Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

Trump þimdi de FED Baþkaný Powell a yükleniyor faizleri indirme konusunda direndiði için. Onu görevden almanýn alt yapýsýný hazýrlýyor ama bu konuda eli baðlý çünkü FED baðýmsýz. Bir yolunu bulsa bile yetine getireceði adamýn Trumpýn kuklasý olacaðý þüpheli.

[TRENDHOUND]

Eðer kurum olarak manipülasyona karýþmýþsan NAND yaparak yani "neither accepting nor denying" (suç iþlediðimi ne kabul ne de red ediyorum) anlaþmasý yaparak kallavi bir mali ceza ile (muhtemelen milyar dolarý aþan) yýrtabiliyorsun.

[yelpaze]

ABD'de de sermaye piyasasý suçlarý çok yaygýn. Tabi burada suçun kanuna uydurulmasý konusu var ki; hissedarlar uzman hukuk bürolarýna baþvurup toplu davalar açýyor. Trump bir önceki döneminde Opioid ve saðlýk sistemine iliþkin bazý karar ve uygulamalarýyla çok önemli þirketleri batýrmýþtý. Chapter 11 baþvurusu öncesi pek çok usulsüz iþleme tanýk olabilirsiniz, mesela Türkiye'de de faaliyeti olan Invacare konkordato öncesinde, geçmiþte ihraç ettiði düþük faizli tahvil ve bonolarýný JPM'ýn bir tabela kurumuna açýk açýk devir yaptý. Gösterge tahvil bile %4,5-5'e çýkmýþken zor durumdaki þirketin %3 kuponlu tahvilleri iflas öncesi el deðiþtirmiþ oldu. Bu þirketin hisseleri Ýngiltere'de de iþlem görüyordu ve bir ara piyasa deðeri 5 milyar$ civarýydý.

[TRENDHOUND]

Þu anda iç siyaset kaynaklý krizin borsaya yansýmasýyla meþgulüz. Henüz daha 1 ay oldu bu kriz çýkalý. Aklým 1990 larýn sonunda çýkan 3 ayrý krize gitti (1997 uzakdoðu krizi, 1998 Rusya krizi, 1999 depremi). 1997 Temmuzunda baþlayan uzakdoðu krizi Türkiyeyi ve BÝSTi hemen hemen hiç etkilemedi Ama 17 Aðustos 1998 tarihinde baþlayan Rusya borç krizi borsayý çok kötü etkilemiþti. 1 e 100 kaldýraçlý ABD menþeli LTCM fonunun Rusya piyasasýnda yaptýðý yatýrýmlarýn ters tepmesi yüzünden bu kriz çýktý. 2 ayda (Aðustos ve Eylül 1998) kriz etkisini göstererek 100 endeksi 4650 den 1800 e (aslýnda 2 sýfýr atmak lazým ama ben % düþüþlerle ilgileniyorum) %60 düþtü. Bu düþüþün çok büyük kýsmý Aðustos ve Eylülde yani 2 ayda vuku buldu, 3. ayda yani Ekim 1998'de 1819 da 100 endeks taban yaptý. Bu çalkantýnýn etkisi toplam 6 ay sürdü (ilk 2 ay %60 lýk düþüþ, onu takip eden 4 ay boyunca yatay hareket) ve Aralýk 1998 de sona erdi. Ocak 1998 de yukarý hareket baþladý ve Þubat 1999 itibariyle 100 endeks 4000 e fýrladý. Ekim ayýndaki 1800 den 4 ay sonraki 4000 e neredeyse 2.5 katýna çýktý.

[TRENDHOUND]

Þimdi gelelim 1999 Aðustos depreminin borsaya etkisine. Depremden 1 ay önce Temmuz 1999'da 100 endeks 6150 ye kadar çýkmýþtý. Depremin hemen arifesinde ise endeks 5900 idi. Deprem neticesinde endeks 4800 e kadar 1100 puan düþtü yani %20 lik bir düþüþ oldu endekste. Düþüþ süreci sadece tek 1 ayda, Aðustos ayý sonu itibariyle sona erdi. Depremin üzerinden sadece 1 ay geçmiþken borsada toparlanma süreci baþladý ve 1999 Eylül sonunda endeks daha 2 ay önce Temmuz ayýnda gördüðü 6150 zirvesini egale ederek 6300 de yeni zirve yaptý. 1999 depreminin borsaya toplam etkisi sadece 2 ay sürdü, tüm düþüþ süreci 1 ay içinde tamamlandý ve 2. ayýn sonunda borsa yeni zirve yaptý. 2000 Ocak aynýda da 100 endeks 20618 zirvesini gördü. Deprem olduktan hemen sonra Aðustos ayýnda gördüðü 4800 dibinden sadece 5 ay sonra endeks 20600 e yani 4 katýndan fazla bir seviyeye resmen roketledi hem de mega bir depremin üzerinden sadece bir kaç ay geçmiþken.

[TRENDHOUND]

2000 Ocak ayýnda 20618'de endeks zirvesini yaptý dedim yukarýda. Ama 1 ay sonra Þubat 2000'de endeks 13170 e kadar düþtü. Neredeyse %40 lýk bu düþüþ sadece 1 ay içinde vuku buldu. Ama Nisan ayý itibariyle, 13170 deki dibinden 2 ay sonra endeks 19300 e çýktý, Mayýs ayýnda da 19600 e çýkarak Ocak ayýndaki zirvesine çok yaklaþtý. Ýkili tepe formasyonu oluþtu böylece. Mayýs 2000'den sonra endeks damdan düþer gibi düþtü ve 7 ay sonra Aralýk 2000'de neredeyse 7000 e kadar indi. Bunu da 2001 Þubattaki o meþhur kriz takip etti ve dolar kuru 1 TL nin altýndan 1.85 e kadar fýrladý.

[TRENDHOUND]

Þimdi gelelim þu anki krize. Bu krizin kökeni ne deprem, ne uzakdoðu, ne de Rusya; tamamen Türklerin kendi kendine çýkardýklarý bir krizdir bu. Krizin hemen arifesinde 10900 ü gören 100 endeks kriz neticesinde 8870 e kadar düþtü. Bu düþüþ tam anlamýyla damdan düþme þeklinde oldu ve sadece 4 iþgününde vuku buldu. Düþüþün boyutu 2030 puan ve %20 ye yakýn. 1999 depreminde ortaya çýkan düþüþle kafa kafaya. Tabi endeksin 8870 i aþaðý yönde kýrýp kýrmayacaðý meçhul. An itibariyle konuþursak endekste ortaya çýkan düþüþün boyutu %20. Ama bu düþüþte bankalar %20 nin çok üzerinde kayýp yaþadý. Özel bankalarýn yaþadýðý kayýp endekste yaþanan kaybýn 2 katýna yakýn (%40 a yakýn) oldu. 76 liradan 48 liraya düþen akbank, 35 liranin hemen altýndan 22 liraya düþen ykbnk, 17 liradan 10 küsür liralara düþen isctr bunun delilidir. Þu anda 9300 lerde olan 100 endeks stabilize olmuþ gözüküyor. Düþüþ sürecimiz 1 ayýný doldurdu ama henüz sona ermedi. 1999 depremindeki düþüþ de %20 olmuþ ve düþüþ süreci 1 ayda sona ermiþti. Bakalým þu anki kriz ne zaman sona erecek.

[TRENDHOUND]

Rusya ile Ukrayna arasýnda çok yakýnda bir sulh anlaþmasý olacak gibi gözüküyor. Haberleri filan takip etmiyorum, sadece bahis sitelerindeki oranlara bakarak konuþuyorum. Çok yakýnda bir sulh anlaþmasý imzalanmasý ile alakalý olasýlýk bir anda fýrlayýverdi. Herhalde Putin ile Zelenski arasýnda görüþmeler yapýlýyor þu anda. Reuters bununla ilgili haber yayýnlamýþ dün ama bakamadým henüz. Eðer olur da sulh yapýlýrsa en baþta holdingler sonra da çimentolar güzel prim yapar.