TTRAK - Türk Traktör

[adestim]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Oyak Yatırım, Türk Traktör için 90,00 TL hedef fiyat ile 'Endeks Üzeri Getiri' tavsiyesini korudu

Oyak Yatırım, Türk Traktör için 90,00 TL hedef fiyat ile 'Endeks Üzeri Getiri' tavsiyesini korudu.

Oyak Yatırım'ın ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"TTRAK: Türk Traktör 4Ç17'de, beklenenden düşük gelen vergi giderleri neticesinde, 89mn TL olan piyasa beklentisinin üzerinde 104mn TL net kar açıkladı. Şirketin net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %27 oranında yükseldi. Şirketin VAFÖK’ü, beklentilere paralel olarak, %1 oranında artarak 137mn TL olurken VAFÖK marjı 2.9 baz puan düşerek %11.9 oranında gerçekleşmiştir. Ham madde fiyatlarında yaşanan artış şirketin kar marjını olumsuz etkilemiştir. Satış gelirleri ise %23 oranında artarak 1,15 milyar TL'ye ulaşmıştır. Şirket 2018 yılı beklentilerimize göre 9.7x F/K ve 7.8x FD/VAFÖK çarpanları ile işlem görmektedir. Türk Traktör 90TL/hisse olan hedef fiyatımıza göre %22 oranında yükselme potansiyeli taşımaktadır. Türk Traktör için Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi koruyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Repor...n_20180213.pdf

[adestim]

Ziraat Yatırım

Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Şirketin 4Ç2017 net dönem karı geçen seneye göre %11,1 artarak 104,1mn TL'ye yükselmiş ve piyasa beklentisi olan 89mn TL'nin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Satışlar %22,7 artışla 1.153mn TL olurken, brüt kar %4,1 düşüşle 204mn TL'yi göstermiştir. Brüt kar marjı da 5,0 puan azalarak %17,7'yi göstermiştir. Operasyonel giderler %6 azalarak 85,5mn TL, diğer faaliyet gelirleri 18,9mn TL olmuştur. Faaliyet karı %8,2 azalışla 137,4mn TL'ye gerilemiştir. Faaliyet kar marjı ise 4,0 puan düşüşle %11,9'u göstermiştir. Finansman tarafında ise 34,6mn TL gider kaydedilmiştir. Bu gelişmeler neticesinde net dönem karı geçen seneki 93,7mn TL'nin üzerinde 104,1mn TL olmuştur. Net kar marjı da 0,9 puan gerilemeyle %9 olarak hesaplanmaktadır. 4. çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 2017 net dönem karı 2016'nın aynı döneminin %13,3 altında 320,8mn TL olarak gerçekleşmiştir

[adestim]

Vakıf Yatırım

Türk Traktör (TTRAK) 4Ç17 Finansal Sonuçları: Beklentilerin üzerinde net kar (=)

Türk Traktör, 4Ç17 döneminde piyasa beklentilerinin %17 üzerinde 104 mn TL net kar açıkladı. Operasyonel performans beklentilerin gerisinde oluşmasına rağmen, tahminlerin üzerinde gelen net karda ağırlıklı olarak ticari faaliyetlerden kaynaklanan kur ve vade farkı gelirleri sebebiyle faaliyet dışı giderlerin 13,2 mn TL’ye gerilemesi (3Ç17: 16,0 mn TL) ve vergi gelirleri (4Ç17: +1,2 TL) etkili olmuştur.

Türk Traktör’ün 4Ç17’de yurt içi satış gelirleri geçen yılın %25, önceki çeyreğin %20 üzerinde (adet bazında y/y +%13, ç/ç +%20) 996 mn TL olarak kaydedildi. Yurt dışı satış gelirleri ise hacimde gözlenen yıllık %13 düşüşe rağmen, kurlardaki yükselişin etkisiyle geçen yılın %8 üzerinde 288 mn TL (adet bazında ç/ç -%14, satış gelirleri yatay) olarak gerçekleşti. Böylece şirketin net satış gelirleri yıllık %23 artarken, ihracatta hacim düşüşüne rağmen ihraç gelirlerindeki yatay seyrin etkisiyle çeyreklik %14 yükselişle 1,15 mlr TL oldu.

Şirketin 4Ç17’de FAVÖK’ü 140 mn TL olan beklentilerin altında 137 mn TL (y/y -%1, ç/ç +%12) düzeyinde gerçekleşirken, daha karlı olan yurt içi satışların toplam içindeki payının artmasına rağmen FAVÖK marjı yıllık bazda 2,9 puan azalarak %11,9 seviyesinde oluştu. FAVÖK marjı 4Ç17’de ortalama piyasa beklentisinin 0,3 puan altında gerçekleşti.

Yorum: Şirketin açıkladığı piyasa tahminlerinin altında 4Ç17 operasyonel sonuçlaına rağmen temettüye baz oluşturan net karın beklentilerin üzerinde gelmesi ve hissenin BIST 100’ün son 3 ayda %7,5, son 12 ayda %27 altında performans göstermesi nedeniyle bugün hisseye yansımasının nötr olacağı kanaatindeyiz.

[exmarine]

[IMG][/IMG]
senin temettünü almak bize farz oldu......

[soze]

[IMG][/IMG]
senin temettünü almak bize farz oldu......

allah bereket versin

[exmarine]

sermayesi düşük,fiyatı büyük ölçekli hisseler hariç...tüpraştan sonra en fazla temettü veren hissedir....ama anlamak mümkün değil...onda bir temette veren hisseler bile bu fiyata kadar geldi.....buranın mantığını çözmek deveye hendek atlatmak gibi.....elbet bir gün değerine kavuşur....

[Hasan.]

temettümüz hayırlı ve uğurlu olsun.

[Hasan.]

an itibariyle %6,3 verimlilik