BESLR - Besler Gýda ve Kimya San. ve Tic. A.Þ.

[bawer]

bilanço geldi.
9 milyar 394 milyonluk mal satmýþ.
148 milyon kar etmiþ.
borçlarý yüzde 32 azalmýþ.
borçlar 7milyar 646 milyondan 5 milyar 211 milyona inmiþ.
2 milyar 400 milyon civarý borcunu kapamýþ.
sene sonu 40 milyar ciroyu geçeriz.40 milyar cirosu olan þirketin 40 milyar piyasa deðeri olmalý 10 milyar deðil.
2,5 milyar civarý bürüt kar yazmasýna raðmen kar bir ülker klasiði olarak borç ödemeyle gizlenmiþ.
þu þirket satýlsa patron bunu 10 milyar piysa deðeriyle verir mi??
batýk bitik 2 masa sandalye þirketler 50-100 milyardan iþlem görüyor bu borsada.
katýlým evim 240 milyar piyasa deðeriyle iþlem görüyor.
240 milyara katýlým evim alacaðýma 10 milyara besler alýrým gece rahat uyurum...

Ýlk çeyrekte kâr ile baþlamasý iyi, rakam daha iyi olabilir miydi, evet ama dediðiniz kalemlerdeki düzelmeler de önemli.
Hayýrlý olsun.

[denizkiraz42]

En kötü taraflar

1. Net kâr kalitesi zayýf.Bu, ciroya göre çok düþük bir nihai kâr üretimi demek. Satýþtan FAVÖK çýkýyor, ama hissedara kalan net kâr zayýf
2. Net kâr marjý çok düþük. Ana ortaklýk net kârýný esas alýrsak yaklaþýk hesap: 148,2 milyon TL / 9,39 milyar TL = %1,6 net kâr marjý.
3. Finansman yükü hâlâ ana problem. Þirketin operasyonel tarafýnda FAVÖK var. Ancak finansman giderleri ve vergi yükü nihai kârý bastýrýyor.
4. Büyüme zayýf. Ciro yýllýk sadece %3,7, brüt kâr %2,9, FAVÖK %5,1 artmýþ. Bu büyüme enflasyonist ortamda güçlü sayýlmaz. Yani þirket nominal olarak büyüyor; fakat reel büyüme konusunda ikna edici bir sýçrama yok. Tipik Murat klasiði.
5. Ýliþkili taraf/alacak kalitesi ve sermaye verimliliði soru iþareti.

En iyi taraflar

1. FAVÖK marjý güçlü ve korunmuþ.
2. Esas faaliyet kârý güçlü artmýþ. 543,1 milyon TL’den 789,7 milyon TL’ye çýkmýþ; yýllýk artýþ yaklaþýk %45. Bu, bilançonun en pozitif kalemlerinden
3. Net borç düþmüþ. Finansal borçlar 10,86 milyar TL’den 9,71 milyar TL’ye, net borç ise 7,65 milyar TL’den 5,21 milyar TL’ye gerilemiþ. Net borçtaki yaklaþýk %32 düþüþ bilanço açýsýndan olumlu

Benim net sýralamam þu: en kötü kusur net kâr kalitesi, en iyi taraf ise net borcun düþmesi ve FAVÖK marjýnýn korunmasý.
Ez cümle adam fýrlamalýðýndan hiç vazgeçmiyor. Yani adam ne isterse o olur..


Sonuç: FAVÖK’ten net kâra geçiþ düzeliyor mu, borç daha da düþüyor mu, faaliyet nakdi güçleniyor mu, defter deðeri iskontosunu haklý çýkaran kalemler azalýyor mu?
Ana ortaklýk net kârýnýn belirgin sýçramasý önemlimolacaktýr. 1Ç26’da ana ortaklýk net kârý yaklaþýk 148 milyon TL düzeyinde.Bir sonraki bilançoda bu rakam 300 milyon TL üstüne çýkarsa olumlu, 400–500 milyon TL bandýna yaklaþýrsa piyasa daha ciddi fiyatlayabilir tabii adam gizlemez ise bunu.
Finansman giderinin faaliyet kârýný yememesi de çok önemli. BESLR’de asýl problem þu: operasyonel kâr var, ama finansman gideri ve vergi sonrasý net kâr zayýf kalýyor. Bir sonraki bilançoda faaliyet kârý artarken finansman gideri düþerse veya en azýndan faaliyet kârýna oraný belirgin gerilerse piyasa bunu sevecektir.

[bawer]

En kötü taraflar

1. Net kâr kalitesi zayýf.Bu, ciroya göre çok düþük bir nihai kâr üretimi demek. Satýþtan FAVÖK çýkýyor, ama hissedara kalan net kâr zayýf
2. Net kâr marjý çok düþük. Ana ortaklýk net kârýný esas alýrsak yaklaþýk hesap: 148,2 milyon TL / 9,39 milyar TL = %1,6 net kâr marjý.
3. Finansman yükü hâlâ ana problem. Þirketin operasyonel tarafýnda FAVÖK var. Ancak finansman giderleri ve vergi yükü nihai kârý bastýrýyor.
4. Büyüme zayýf. Ciro yýllýk sadece %3,7, brüt kâr %2,9, FAVÖK %5,1 artmýþ. Bu büyüme enflasyonist ortamda güçlü sayýlmaz. Yani þirket nominal olarak büyüyor; fakat reel büyüme konusunda ikna edici bir sýçrama yok. Tipik Murat klasiði.
5. Ýliþkili taraf/alacak kalitesi ve sermaye verimliliði soru iþareti.

En iyi taraflar

1. FAVÖK marjý güçlü ve korunmuþ.
2. Esas faaliyet kârý güçlü artmýþ. 543,1 milyon TL’den 789,7 milyon TL’ye çýkmýþ; yýllýk artýþ yaklaþýk %45. Bu, bilançonun en pozitif kalemlerinden
3. Net borç düþmüþ. Finansal borçlar 10,86 milyar TL’den 9,71 milyar TL’ye, net borç ise 7,65 milyar TL’den 5,21 milyar TL’ye gerilemiþ. Net borçtaki yaklaþýk %32 düþüþ bilanço açýsýndan olumlu

Benim net sýralamam þu: en kötü kusur net kâr kalitesi, en iyi taraf ise net borcun düþmesi ve FAVÖK marjýnýn korunmasý.
Ez cümle adam fýrlamalýðýndan hiç vazgeçmiyor. Yani adam ne isterse o olur..


Sonuç: FAVÖK’ten net kâra geçiþ düzeliyor mu, borç daha da düþüyor mu, faaliyet nakdi güçleniyor mu, defter deðeri iskontosunu haklý çýkaran kalemler azalýyor mu?
Ana ortaklýk net kârýnýn belirgin sýçramasý önemlimolacaktýr. 1Ç26’da ana ortaklýk net kârý yaklaþýk 148 milyon TL düzeyinde.Bir sonraki bilançoda bu rakam 300 milyon TL üstüne çýkarsa olumlu, 400–500 milyon TL bandýna yaklaþýrsa piyasa daha ciddi fiyatlayabilir tabii adam gizlemez ise bunu.
Finansman giderinin faaliyet kârýný yememesi de çok önemli. BESLR’de asýl problem þu: operasyonel kâr var, ama finansman gideri ve vergi sonrasý net kâr zayýf kalýyor. Bir sonraki bilançoda faaliyet kârý artarken finansman gideri düþerse veya en azýndan faaliyet kârýna oraný belirgin gerilerse piyasa bunu sevecektir.

Teþekkürler Deniz hocam, bence de önemli kalemlerdeki düzelme net kârdan çok daha iyi, þirketin geleceði için umut veriyor, borç azaldýkça finansman gideri azalýr, net kar artar.