Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

Vay be th abi bile isyanlarda.. kuzu hoca da bize dalgayla küfrediyor... Demek ki kriz ortamındayız... Uzak kalmak en iyisi...

Kuzu boş konuşmayı çok sever, zaten başka bir şey de bildiği yoktur. Adamın işi gücü goygoyculuk. Bu milletin onuru ve gururu olan Türkçenin ırzına geçerek yapar bunu, herkes de hayranlıkla seyredip alkışlar.

[TRENDHOUND]

Yarın akşam sonbahardan bu yana operasyonunuzun bir muhasebesini yazabilir misiniz?
(Forward işleminin nasıl olduğunu, masrafının ne olduğunu detaylı anlatabilirseniz mutlulanırım, çünkü bilgim yok.)

Hedge pozisyonumdan %10 gibi bir zarar yazacağım.

[TRENDHOUND]

Borsacılar bilanço okumayı bilmek zorundadır. Bilmiyorsa öğrenecek. Her ne kadar BİST ortamında bilanço dikkate alınmıyorsa da er veya geç dikkate alınmak zorundadır. Bunun başka yolu yok. Bilançoyu ekarte ederek bir yere kadar gidebilirsin, bunun sınırı var ötesi yok.

[TRENDHOUND]

Bilançolara sık sık bakan biri değilim. Sadece seçtiğim şirketlerin bilançosundaki bazı önemli kalemlere bakıp notumu alırım.

[TRENDHOUND]

THYAO geçmiş bilançolarına baktığımda devasa kar patlaması görünüyordu ama esas faaliyet karında çok ciddi düşüşler, mesela %80 gibi, söz konusu idi. Bu nasıl oluyor? Tabii bunun da bir nedeni var. O neden de ertelenmiş vergi borcu idi. Bilançoda bunlar gelir olarak gözükür ve bilançoyu gerekçesiz şekilde şişirir. Ortaya da fiktif bir sonuç çıkar, yasal bir bilanço girdisi olmasına rağmen.

[TRENDHOUND]

EREGL'de de böyle bir duruma şahit olduk. Aslında şirket zarar açıklaması gerekirken ciddi bir net kar açıklamıştı. Nedeni ayni neden.

[TRENDHOUND]

Bilançolar maalesef her zaman gerçeği yansıtmaz. Bu her yerde böyledir sadece TR'de değil. Muhasebeciler yasal olan her şeyi denerler bilançoyu makyajlamak için. Bu yüzden işinizi bileceksiniz. Forensik bilanço okuma yöntemi diye bir yöntem var, makyajı kaldırıp gerçek tabloyu gözler önüne seriyor. Yapılması gereken budur. Eğer profesyonel yatırımcı iseniz forensik takılacaksınız.

[TRENDHOUND]

Esas faaliyet karı ve bunun yıllara yayılan trendi bilançonun en önemli kakemlerinden biridir. Eğer esas faaliyet karı ciddi oranda düşmüş ama net kar roketlemiş ise ortada ciddi ama muhtemelen fiktif bir kar var demektir. İşte o kalemin ne olduğunu bulacaksınız. THYAO durumunda o kalem ertelenmiş vergi gideri idi yani tamamen fiktif ama yasal bir kalem. Gerçekte olmayan devasa bir gelir bilançoya işlendiği için ortaya gerekte var olmayan çok yüksek bir kar çıkmış oldu.