SISE - Şişe Cam

[beski]

Çok özet ve basitçe; 2025

Satışlar 224 milyar
Maliyet 162 milyar
B.Satış Kar’ı 62 milyar
Giderler 58,7 milyar
F.Kar’ı 3,6 milyar
Esas Faaliyet dışı gelir/gider (gelir) 6,2 milyar
Dönem Net Kar’ı 9,877 milyar

Bu satış rakamlarına göre oluşan faaliyet karı oransal olarak çok düşük. (%1,6 gibi)
Çünkü faaliyet giderleri bu tablo şartlarına göre çok yüksek. Genel yönetim 21 milyar
Pazarlama giderleri 37,7 milyar, toplam 58 milyar, 700 milyon

Faaliyet giderlerinin brüt satışlara oranı ise %26,20 dir ve oran kabul edilebilir bir oran değildir. Max%15 - 17 aralığında olmalıdır.

Eğer bu şirketin adam akıllı(!) bir sahibi olsaydı, mevcut yönetimi derhal görevden alırdı.

Peki burada böyle bir şey mümkün mü?

Tabii ki hayır!.

Ama bir yol var!.

Sanırım yönetimin de istediği bu🤔



Al-sat tut deşildir.

[cinali]

Soru: Peki bu arsanın satış fiyatı hakkında ne söylenebilir? Ucuza mı gitmiş makul bir rakam mı?

Cevap: Şişecam�ın (SISE) Beykoz Paşabahçe�deki tarihi fabrika arazisi için belirlenen 171,5 milyon dolarlık (yaklaşık 7,5 milyar TL) satış rakamını, piyasa rayiçleri ve şirket stratejisi açısından Analiz GPT 4.1 filtrelerimizle değerlendirelim.
Kısaca özetlemek gerekirse: Rakam "ucuza gitmiş" bir rakam değil, güncel değerleme raporuyla uyumlu, makul ve stratejik bir satıştır.
İşte bu değerlendirmenin 3 temel dayanağı:
1. Metrekare Birim Fiyatı Analizi
Satılan alan toplam 117.018 metrekare.
� Birim Fiyat: 171,5 milyon dolar / 117 bin m² ≈ 1.465 USD/m²
� TL Karşılığı: Yaklaşık 64.100 TL/m²
Beykoz İncirköy bölgesinde, denize sıfır veya öngörünüm bölgesindeki küçük villa parsellerinde m² fiyatları 40 bin TL ile 80 bin TL arasında değişebiliyor. Ancak 117 dönüm gibi devasa ve "tek parça" sayılabilecek bir endüstriyel arazinin, perakende arsa fiyatlarıyla kıyaslanması yanıltıcı olur. Bu ölçekteki arazilerde genellikle "toptan satış iskontosu" uygulanır; buna rağmen Şişecam�ın yakaladığı rakam piyasa ortalamasının gayet içindedir.
2. Değerleme Raporu Uyumu
KAP açıklamasına göre, bu arsa için hazırlanan güncel gayrimenkul değerleme raporunda takdir edilen bedel 7 milyar 390 milyon TL civarındaydı.
� Satış Fiyatı: ~7,5 milyar TL.
� Yorum: Şirket, bağımsız değerleme kuruluşunun belirlediği rakamın bir miktar üzerinde satış yaparak "hissedar değerini koruma" görevini yerine getirmiştir. Analist perspektifinden bakıldığında, "yangından mal kaçırır gibi" bir iskonto söz konusu değildir.
3. Fırsat Maliyeti ve Likidite (En Kritik Nokta)
Şişecam gibi dev şirketler için bu tarz araziler "atıl varlık" kategorisindedir.
� Atıl Varlık: Beykoz�daki bu arazi yıllardır üretimde kullanılmıyordu ve üzerinde ciddi bir emlak vergisi/bakım yükü vardı.
� Stratejik Dönüşüm: Şişecam bu 171,5 milyon doları kasasına koyarak; ABD�deki soda külü yatırımları veya Avrupa�daki cam ambalaj kapasite artışları gibi kâr üreten ana iş kollarına aktaracak.
� Netice: Gayrimenkulden gelecek kira veya değer artışı, Şişecam�ın ana işindeki özsermaye kârlılığıyla yarışamaz. Bu yüzden satış "makulden öte, stratejik bir başarıdır."

Analiz GPT 4.1 Notu:

Durum: Makul / Pozitif
Analist Yorumu: Şişecam, Boğaz hattındaki en değerli gayrimenkullerinden birini "piyasa rayicinde" nakde çevirmiştir. Peşin ödeme şartı, şirketin finansman giderlerini azaltacak ve yatırım döngüsünde elini güçlendirecektir.


Şöyle bir cevap geldi..

Peki değerlendirme raporuna uygun ise,şirketin kap açıklamasında oluşan zarar 2,390.000.000 zarar nasıl oluyor,
Sağlıklar

P13_Blue_Plus cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi