Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

Th Fener'in yabanci'ya hisse satiþ fiyatý ve hisse'nin fiyatlamasi ile ilgili dusuncen ne?

Hayýrlý olsun diyelim. Alýcý 15 milyon dolara yakýn bir meblað ödeyerek FENER'in %4.80 hissesinin sahibi oldu. 20 baz puaný daha alým yaparak %5 lik blok hisse alsaydý o zaman alýcýnýn kimliði KAP'ta açýklanmýþ olacaktý ama gizli kalmasýný istedikleri için %5 in bir týk altýnda alým yaptýlar. Bu alýcýnýn Dragan Solak olduðu yönünde istihbarat geldi bana. Sportif futbol kulüplerine yatýrým yapan Sýrp milyarder bu adam. Serveti 2 milyar dolarýn üzerinde. Londra merkezli Sports Republic'in sahibi. Ayni zamanda Göztepe'nin %70 hissesinin de sahibi. Lüksemburg'dan tanýþýyoruz kendisi ile. Adamýn orada SIF türü bir yatýrým fonu var aynen benimki gibi. Tabii benimkinin kim bilir kaç katý büyüklüðünde. Bu fonlarýn en büyük özelliði kurumlar vergi yükümlülüðünden muaf olmalarý.

[TRENDHOUND]

Olur tabiki th. Baþlýk canlýyken arada kaynýyor ve pek dikkat çekmiyordu. Þu son durumdan ben de rahatsýzým açýkçasý.

Hatta forum yönetiminden rica edelim mümkünse bu baþlýktaki portföyle ilgili tüm gönderileri kaldýrsýnlar.

Yok caným o kadar deðil. Bundan sonrakileri düzenli olarak tek baþlýk altýnda toplarsan takibi ve mukayesesi kolay olur, millet yön çizerken yararlanýr.

[TRENDHOUND]

Futbol kulüplerinin piyasasý ile çok yakýndan ilgiliyim. Buradaki bir kaç kulübün gayrýresmi danýþmanlýðýný da yapýyorum. Çinli iþadamý Gao Jisheng 2017 yýlýnda Southampton futbol kulübünün %80 hissesini 272 milyon dolara satýn almýþtý. Kulübün toplam deðeri o zaman 340 milyon dolar olarak hesaplanmýþtý. Gelgelelim 2022 Ocak ayýnda Gao, Southampton'daki %80 hissesini %50 zarar ile aldýðý fiyatýn yarýsýna 136 milyon dolara Dragan Solak'a sattý. Öte yandan Southampton bu yýl premier ligden küme düþtü.

[TRENDHOUND]

FENER'in %4.8 hissesini satýn alan kurum 300 milyon dolar deðer biçmiþ FENER'e. Bu yýl þampiyon olamamasý durumunda benim kafamdan geçen fair value ise 250 milyon dolar idi. Alýcýnýn ciddi beklentileri var ki bu %4.8 lik blok hisse alýmýný yapmýþ.

[TRENDHOUND]

BJKAS'ýn %400@2TL bedellisini SPK dün onayladý. Hisse baþýna 8 TL rüçhan ödeyecek mevcut yatýrýmcýlar. Bugün 3.18 den kapanmýþ hisse için anormal yüksek bir oran bu. Rüçhan tahtasý çok volatil olacak. Bu bedelliden BJKAS'ýn kasasýna 9.6 milyar TL girecek. Bedelli ertesinde kulübün finansal sorunlarý sona erer, tabii bir sonraki bedelliye kadar.

[TRENDHOUND]

Dragan 2022 Ocak ayýnda Southampton'un %80 hissesi için ödediði 136 milyon dolarý Lüksemburg menþeli kendine ait yatýrým fonundan temin etti. Lüksemburg dünyanýn en önde gelen finans hublarýndan biri, kabaca 5 trilyon dolarýn konuþlandýðý bir merkez. Orada yatýrým amaçlý 100 milyon dolarý bulmak hiç sorun deðil.

[TRENDHOUND]

Biliyorsunuz Göztepe'nin %70 hissesini Dragan almýþtý dolaylý yoldan hem de hiç para ödemeden. Sepil bu %70 lik blok hisseyi bedavaya verdi Dragan'a tabii kulübe yatýrým yapmak þartýyla. Sepil geri kalan %30 hissenin sahibi. Göztepe þirketleþme sürecini çoktan tamamlamýþ bir kulüp. Futbol þubesi kulüpten spin off yapýldý yani ayrý bir hüviyete kavuþtu A.Þ. olarak. Burada hisse transferi yapýlan kurum Futbol A.Þ. dir, bunun kulüp ile ilgisi kalmadý artýk.

[TRENDHOUND]

KPMG sportiflerin due diligence analizleri için en önde gelen mali kurumdur, onu Deloitte ile PwC takip eder. Bir futbol kulübünün piyasa deðerini hesaplamak son derece basit. Burada kulübün karlýlýðý hiç rol oynamýyor çünkü futbol kulüplerinin kar odaklý olmadýðýný saðýr sultan bile duydu artýk. Tamamen hasýlata dayalý bir formül kullanýlýyor. Yýllýk hasýlatýn 2.5 katý genelde baz alýnýyor. Bu rakama özkaynaklar ekleniyor eðer pozitif ise, yok eðer negatif özkaynaklar söz konusu ise 2.5xHasýlat rakamýndan düþülüyor.