BAKAB - Bak Ambalaj

[yarýmada]

Bilançoda satýþ kýsmý beklentilerin altýnda. Normalde çeyrek baþýna 22-23 milyon euro ciro olurken bu çeyrekte 18.5 milyon euro. Birim satýþ fiyatý da epey düþerek 3.98 euro olmuþ. Buna raðmen hem stoktaki hammadden dolayý oluþan avantaj hem de eur/tl artýþý nedeni ile brüt karlýlýk 2017 yýlýnýn son çeyreðinden sonra en iyi rakam olan %26.

Net kar rakamý ise satýþtaki düþüþe raðmen ilk çeyrekten daha iyi geldi. Ancak þirketin mevcut borç rakamýna göre yazdýðý finansal gider çok fazla. Mevcut gidiþata göre üçüncü çeyrekte çok daha fazla finansal gider yazacak. Bunun bir kýsmýný artmasý muhtemel satýþ rakamý ve brüt karlýlýktaki artýþ karþýlar ama yine de bu kadar finansal gider yazmamasý lazým.

Sonuç olarak þirkette 7 çeyrektir süren iyiye gidiþte bir bozulma yok. Yýlýn ikinci yarýsýnda ciro ve brüt karlýlýk açýsýndan daha iyi geçecektir. 2018 yýlýný 100 milyon civarýnda FAVÖK rakamý ile kapatacaðýz. Þirketin piyasa deðeri ise þu anda 185 milyon tl.

[dermite]

bu sektörde türkiyedeki satýn alýmlarýn minimum 9x la oldugunu dusunuyorum.. (firma degeri / yýllýk ebitda rasyosu) ...bir kýsmý da bilinen islemler... bu rakamlardan gidip yaklasýk 85 milyon tl net borcu da hesaba katarsak, beklenebilecek normal bir satýs degeri (potansiyel bir m&a isleminde) hisse baþýna min 20 TL civarý , hatta 20-25 tl aralýgýnda olur... yazýk valla burada konustugumuz konulara , 3-5 lot satabilmek icin (belki ihtiyac belki baska sebeple) tahtada cýrpýnanlara , almak isteyen ama sýfýr hacim nedeniyle bu hisseyi satýn almak bir yana bakab tickerini ekranlarýna dahi almayanlarýn oldugu bir ortam yaratanlara... is bankasý geri alým acýkladý.. logo , enka, borusan gibi þirketler hep destek tam destek þirket itibarlarýný tam anlamýyla destekliyorlar... bakioðlu ailesinin de gecmiste oldugu gibi alým yapmasý / þirkette geri alým programý acýklamasý ve bunlara ek olarak derinlik kazandýrýcý aksiyonlar almasýný istiyor ve rica ediyoruz.
sizlere guvenen, belli ki yýllardýr bu hisseyi askla tasýyan ve muhtemelen cok az sayýdaki bu sadýk kitleyi hiçe saymamanýz umuduyla.


hisse.net kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[yarýmada]

Bilançoda dikkatimi çeken bir-iki husus var.

Brüt kar rakamý muhasebeleþtirme farkýndan dolayý vergi dairesine gönderilen gelir tablosuna göre daha düþük geliyordu ancak bu bilançoda arada çok fark var. Vergi dairesine gönderilen tabloda 69 milyon olan brüt kar Spk bilançosunda 50 milyona düþmüþ ki arada 19 milyon tl fark var. Mesela geçen senenin tamamýnda vergi dairesi brüt karý 95 milyon iken Spk bilançosunda bu rakam 83 milyon idi. Euro kurunun bilanço tarihindeki ortalama fiyatý ile kapanýþ rakamý arasýndaki makasa göre bu rakam artýyor ama son bilançoda aradaki bu farký çok anlamlandýramadým.Ben vergi dairesine gönderilen bilanço sonrasý brüt karý 58-60 milyon bandýnda net karý ise 17-18 milyon aralýðýnda bekliyordum.

Diðer husus holdinge ödenen (aktarýlan) para son 5-6 çeyrek boyunca 1 milyon civarýnda iken son çeyrekte 1.8 milyona çýkmýþ. Ciro ile oranlandýðýnda çok yüksek bir artýþ bu. Yine üst düzey yöneticilere ödenen ücrette de geçen seneye göre %50'den fazla artýþ var. (2,17-3,33 milyon) Þirket bu kalemlerde 1-2 yýldýr düzelme yoluna girmiþti ancak bu seneki rakamlar huylunun huyundan vazgeçmeyeceðini yine gösterdi.

[BLACKM]

Konsolide kar 16 milyondan az geldi, ancak unutmamak gerekir ki Nisan-Haziran donemi dahil bir kar bu, bu donemde EUR ve USD kurlarý cok yüksek deðildi, bundan sonra Temmuz-Eylül donemi ile ekim-Aralýk donemi karida gelecek, an itibari ile EUR 6,98 TL.den iþlem görürken 01 Temmuz'dan Aðustos'un 20 sine kadar EUR kuru 6,40 TL.ler civarýnda, bugünden yýlsonuna kadarda EUR kurunun ortalama 6,50 TL.ve daha üstü olabileceðini göz önünde bulundurursak yýllýk ciro 500 milyon TL.yi rahat yakalar, net kar ise sermayesini geçer yani 38-40 milyon TL.arasi çýkar, bu durumda hisse basý fiyatýnýn en az 10 TL.olmasi kaçýnýlmazdýr, benim beklentim bu yönde, ben satýcý deðilim, fýrsat buldukça hep alýcýyým,
Yatýrým tavsiyesi deðildir.

[BLACKM]

Ayni ürünleri üretmesede sektör olarak ambalaj sektöründe yer alan gedza tavan yaptý bugün, darýsý bunun baþýna

[ALÝBEYOÐLU]

SN Blackmn yazdýklarýnýz cok doðru fakat sýkýntý su ký euro artýsýyla ciro ve gaalýyet karý artarken kambiyo zararý ve fýnansal giderlerde artýyor buda karý baskýlýyým.Bnde satýcý degýlým almak içinde param olsa dýye duacýyým

[BLACKM]

Fiyatý 7,30 seviyelerinden beri baskilayanlar acaba ne kadar mal sattýlar? veya tersini düþünürsek bu düþüþte mal alanlar acaba ne kadar mal aldý? Satýcýlarýn baþý göðe ermiþtir artýk😂 son 3 aydir hisse sürekli düþtü ancak ben islem hacminide takip etmeye çalýþtým hep, gördüðüm þu oldu, günlük islem hacmi ortalama 8-10 bin lot civarý, bazen 20-25 bin lot iþlemde oldu, ancak bazende 4-5 bin lot iþlemle kapattý, bu durumda bile bu kadar düþmemesi gerekirdi, 7,30 dan 5,04 lere yani %35 lere varan deðer kaybý bu kadarcýk islem hacmi ile oldu yaný anlayacaðýnýz, bu kadarcýk lot ile düþen yine bu kadarcýk lot ile çýkacaktýr, ben hiçbir zaman umutsuz olmadým, piyasa kurallarý her zaman galip gelir, bunun bilincindeyim, hiçbir hisse sonsuza kadar düþmez ve bulunduðu yerde de sürekli kalmaz, bu hisse de elbet yükselecektir, dedim ya piyasa þartlarý bunu saðlar bir gün,
Yatýrým tavsiyesi deðildir.

[BLACKM]

Finansal raporda Nisan-Haziran döneminde EUR ve USD borçlar artmýþ, kambiyo zararýný bu borclar artýrmýþ büyük olasýlýkla, TR de bulunan iliþkili firmalarý bunlara mal satarken dövizli faturamý kesiyorlar? Bankalardan kullanýlan dövizli kredi borçlarý yükselmis kambiyo zararýnýn bir kaynagida dovizli kredi borçlarýndan kaynaklanmýþ besbelli, bunlar neyin peþindeler? Niye Dövizli borç altýna girer bu firma? Nakit sýkýntýsýmý var? hammadde almak icin parasý mi kalmadý da dövizle borçlanýyor? Kullanýlan döviz kredileri ve borçlar ne icin yapýldý ve nerede kullanýldý? nasýl bir finansal yönetim anlayýþý var bu firmanýn, sen net ihracatçý olacaksýn kur artacak ama sen NET kambiyo zararý yazacaksýn olacak iþ deðil, hesap sormak lazým bunlara, Maliyeye þikayet etmek gerekiyor bu durumu, bu kambiyo zararýnýn kaynaðý nedir arkadaþ? Ýliþkili firmalarý ne tür bir iliþki icinde? Hesap sormayýnca olacaðý bu, bedava bal'ýn varsa arý bile yemenden gelirmiþ