Temettu Etkisizligi

[Oralet_Osman]

Daha önce paylaşıldı mı bilmiyorum ama fiyatı 10 lira olan hisseden 1.000 lot alsak ve her yıl 2 lira temettü verse, tüm temettüye fiyatı 8 liraya düşeceği için yeniden 8 liradan hisse alsak. Bu hisse 8 den 10 liraya geri gelmek için %25 fiyat artışı yapmak zorunda, oysa temettü verirken %20 veriyordu!

Aynı şirketin özdeşini ama temettü vermeyenini düşünsek. Bundan da 1.000 lot alsak bu da diğeri gibi her yıl fiyatını %25 artırsa. 5 yılın sonunda,

1) Toplam portföyümüz ne olur?
2) Elimizdeki hisse sayısı ne olur?
3) Hisse fiyatı ne olur?

Bir yatırımcı olarak bu 3 maddeden sizin için en önemli olanı nedir?

Tablo aşağıda. İlki temettü veren şirket diğeri vermeyen.

[erhanacikgoz1]

İşte excelde bunun benzerını ben 50 kere yayınladım evet top sizde.

Daha önce paylaşıldı mı bilmiyorum ama fiyatı 10 lira olan hisseden 1.000 lot alsak ve her yıl 2 lira temettü verse, tüm temettüye fiyatı 8 liraya düşeceği için yeniden 8 liradan hisse alsak. Bu hisse 8 den 10 liraya geri gelmek için %25 fiyat artışı yapmak zorunda, oysa temettü verirken %20 veriyordu!

Aynı şirketin özdeşini ama temettü vermeyenini düşünsek. Bundan da 1.000 lot alsak bu da diğeri gibi her yıl fiyatını %25 artırsa. 5 yılın sonunda,

1) Toplam portföyümüz ne olur?
2) Elimizdeki hisse sayısı ne olur?
3) Hisse fiyatı ne olur?

Bir yatırımcı olarak bu 3 maddeden sizin için en önemli olanı nedir?

Tablo aşağıda. İlki temettü veren şirket diğeri vermeyen.

[Oralet_Osman]

İşte excelde bunun benzerını ben 50 kere yayınladım evet top sizde.

Soruyu şöyle soralım. Hektaş geçen yılın ilk çeyreğine göre net karını yanılmıyorsam 20 mn liradan 27 mn liraya çıkardı. Şimdi soru şu; temettü vermeseydi siz bu şirkete ortak olur hissesini alır mıydınız? (Geçmiş verilerine de bakarak, karını sürekli artırdığını da göz önünde bulundurarak)

Temettü vermediği için tek lotunu bile almam denebilir mi?
Temettü verdiği için yatırımcılar tarafından daha çok ilgi görüyor ve hisseye olan talep artıyor denebilir mi?
Denebilirse bu yapılan doğru mudur? Temettü vermeseydi daha az ilgi görecekse bu olay doğru mudur?
Temettü veren şirketi kiraya verdiğimiz ev, kirayı da temettü,
Temettü vermeyen şirketi de arsaya benzetirsek ve her yıl sonunda,
Toplam kira geliri + evin değeri = arsanın değeri oluyorsa, bu 2 yatırımın birbirinden bir üstünlüğü var mıdır? Toplam portföy değerimiz aynı değil midir?

Paraya sıkışınca kiranı (temettünü) kullanırsın, arsa alırsan 5 m2 sini mi satıcaksın tarzı eleştiri, yatırımın mantığını düşününce kabul edilebilir midir?

[ctugrul]

Soruyu şöyle soralım. Hektaş geçen yılın ilk çeyreğine göre net karını yanılmıyorsam 20 mn liradan 27 mn liraya çıkardı. Şimdi soru şu; temettü vermeseydi siz bu şirkete ortak olur hissesini alır mıydınız? (Geçmiş verilerine de bakarak, karını sürekli artırdığını da göz önünde bulundurarak)

Temettü vermediği için tek lotunu bile almam denebilir mi?
Temettü verdiği için yatırımcılar tarafından daha çok ilgi görüyor ve hisseye olan talep artıyor denebilir mi?
Denebilirse bu yapılan doğru mudur? Temettü vermeseydi daha az ilgi görecekse bu olay doğru mudur?
Temettü veren şirketi kiraya verdiğimiz ev, kirayı da temettü,
Temettü vermeyen şirketi de arsaya benzetirsek ve her yıl sonunda,
Toplam kira geliri + evin değeri = arsanın değeri oluyorsa, bu 2 yatırımın birbirinden bir üstünlüğü var mıdır? Toplam portföy değerimiz aynı değil midir?

Paraya sıkışınca kiranı (temettünü) kullanırsın, arsa alırsan 5 m2 sini mi satıcaksın tarzı eleştiri, yatırımın mantığını düşününce kabul edilebilir midir?

Sayın Osman,

İkna edemediğiniz her tartışmanın ardından dönüp dolaşıp bu gerçekle bağdaşmayan, piyasa hareketleri ile özdeşleşmeyen ve piyasanın hareket ederken etkilendiği faktörleri içermeyen,
"Şöyle olsaydı, böyle olurdu" veya "Diyelim ki biri temettü veren diğeri vermeyen iki şirket var" diye başlayan bin bir gece masalları tadında önermelerle gelip duruyorsunuz.

Birde olayların doğruluğunu sorguladığınız tarzda mesajlar var.

Bakınız "Doğru" ile "Gerçek" farklı şeyler. Aslında siz çok iyi biliyorsunuz zira kendinizde bir önceki sayfada durumu kabullenmişsiniz zaten.

Herkesin bir konuda kendi doğruları olabilir. Çünkü kafasının içinde olayları farklı değerlendiriyor herkes. Haliyle doğrular farklılaşıyor. Zaten herkes aynı şekilde düşünüp aynı şekilde hissetse, farklılıklar olmazdı.

"Gerçek" ise fizikten var olan uygulanan şeydir. Olmuş olan yada hali hazırda olandır.

Bunu siyasi parti oluşumlarına benzetebilirsiniz. Hepsini savunduğu "Doğru" farklı. Aynı görüşmeye girip farklı doğruları olduğu için, o toplantıdan çıkınca farklı beyanlar veriyorlar.

Yada kısa süre önce yaşadığımız referandum. Herkes farklı doğrular yüzünden farklı rey'ler kullandı. Aynı rey'leri kullananların bile kafasındaki doğrular farklıydı.

"Doğrular" farklıydı ama "Gerçek" bir tane, artık ülkede yönetim şekli değişti.

Bitti. Senin benim onun doğrularının bir önemi yok.

Dolayısı ile senin veya benim "Doğrularımızı" tartışıp durmak yerine "Gerçekleri" görmeyi öğrenmek lazım.

Çünkü var olanın yani "Gerçeğin" etkisi var. Rey'ini farklı kullanan ama kendine göre doğruları olan kişinin o doğrularının bir etkisi var mı? YOK.

ETKİ NEREDE, "GERÇEK" OLANDA. ARTIK SİSTEM DEĞİŞTİ VE OLSA OLSA BUNUN BİR ETKİSİ OLUR.

Sizin savunduğunuz doğruların, matematik doğruluğu tartışmaya açık olmayan Excel tablolarınızın hiç bir etkisi yok.

Ortada bir gerçek var. Temettüyü seven insanlar, yatırım fonları ve temettü dağıtan şirketler var. Yani "Gerçek" bir alışveriş var. Gerçekten sadece bu şekilde yatırım yapan milyarlarca dolarlık hacmi olan bir sermaye var. Yani bu "Gerçek". Bakın doğru veya yanlış demiyorum, "Gerçek" diyorum. Ve var olan herşey "Gerçek" olduğuna ve "Gerçek" olan herşeyin bir etkisi olduğuna göre ve "Temettü" de bir gerçek olduğuna göre etkisi yoktur diyemeyiz.

Matematik tablolarınıza gelince veya arsa dükkan benzetmesine, madem aynı getiriyi sunuyor, insanlar gider kafalarındaki "Doğru" neyse ona göre seçimini yapar. İnsanların kafasında tek "Doğru" olsaydı herkes gidip arsa alırdı veya herkes gider dükkan alırdı.

Buradaki "Gerçek" ne peki? Eh işte oda herkesin farklı uygulama yaptığı.

Sizler illa istiyorsunuz ki sizlerin doğruları etrafında toplanılsın. Yok öyle bir şey ve olmayacakta. Alın size işte başka bir "Gerçek"

Ha bir ayrı gerçekte hepinizin temettü dağıtan hisselerden portfoyünüzde bulundurması. Çünkü kafanızdaki "Doğrulara" rağmen "Piyasanın Gerçeklerini" görecek kadar deneyimli ve akıllı yatırımcılarsınız.

Demek ki neymiş "Doğru" farklı "Gerçek" farklı şeylermiş.



SM-G920F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[kurtonder]

Daha önce paylaşıldı mı bilmiyorum ama fiyatı 10 lira olan hisseden 1.000 lot alsak ve her yıl 2 lira temettü verse, tüm temettüye fiyatı 8 liraya düşeceği için yeniden 8 liradan hisse alsak. Bu hisse 8 den 10 liraya geri gelmek için %25 fiyat artışı yapmak zorunda, oysa temettü verirken %20 veriyordu!

Aynı şirketin özdeşini ama temettü vermeyenini düşünsek. Bundan da 1.000 lot alsak bu da diğeri gibi her yıl fiyatını %25 artırsa. 5 yılın sonunda,

1) Toplam portföyümüz ne olur?
2) Elimizdeki hisse sayısı ne olur?
3) Hisse fiyatı ne olur?

Bir yatırımcı olarak bu 3 maddeden sizin için en önemli olanı nedir?

Tablo aşağıda. İlki temettü veren şirket diğeri vermeyen.

Bu tabloda bana göre 2 eksik var.1-temettü veren şirketin değerinide,diğeri gibi her sene %25 arttırmanız lazım.2-%15 stopaj kesmeniz lazım.


iPhone cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[Oralet_Osman]

Bu tabloda bana göre 2 eksik var.1-temettü veren şirketin değerinide,diğeri gibi her sene %25 arttırmanız lazım.2-%15 stopaj kesmeniz lazım.


iPhone cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Temettü sonrası 8 liraya düşen fiyattan aldığımız hisseler fiyat 10 lira olunca %25 artmış oluyor zaten. Yıl bazında portföy değerlerine bakınca her 2 şirket de zaten %25 artmış yıllık bazda. Eşitsizlik yok.

Yüzde 15 stopajı açıkladım. Farz edelim bu hisse temettüsünden stopaj kesilmeyen YO (yatırım ortaklığı) hissesi olsun. Örneğin İSYAT.