Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

Bakalým 50 dolara indirebilecek mi? ABD ekonomisini dikta ile yönetmek o kadar kolay deðil.

[TRENDHOUND]

VW imtiyazlý hisse 1 yýldýr týkýlý kaldýðý €90-100 euro kanalýný yukarý yönde kýrdý gibi görünüyor. €107 de tutundu hisse.

Volkswagen AG Non-Vtg Pfd.
Dec 10, 2025
€107.10 (+0.25 +0.23%)

[TRENDHOUND]

Palantir Michael Burry ye inat yönünü yukarý çevirdi ve þort gittiði 183 dolarýn üzerinde seyrediyor, spot 187 dolarda. Þortlarýn vadesi bilinmiyor ama 6 ay deniyor, muhtemelen Nisan vadede açtý þortlarý. Daha uzun vade olsaydý 6 milyon lotluk put için likidite bulamazdý yani bu pozisyonun tersini alacak (putlarý ona saracak) yatýrýmcý bulamazdý. Vadeye kalan gün sayýsý azaldýkça put fiyatýnýn zaman deðeri eksponensiyel olarak azalýr. An itibariyle adam %10 a yakýn zararda yani 10 milyon dolar. En kötü senaryoda 110 milyon dolar kaybeder. Beklentisi gerçekleþtiðinde ve hisseler 100 dolara indiðinde 400 milyon dolar net kar elde eder, 110 milyon dolarý yarým milyar dolara çýkar.

[TRENDHOUND]

David Einhorn 2008 mali krizinde adýný duyurdu. Greenwich Capital'in kurucusu ve sahibidir. Yatýrým bankalarýnda (Bear Stearns, Lehman Brothers vs) aldýðý þort pozisyonlardan milyarlarca dolar kazandý. Einhorn Burry den çok daha baþarýlý ama medyatik deðil.

[TRENDHOUND]

Burry nin put maliyetinin 183 dolar olduðunu nasýl anlýyoruz? SEC e sunduðu 13F dokümanýnda fiyat vermiyor ama pozisyonlarýn adet ve toplam deðeri veriliyor. Palantir ve Nvidia fiyatlarý hemen hemen ayni seviyede. Ayni vadedeki put fiyatlarý da çok farklý deðil çünkü volatiliteleri benziyor. Toplam deðer olan 1.1 milyar dolarý 6 milyona bölersek 183 dolar çýkar, iþte Burry'nin maliyeti budur.

[TRENDHOUND]

Tabii 183 dolar ortalama maliyet. Muhtemelen 5 milyon Palantir 185 dolardan, 1 milyon Nvidia 180 dolardan þeklinde put pozisyonu almýþtýr, böylece ortalama 183 oluyor.

[suheyl]

Palantir Michael Burry ye inat yönünü yukarý çevirdi ve þort gittiði 183 dolarýn üzerinde seyrediyor, spot 187 dolarda. Þortlarýn vadesi bilinmiyor ama 6 ay deniyor, muhtemelen Nisan vadede açtý þortlarý. Daha uzun vade olsaydý 6 milyon lotluk put için likidite bulamazdý yani bu pozisyonun tersini alacak (putlarý ona saracak) yatýrýmcý bulamazdý. Vadeye kalan gün sayýsý azaldýkça put fiyatýnýn zaman deðeri eksponensiyel olarak azalýr. An itibariyle adam %10 a yakýn zararda yani 10 milyon dolar. En kötü senaryoda 110 milyon dolar kaybeder. Beklentisi gerçekleþtiðinde ve hisseler 100 dolara indiðinde 400 milyon dolar net kar elde eder, 110 milyon dolarý yarým milyar dolara çýkar.

Put opsiyonlarýný kim sattý acaba ? Ciddi bir risk almýþ, aslýnda her ikisi de öyle. Bence böyle bir poz açan adam ne zaman deðerine bakacaktýr ne oynaklýðýna vs.. Uzlaþmaya kadar sürükler büyük ihtimal. Dayanak varlýklara etki edebilecek bir süreç programlamasý imkansýz. Amerikan tipi olmasý satýþ þansý doðuruyor ama long giden dayanakta böyle büyük put bir pozun ne kadarýný satabilir, kim alýr.. ? Gerçekten stratejik olarak ne yapýlabilir.? Aydýnlatýrsan sevinirim.

[TRENDHOUND]

Bu putlarý nereden satýn aldý bilmiyoruz. CBOE opsiyon borsasý mý yoksa Public ten mi veya tezgah üstü piyasadan mý? Bir yatýrým bankasý ile sözleþme yapmýþ da olabilir. Borsadan satýn almýþ ise aynen VIOP ta olduðu gibi bunlarý istediði zaman elden çýkarabilir likidite müsaade ettiði sürece. Vade sonu uzlaþmasý da olabilir, eðer kar varsa broker vade dolduðunda otomatik olarak bunu hesaba atar. Tezgah üstünden veya sözleþme ile almýþsa karþý tarafta bir kurum var demektir ve muhtemelen CFD (contract for difference) yöntemiyle vade sonunda uzlaþýrlar. Bilinen þu ki adam 6 milyon put almýþ 183 dolar ortalama fiyattan. Nisan vadede 180 dolar put bugün 16 dolar. En yakýn vade yani 1 hafta sonrasý ise 2 dolar. Demek ki zaman deðeri 14 dolar. Tahminimce put baþýna Burry 18 dolar ödedi ama bu fiyat þimdi 16 dolar. Demek ki an itibariyle, 2x6 = 12 milyon dolar zararda.