AYEN - Ayen Enerji

[Tengri Han]

El ayak çekildiyse bilanço analimize baþlayabilirim...

Her zamanki gibi izleyeceðim metedoloji

1)Borç çevirme kapasitesi/Nakit Akýmý arasýndaki Ýliþki
2)Finansal Borçlara dair dikkat çeken noktalar
3)Faaliyet Karý ve gelecek faaliyet karlarý hakkýndaki fikirlerim
4)Elektrik üretimine dair görüþlerim
5)Bilanço hakkýndaki olumlu/olumsuz þeklinde net görüþümü- varsa hedef hisse fiyatý beklentilerimi paylaþarak analizime son vereceðim

Arz ederim....

saygýlar/baþarýlar

[Tengri Han]

Öncelikle kýsa vadeli borcumuzu paylaþalým (stres oluþturan finansallar/borçlar)

Tabloda görüldüðü gibi 767 milyon tl 1 yýldan kýsa vadeli ödemesi gereken borcu var
Yani bu kadar nakit paraya ihtiyacý var
Biraz detayýna inecek olursak bunun 248 milyon tl si Ýliþkili Taraflara Ticari Olmayan Borç (Aydýner Ýnþaata) bunu 2018 de ödemeyeceðini kabul edelim ve toplamdan düþelim.(Ýliþkili Taraflara Ticari Olmayan Borç:Aydýner Ýnþaat Ayen i fonluyor demek )
767-248=499 milyon tl

Biraz daha detay
37 milyon tl de Ýliþkili Taraflara Ticari Borç var
Bunu da ödemeyecek kabul edelim ve bunuda düþelim (bu bizim varsayýmýmýz unutulmamalý)
499-37=462 milyon tl

Biraz daha detay
40 milyon tl de Ticari Borç var
Bunuda aktar-dönder yapsa
Bunu da düþelim
462-40=422 milyon tl

En iyi ihtimalle þirkete 422 milyon tl Nakit lazým 2018 de
Bunlardan kaçýþ yok gibi
Çoðu banka/kredi borçlarý

Peki bulabilir mi? þimdi ona bakalým
Þimdi þirketin hali hazýrda ne kadar nakdi var? ne kadar nakit üretebilir? ona bakalým

saygýlar/baþarýlar

Þimdi AYEN e 2018 de en muhafazakar tahminle 450 milyon tl NAKÝT lazým
Ne yapabiliriz ona bir bakalým?

MEVCUT NAKÝT VE NAKÝT PARA ÜRETÝLEBÝLECEK KAYNAKLAR

1)KASA:Nakit ve benzerleri:Bilançoda 254 milyon tl görülüyor =Bu çok güzel (bu nakdin nasýl üretildiðine dair detayýna girmiyorum)
2)Kasa nýn Faiz Geliri:254 milyon tl nin çoðu vadesiz hesapta ama biz burdan 10 milyon tl faiz geliri(yani nakit) yazalým
2)Ticari Alacaklar:50 milyon tl görülüyor Burdan 20 milyon tahsilat yapar/yapabilir kabul edelim...
3)Amortisman:30 milyon tl
4)Faaliyet Karý:2018 de ben 100-110 milyon tl arasý bekliyorum (yatýrým tavsiyesi deðildir) Detaylarýna ilerleyen gönderilerde deðineceðim..

Þimdi alt alta toplayalým ve ne kadar nakit ürettiðimize bir bakalým=254+10+20+30+110=424 milyon tl

Bize ne kadar lazýmdý?
450 milyon tl

Bu demek oluyor ki þirket 2018 yýlýný kurtarýr...

Tabi hep varsayýmlar üzerine kurulu bir öngörü olduðunu unutmamak lazým

Asla yatýrým tavsiyesi deðildir

saygýlar/baþarýlar

Hem fikri takip açýsýndan,hemde 2018 yýlýnda kendime karne vermem açýsýndan 2018 Borç Çevirme/Nakit Akýmlarýna dair neler demiþim bir bakalým
Yukarýdaki gönderileri 14/03/2018 de yapmýþdým..
2017 yýllýk bilanço geldikten sonra (meraklýlarý sf 57 de inceleyebilirler)

saygýlar/baþarýlar

[Tengri Han]

Yukarýdaki gönderilerde görüleceði üzere
1)"Bu demek oluyor ki þirket 2018 yýlýný kurtarýr..." demiþim.2018 yýlýnýn borcu çevirme açýsýndan sorun olmayacaðýný paylaþmýþým
Yanýlmamýþým
Güzel
2)Faaliyet Karýný 100-110 milyon tl demiþim
150 milyon tl geldi
Bence yakýn
Beklentimden neden saptýðýný ilerleyen gönderilerde paylaþacaðým...
3)Bu þirketin 424 milyon tl nakit (net kar deðil) üreteceðini tahmin etmiþim kabaca 400 milyon tl civarý üretmiþ
Buda bence yakýn ve güzel bir tahmin olmuþ...

saygýlar/baþarýlar

[Tengri Han]

Þimdi 2019 da kýsa vadeli finansal borçlarý veya finansal borçlarýn 1 yýla düþen kýsmýný çevirebilir mi ona bakalým?
Önce borcun 1 yýla düþen miktarýný paylaþalým...
Bu sene farklý birþey yapacaðým sadece finansal borçlara konsantre olacaðým ama ticari borçlarý da kat iþine derseniz ona göre ayrý bir hesap yaparým...
Tablodan da anlaþýlacaðý üzere 1 yýl içersin de finansal borçlarý için bulmasý gereken NAKÝT (ltf buraya dikkat buyurunuz net kar deðil)483 milyon tl

saygýlar/baþarýlar

[Tengri Han]

Bu sene biraz daha geliþtirdim iþi tablo haline getirdim
Ama merak etmeyin tablonun nedemek istediðini paylaþacaðým

2019 u da rahatlýkla atlatýr gibi görünüyor

ASLA YATIRIM TAVSÝYESÝ DEÐÝLDÝR

saygýlar/baþarýlar

[Tengri Han]

Biliyorsunuz bir borcunuz varsa önce Faaliyetlerinizden elde ettiðiniz karla ödemeye çalýþýrsýnýz
O yetmiyorsa kasadaki parayý kullanýrsýnýz
Oda yetmiyorsa dýþ finasman (banka kredisi) bulmaya çalýþýrsýnýz (borcu borçla çevirme)
Banka kredi vermiyor ve/veya maliyetli olduðu için siz almak istemiyorsanýz patron eline cebine atar bedelli sermaye yaparsýnýz
Patron dada para yoksa son çare varlýk satýþý yaparsýnýz...
Onu da yapmazsanýz iflas edersiniz

saygýlar/baþarýlar

[Tengri Han]

Faaliyetlerden NAKÝT üretme kalemleri ise
1)Faaliyet Karý:Candýr can.Sýfýrdan üretilen nakittir..En dadlý nakittir
2)Ticari Alacak:Birikmiþ Ticari alacaðýnýz vardýr býr kýsmýný tahsil edersiniz nakit üretirsiniz
3)Ticari Borç:Ticari borcunuzu ödemezsiniz nakit yaratýrsýnýz
4)Stoklar:Zor günler için stokladýðýnýz malýnýz vardýr satar nakde çevirirsiniz ama elektrik stoklanabilen birþey deðildir
5)Kasanýn Faiz Geliri:Kasanýz da çok büyük para vardýr.Mevduata yatýrýrsýnýz buda size nakit üretir
6)Amortisman:Faaliyet karýnýn içinde olan yani gider kalemi olan ama nakit çýkýþý gerektirmeyen bir kalemdir.Bunu da nakde sayabiliriz
Vs vs diye gidiyor

Önemli Not:Herhangi bir muhasebe eðitimim olmadýðý gözlerden uzak tutulmalýdýr.Tüm gönderilerim bu dikkate alýnmalýdýr

saygýlar/baþarýlar

[Tengri Han]

Tekrar ediyorum herhangi bir muhasebe eðitimim yoktur
Bilançoyla benim paylaþtýðým rakamlar arasýnda hafif farklýlýk olabilir o kadarcýk farkýda tespit edebilecek kadar uzman deðilim
Tüm bunlarýn bir amatörün çalýþmalarý olduðunu unutmayýn ltf

saygýlar/baþarýlar