Th trendhound ile hasbihal

[Yenice]

TH abi 24 temmuz ppk toplantısına kadar BIST30 ve bist100 de eski zirveyi geçermiyiz.. bankalarda ise xbank eski zirveye gelemez diye düşünüyorum...

[TRENDHOUND]

TH abi 24 temmuz ppk toplantısına kadar BIST30 ve bist100 de eski zirveyi geçermiyiz.. bankalarda ise xbank eski zirveye gelemez diye düşünüyorum...

100 endeksin tarihi zirvesi 11.252, 11 ay önce Temmuzda gördük burayı. Yakın vadede bu seviyeye doğru bir hareket bekliyorum hatta bu hareket halihazırda start almış olabilir ama bu zirveyi geçmemiz çok zor. İmamoğlu olayı en büyük engel. TCMB Haziran ve Temmuzda toplam en fazla 500 baz puanı indirir, o da belki. Yukarı yönde endeksin çıkış potansiyeli buralardan en fazla %20 gibi gözüküyor. Mevcut şartlarda durum böyle ama şartlar her an değişebilir. 😊

[TRENDHOUND]

... mesele sadece moda değil, sadece bu dev şirketlerin faize yakın temettü verileri.... bu firmaların hepsi yenilikçi yani bilinmeyen faktörler çok fazla, risk fazla ödül de fazla. Geleneksel iş kollarında gelecek satışları tahmin edebiliyorsun teknolojilerde beklentiler fiyatlanıyor ve şu an beklentiler aşırı iyimser.

Hocam anormal rasyolardan işjem gören teknoloji şirketleri temettü ödemiyor, zaten bunlar yeni şirket. Buradaki en önemli faktör yatırımcıların açgözlülüğü. Herkes bir an önce dolar milyoneri olma hayali peşinde koşuyor ve geçmişi olmayan gelecekleri sisli olan bu şirketlerin hisselerine inanılmaz meblağlar akıyor. Aynen 2000 lerin başında yaşadığımız İnternet şirketleri çılgınlığı gibi. Nvidia'nın piyasa değeri 3.5 trilyon dolar, şaka gibi, 86 milyonluk TR nin yıllık GSMH sının neredeyse 3 katı. İşte bunun adı euphoria oluyor, düpedüz çılgınlık işte.

[TRENDHOUND]

Dün baktım, 8 ayrı kategoride ABD borsalarının ucuzluğu incelenmiş, pd/Ciro pd/DD pd/ebitda vs gibi kategorilerde. 8 kategorinin 8 inde de ABD borsası tarihi pahalılık zirvesine yakın yerden işlem görüyor. Eğer olur da gümrük tarifelerinde sıkıntı devam ederse, bir de buna ek olarak ABD ekonomisi resesyona sürüklenirse ABD borsası çok ciddi satış yer ve BİST de dahil tüm dünya borsaları bundan etkilenip onlar da satış yer. Esas risk burada,.

[TRENDHOUND]

Çin ekonomisi sıkıntılı seyrediyor, 4 ay arka arkaya TÜFE eksi geldi, deflasyon olmaz ama güdük ekonomik büyümeler resesyon / deflasyon ortamına benzer etki yapar. Japonya da zaten sıkıntılı. Japon Yeni dolar karşısında değer kazanıyor ve bu durum kamu borçlarının çevrilmesini zora sokuyor, gelgelelim hükümet bunu önleyemiyor, o yüzden Japon devlet tahvillerine talep sıfırlandı, fiyat düştü getiri fırladı. Alman ekonomisi resesyonda, her ne kadar borsa tarihi zirve yapsa da. Alman borsa yatırımcıları Pollyannacılık oynuyor. Küresel ortam tedirgin edici.

[TRENDHOUND]

Bugün Marinaya beni ziyarete avukat arkadaşım geldi. Uzmanlık alanı sermaye piyasaları. Commerzbank tan açıldı mevzu. MTO (borsada işlem gören bir şirketi zorunlu satınalma) eşiği DAX ta ve AB de %30. Bu orana ulaşan bir yatırımcı veya fonun tüm şirket için satınalma teklifi sunma zorunda. Malum UniCredit Commerzbankı ele geçirmeye çalışıyor.

[TRENDHOUND]

Avukat arkadaşla lak lak ederken aklım 6362 sayılı SPK kanununa gitti, bu kanunu neredeyse madde madde bilirim. MTO yu kapsam altına alan Madde 26 nolu Maddedir. Ya dedim tüm dünyada MTO eşiği %25-30 iken BİST te neden %50? Dünyada sadece İslam ülkelerinin borsaları %50 uyguluyor, Türkiye Mısır Suudiler gibi. Geri kalan ülkelerde eşik %25-30. 6362 sayılı Kanunun 26. Maddesi bence revize edilip MTO oranının tüm dünya ile orantılı olan %30 a indirilmesi gerekiyor. Böyle olursa borsaya hareketlilik gelir, suni fiyatlamalar ve defter değerine göre derin iskontoların önüne geçilir.

[TRENDHOUND]

Peki böyle bir reform gündeme gelir mi? Zor dostum zor. Burası Türkiye. Statükonun hüküm sürdüğü bir ülke burası. Her daim mevcut durumu korumaya ve idame ettirmeye dayanıyor TR felsefesi.