TH ile Lebalep

[TRENDHOUND]

Þu anda mevduat faizleri %20'ye yakýn. Böyle bir ortamda borsada kâr elde etmeye çalýþmak akýntýya karþý kürek çekmek demektir. 2021 yýlý bana göre banka hisseleri açýsýndan iyi geçmeyecek çünkü a) bankalarýn bilançosundaki batýk veya takipteki kredilerin yüzdesi artma eðiliminde, b) finansman/kredi talebinde doðal olarak düþüþ var, c) net faiz marjlarý daralýyor. 2021'de özsermaye kârlýlýðý %10'un biraz üzerinde gerçekleþir diye düþünüyorum yani devlet tahvili mevduat hesabý gibi risksiz enstrümanlarýn getirisinin çok altýnda bir oranda.

[TRENDHOUND]

Böyle bir ortamda býrakýn borsadan kâr elde etmeyi eldeki risk sermayesini enflasyonla kafa kafaya tutmak bile baþarýdýr. Ortam risk alýnacak bir ortam deðildir.

[TRENDHOUND]

TCMB Baþkaný yapýlan þahýs yüksek ihtimalle faizleri yakýnda indirmeye baþlar çünkü en üst kademe yüksek faizlerden rahatsýzlýk duyuyor. Böyle yapýldýðý taktirde hem döviz kurlarý patlar hem de enflasyon, sonuçta da zaten iyi durumda olmayan ekonomi daha da çýkmaza girer. Peki, yeni Baþkan tarafýndan faizlerin indirilme olasýlýðý nedir? Bana göre %50'den fazladýr.

[TRENDHOUND]

Þu anda amaç eldeki kapitali enflasyon bazýnda korumak olmalýdýr. Tabii, borsada zaman zaman çok güzel fýrsatlar da çýkmýyor deðil. Eðer profesyonelce yönetilen ve gelecek vadeden bir þirketin hissesi defter deðerine göre çok ciddi iskonto ile iþlem görmeye baþlarsa bundan istifade etmek gerekebilir. Örneðin geçen yýl pandemi yüzünden hissesi bir kaç ayda 86 TL'den 23 TL'ye çakýlan PGSUS müthiþ bir alým fýrsatý sunmuþtu. Keza 6 ay içinde hisse 23 den 95'e fýrlayýverdi (þu anda 67 TL). Daha bunun gibi çok örnek var. Bu tür fýrsatlarý zamaný geldiðinde deðerlendireceðiz.

[TRENDHOUND]

TR banka hisselerinin defter deðerlerine oranla zaten çok derin olan iskontolarý daha da derinleþebilir ve müthiþ bir alým fýrsatý sunabilir. Burada önemli olan acele edilmemesi gerektiðidir. Sotaya yatacaksýnýz ve fýrsatlarýn önünüze gelmesini bekleyeceksiniz. Aynen bir timsah gibi.

[Market Soul]

TH sahura kalktýn galiba.
Benim aram yok ama mübarek olsun.
Ezaný kaçýrma bak.

[TRENDHOUND]

TH sahura kalktýn galiba.
Benim aram yok ama mübarek olsun.
Ezaný kaçýrma bak.

Eyvallah MS, benim de aram yok oruçla filan. Sadece buraya ayýrdýðým zaman dilimi bu saatlere denk geliyor. Sevgiler.

[TRENDHOUND]

Yabancýlar TR banka hisselerinden yüksek oranda çýktýlar, bayraðý yerlilere devrettiler. Bir de bu sene %25'e çýkan kurumlar vergisi yüzünden bankacýlýk sektörüne 3 milyar TL gibi ek bir fatura çýkmýþ oldu. Ama en büyük sorun artma eðilimindeki batýk ve takipteki kredilerdir. Ayrýca bizim bilemediðimiz ekstra bilanço riskleri olabilir örneðin bilinenden daha yüksek döviz açýk pozisyonlarý gibi. DD'ye oranla devasa iskontolarla ile iþlem görmelerinin baþka izahý yok gibi.