Viop XXXIII

[TÜRKOĞLU]

WASHINGTON (AA) - ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, enflasyondaki artışın geçici olacağını
ancak bu yılın sonuna kadar sürebileceğini ifade etti.

[discretus]

son iki günde ciddi bir problem yaşattılar insanlara.. özellikle opsiyon kullananlara..

piyasa 2 gün önce ciddi düştü.. dün ciddi arttı..neticede düşüşün başladığı güne göre daha düşük seviyede kapandı dün.. put opsiyonlarının pahalılanmasını call opsiyonlarının ise ucuzlamasını beklersin.. normalde böyle olmalı.. ama dün akşam uzlaşma rakamlarını iki tür opsiyon için de yüksek açıkladılar.. ve span algoritmasında "net opsiyon değeri" diye hesaplanan değerin yüksek gelmesine neden oldu ve bu durum teminatların yüksek olmasına neden oldu bugün sabah istenen teminatlar için..bu konu bu akşam kapanışında kısmi telafi edildi, piyasa düşerken bu kez iki opsiyon türüde değer kaybetti.. normalde sadece call opsiyonunun değer kaybetmesini beklersin piyasa düşerken..soğuk terler döktürdü ama hallettik.. çok hassas bir denge var hesaplarda..

[katırcı_bedri]

son iki günde ciddi bir problem yaşattılar insanlara.. özellikle opsiyon kullananlara..soğuk terler döktürdü ama hallettik.. çok hassas bir denge var hesaplarda..

Bu opsiyonlar viop gibi tehlikeli mi..? Ve genellikle ne için tercih ediliyor?

[discretus]

Bu opsiyonlar viop gibi tehlikeli mi..? Ve genellikle ne için tercih ediliyor?

evet viop gibi tehlikeli.. ama "tehlikeli" derken riskini yanlış yönetirsen demek istiyorum..bu risk her zaman var çok açılmadan işlem yapmak lazım.. opsiyonlarda vadeliler gibi türev enstrüman.. takasbank span algoritmasını iyice öğrenmeden poz açmamak gerekir.. ama vadelilere göre bazı avantajları var iki yöndede aynı anda aynı vadede aynı dayanak varlık üzerinden yazılan enstrümanlarda (call ve put) poz açabilirsin hem long hem short poz olarak.. veya bir sürü kombinasyonu var call ve put hem long hem short açılabiliyor beraber.. ayrıca yakın vade ve uzak vade konusu var.. kombinasyon ve strateji çeşitliliği çok fazla..literatür çok zengin bu stratejiler için, straddle (long veya short), strangle (short veya long), butterfly (short veya long), covered call vb..

spekülasyon, hedge ve arbitraj için kullanılabilir bu zengin stratejiler ile.. ayrıca spot varlıklarını (hisse) ve vadeli kontratları da opsiyonlar ile beraber kullanabilirsin.. ama dediğim gibi anahtar span algoritması..

[katırcı_bedri]

evet viop gibi tehlikeli.. ama "tehlikeli" derken riskini yanlış yönetirsen demek istiyorum..bu risk her zaman var çok açılmadan işlem yapmak lazım.. opsiyonlarda vadeliler gibi türev enstrüman.. takasbank span algoritmasını iyice öğrenmeden poz açmamak gerekir.. ama vadelilere göre bazı avantajları var iki yöndede aynı anda aynı vadede aynı dayanak varlık üzerinden yazılan enstrümanlarda (call ve put) poz açabilirsin hem long hem short poz olarak.. veya bir sürü kombinasyonu var call ve put hem long hem short açılabiliyor.. ayrıca yakın vade ve uzak vade konusu var.. kombinasyon ve strateji çeşitliliği çok fazla..


spekülasyon, hedge ve arbitraj için kullanılabilir bu zengin stratejiler ile.. ayrıca spot varlıklarını (hisse) ve vadeli kontratları da opsiyonlar ile beraber kullanabilirsin.. ama dediğim gibi anahtar span algoritması..

Teşekkürler..anladığım kadarıyla bu uzmanlık gerektiren bir enstrüman..bizim viop jetonuna benzemiyor..

[discretus]

Teşekkürler..anladığım kadarıyla bu uzmanlık gerektiren bir enstrüman..bizim viop jetonuna benzemiyor..

biraz öyle.. ama emin ol vadeli kavramı bile kendi başına çok derin bir konu.. span algoritmasında vadeliler için ekstra strateji olasılıklarını daha iyi görmek mümkün.. span algoritması her gün senden istenen teminatın hesaplandığı algoritma, takasbank hesaplıyor..

[discretus]

Teşekkürler..anladığım kadarıyla bu uzmanlık gerektiren bir enstrüman..bizim viop jetonuna benzemiyor..

bu arada viop jetonu demişken

viop : vadeli işlem ve opsiyon piyasası

[Sanane]

son iki günde ciddi bir problem yaşattılar insanlara.. özellikle opsiyon kullananlara..

piyasa 2 gün önce ciddi düştü.. dün ciddi arttı..neticede düşüşün başladığı güne göre daha düşük seviyede kapandı dün.. put opsiyonlarının pahalılanmasını call opsiyonlarının ise ucuzlamasını beklersin.. normalde böyle olmalı.. ama dün akşam uzlaşma rakamlarını iki tür opsiyon için de yüksek açıkladılar.. ve span algoritmasında "net opsiyon değeri" diye hesaplanan değerin yüksek gelmesine neden oldu ve bu durum teminatların yüksek olmasına neden oldu bugün sabah istenen teminatlar için..bu konu bu akşam kapanışında kısmi telafi edildi, piyasa düşerken bu kez iki opsiyon türüde değer kaybetti.. normalde sadece call opsiyonunun değer kaybetmesini beklersin piyasa düşerken..soğuk terler döktürdü ama hallettik.. çok hassas bir denge var hesaplarda..

Hesaplamayı yanlış yapıyor resmi kurumlar. Uzlaşma fiyatlarının gerçekle alakası yok. Ben her zaman korumalı giderim. Şöyle söyleyeyim: Diyelim ki 1.500 Put ve Call'un her ikisinden de 10'ar tane sattım. 12'şer tane de 1440 put ve 1560 call aldım. Uzlaşma fiyatını teorisine uygun olarak hangi greklerle hesaplarlarsa hesaplasınlar bu hesap marjın call yemez.

Ama maalesef benim başıma geldi. 20 kontrat şortlarım ve hem aşağıda, hem de yokarıda 8'er adet fala korumlarım (longlarım) olduğu halde, oluşabilecek maximum zararın 2,50 katı marjın call hesapladılar.

Hesaplama düzgün yapılsa, long pozisyonların değer artışı nedeniyle marjin call yemezsiniz. Bunlar (şahsi kanatim, uzlaşma fiyatlarını her kim ya da kimler hesaplıyorsa, piyasa yapıcı ile ortaklaşa fiyat manipülasyonu yapıyorlar) implied volatiliteyi piyasa yapıcının long olduğu pozisyonlarda anormal derecede artırıp, short olduğu pozisyonlarda sabit tutar ya da çok az artırırsanız Sermaye Piyasası Kanunu'ndaki açık tanımıyla manipülasyon yapıyorsunuz demektir. Dün akşam açıklanan uzlaşma fiyatları ile insanları marjin calla düşürenler açık açık manipülasyon suçu işlemişlerdir. Ne yazık ki denetleyici ve düzenleyici kuruluşlarımız görevini yapmadıkları için millet "köpeksiz köyde değneksiz geziyor". SPK bu kişilerin telefon konuşmalarını ve yazışmalarını incelese okkalı bir ceza gelir topuna ama "it iti ısırmaz".

Game Stop benzeri yüksek volatiliteli hisse senetlerinin opsiyon fiyatları internette her yerde var. Onlara bakın, ne demek istediğimi daha rahat anlayacaksınız.

Ya da daha basit şöyle anlatayım. Normal greklerle Haziran 2021 vadeli 1500 endeks seviyesinde 1500 put uzlaşma fiyatını 50 ve 1500 call için de 50 olarak hesapladınız. Kabaca bir bahis olan bu oyunda bu seviyede 1440 put için 20 ve 1560 call için de 20 prim hesapladınız. Bu normal bir durumdur.

Implied volatiliteyi artırıp her ikisi için de varsayalım 200 birim prim hesapladınız. Bu durumda kabaca ekstradan gelen bu 150 birim artış sonucunda, 1440 ile 1500 put arsında 60 birim fark olduğu için, 1440 put opsiyon primini en az 140 yapmak zorundasınız. Bu bile imkansızdır ve takriben 1440 put opsiyon priminin 160 civarında bir noktada olmasa gerekir.

Dün yapılan, işte bu 1440 put opsiyonuna hakettiği değeri vermemek şeklinde bir uzlaşma fiyatı tespitidir. 1560 call için de aynı şey geçerlidir.

Gün içerisinde işlemler başlayınca, piyasa fiyatına uygun olarak uzlaşma fiyatını güncelleyen Borsa, Takasbank artık her kimse bu güncellemiye piyasa kapanan kadar hiç yapmamıştır.

SPK adam olup bu işin üzerine gitse, en az 10-15 kişi fiyatları manipüle etmekten hapis cezası alır. Ama öyle bir SPK yok maalesef ortada...