Cafe Trend&Trade - IV

[MedwiG]

JP Morgan:
-TCMB eski alýþkanlýklarýna geri dönerek piyasalarý bir kez daha þaþýrttý
-TCMB bir kez daha efektif fonlama faizini para politikasý için gerçek gösterge haline getirdi

[radyolog]

günaydýn arkadaþlar....

USD 794

EURO 937

FTR ler kýpkýrmýzý

[radyolog]

Tekfen Holding 3Ç20 Sonuçlarý (Ýþ Yatýrým)


Beklentileri oldukça altýnda (ISY tahmini: 163 milyar TL ve konsensüs: 155mn TL net kar), Tekfen Holding 3Ç19'da kaydettiði 258 milyon TL net kara karþýlýk 3Ç20'de 15 milyon TL net zarar açýkladý. Gübre ve terminal iþletmelerinin güçlü performansýna raðmen, taahhüt segmentinin kötü performansýn sonuçlar üzerinde oldukça negatif etki yarattý. Satýþ gelirleri 2,69 milyar TL (yýllýk % 10 düþüþ) gerçekleþirken, konsolide FAVÖK 3Ç19'de kaydedilen 401 milyon TL'ye karþý 10 milyon TL olarak gerçekleþti. Net nakit pozisyonu bir önceki çeyreðe göre% 53 azalarak 833 milyon TL'ye geriledi.

Þirket 2020 yýlý beklentilerini revize etti. Buna göre gelir beklentisini %9 arttýrýrken FAVÖK ve net kar beklentisini sýrasýyla %18 ve %26 düþürdü. Þirket, üçüncü çeyrekteki zayýf performansý nedeniyle taahhüt segmenti beklentilerinde aþaðý, kuvvetli performanslarý nedeniyle kimya sanayii ve hizmet segmentlerinde ise yukarý yönlü revizyona gitti. Revize edilen rakamlar taahhüt ve kimya sanayi için daha iyi bir dördüncü çeyrek beklentisine iþaret ediyor.
Yorum: Beklentilerin ciddi oranda altýnda kalan sonuçlara piyasa tepkisinin olumsuz olmasýný bekliyoruz. Þirket bugün saat 16:30'da bir telekonferans gerçekleþtirecek. Ardýndan tahminlerimizi aþaðý yönlü revize edebiliriz. Proje portföyü ve yeni proje almada yaþanan sýkýntýlar göz önüne alýndýðýnda taahhüt segmenti için þirketin beklentilerinin üzerinde aþaðý yönlü risklerin mevcut olduðunu düþünüyoruz

[Küçük Çiftçi]

JP Morgan:
-TCMB eski alýþkanlýklarýna geri dönerek piyasalarý bir kez daha þaþýrttý
-TCMB bir kez daha efektif fonlama faizini para politikasý için gerçek gösterge haline getirdi

JPM eski alýþkanlarýn geldiðini çok uzun süre önce dolarýn trendinden anlamasý gerekirdi, çok geriden takip ediyor!

[nikrece]

EREGL - EREGLI DEMIR CELIK Alýþ: 9,960 TL | Satýþ: 9,970 TL | Saat: 10:54:00ALSAT
*BNP PARÝBAS, ERDEMÝR ÝÇÝN HEDEF FÝYATINI 12,13 TL'DEN 15,84 TL'YE ÇIKARDI, TAVSÝYESÝNÝ 'AL' OLARAK KORUDU

[nikrece]

Deniz Yatýrým Tarafýndan Hazýrlanan Þirket Haberleri Raporu:
"Hisse senetleri
Eregli Demir Celik
Tavsiye Deðerlenmemiþ
Fiyat/Hisse TRY9.71
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 48%
Piyasa deðeri TRY33,985 mln
EREGL Ereðli 3Ç20 VAFÖK beklentinin biraz üzerinde / hafif olumlu
Satýþlar TRY8,153mln (Kons.: TRY8,481mln, Deniz: TRY8,907mln),
FAVÖK TRY1,638mln (Kons.: TRY1,492mln, Deniz: TRY1,624mln) ve net kar
TRY582mln (Kons.: TRY566mln, Deniz: TRY563mln) olarak gerçekleþti.
Operasyonel sonuçlar ve net kar beklentilerimize uygun gerçekleþirken,
VAFÖK rakamý piyasa beklentisinin bir miktar üzerinde gerçekleþti.
3Ç20 finansal sonuçlarýnýn hisse performansý üzerinde hafif olumlu etki etmesini bekliyoruz. Ürün satýþ fiyatlarý beklentilerimizle uyumlu geliþme gösterirken, gelirler beklentimizden bir miktar daha düþük hacim sonucu tahminimizin biraz altýnda gerçekleþti. Ancak temel operasyonel karlýlýk göstergesi – ton baþýna VAFÖK – ton baþýna 100 dolar olan beklentimizin %17 üzerinde 117 dolar olarak gerçekleþti.
Hisse son üç ayda endeksin %14 üzerinde getiri saðlarken, 2020 beklentisine göre 2017-19 dönemi ortalama çarpaný olan 5,2x’nin üzerinde 4,8x’den iþlem görmektedir. Þirket bugün saat 17:00’de bir konferans görüþmesi ile sorulara cevap verecek.
Þirketin satýþ hacmi 2Ç20’ye kýyasla %10, 3Ç19’a kýyasla %15 artýþ göstererek 2,2 milyon ton olarak gerçekleþti. 3Ç20 satýþ fiyatlarý yassý ve uzun ürünler için ton baþýna 504 ve 445 dolar olarak gerçekleþti. Yassý ürünler fiyatý çeyreksel bazda yaklaþýk %5 düþüþ gösterirken, uzun ürünler fiyatý %2 düþüþ gösterdi.
? Þirket 2020’nin en iyi operasyonel karlýlýk rakamýný 3Ç20’de elde etti. Ton baþýna VAFÖK üretimi ton baþýna 117 dolar olarak gerçekleþirken, 1Ç20 ve 2Ç20’de sýrasýyla 95 ve 103 dolar elde edilmiþti. Bu yükseliþte artan satýþ hacmi ve kontrol altýndaki hammadde fiyatlarý etkili oldu.

[nikrece]

Herkes malýný pazarlýyor .Bizler kurbanlýk.
Bu analizde DENÝZ in.
Tekfen Holding

Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY15.00
Hedef Fiyat/Hisse TRY28.60
Getiri Potansiyeli 91%
HAO 48%
Piyasa deðeri TRY5,550 mln
TKFEN Tekfen 3Ç20 sonuçlarý beklentilerin altýnda / olumsuz
Tekfen 3Ç20’de 2,7 milyar TL gelir, 10 milyon TL VAFÖK ve 15 milyon TL net zarar açýkladý. Þirketin karlýlýk rakamlarý hem bizim hem de piyasa beklentisinin oldukça altýnda gerçekleþti. Þirket taahhüt segmentinde 300 milyon TL VAFÖK zararý kaydetti. Þirket 2020
VAFÖK yönlendirmesini TL yönlü aþaðý revize ederken, 2020 ortalama dolar kur daha önceki 6.66’nin üstünde 6.99 olarak alýndý ve taahhüt
VAFÖK’ü 371 milyon TL’den 69 milyon TL’ye düþürüldü. Sonuçlar beklentilerin kayda deðer þekilde altýnda gerçekleþtiðinden, hisse performansý üzerindeki etkisinin olumsuz olmasýný bekliyoruz.
Taahhüt segmenti gelirleri 3Ç19’da 2,3 milyar TL seviyesindeyken,
3Ç20’de 1,4 milyar TL olarak gerçekleþti. Düþüþün sebebi olarak hem taahhüt portföyündeki düþüþ hem de salgýn sebebi ile projelerde daha yavaþ ilerleme kaydedilmesi gösterilebilir.
Gübre gelirleri 3Ç19’da 572 milyon TL seviyesindeyken, 3Ç20’de
1.016 milyon TL olarak gerçekleþti. Gübre VAFÖK marjý ise 3Ç19’da
%14,1 iken 3Ç20’de %19,4 olarak gerçekleþti.
Þirketin konsolide net nakit pozisyonu 2019 sonu itibariyle 560 milyon dolar iken, 9A20 itibariyle 115 milyon dolar seviyesinde gerçekleþti.

[radyolog]

EREGL - EREGLI DEMIR CELIK Alýþ: 9,960 TL | Satýþ: 9,970 TL | Saat: 10:54:00ALSAT
*BNP PARÝBAS, ERDEMÝR ÝÇÝN HEDEF FÝYATINI 12,13 TL'DEN 15,84 TL'YE ÇIKARDI, TAVSÝYESÝNÝ 'AL' OLARAK KORUDU

kesin elde mal patlamýþtýr bnp nin..bu aracý kurum tavsiyelerine hep çok þüpheci yaklaþmak lazým