Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

ABD ekonomisinden çatırdı sesleri geliyor. 2025 1Ç büyümesi negatif bekleniyor ve bu bir resesyon habercisi olabilir. İkinci gelişme HY tahvillerinin getiri spreadinin sürekli artıyor olması demek ki HY yatırımcıları satışa geçti.

Q1 GDP growth expectations have now gone negative in the Atlanta Fed tracker. High-yield spreads have widened to 288 basis points and the “widest” since October.

[TRENDHOUND]

Ben şahsen temettü verilmesine karşıyım. Verilen temettüler zaten çok düşük ve anlamsız rakamlar. Dediğin gibi brüt temettü hisse fiyatından düşülüyor, net bazda ele geçen bir şey olmuyor. Ayrıca çifte vergi kesintisi de yapılıyor. Temettü vermek yerine hisse geri alımı yapmalılar.

[caylakborsaci]

Bu arada üstadım elinizi açık etmeniz güzel fakat neden tek hisse ile gidiyorsun. Samimi soruyorum daha önce kumar geçmişin oldu mu? Tahminimce stop loss da kullanmıyorsundur. Sonrası kaçınılmaz son değil mi? Çekirge 50 kez de zıplasa 51 de yakalandıktan sonra ne anlamı var.

Bir çaylak olarak merakımı giderirseniz sevinirim.

[yelpaze]

Aşağıdaki gibi düşünüyorum. Büyük hissedarlar için farklı bir yorum söz konusu.

Hesaba geçen temettüler toplamı 2024 için 460bin TL'yi aşınca %50'sini gelir vergisi matrahı olarak beyan etmek gerekiyor.

Şirketlerin, gerçekten fark yaratacak ve ortalamaların çok üzerinde bir büyümeye yarayacak yatırım imkanları yoksa, ellerindeki fazla fonları hissedarlara dağıtması veya hisse geri alım programları piyasanın talep ettiği politikalardır. Ancak hisse geri alımları daha az ödüllendiriliyor piyasa tarafından. Muhtemelen, dolaşımdaki hisselerin azalmasının olumlu etkisi, buna bağlı olarak düşen işlem hacimleriyle nötrleniyor? Sonuçta finans piyasalarında bol nakit var ve uygun koşullarda hisse sayıları sorun olmuyor, üstelik devletlerin bile fazla düşünmeden bolca para basıyorum dediği bir dünyada şirketlerin sabit hisse sayıları bile aslında avantaj.

İstikrarlı temettü politikalarının en büyük avantajı hisseler için sağlam bir değerleme politikası aracı olması. Aşağıda ve yukarıda sınırları daha net belirlemeye yaraması (kısa süreli dalgalanmalar her zaman ve her yatırım aracında olur). En popüler değerleme rasyosu Fiyat Kazanç oranı olarak kabul ediliyor ancak Fiyatın temettüye oranı bundan çok daha güçlü gösterge çünkü nakit para söz konusu. Şirket net karını tartışabilirsiniz ancak temettü gerçekten kazanılmış ve hissedara verilebilecek serbest nakittir. Güçlü şirketlerde temettü getirisi yıllık, bürüt %3,5-5 civarı olarak gözleniyor ki tahvil getirilerine yakın değerler.

Bu parayı borçları azaltmak için kullanmayı öneren arkadaşlar hiç borcu olmayan ve likiditesi çok yüksek şirketlerin performanslarını incelesinler bence. Tıpkı nakit kasası gibi borç da şirketler için yönetilecek varlıklar arasındadır ve doğru yönetilirse sonuçlar borçsuzluktan daha etkili olabilir. Büyük ve sağlam şirketlerin kredibiliteleri öyle yüksektir ki, bundan neden faydalanmasınlar? Elbette burada optimal bir denge noktası olacaktır. Uzun bir döneme yayılan maden projeleri temettü politikalarına zarar verirse hisse performansı da zayıflayabilir öte yandan daha kısa sürede sonuç alınabilecek, gerçekten parlak bir yatırım fırsatı varsa durum değişir.

[TRENDHOUND]

Ah be hocam, şu "şirketlerin sabit hisse sayıları aslında avantaj" lafın gerçekle hiç uyuşmuyor. Bırak sabit olmasını hisse arzının sınırı yoktur, sonsuza kadar yolu var. Bak daha 2021 yılında İşbankasının 4.5 milyar lotu vardı ama şimdi 25 milyar lotu var. 4 yıldan az bir zamanda neredeyse 6 katına çıkmış. Ha İşbankası kayıtlı sermaye tavanını 100 milyar TL ye çıkardı, şimdi lot sayısı da 100 milyar olur yakında. 4.5 milyar lottan 100 milyar lota roket gibi maşallah. GSRAY ın daha 1.5 yıl önce 540 milyon lotu vardı, şimdi 5 milyar 400 milyon lotu var. 1.5 yılda lotlar 10 katına çıkmış. Şirketlerin sabit hisse sayıları filan diye yazmışsın ama gerçek 180 derece farklı. Hisse arzının limiti sınırı yoktur, sonsuza kadar artabilir.

[TRENDHOUND]

Merkez Bankası, piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizinde 250 baz puan indirime gitti ve faizi yüzde 42,5 seviyesine çekti. Banka aralık ve ocak ayının ardından, mart toplantısında da faiz indirimine devam ederek, böylelikle üç ayda toplam 750 baz puanlık indirim yapmış oldu. Ülkeye ve millete hayırlı olsun.

[TRENDHOUND]

250 baz puanlık indirim için mi banka hisselerini köpürttüler son 10 günde? "Beklentiyi al haberi sat" kuralı devreye girer mi acaba?

[yelpaze]

250 baz puanlık indirim için mi banka hisselerini köpürttüler son 10 günde? "Beklentiyi al haberi sat" kuralı devreye girer mi acaba?

Beklenti sadece faiz indirimiyse girmeli, başka faktörler de varsa bilemeyiz?
Gayrimenkul piyasası bayağı canlı, hisse senetleri üvey evlat mı?
GSYH'de çok yüksek, kişi başı gelirde sınıf atlamışız.