Th trendhound ile hasbihal

[Zdx&Lunar Soul]

https://www.hurriyet.com.tr/gundem/c...necek-42996836

Gerçekleşirse 39,5 faiz çok yüksek kalır. Zaten iyi beklenen 4. çeyrek banka bilanço beklentilerini daha da iyileştirir.

[TRENDHOUND]

Selam TH, bu işle uğramış biri olarak diyebilirim ki..... Epey zor bir iş,.....

Selamlar. Zaten Citi raporunda verilen rakamlar bu işin şu anda fizibilitesinin hiç olmadığını gösteriyor. 12.5 trilyon dolarlık enerji yatırımı gereksinimi şaka gibi. Önümüzdeki 5 yıl içinde en iyi ihtimalle 163 milyar dolar gelir elde edecek AI şirketleri ama 1 trilyonluk dolarlık harcama / yatırım yapmaları gerekiyor. Bu para nereden gelecek? Nereden bakarsan bak rakamlar tutmuyor. Bu şirketlere yatırım yapanlar el mahkum bunun faturasını ödeyecek, muhtemelen de batarak.

[TRENDHOUND]

https://www.hurriyet.com.tr/gundem/c...necek-42996836

Gerçekleşirse 39,5 faiz çok yüksek kalır. Zaten iyi beklenen 4. çeyrek banka bilanço beklentilerini daha da iyileştirir.

Faizler aşağı çekilmeye devam edecek. Milletin cebinde zaten harcayacak para kalmadı. Kamu harcamaları enflasyonun inmesinin önündeki en büyük engel ve bu yönde adım atılması gerekiyor.

[TRENDHOUND]

Önümüzdeki 1-2 yılda bankaların net karları katlanarak gidecek. Örneğin 2026 yılının sonunda enflasyon muhtemelen %20 nin altına inerken banka karları 2025 e oranla %100 civarında bir artış yaşayacak yani 2 ye katlayacak. Daha önce dediğim gibi özel bankaların forward FK sı 3 şu anda, forward PDDD ise 0.80 gibi.

[TRENDHOUND]

TR de banka satın almak veya çoğunluk hisseyi ele geçirmek için ideal zaman şu anda. AKBNK ın piyasa değeri 2006 ya yani 19 yıl öncesine oranla %70 düşmüş durumda, bugünkü dolarlar bazında 2006 da 25 milyar dolar değer biçilen banka aradan 19 yıl geçmiş olmasına rağmen 7.5 milyar dolara inmiş. İşbankası desek benzer durum söz konusu. Bünyesinde ülkenin en büyük özel bankası da dahil 136 şirket barındıran İşbankası 8 milyar dolar etmiyor. YKBNK için 1.5 yıl önce 13 milyar dolarlık bir piyasa değeri biçimişti Dubai merkezli FAB ama şu anda bunu yarısı bile etmiyor.

[TRENDHOUND]

Geçtiğimiz ay, yapay zekâ anlatısını kullanan iki girişim muhteşem değerlemeler elde etti. Nano Nuclear Energy, hiçbir geliri veya faaliyet lisansı olmamasına rağmen 2,3 milyar dolarlık bir değere ulaştı. Ocak 2025'te kurulan veri merkezi enerji tedarikçisi Fermi ise 14,8 milyar dolar değerine. 1980'lerdeki Japon balonu ve 1999-2001 dot-com balonu gibi, bugünkü durum da herkesin yeni ve parlak teknolojinin peşinde koştuğu, eski usul bir "hatalı sermaye tahsisini" yansıtıyor olabilir. Buradaki bariz risk, yatırımcıların bekledikleri getiriye yaklaşamayacak olmalarıdır.

[TRENDHOUND]

Bir balonun en önemli göstergesi gizli kaldıraçtır. Yatırımcılar ve spekülatörler aşırı değerli hisse senetlerine yatırım yapmaya devam etmekle kalmazlar, aynı zamanda giderek artan sayıda borç parayla yatırım yaparlar. Gölge bankacılık sisteminde şu anda gittikçe artan bir kaldıraç oranı görülüyor; ancak bundan daha büyük endişe kaynağı kaldıraçlı borsa yatırım fonları gibi finansal ürünlerdeki risktir. Daha da kötüsü, günlük opsiyonların (bir hisse senedinin fiyat hareketindeki günlük bahisler) patlaması, daha fazla bireysel yatırımcının risklerini nasıl yöneteceklerini bilmedikleri kaldıraçlı işlemlere girdiğini gösteriyor. Bu artan kaldıraç (özellikle 2008 küresel mali krizi de dahil olmak üzere balonların ortak bir özelliğidir) spekülatörlerin daha fazla riske maruz kaldıkları anlamına geliyor. FINRA'ya göre, marjin borcu (yatırımcılara aracı kurumlar tarafından borç verilen miktar) Ağustos ayında 1,06 trilyon dolarlık rekor seviyeye ulaşarak bir önceki yıla göre %33 arttı.

[deva-i dert]

Bir balonun en önemli göstergesi gizli kaldıraçtır. Yatırımcılar ve spekülatörler aşırı değerli hisse senetlerine yatırım yapmaya devam etmekle kalmazlar, aynı zamanda giderek artan sayıda borç parayla yatırım yaparlar. Gölge bankacılık sisteminde şu anda gittikçe artan bir kaldıraç oranı görülüyor; ancak bundan daha büyük endişe kaynağı kaldıraçlı borsa yatırım fonları gibi finansal ürünlerdeki risktir. Daha da kötüsü, günlük opsiyonların (bir hisse senedinin fiyat hareketindeki günlük bahisler) patlaması, daha fazla bireysel yatırımcının risklerini nasıl yöneteceklerini bilmedikleri kaldıraçlı işlemlere girdiğini gösteriyor. Bu artan kaldıraç (özellikle 2008 küresel mali krizi de dahil olmak üzere balonların ortak bir özelliğidir) spekülatörlerin daha fazla riske maruz kaldıkları anlamına geliyor. FINRA'ya göre, marjin borcu (yatırımcılara aracı kurumlar tarafından borç verilen miktar) Ağustos ayında 1,06 trilyon dolarlık rekor seviyeye ulaşarak bir önceki yıla göre %33 arttı.

NAAIM (National Association of Active Investment Managers) Exposure Index aslında an itibariyle çok fazla kaldıraç kullanılmadığını gösteriyor. An itibariyle endeks değeri yakın olsa da 2007-2008 yılları arasındaki zirve değerlerden aşağıda, ama o zaman endekse dahil olan portföy yöneticisi ne kadardı, şimdi ne kadar, bunun sağlıklı karşılaştırılmasının yapılması lazım. Dotcom bubble'ı olduğu döneme ait veri burada maalesef yok.

Çekince:

Bu endeks sadece üye portföy yöneticilerinin her hafta portföylerinin ne kadarını hisse senetlerinde tuttuklarını raporladıkları için, üye olmayanların bilgisini yansıtmıyor, bu nedenle tek başına bir gösterge elbette kabul edilemez.

Ayrıca adı üstünde bir endeks olduğu için belli bir ortalama değerin yansıması. % 20 borsada olanlar olabileceği gibi kaldıraç kullanıp % 200 borsada olanlar da olabilir.

Son olarak borsada yukarıdan dönüşlerin ne kadar exposure sonrası olacağının önceden tahmini de mümkün değildir. Endeks sadece sermayenin ne kadarlık bir kısmnın borsaya yatırılmış olduğuna dair genel bir izlenim bilgisi verebilir.

Karşıt yatırımcılar için endeksin diplere yakın olduğu dönemler ABD borsaları için genelde iyi bir alım fırsatı oluşturabiliyor.