi ancak borçluluðun artmasýyla mümkündür

türk bankacýlýk sisteminde fonlamanýn temel kaynaðý yurtiçi mevduat, wholesale funding çok düþük seviyelerde.. temel kaynak mevduat olunca, bankalarýn o mevduatý kapma yarýþý faizi yüksekte tutan birincil dinamik haline geldi.. oysa büyümeyi tetikleyecek (ister hi-tech, ister inovatif, ister beton ekonomisi olsun) birincil unsur faizin seviyesi.. o yüzden, fonlamanýn kaynaðýný, aþýrý rekabet baskýsý altýndaki mevduata baðýmlý olmaktan kurtarmak lazým.. türk ekonomisinin ihtiyacý olan ilk þey; uzun vadeli TL kredilerin makul- küresel ortalamaya yakýn- faiz oranlarýndan saðlanabiliyor olmasý.. bahis konusu menkul-kýymetleþtirme bu amaca yönelik bir araç, ve sistem oturana dek hazinenin destek vermesi gerekebilir.. þans o ki, bütçe dinamikleri bu tür sübvansiyonlara müsade ediyor.. 15 yýl önce kürenin en borçlu hazinelerinden biri iken, an itibariyle %30 kamu borçluluðu/ %1 bütçe açýðý--> bunun imkanlarýný þimdi kullanmayacaksan ne zaman ??

efendim, TL verilirse, piyasa dolara yürür ?? kgf üzerinden saðlanan enjeksiyonu dolar spekülasyonu için kullanmýþ olanlara bunun ödetilmesi gerekir.. niye türkiye, yerküredeki en liberal f/x regülasyonlarýný uygulamak zorunda olsun ki ? bu iþe bir takým sýnýrlamalar getirilmesi lazým..