Dev'ayna Masalları

[deva-i dert]

Şimdiki mevcut gidişat paralelinde kurların artmış olması ve ekonomi politikalarında gerçekleşecek değişimin yansıması sonucu faizlerin yükselme durumu borsada kimi nasıl etkileyecek? Bunun yansımaları ne zamandan itibaren görülmeye başlanacak?

Kişisel Öngörülerim şu şekilde:

1) İhracaat ağırlıklı çalışan şirketler kurlardaki artışlardan dolayı muhtemelen kâr marjlarında bir rahatlama görecekler. O da, hem faaliyet kârlarını artıracak, hem de kur değerleme farklarından dolayı bu şirketlerin net kârlarında da ciddi bir ivmelenme görülecek.

2) Bunun beraberinde, ithalaat ağırlıklı çalışıp ürünlerini yurt içi piyasada satanlar (ve fiyatlamaya bunu yansıtmakta zorlananlar) ve döviz bazlı borç yükü fazla olanlar ve net YP pozisyonu negatif olanlar bu durumdan negatif yönde etkilenme ihtimali taşıyorlar.

3) Faizlerin yükselmesi sonucunda fonlanma maliyetleri artacağından borçluluk oranları yüksek olan şirketlerin finansman giderlerinde ciddi artışlar görülecek.

4) Yukarıda bahsedilen etkiler benim tahminim 2. çeyrek bilançolarından ziyade 3. ve 4. çeyrek bilançolarda etkisini daha çok gösterecek. Ancak borsa bir çok şeyi önden fiyatladığı için genelde Ağustos ayının ortasında başlayan yıllık borsa rallisi başlangıcında hangi atlara oynamanın daha çok kazandırabileceği üzerinde bir filtreleme yapmak ve bu minvalde kafa patlatmak gerekebilir. Ralli başlangıç tarihlerinde seçim takvimi ve ekonomi yönetimindeki değişikliklerden dolayı bir kayma olabilir. Geçen yıl dış piyasalardan biraz bağımsız hareket etti borsamız. Uluslararası piyasaları da yakın takibe almakta fayda olacak bu sene.

[deva-i dert]

Şimdiki mevcut gidişat paralelinde kurların artmış olması ve ekonomi politikalarında gerçekleşecek değişimin yansıması sonucu faizlerin yükselme durumu borsada kimi nasıl etkileyecek? Bunun yansımaları ne zamandan itibaren görülmeye başlanacak?

Kişisel Öngörülerim şu şekilde:

1) İhracaat ağırlıklı çalışan şirketler kurlardaki artışlardan dolayı muhtemelen kâr marjlarında bir rahatlama görecekler. O da, hem faaliyet kârlarını artıracak, hem de kur değerleme farklarından dolayı bu şirketlerin net kârlarında da ciddi bir ivmelenme görülecek.

2) Bunun beraberinde, ithalaat ağırlıklı çalışıp ürünlerini yurt içi piyasada satanlar (ve fiyatlamaya bunu yansıtmakta zorlananlar) ve döviz bazlı borç yükü fazla olanlar ve net YP pozisyonu negatif olanlar bu durumdan negatif yönde etkilenme ihtimali taşıyorlar.

3) Faizlerin yükselmesi sonucunda fonlanma maliyetleri artacağından borçluluk oranları yüksek olan şirketlerin finansman giderlerinde ciddi artışlar görülecek.

4) Yukarıda bahsedilen etkiler benim tahminim 2. çeyrek bilançolarından ziyade 3. ve 4. çeyrek bilançolarda etkisini daha çok gösterecek. Ancak borsa bir çok şeyi önden fiyatladığı için genelde Ağustos ayının ortasında başlayan yıllık borsa rallisi başlangıcında hangi atlara oynamanın daha çok kazandırabileceği üzerinde bir filtreleme yapmak ve bu minvalde kafa patlatmak gerekebilir. Ralli başlangıç tarihlerinde seçim takvimi ve ekonomi yönetimindeki değişikliklerden dolayı bir kayma olabilir. Geçen yıl dış piyasalardan biraz bağımsız hareket etti borsamız. Uluslararası piyasaları da yakın takibe almakta fayda olacak bu sene.

Sadede gelirsek;

- İhracaat oranı yüksek, Net YP pozisyonu pozitif, Net Borç/Favök oranı düşük, hatta mümkünse negatif olan şirketleri radara almak ve bunların içerisinde değerleme oranları görece ucuz ya da makul olanları sepete eklemek,

- Deprem bölgesi yeniden inşası ve ilaveten yeniden hızlanarak gündeme giren kentsel dönüşüm hikayesi nedeniyle inşaat demiri ve boru, çimento, seramik ve diğer inşaat ve elektrik malzemeleri üreten şirketlerin önümüzdeki bir kaç yılda canlı olacağını varsayarsak ucuz ya da makul fiyatlarda bunlardan alıp sepette bulundurmak

orta-uzun vadecileri mutlu edecektir.

'Herkesin bildiğinden para kazanılmaz' deyip bir de oradan fake atanları da gözardı etmemek lazım. Basit olanı olduğundan daha karmaşık ve içinden çıkılmaz şekilde gösterip, basit olandan para kazandırmamaya yeminli 'korku tüccarları'nı dinlememekte fayda var.