CCOLA - Coca Cola Ýçecek

[adestim]

HÝSSE DEÐERLENDÝRMESÝ-Oyak Yatýrým, Coca Cola Ýçeçek için tavsiyesini 'Endekse Paralel Getiri'ye revize etti, hedef fiyat 39,00 TL

Oyak Yatýrým, Coca Cola Ýçeçek için tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde Getiri'den 'Endekse Paralel Getiri'ye revize ederken, 39,00 TL olan hedef fiyatta deðiþiklik yapmadý.

Oyak Yatýrým'ýn ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda þu deðerlendirme yapýldý:

"Coca Cola Ýçecek 4Ç18 finansallarýnda sýrasýyla TL2milyar ciro (yýllýk %23 artýþ), TL129mn düzeltilmiþ FAVÖK (yýllýk %22 daralma), TL148mn net kar (4Ç17: TL149mn zarar) açýklamýþtýr. Ciro beklentilere paralel olsa da FAVÖK gerek Türkiye gerekse yurtdýþý operasyonlarýndaki baskýyla beklentinin %32 altýndadýr. TL’nin deðerlenmesiyle finansal gelirler net karý desteklemiþ ve TL148mn’la net kar beklenti olan TL97mn’u aþmýþtýr. Hisse baþýna brüt TL1.18 temettü daðýtmayý planlayan þirket bunu iki eþit taksitte daðýtmayý amaçlamaktadýr (31 Mart & 29 Agustos), toplam temettü verimi %3.6’dýr. Þirketin sonuçlarý hakkýndaki telekonferansý bugün TSÝ 16:00’dadýr. Hedef fiyatýmýzý TL39.00’da tutmamýza raðmen piyasa hedefimiz relatif limitli getiri öngörümüz ve negatif katalistler (Pakistan haber akýþý 2018 satýþ hacminde %26 pay, marjlardaki ciddi baský, zorlu makro dönem) etkisiyle tavsiyemizi endeks üzeri getiriden endekse paralel getiriye çekiyoruz. Operasyonel olarak zayýf finansallar hisse üzerinde baský yaratabilir.
"

https://www.oyakyatirim.com.tr/Repor...n_20190228.pdf

******

[ayhan53]

HÝSSE DEÐERLENDÝRMESÝ-Ak Yatýrým, Coca Cola Ýçecek için tavsiyesi 42,00 TL hedef fiyat ile 'Endeksin Üzerinde Getiri'
28/02/2019 10:09:42

Ak Yatýrým'ýn Coca Cola Ýçecek için tavsiyesi 42,00 TL hedef fiyat ile 'Endeksin Üzerinde Getiri'.
Ak Yatýrým, ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda þu deðerlendirme yapýldý:
"Coca Cola Ýçecek 4Ç18’de düþük operasyonel performansa raðmen net kârýný beklentilerden daha iyi bir gerçekleþmeyle 148 milyon TL olarak açýkladý piyasa ortalama tahmini 97 milyon TL net kar, bizim tahminimiz ise 109 milyon TL net kar yönündeydi. Þirketin 4Ç'de kaydettiði 123 milyon TL’lik FAVÖK ve %6,3’lük FAVÖK marjý (9A18’deki yýllýk 1,9 puan artýþtan sonra 4Ç’de yýllýk yaklaþýk 4 puan düþüþ,) piyasa ortalama beklentisi olan 191 milyon TL FAVÖK ve %9,4 marj ile bizim tahminimiz olan 210 milyon TL FAVÖK ve %9,0 marjýn gerisindedir.
Þirket yönetimi özellikle uluslararasý operasyonlardaki yüksek girdi maliyetleri ve operasyonel giderlerin karlýlýða baský yaptýðýný belirtmiþtir. Diðer yandan, þirketin net diðer ve finansal gelir kalemleri toplamý beklentilerimizi belirgin þekilde aþmýþtýr. Þirket yönetiminin 2019 için öngörüleri þu þekildedir: Türkiye satýþ hacimleri yatay, yurtdýþý satýþ hacimlerinde %6-8 artýþ, konsolide gelirlerde %16-18 artýþ (kur etkisinden arýndýrýlmýþ), FAVÖK marjýnda hafif iyileþme – bu öngörüler bizim beklentilerimizle uyumludur.
Yorum: CCÝ’nin 4Ç18’deki düþük operasyonel performansýný olumsuz karþýlýyoruz – özellikle yurtdýþý faaliyetlerinde FAVÖK’de kaydedilen
%22 düþüþ (9A18’deki %44 artýþtan sonra) olumsuz bir sürpriz olarak göze çarpmaktadýr. Bununla birlikte 4Ç’nin düþük sezon olduðunu ve yýllýk toplamlara sýnýrlý bir katký yaptýðýný da hatýrlatmak isteriz
(FAVÖK’de ortalama olarak %10 katký). CCÝ’nin getirisi geçtiðimiz 2 aylýk dönemde endeksin %5 gerisinde kalmýþtýr - CCÝ hissesindeki satýþ baskýsýnýn özellikle son günlerde Pakistan ile Hindistan arasýnda artan gerginliðe paralel bir artýþ gösterdiðini gözlemledik. Bunu
Pakistan’da önemli büyüklükte bir þiþeleme operasyonuna sahip olan
CCÝ’ye yönelik (toplam satýþ hacimlerinin %25’i) yatýrýmcý algýsýndaki bozulmaya baðlýyoruz. CCÝ mevcut tahminlerimize göre tarihi ortalama
FD/FAVÖK çarpanýna göre %25 iskontolu iþlem görmektedir, buna göre deðerlemesi pahalý deðildir, ancak hisse performansý Pakistan’daki geliþmelere duyarlý bir seyir izlemeye devam edecektir. CCÝ için 42,00
TL 12 aylýk hedef fiyat ile “Endeksin Üzerinde” getiri beklentimiz bulunmaktadýr."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/...d.aspx?ID=3730

[adestim]

*bnp paribas, coca-cola içecek için tavsiyesini 42,00 tl hedef fiyatla 'al' olarak devam ettirdi

28.02.2019, 11:03:49

[rustemum]

*bnp paribas, coca-cola içecek için tavsiyesini 42,00 tl hedef fiyatla 'al' olarak devam ettirdi

28.02.2019, 11:03:49

Hikaye bu hefef fiyatlar
36 dan satmadýk citi oyunla 32 ye çaktý
32 den satmasak yine citi oyunla 29 mi çakacak. Y. T. D.

[FÝLOZOF16-]

dun gelmiþler bloomberg denen sermaye uþaðý tv.ye..
analistin birini çýkarmýþlar..satýlmýþýn önde gideni tabii..
hint-paki gerginliði en çok ccola.yý etkilermiþ..de..falan filan..
bu ters indikatör kanal iyi oluyo ama..hedeflere daha sýký baðlanýyor insan..
sonuç:
Ýslamabad.a nukleer dusse bu fiyatlardan satýlacak mal yok..

[adestim]

HÝSSE DEÐERLENDÝRMESÝ-Þeker Yatýrým, Coca Cola Ýçecek hedef fiyatýný 41,11 TL'den 41,88 TL'ye revize etti

Þeker Yatýrým, Coca Cola Ýçecek hedef fiyatýný 41,11 TL'den 41,88 TL'ye revize etti.

Þeker Yatýrým ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda, Coca Cola Ýçecek için 'AL' tavsiyesini koruduklarýný belirtti.

Raporda þu deðerlendirme yapýldý:

"Beklentilerden düþük operasyonel performans…

Atasav Can TUÐLU / Analist

Coca Cola Ýçecek 4Ç18’de konsolide 148 mn TL net kar açýklamýþtýr (4Ç17: 149mn TL net zarar). Piyasa beklentisi ise Þirket’in 97 mn TL net kar kaydetmesi yönündeydi (Þeker Y.: 72 mn TL net kar). 4Ç18’de TL’nin deðer kazancýyla birlikte Þirket 138,8mn TL net finansman geliri kaydetmiþ, bu geliþme de Þirket’in karlýlýðýna olumlu yönde katký saðlamýþtýr (4Ç17: 201,6mn TL). Þirket’in borç ödemeleri ile birlikte net döviz pozisyonunun azalmasý ve döviz kuru riskine karþý alýnan önlemler net kar üzerindeki kur baskýsýný hem 4Ç18’de hem de 2018 yýlý genelinde telafi edebilmiþtir. Þirket’in operasyonel tarafta ise 4Ç18’de net satýþ gelirleri beklentilerin hafif altýnda FAVÖK rakamý ise beklentilerden daha kötü gerçekleþmiþtir. Konsolide net satýþ gelirleri 4Ç18’de yýllýk bazda %22,9 artýþla 2.001mn TL seviyesinde gelirken (Piyasa: 2.034mn TL Þeker Y.: 2.026mn TL), konsolide FAVÖK rakamý ise 4Ç18’de yýllýk bazda %23.7 daralarak 126mn TL seviyesinde gerçekleþmiþtir (Piyasa: 191mn TL Þeker Y.: 173mn TL). Þirket’in konsolide borcu ise 2017 yýl sonu ile kýyaslandýðýnda %41 düþüþ kaydederek 939mn USD olmuþtur. Þirket’in satýþlarýnýn maliyetinde meydana gelen artýþ brüt karlýlýðý 4Ç17’deki %31,8’lik seviyesinden 4Ç18’deki %28,6 seviyesine getirmiþ faaliyet giderlerinde de meydana gelen artýþlar dolayýsýyla FAVÖK rakamýný baský altýnda býrakmýþtýr. 4Ç18 sonuçlarý sonrasýnda CCÝ için 12-aylýk hedef pay fiyatýmýzý güncelleyerek 41.88 TL olarak revize ediyor AL önerimizi de sürdürüyoruz. Cari pay fiyatý 32.86 TL olan CCÝ, hedef pay fiyatýmýza göre %27,5 prim potansiyeli taþýmaktadýr. Þirket, 2019T 13.55x F/K çarpaný ve 4.73x FD/FAVÖK çarpanýyla iþlem görmektedir. CCÝ, 4Ç18’de konsolide satýþ hacmi büyümesini sürdürdü - Þirket, 4Ç18’de 229mn ünite kasa satýþ hacmine ulaþarak 4Ç17’ye göre yýllýk bazda %0,6’lýk sýnýrlý satýþ hacmi büyümesi elde etmiþtir. CCÝ’ýn Türkiye operasyonlarý, alkolsüz içecekler sektöründeki daralma ve olumsuz makroekonomik koþullarýn da etkisiyle 4Ç18’de 120mn ünite kasa satýþ hacmine ulaþmýþtýr (yýllýk -%0,2). Yurtdýþýnda ise Þirket, 4Ç18’de 108mn ünite kasa satýþ hacmi elde ederek yýllýk bazda %1,5’lik satýþ hacmi büyümesine ulaþmýþtýr (Orta Asya operasyonlarý kaynaklý büyüme (yýllýk +%7,2) & Pakistan operasyonlarýnýn %1,4’lük katkýsý). Orta Doðu operasyonlarýnda ise 4Ç18’de satýþ hacmi Irak’taki politik zorluklar ve Ürdün’deki zayýf makroekonomik koþullarla 4Ç17’ye göre yýllýk bazda %5,3 daralmýþtýr.

Net satýþ gelirlerindeki büyüme, 4Ç18’de Türkiye ve yurtdýþý operasyonlardan elde edilen kur çevrim farklarýnýn olumlu etkisiyle %22,9 artarak 2.001mn TL olarak gerçekleþmiþtir. Yurtiçi operasyonlarda satýþ hacmi içerisinde küçük paketli ürünlerin aðýrlýðýnýn artmasý ve fiyatlandýrma politikalarýnýn olumlu etkisiyle Þirket, %12,9’luk satýþ geliri büyümesi elde etmiþtir. Uluslararasý operasyonlarda ise Pakistan ve Orta Asya’daki satýþ hacmi büyümesinin etkisi ile 4Ç18’de yýllýk bazda %32,3’lük satýþ geliri büyümesi elde edilmiþtir.

Konsolide FAVÖK rakamý beklentilerin altýnda gerçekleþmiþtir – Satýþlarýnýn maliyetinde meydana gelen artýþ brüt karlýlýðý 4Ç17’deki %31,8’lik seviyesinden 4Ç18’deki %28,6 seviyesine getirmiþ faaliyet giderlerinde de meydana gelen artýþlar dolayýsýyla FAVÖK rakamý baský altýnda kalmýþtýr. Türkiye operasyonlarýndaki daralma ile birlikte ambalaj maliyetlerinde gözlemlenen artýþlar ve uluslararasý operasyonlardaki PET fiyatlarýnda artýþ sonucu konsolide brüt kar marjý olumsuz etkilenmiþtir. CCÝ’in 4Ç18’de konsolide bazda FAVÖK rakamý %23.7 daralarak 126mn TL seviyesine gerilemiþtir. FAVÖK marjý ise 4Ç18’de yýllýk bazda geçen seneni ayný dönemindeki %10,2 seviyesinden %6,3 seviyesine gerilemiþtir.

2019 beklentileri - CCÝ, açýkladýðý 2019 yýlý öngörülerinde Türkiye’deki satýþ hacminin yatay, uluslararasý operasyonlarýn %6 - %8, konsolide satýþ hacminin ise %3 - %5 aralýðýnda büyümesini tahmin etmektedir. Þirket, 2019 yýlýnda net satýþ gelirlerindeki artýþýn (kur etkisinden arýndýrýlmýþ) konsolide olarak %16 - %18 aralýðýnda büyümesini öngörmektedir. FAVÖK marjýnýn ise konsolide bazda hafif artýþ göstermesini beklemektedir. Þirket ayrýca Net Borç / FAVÖK oranýnýn 1.5x’in altýnda, yatýrým harcamalarýnýn satýþlara oranýnýn ise %7 - %8 civarýnda olmasýný hedeflemektedir.

CCÝ ayrýca 2018 yýlý faaliyetleri neticesinde 31 Mart 2019 ve 29 Aðustos 2019 tarihlerinde 2 taksitle ortaklarýna pay baþýna brüt 1,18 TL nakit kar payý daðýtýlmasý yönünde karar aldýðýný duyurdu. Genel Kurul’a sunulacak olan nakit kar payý tutarý CCÝ’nin 27 Þubat 2019 tarihli kapanýþ fiyatýna göre %3,59 temettü verimliliðine iþaret etmektedir."

[adestim]

*ýcbc türkiye, coca-cola içecek için hedef fiyatýný 37,0 tl'den 39,0 tl'ye yükseltti, tavsiyesini 'tut' olarak korudu

[Black Diamond]

1.5 milyon lot borsaya geliyormuþ..
ytd