GSDHO - GSD Holding

[Onurgrsn]

Cuma itibariyle tüm paylarýmý satarak gsdho'dan çýkmýþ bulunmaktayým.

Alacak arkadaþlara geçmiþ 7 ayda edindiðim þu bilgileri aktarayým:
-Hissesi 7 ayda 6 kez; 1'i info yatýrým diðer 6sý bofa olmak üzere manipülatif harekete maruz kaldý. Info tarafýnda yapýlan harekete çok takipçili mavi tikli twitter hesaplarý da dahil oldu.
-Þirket yönetimi dümdüz yalan söylüyor, enflasyon muhasebesi uygulanmayacak diyip uygulandýðýnda hiçbir mailinize cevap vermiyorlar.
-Gsdde'ye patron kendi oðlunu genel müdür olarak atadý.
-Holding direkt olarak silopi elektrik paylarýný park holdinge peþkeþ çekmiþ durumda.
-Gemi satýþ fiyatý bir sitede 21.5m olarak kimliði gizli birisine yapýldý, hemen ardýndan ayný gemi 22.5m dolara tekrardan son alýcýya satýldý. Aradaki 1m dolar kime gitti ne oldu allah bilir. Belki de böyle birþey yoktur ama þirket satýþ tutanaklarý açýk olmadýðý için asla bilemeyeceðiz.
-Þirket son 4 çeyrektir satýi maliyetlerini bilançoda ayný gösteriyor, böyle biriey mümkün deðil. Açýk açýk yanlýþ bilanço paylaþýlýyor,þirketin ne yaptýðý bilen kimse yok.
-Navlun fiyatlarýnýn yüksek olduðu aylarda bile büyük zararlar açýklanýyor.
-Þirketin holding binasýnýn þirketin ana ortaðý tarafýndan þirkete kiralandýðý söyleniyor,me kadar doðru bilmem ama heryerde yazýyor.
-Silopi elektrik ilk baþta üretimi satýlacaðý için durdurdu sanmýþtým ama ayný duruþ cante cwene gibi santrallerde de var. Muhtemelen CED þartlarýný yerine getiremediði için duruþta. Diðer tüm santraller üretime baþlamasýna raðmen bu baþamadý.
-Gelir akýþ tablosunda çeyreklik net kar 100m, yönetim giderleri 20m

Yazmaya devam etsem daha 2 sayfa yazarým inanýn ki. Þirket genele olarak güzel ama açýkça patron tarafýndan garip iþlere alet ediliyor. Ýlk baþta bunun sorun olmayacaðýný düþünerek almýþtým, bana da ufak bi ders oldu. Alacak herkes 3 kere düþünsün. Yatýrým için bistte çok daha güvenilir þirketler var. Spekülasyon için düþünüyorsanýz da bu hisse 2024 yýlýnda dolar bazýnda 1999 yýlýndaki yerinde. Umudunuzu buna baðlamayýn derim.

Saðlýcakla

[1prometheus]

Cuma itibariyle tüm paylarýmý satarak gsdho'dan çýkmýþ bulunmaktayým.

Alacak arkadaþlara geçmiþ 7 ayda edindiðim þu bilgileri aktarayým:
-Hissesi 7 ayda 6 kez; 1'i info yatýrým diðer 6sý bofa olmak üzere manipülatif harekete maruz kaldý. Info tarafýnda yapýlan harekete çok takipçili mavi tikli twitter hesaplarý da dahil oldu.
-Þirket yönetimi dümdüz yalan söylüyor, enflasyon muhasebesi uygulanmayacak diyip uygulandýðýnda hiçbir mailinize cevap vermiyorlar.
-Gsdde'ye patron kendi oðlunu genel müdür olarak atadý.
-Holding direkt olarak silopi elektrik paylarýný park holdinge peþkeþ çekmiþ durumda.
-Gemi satýþ fiyatý bir sitede 21.5m olarak kimliði gizli birisine yapýldý, hemen ardýndan ayný gemi 22.5m dolara tekrardan son alýcýya satýldý. Aradaki 1m dolar kime gitti ne oldu allah bilir. Belki de böyle birþey yoktur ama þirket satýþ tutanaklarý açýk olmadýðý için asla bilemeyeceðiz.
-Þirket son 4 çeyrektir satýi maliyetlerini bilançoda ayný gösteriyor, böyle biriey mümkün deðil. Açýk açýk yanlýþ bilanço paylaþýlýyor,þirketin ne yaptýðý bilen kimse yok.
-Navlun fiyatlarýnýn yüksek olduðu aylarda bile büyük zararlar açýklanýyor.
-Þirketin holding binasýnýn þirketin ana ortaðý tarafýndan þirkete kiralandýðý söyleniyor,me kadar doðru bilmem ama heryerde yazýyor.
-Silopi elektrik ilk baþta üretimi satýlacaðý için durdurdu sanmýþtým ama ayný duruþ cante cwene gibi santrallerde de var. Muhtemelen CED þartlarýný yerine getiremediði için duruþta. Diðer tüm santraller üretime baþlamasýna raðmen bu baþamadý.
-Gelir akýþ tablosunda çeyreklik net kar 100m, yönetim giderleri 20m

Yazmaya devam etsem daha 2 sayfa yazarým inanýn ki. Þirket genele olarak güzel ama açýkça patron tarafýndan garip iþlere alet ediliyor. Ýlk baþta bunun sorun olmayacaðýný düþünerek almýþtým, bana da ufak bi ders oldu. Alacak herkes 3 kere düþünsün. Yatýrým için bistte çok daha güvenilir þirketler var. Spekülasyon için düþünüyorsanýz da bu hisse 2024 yýlýnda dolar bazýnda 1999 yýlýndaki yerinde. Umudunuzu buna baðlamayýn derim.

Saðlýcakla

Silopi elektrik hisselerine ödenen 80 milyon dolardan gsdho ya bu dört yýldan sonra gerçekten bir artý deðer çýkaracak mý? Yoksa bu garip anlaþma saraydan kýz kaçýrma olayý mýydý?

[Onurgrsn]

Silopi elektrik hisselerine ödenen 80 milyon dolardan gsdho ya bu dört yýldan sonra gerçekten bir artý deðer çýkaracak mý? Yoksa bu garip anlaþma saraydan kýz kaçýrma olayý mýydý?

Çýkacak olsa son genel kurulda Samet Ali tarafýndan sorulan soruya "yatýrým iþinde kar da var zarar da" gibi bir cevap verilmezdi. Þirket yönetimi dümdüz sermayedar parasýný park holdinge peþkeþ çekti.

[1prometheus]

þeker bank 300 milyon dolar.gsho 150 milyon dolar.tekstil bank dursaydý þeker banktan deðerliydi. sýrf banka dursaydý baþka bi þe yapýlmasa hem kara geçecekti hem piyasa fiyatý en az þimdinin 2 katý olacaktý .vapur cu turgut koskoca holdingi ne hale getirdi. bari kadýköy beþiktaþ hatlý vapur alsaydý en azýndan kar ederdi .müþteri de hazýr dý .hemd enakit .vah gsho vah ne hale geldi .illa da vapurcu olcam diye.yazýk .birde þeþel meþel adalaý vapur aþlýmlarý falan filan sahi genel merkese ne kadar kira ve kime ödeniyo acaba .enteresan gsdho .izlemeye devam uzaktan .

Bankanýn o fiyatlara satýþý olumluydu ana asýl mesele burdan gelen nakitin nasýl kullanýlmýþ olmasýdýr. Eðer bu nakit daha etkin dinamik varlýklara yatýrýlsaydý bugün þirket daha farklý yerlerde olurdu.

Burdan gelen nakit önemli kýsmý Silopi ekektrik hisseleri üzerinden pasifize ettiler. (Önce 4 yýlda 120 milyon dolarýný sonraki 4 yýlda 80 milyon dolarýný). Þuana kadar görünen burda Park holdingin büyük faydasýna, hele hele hisselerin 30 milyona iadesi durumunda saraydan kýzý çýkarmýþlar demektir.
Hacmi düþük sýnýrlý bankacýlýktan bir hayýr gelmez. Gsdbank elde duruyorsa ne oldu. Önemli bir katký saðlamýyor. Onuda iyi bir fiyata satabilseler daha iyi.

[1prometheus]

Çýkacak olsa son genel kurulda Samet Ali tarafýndan sorulan soruya "yatýrým iþinde kar da var zarar da" gibi bir cevap verilmezdi. Þirket yönetimi dümdüz sermayedar parasýný park holdinge peþkeþ çekti.

Asýl konu niyettir. Herhangi bir patron 80 milyona þirketine aldýrdýðý bir þirketin azýnlýk hisselerini 4 yýl sonra 30 milyona iade sözkonusu olacak bir anlaþma yapar mý? Hisselere 80 milyon dolar vermiþ se en az 80 milyon dolar iadeli anlaþma yapar.


Bu rakama özel faiz verildiðini ve 4 yýlda bileþik faiziyle en az 120 milyon dolar olacaðýný bilmiyor mu bu patron. Ve bu patron büyük oranda borsada halka açýk gsdho nun 120 milyonun 90 milyonunu risk edecek bir hisse alým allaþmadý yapmýþsa, Silopi elektriðin %9 hissesinde ne kadar büyük katma deðer bekliyormuþ ta “yatýrýmda karda zararda olur” muhabbeti yapýyor acaba..

[1prometheus]

Asýl incelemesi gereken 8 yýl boyunca Silopi elektrik hisseleri alýmý üzerinde gsdho nun ne kadar kazanýp kaybettiði ve kazanýp kaybedebileceði dir. Bu tür anlaþma da niyet nedir!!?

Ýlk dört yýlda Silopi elektriðe yatýrýlan 120 milyon dolar false verilseydi (miktar yüksek olduðu için özel faiz alýnýrdý) ve bu ilk dört yýlda bu 120 milyon dolar bileþik faiziyle ne kadar olurdu.ve bu faiz geliri karþýlaþtýrmayla bu anlaþmada dört yol sonunda Gsdho ne kadar fayda veya zarar saðladý?

Ve ikinci 4 yýlda Silopi elektriðe yatýrýlan 80 milyon dolar bileþik faiziyle dört yýlda sonunda ne kadar olurdu? 120 milyon dolar civarýnda olmaz mýydý? (4 yýlda özel faiziyle 80 milyon dolarýn ne kadar olacaðýný her patron bilir elbette) peki Turgut bey bu faiz getirisinin üzerinden silopi ekektrik hisselerinden ne kadar getiri bekliyordu da bu böyle hilkat garibesi bir anlaþmayý yaptý, hemde borsada halka açýk bir þirketin 80 milyon dolarýný riske edip filmin sonunda hisseleri sadece 30 milyon dolara iade etme olasýlýðý oluþturan öbür anlaþma yaparken..

Tamamý veya hisselerin büyük çoðunluðu kendisine ait diðer þirket patronlarý böyle bir anlaþma yaparlar mý? Ancak 80 milyon dolara aldýklarý hisseleri 4 yýl sonra en az 80 milyon dolara iade edilebilecek koþulda bir anlaþma yapmazlar mýydý?

[Alesta Tramola]

GSD Holding, Silopi Elektrik Üretim A.Þ.'ye iþtirak etmeden çok kýsa bir süre önce hazýrlanan uzman kuruluþ raporunda iki yöntem belirlenerek þirket deðerlemesi yapýlmýþtýr.

Deðerleme Yöntemleri

1.Benzer Ýþlemler Yöntemi

= Kurulu Güç * MW baþýna birim deðer * katsayý(benzer termik santraller ile yakýt maliyeti farklýlýk katsayýsý)
= 405 * 3,26 * 1,2

Silopi Elektrik Varlýk Deðeri : $1.585 Milyon
Ýkinci ve üçüncü ünitenin üretime geçmesi için gereken ilave yatýrým tutarý : $65 Milyon
Net yabancý kaynaklar : $365 Milyon
Silopi Elektrik Þirket Deðeri : 1 Milyar 155 Milyon ABD Dolarý

2. Ýndirgenmiþ Nakit Akýmlarý Analizi Yöntemi

1 Temmuz 2014 tarihinden 31 Aralýk 2040 tarihine kadar olan dönemdeki projeksiyon yapýlmýþ serbest nakit akýmlarýnýn bugünkü deðerlerinin toplamý elde edilmiþtir. Halen faaliyette bulunan birinci ünitenin ve tamamlanarak faaliyete baþlayacak ikinci ve üçüncü ünitelerin 2040 yýlý sonuna kadar önemli bir ilave yatýrým gerektirmeksizin elektrik üretimi gerçekleþtirecekler ve bu tarihte ekonomik ömürlerini tamamlayacaklarý varsayýlmýþtýr.(..)
Ýndirgeme (iskonto) oraný olarak %9 kullanýlmýþ olup, bu yönteme göre Silopi Elektrik Üretim A.Þ.'nin 30 haziran 2014 tarihindeki makul deðerinin 3.518.885 Bin TL olduðu tespit edilmiþtir. (30 Haziran 2014 USD/TRY: 2,1226)

8 Haziran 2015 tarihinde, GSD Holding, Silopi Elektrik A.Þ.’nin %15’ini 125 Milyon Dolar karþýlýðýnda satýn aldý.

10 Mart 2020'de yayýmlanan 2019 Yýlý Konsolide Faaliyet Raporu:

Silopi Elektrik Üretim A.Þ.
GSD Holding A.Þ.’nin Park Holding A.Þ.’nden %15 Silopi Elektrik Üretim A.Þ. Payý Satýn Almasý

"GSD Holding A.Þ., Silopi Elektrik Üretim A.Þ.’nde sahip olduðu paylarýn tümünü ya da bir kýsmýný, istediði herhangi bir zaman, Park Holding A.Þ.’ye, sözleþmede belirlenenler arasýndan her bir tarafça seçilecek birer baðýmsýz denetim firmasýna hesaplatýlacak opsiyon fiyatlarýnýn aritmetik ortalamasý olan nihai opsiyon fiyatý üzerinden, bu fiyat her halükarda 125 milyon ABD Dolarý tutarýndaki pay satýþ bedelinden düþük olmamak üzere, satma hakkýna sahiptir."

8 Haziran 2020 tarihinde yapýlan Silopi Elektrik Üretim A.Þ.'nin Hisselerinin Satýþý Hakkýnda

"Þirket halka arzýnýn öngörülen tarihe kadar gerçekleþtirilememesi durumunda kalan paylarýn 30.000.000 ABD dolarý opsiyon fiyatýyla Park Holding A.Þ.'ye satýþýna iliþkin geri satma hakký tesis edilmesi ve 31 Aralýk 2024 tarihine kadar ödenecek asgari temettünün bakiye alacak üzerinden yýllýk %3 olarak belirlenmesi konularýnda mutabýk kalýnmýþtýr."

2 Aðustos 2023 Genel Kurulda yapýlan açýklama:
"SPK Lisanslý bir baðýmsýz denetim ve deðerleme kuruluþuna yaptýrýlan bir deðerleme raporundan faydalanýlmýþtýr. Bunun sonucunda da 125 Milyon ABD Dolarý üzerinde anlaþýlmýþtýr. Þu kadarýný ifade edeyim ki söze konu deðerleme raporundaki rakam bundan daha yüksektir."

2023 Yýlý Konsolide Faaliyet Raporu:

"Þirket’in Silopi Elektrik Üretim A.Þ.’de (“Silopi”) sahip olduðu %9,60’lýk paylarýn 31 Aralýk 2023 tarihi itibarýyla
gerçeðe uygun deðeri, baðýmsýz deðerleme þirketi tarafýndan gelir yaklaþýmlarý (31 Aralýk 2022: Gelir yaklaþýmý)
kullanýlarak belirlenmiþtir. Kalan paylar deðerleme sonucu oluþan 634.872 bin TL (31 Aralýk 2022: 835.080 bin
TL) tutarýndaki gerçeðe uygun deðeriyle finansal durum tablosunda gösterilmiþtir." (USD/TRY : 29,4382)

Kaynaklar

Silopi Elektrik A.Þ. Uzman Kuruluþ Raporu : https://www.kap.org.tr/Bildirim/398383
GSD Holding : https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/826658
https://www.kap.org.tr/tr/BildirimPdf/850062
https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1180913
https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1281431

[1prometheus]

Yani yýllar önce Park holding Silopi elektriðin bir kýsým hissesini Gsdho ya satarken, yaptýrdýðý deðerlendirmede Silopi elektriðim deðerini 1.15 milyar dolar olarak (9.6 hissedine 110 milyon dolar civarýnda) deðer mi biçmiþ?
Ama 2023 sonunda yapýlan son deðerlenmeye göre Silopi elektriði deðeri 200 milyon dolar (%9.6 hisselerinin deðeri 20 milyon dolar)

Yani 80 milyon dolara alýnan hisselerin þimdiki deðeri 20 milyon dolar civarýnda demeye mi çalýþmýþ Turgut aða yönetimi?

borsa yüksek oranda halka açýk gsdho nun 60 milyon dolarýný uçurma olayý mý?