Dowes

[JonDowes]

Sizce tcmb kredi hacminin bu hýzla artmasýný gerçekten istiyor mu?

Siyasi etki uzun yýllardýr var. Sonuçta belli fiyattan kredilerin artmasý ekonomik büyüme için gereksinim. %25-30 yýllýk artýþ hýzýna gelirse aþýrý ýsýnma yapacaðý için yavaþlatýlýyor. %15'ten aþaðý düþmesi ise tercih edilmiyor bu sefer karþýt tedbirler devreye sokuluyor. Hemen her TCMB sunumunda "kredi stoðu artýþ hýzý" grafiði bunun için var.

Ben kalan TL'nin aktifin (hangi hesaplar bilmiyorum ) finansmanýnda kullanýldýðýný düþünüyorum..

TCMB TL'nin tek ve gerçek sahibi. TCMB için "TL finansmaný" diye bir þey yok. Kendi yarattýðý bir muhasebe defteri TL. TL'ye ödenen tüm faizler de TCMB'nin defterinde bir "sayfa" sadece. Ýster tüm sayfalarý yýrtýp atar, ister her sayfaya milyon tane sýfýr yazar.

TCMB aðýrlýklý ortalama fonlama faizi %11,9X civarýnda olduðu, bankalarýn yüksek kredi/mevduat oranlarý nedeniyle fon açýðý bulunduðu dikkate alýndýðýnda zorunlu karþýlýklarý mümkün olabildiðince TL yerine USD olarak ayýrmanýn rasyonel bir tercih olduðu ifade edilebilir.

ROM bunun için var. Swap piyasasý bunun için canlý. Yeni deðil yýllardýr bu þekilde. TCMB'nin net rezervlerinin 25, brüt rezervlerinin 100+ milyar dolar olmasý da bu sayede. Aradaki fark; FX pasifler için tutulan FX ZK ve TL pasifler için tutulan FX ZK.

Kimin için rasyonel?. ZK lara ödenen faiz de bir çeþit parasal geniþleme (piyasaya kalýcý likidite saðlama) olduðundan tcmb için þu aþamada pek rasyonel deðil. Banka karlýlýklarý yüksek gelmeye devam ederse TL ye ödediði faizi düþürebilir.

ZK'lara uzun yýllardýr faiz ödenmiyordu, Kasým 2014'te baþladý. Bu parasal geniþlemeden çok tasarruflara verilen ufak bir faiz desteði oldu. Sonuçta bankalar bu parayý sokaktan bulmuyor; %10+ faizle borçlanýyor. Bu faizle hasarýn bir kýsýmýný iade alýyorlar.

[inti]

Sayýn @jondowes
bankalar kendi aktiflerinin finansmanýnda kullanýyor Api-zk tl=80 milyar tl

[JonDowes]

Sayýn @jondowes
bankalar kendi aktiflerinin finansmanýnda kullanýyor Api-zk tl=80 milyar tl

ok...

-----