Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

Almanya borsasý DAX ýn performansý beni þaþýrtýyor. 1990 lardaki doðu almanya ile birleþmenin sonucu ortaya çýkan ekonomik krizden bu yana en kötü ekonomik ortam var orada ama DAX tarihi zirvede. 16 yýl önce Mart 2009 da DAX 3500 lerde taban yapmýþtý, 2007 Ekiminde gördüðü 8200 den 1.5 yýlda 3500 e %60 düþmüþtü. Þimdi ciddi bir ekonomik kriz çýkma potansiyeli ile baþbaþa iken DAX 23.000 lerde tarihi zirvede. Burada ciddi þekilde bir uyumsuzluk var.

[TRENDHOUND]

Daha 2 hafta önce 100 endeks yatay kanalý aþaðý yönde kýrarak 9400 lere inmiþti. Herkes týrsmaya baþlamýþtý. Hemen akabinde kanalýn içine geriye döndük, orada bir kaç gün oyalandýktan sonra bu sefer de kanalýn 10200 deki üst sýnýrýný yukarý yönde kýrýp 10500 e çýktýk. Ne kadar kolay hareket ediyor endeks di mi? Bi bakýyorsun paldýr küldür aþaðý gidiyor ve sanki satýþlarýn sonu yokmuþ gibi duruyor, sonra bi bakýyorsun ta tersi durum ortaya çýkýyor. Ýþlem hacminde öyle ciddi bir artýþ da yok. Bunun nedeni BÝST'in sýð ve küçük bir borsa olmasý, dolayýsýyla da birkaç hakim oyuncunun bir araya gelerek endekse rahatlýkla yön verebilmesidir. Borsada iþlem gören 704 þirketin halka açýk kýsmýnýn toplamý 100 milyar dolar etmiyor. Bu meblaðýn sadece bir bölümü alým satýma açýk, tahminimce yarýsý yani 50 milyar dolar civarýnda bu kýsým. Bu meblað geliþmiþ borsalarda büyükçe tek bir þirkete eþdeðer. Durum öyle olunca hakim oyuncular endekste aðýrlýðý olan kaðýtlara yüklenerek endekse yön verebiliyor.

[TRENDHOUND]

DAX, S&P500 ve NÝKKEÝ sýkýntýlý duruyor. Küresel ekonomik büyüme Trump'ýn politikalarý yüzünden darbe alacak diye büyük fonlar tedirgin. Uzun vadeli, 30 yýllýk devlet tahvili getirilerindeki düþüþ zaten ekonomik büyümenin azalacaðýna iþaret ediyor. ABD 1Ç ekonomik büyüme rakamý eksi gelebilir. Bu durumda 23 FK dan iþlem gören S&P500 daha da sýkýntýlý hale gelir.

[TRENDHOUND]

TR kendine özgü kategoride baðýmsýz hareket eder herhalde. Ekonomik büyümeden taviz verneksizin yüksek enflasyonu halletmenin verdiði özgüvenle yeni baþarýlara imza atacaktýr TR Allahýn izniyle kýsmetse. Dünyadaki en büyük 5 ekonomiden biri olacak inþallah. AK Partiden Allah razý olsun, onlarýn sayesinde hem ülke hem millet çað atladý.

[TRENDHOUND]

Ülke ve millet çað atladý AKP sayesinde diyorum ama öte yandan 2000 yýlý zihnimde tüm canlýlýðý ile duruyor. 2001 Þubatýnda patlayan o büyük krizin arifesidir 2000 yýlý. Dolar kuru 500 bin TL idi 2000 in baþýnda (yani 50 kuruþ, 6 sýfýr atýldý) ama 2001 Þubatýnda dolar kuru neredeyse 2 TL ye çýktý. Bankacýlýk sektörü çökme aþamasýna geldi 2001 in baþýnda. 1999 un son aylarý ile 2000 yýlýndaki beklentiler bugünküler gibi gayet olumluydu, enflasyon kontrol altýna alýnmýþ, yabancý yatýrýmcýlar ülkeye gelmeye baþlamýþtý. Sonra ne olduysa ters yönde rüzgar esmeye baþladý ve ortalýk darma duman oldu.

[TRENDHOUND]

Bir arkadaþýmýz "TH spor hisselerinden anlamýyor, o gitsin bilanço okusun dursun" demiþ. Ben de þöyle diyorum:

Spor hisselerinden kim anlýyor ki? FENER'i 35 tl de bekliyorum, GSRAY'ý da 1.31 de. Ýkisinden biri gerçekleþir herhalde, bunlardan biri þampi olacaðýna göre. TR'deki sportif a.þ.ler dünyada eþi benzeri olmayan bir iþ modeline sahip. Bu iþ modeli þu þekilde: Kasa dolu ise kafana göre harcama yap ve kasayý boþalt, sonra bedelliye gidip kasayý doldur, sonra kasayý tekrar boþalt, sonra tekrar bedelliye git ve kasayý doldur......bu döngüyü tekrarla. Adamlar þirketlerini sýfýr maliyetle finanse etmenin yolunu bulmuþ. Bu hisselerin kumardan farksýz olduðunu, bunlarýn yatýrým amaçlý alýnmadýðýný herkes biliyor. Zaten bu yüzden zýrt pýrt bedelli yaptýklarýnda hiç itiraz gelmiyor, herkes paþa paþa ödüyor. GSRAY yakýn geçmiþte 2 tane bedelliye gidip (ilki %100, ikincisi %400) sermayeyi 540 milyon tl den 5.4 milyar tl ye yani 10 katýna çýkardý. Bu süreçte her bir GSRAY hissesi için 1+(2x4)=9 tl rüçhan bedeli ödendi ki az para deðil bu. Tabii eldeki hisse sayýsý da 10 kat oldu. Bedellilerle ayakta duruyor sportifler ve herkes bu gerçeðin farkýnda. Borsadaki hissedarlar bedellilere ful katýlarak þirketi kendi ceplerinden finanse etmeye devam ettikleri sürece bu iþ modeli sorunsuz çalýþýr, ne zaman "yeter artýk" denilirse iþte o zaman bu þirketleri beleþten ayakta tutan bu sistem çöker.

[0101]

Taraftarýn kulübüne desteði mi oluyor bedelliler....

[TRENDHOUND]

Taraftarýn kulübüne desteði mi oluyor bedelliler....

Evet aynen öyle. Zaten bu destek olmasa ayakta kalamaz sportifler. Tüm profesyonel futbol kulüplerinin 4 büyüðün yolundan gidip þirketleþmesi ve halka açýlmasý gerekiyor mesela Adana Demirspor Malatya Kayserispor Gaziantep Vanspor Batmanspor Hopaspor vs vs hepsi bu cihete gitmeli. Bu kadar cebi dolu fanatik taraftar varken böyle bir fýrsat kaçmaz. Býrakýn taraftarlar tüm faturalarý ödesin, buna dünden razýlar zaten. Bütün futbol kulüpleri bir an önce halka açýlmalý. Bütün borçlarý, yükümlülükleri, harcamalarý taraftarýn sýrtýna yükleyin olsun bitsin, böylece kronik mali darboðazdan bir hamlede ilelebet çýkmýþ olursunuz, aksi takdirde batýp gideceksiniz.