Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

TCMB beklentilerin üzerinde 250 baz puanlýk bir indirime gitti ama piyasa bunu olumlu karþýlamadý. Beklentilerin üzerinde faiz indirimini müteakiben banka hisseleri satýþ yedi. Oldukça enteresan bir geliþme bu.

"Para Politikasý Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranýnýn %43 ten %40,5 e indirilmesine karar vermiþtir. Kurul ayrýca, Merkez Bankasý gecelik vadede borç verme faiz oranýný %46 dan %43,5 e, gecelik vadede borçlanma faiz oranýný ise %41,5 ten %39 a indirmiþtir."

[TRENDHOUND]

3 dilimde de faizler 250 baz puaný indi ama banka hisseleri ciddi satýþ yedi faiz indirimi haberi üzerine. Bu indirimler bankalarýn karlýlýðýný (net faiz marjlarýný) artýracak ama olumsuz algýlandý her nedense.

[TRENDHOUND]

15:30 da ABD TÜFE açýklanacak. ÜFE eksi binde 1 gelmiþti dün, beklenti artý binde 3 idi. Bu 2 verinin ýþýðýnda FED kaç puanlýk bir indirime gideceðine karar verecek, muhtemelen 50 bp olacak, belki de 75 bp.

[TRENDHOUND]

Sonuç itibariyle gösterge UST10Y getirisi þu anki %4 den %3 e doðru inecek. Dolar deðer kaybedecek euro ve diðer majörler karþýsýnda. Sonuçta da TC %5-5.5 aralýðýnda bir yýllýk faizle dolar bazýnda borçlanabilecek, ben buna bakarým.

[TRENDHOUND]

Trump ne istiyordu? 1) Dolar endeksi düþsün, dolar majörler karþýsýnda deðer kaybetsin 2) Gösterge UST10Y yýllýk getiri %4 lerden %2 ye düþsün, böylece borç çevirme maliyeti azalsýn 3) Ham petrol fiyatlarý düþsün 4) Cari açýk ve dýþ ticaret açýklarý sürdürülebilir seviyeye insin. Bu amaçlara doðru yavaþ yavaþ yol alýyor ABD.

[yelpaze]

Sevgili Trendhound, AB faiz indirimleri konusunda epey önden hareket etti ancak gelen haberlere bakýlýrsa düþük faiz oranlarý yatýrýmlar, üretim ve tüketim hususlarýnda pek etkili olamamýþ. Almanyada istihdamda daralmadan söz ediliyor, yeni yatýrýmlar keza öyle. Fransada politik gerilim gittikçe artýyor, ispanyada emlak talebinin arttýðýný okumuþtum, ekonomik baþarasýzlýk kaynaklý durumlar bunlar. Faizi indirmek sadece bir karar, kurumlarý ve bireyleri borçlanmaya ikna etmek ise doðru yönetim eylemleri gerektiriyor olabilir mi?

[TRENDHOUND]

Haklýsýn hocam. Almanya resesyonda ama DAX tarihi zirvede. AB ekonomisi oldukça hantal, dinanizmini ve giriþimcilik ruhunu yitirmiþ, yeni yatýrýmlarýn tatminkar olmadýðý, gereðinden çok fazla regüle edilen bir ekonomi haline geldi. Önüne geleni AB'ye aldýklarý için ekonomik anlamda olumsuz etki yarattý bu. Ýngiltere baðýmsýzlýðýný korumak ve ekonomiyi deregüle etmek için AB'den çýktý ve bence çok iyi yaptý. Periferi ülkeleri çýkarýp Fransa Almanya Hollanda vs gibi çekirdek ülkeler AB bünyesinde kalsa EURUSD paritesi 1.17 de deðil 1.70 lerde olur.

[TRENDHOUND]

Bir kaç gündür Rize dolaylarýnda Gürcistan sýnýrýna pek de uzak olmayan dað köyümüzdeyiz, rakým 2000 metre. Tam kafa dinlenecek bir ortam ve ben de öyle yapýyorum. Meþhur Gürcü kýrmýzý þaraplarýndan 5 kasa (60 þiþe) sipariþ verdim, teslimatý bekliyorum. Saperavi Rezerv harika tam anlamýyla. Ama fiyatlar uçmuþ. Þiþesi 1000 TL nin altýnda aradýðým kalitede kýrmýzý þarap bulmak pek mümkün deðil artýk Gürcistan'da.