SAHOL - Sabancý Holding

[anadolulu alp]

Hissenin yükselmesini istemeyen geri alým da açýklamazdý. SAHOL ucuz ve gelecek bilanço ile daha ucuz olacak. Bunun nedeni elbette var, aðýrlýðýna göre kendimce sýralayým:

1-Aile bölündü ve hisselerin önemli bir kýsmý böylece kamuya arz oldu. Çoðu yabancýlar tarafýndan alýndý. Hem halka açýklýk arttý, hem de yabancý payý. Yabancý payý ülkenin uzunca zamandýr içinde bulunduðu malum konjonktür nedeniyle satýþ tarafýnda büyük basýnç yarattý ve bu basýnç düþük piyasa deðerine raðmen devam ediyor.

2-Holding enerji yatýrýmlarýyla yeni yeni kabuðunu kýrýyor ve hisseyi ileri taþýyacak bir hikaye oluþuyor. Ancak bu hikayeyi konu edinerek hisseye sahiplenecek bir spekülatör veya spekülatör grubu yine malum konjonktür nedeniyle henüz ortaya çýkmýþ deðil.

3-Holding yönetimi de piyasa deðerinin düþüklüðünün farkýnda ve bu nedenle geri alýmla nispeten bu durumu dengelemeye çalýþtý. Ancak, özellikle iskontolu yapmýþ olduðu satýþla verdiði hisseler büyük olasýklýkla hisse sýrasýna satýþ olarak geri döndü. Böylece kaþ yapayým derken göz çýktý.

4-Son olarak BIST yönetiminin ve aracý kurumlarýn iþine geldiði için hiçbir kýsýtlama getirilmeden devam eden algoritmik iþlemler özellikle SAHOL gibi sahipsiz hisselerde aþaðý doðru büyük salýnýmlara neden oluyor, potansiyel alýcýlarý da caydýrýyor. Ýktidarýn BIST'teki oynaklýðý düzenlemek için aldýðý son önlemleri büyük ölçüde etkisiz kýlan da bu algoritmik iþlemlerin sýnýrsýz bir biçimde devam etmesidir. Böyle de devam edecek görünüyor.

Açýklanacak bilanço ile yukarýdaki koþullar deðiþmedikçe SAHOL F/K'sýnýn 2'nin altýna PD/DD'sinin 1'in altýna gerilemesi mümkün. Piyasa deðerinin yukarý yönlü düzeltme yapabilmesi için þu iki koþulun ya ikisinin birden ya da teker teker gerçekleþmesi gerekiyor:

1-Kurumsal yatýrýmcýlarýn alým yönünde BIST'e yönelmesi için ülkenin içinde bulunduðu konjonktürün deðiþmesi zorunlu. Bu bütün BIST30 için geçerli. Önümüzdeki seçim böylesi bir deðiþim olasýlýðýný barýndýrýyor. Ama önceden bu satýn alýnýr mý belli deðil.

2-CEO hedef fiyatý net aktif deðerinin %90'ý olarak açýkladý.Ýþtiraklerinin açýkladýðý bilançolar ve mevcut piyasa deðerleri ile net aktif deðerinin yeniden hesaplanmasý ve yenilenmiþ haliyle mevcut geri alýmýn bu yeni net aktif deðer esas alýnarak yürütülmesi gerekir. Tabii geri alým sürecinin daha profesyonelce ve þeffaf biçimde yönetilmesi þartýyla...

Geliyor gelmekte olan benim oyum Türkiye Ýþçi partisine barajý geçmesin önemli deðil sabýr çok önemli.Ticarette faize haram zihniyet yanlýþtýr.Din ve ticaret farklýdýr din ile faiz yargýlanmasý yanlýþtýr kafaya takmýþlar merkez bankasý politika faizini.

[anadolulu alp]

Ýlk görevden alýnacak kiþi Merkez Bankasý Baþkanýdýr geliyor gelmekte olan az kaldý sabýr çok önemlidir.

[anadolulu alp]

Tüsiad Türkiye Ýþçi partisinin iktidar olmasýný ister mi ?istemez Sahol patronlarý Tüsiad üyesi fakat bu yobaz ve aç gözlü zihniyet kaç yýlda deðiþir 50 sene yada 100 sene ben göremem Sol düþünce en doðru düþüncedir hýrsýzlarýn ortaklýkta dolaþamadýðý yapýdýr rusya nispeten baþarýlý olmuþtur neyse bu konular derin konular.

[Tinaz]

Ýlk görevden alýnacak kiþi Merkez Bankasý Baþkanýdýr geliyor gelmekte olan az kaldý sabýr çok önemlidir.

Bence ilk alinacak kisi Yargitay Bas Savcisidir.

[ÇiftçiDede]

SAHOL'E ÝÞTÝRAK KARLARINDAN YANSIYACAKLAR,

BRÝSA.... Hisse Oraný. %43.62... Kar. 1,980 MTL ... YANSIYAN KAR 864 MTL
ENERJÝSA %50 ,,, 14,498 MTL... 7,224 MTL
KORDS... %71,11 ... 1,289 MTL... 881 MTL
AKÇANSA,, %39,72 ,,, 1,520 MTL ... 603 MTL
AKBANK.. %40,75 ,,, 60,024 MTL ... 24,460 MTL
TEKNOSA %50 ,,, 524 MTL ... 262 MTL

Toplamý belli olan bilançolardan yansýtacak kar. 34,264 MTL. olup, Bu kara ilaveler olacaktýr.

Ýlaveler,
SAHOL kendi karý + Çimsa %60 + Enerjisa Üretim Santr %50 + 3 Tane Hilton kirasý + Exsa Export %28.80 yansýyacaktýr. + Diðer iþtiraklarýn hisse oranýnda kar ve zararlarý.
Enerjisa Üretim Sanrallarý A.Þ. ve Cimsa ya ait karlarýn miktarlarý çok önemli ve belirleyici olacak..

Tahminlerimizi de aþan net kar gelebilir. FAVÖK harika gelir. AAA

Saholun 9 aylýk karý zaten belli,iþtiraklerden yansýma paylarýný 4.çeyrek bazýnda düzenlerseniz yýl sonu öngörüsü daha kolay olur.Ayrýca geri alýnan paylarýn elden çýkarýlmasý zamanlamasý manidar,1 milyar TLden fazla yansýma olabilir.Bence de tahminleri aþan net kar gelebilir.

[agg]

Sayýn Çifçi Dede,
Hesap 2022 yýlý sonu hesabýdýr. Yýl sonu karý açýklanmýþ olan iþtiraklarýn kar'larýna göre hesaplanmýþtýr. Hisse geri alým karlarý, ilaveler içinde dir, SAHOL ün kendi karý içinde ilave olacaktýr.

Enerjisa da ki gibi, Enerjisa Enerji Santrallarý A.Þ. de de benzer kar yansýmasý olursa inanýlmaz kar da çýkabilir.
Enerjisa Enerji Santr. A.Þ. de, 12 Adet Hidroelektrik Santralý, 4 Rüzgar Santralý, 4 Güneþ Enerji Santralý, 1 Doðalgaz Santralý. 1 Kömür Santralý mevcut. Devreye girecekler hariç. Bunlarýn yýl sonu deðerlemeye girdiðini yada önümüzdeki dönemlerde deðerlemeye girebileceðini de hesap etmek gerekiyor. Diðer þirketlerin varlýklarýnýn da deðerlemelerini hesap edelim mi.? þu anda bizler dýþarýdan edemeyiz. Örneðin, Kordsa nýn yurt dýþýnda çeþitli ülkelerde 4 adet fabrikasý mevcut, ayrýca yurt dýþýnda kurulu Sahol'e ait þirketler de var. Yurt dýþýndaki þirketlerin vergi yükümlülükleri bulunduklarý ülke yasalarýna tabi ve sorumluluklarý var. Türkiye ye mal harici para transferi yaparlarsa gelir kabul edliyor ve kar'a ilave oluyor ve vergiye tabi.. Þirketler dýþarýda büyüyor bunlar hisseye hiç yansýmýyor, hesaba katýlmýyor.

Þahsen SAHOL'ü elimde tutmakla iyi bir konumda sulak, icara verilmiþ bir tarla aldým gibi düþünüyorum, icar geliri temettü karþýlýðý tabii ki. Bir nevi çiftçilik yapýyorum, sizinle meslektaþ olduk sayýlýr. )
SAHOL de Güçlü tahta düzenleyicisi var. Borsadaki düþüþleri de hemen kullanýyor ve fiyatý aþaðý çekme gayretinde oluyor. Elinde hisse tutanlar da al sata alýþmýþ, robotlarýn peþinde dolaþýyor. Neticede bu hisse sabýr istiyor.

[ÇiftçiDede]

Ýþtirak karlarýndaki paylarýn tamamý yansýmayablir,holding 9 aylýk karý zaten netleþmiþti,2022 yýl sonu karýný en az yanýlgýlý öngörmek için 4.çeyrek karlarý baz alýnmalý..yurt dýþý iþtiraklerin karlarý da yansýr,kar transferi durumunda çifte vergilendirmeyi önleyeci anlaþmalara tabi..Geri alýnan paylarýn elden çýkarýlmasý sonucu gerçekleþen kar 2022 bilançosunada ilk giren ilk çýkar hesabýyla net kara yansýmasý gerekir,geride kalanlar elden çýkarana kadar öz varlýklarda deðerlendirilir.

[agg]

Sayýn Çifçi dede,
Neden bahsettiðiniz hala anlayamadým, üstelik farklý holdinglerin bünyesinde bu bilançolarýn yýllarca çalýþmasýný yapmýþ bir kiþiyim. Basit bir yýl sonu çalýþmasý yapýlmýþtýr. Hesabýn mantýðýný anlamamýþsýnýz, iyi inceleyin lütfen. Hesabýn 9 aylýkla hiçbir iliþkisi yok. Zaten 3 gün sonra kar netleþecek, yýl sonu karýný içimizde bilenler bile olabilir.