tmmdir bir çok şeyde anlaştık öyleyse.Her temettü dağıtmayan şirket öcü şirket kötü şirket değildir. her temettü dağıtan şirkette iyi şirket değildir.BU TAMAMEN DOĞRU. FARKLI HİÇ BİR DÜŞÜNCEM YOK. İLLA TEMETTÜ BAZLI YATIRIM YAPACAĞIM DİYEN BİRİSİ BİLE MUTLAKA ŞİRKETLERİN FİNANSAL VERİLERİNE BAKMALI.Dolayısıyla yatırımcı kar payını kendi ne zman isterse almak istiyorsa seçtiği iyi şirkette bir kısım lot satarak istediği oranda temettüyü yaratabilir.Diğer yatırımcı tipi ise isterse ek olarak kendide yaratabileceği gibi şirketin temettü ödemesi ile de bunu alabilmektedir.Dolayısıyla iyi şirket alındıktan sonra temettü almak hisselerinin bir kısmının otomatık olarak satılmasıyla eş sonuçlar üretmektedir. yani bir nevi otomatık lot satışının baska bir yolu diyebiliriz.durum bu ise ben nasılsa temettüyü kendimde yaratıp alabiliyor isem iyi şirketleri belirledikten sonra birde temettü filitresinden geçirmemi gerektiren bir durum kalmamaktadır.HİSSE SATIP TEMETTÜ KADAR GELİR YARATABİLİRMİSİN SORUSUNUN CEVABI BENİM İÇİN ŞÖYLE "EVET BU TEORİDE KESİNLİKLE MÜMKÜN VE GERÇEKLEŞTİRİLEBİLİR. ANCAK ŞİRKET YAŞADIĞI VE SAĞLIKLI BİR ŞEKİLDE TEMETTÜ VERDİĞİ SÜRECE ZAHMETSİZCE TEMETTÜSÜNÜ ALIP CEBİNE İNDİRME SEÇENEĞİNİ SEÇEN BİR YATIRIMCI MODELİDE HOŞ DURUYOR AÇIKÇASI. HİSSE ALIP SATMAK SADECE MEKANİK BİR DURUM DEĞİL, İŞİN İÇİNDE İNSAN PSİKOLOJİSİ VAR. YANİ İNSAN DÜŞÜNDÜĞÜNÜ HİSSE ALIR SATARKEN UYGULAYAMAYABİLİYOR. YA DAHA ÇOK YÜKSELİRSE, YA DAHA ÇOK DÜŞERSE, ŞURADAN DÖNECEK, KESİN BURADA YÜKSELME BAŞLAYACAK VB DÜŞÜNCELER YA PEŞİNİZİ BIRAKMAZSA? YA TEMETTÜ GÜNÜ KARAR VERMENİZE RAĞMEN SİZİ BU TİP DÜŞÜNCELER SATMAKTAN VAZ GEÇİRİR VE UMDUĞUNUZ YÜKSELİŞ GERÇEKLEŞMEZSE NE OLACAK? DEDİĞİM GİBİ TEORİDE HESAP DOĞRUDUR MÜMKÜNDÜR AMA GERÇEKLEŞTİRİLEBİLİRMİDİR, BU YATIRIMCININ PROFİLİNE BAĞLI. TEMETTÜ İSE BUNLARDAN BAĞIMSIZ OLDUĞU İÇİN DAHA KOLAY VE KESİN GERÇEKLEŞTİRİLEBİLİRDİR.(ŞİRKET TEMETTÜ DAĞITIRSA)AYRICA BUNUN HESABI PEK ÇOK KERELER YAPILDI. BİR SÜRE SONRA SİZ HİSSE SATIŞI YAPARAK TEMETTÜ KADAR GELİR YARATIRKEN, HİSSE ADEDİNİN MİKRO SEVİYELERE GELDİĞİ ÇOK NET TABLOLARLA ORTAYA KONDU. DOLAYISI İLE UZUN VADEDE KONU MANTIKLI VE UYGULANABİLİR OLMAKTAN ÇIKACAKTIR.(HİÇ BANA TABLOLARI GÖNDER DEMEYİN UĞRAŞAMAM. AMA BUNLARIN OLDUĞUNU İKİMİZDE BİLİYORUZ) ATIYORUM TEMETTÜCÜNÜN ELİNDE TANESİ 1 LİRA OLAN 100.000 HİSSE VARKEN, SATIP SATIP TEMETTÜ ÇIKARANIN ELİNDE TANESİ 100.000tl OLAN 1 ADET HİSSE FALAN KALIYORDU SANIRIM VERİLEN ÖRNEKLERDEN BİRİSİNDE. BİR ARKADAŞTA ÇIKIP SORMUŞTU, PEKİ O 1 ADET HİSSEYİ BİR DÖNEM SONRA TEMETTÜ KADAR GELİR YARATMAK İÇİN NASIL BÖLÜPTE SATACAKSINIZ DİYE. BU SORU HALEN GEÇERLİLİĞİNİ KORUMAKTA.NEYSE NİHAYETİNDE EVET SİZ SATARAK TEMETTÜ KADAR KENDİNİZE GELİR YARATABİLİRSİNİZ İDDİANIZA MAMEMATİKSEL OLARAK KATILMAMAK MÜMKÜN DEĞİL.dolayısıyla insanlara hisse seçiminde yardımcı olmaksa amaç. Onlara iyi şirket seçmeyi anlatırım. BU iyi şirketleriş seçti isen otur birde temettü dağıtanlarını ayıkla onları seç demem. Eğer öyle diyorsam Bunu soyluyor olmamın bir sebebi olmalı."İYİ ŞİRKET" ZATEN HERKESİN KRİTERİ OLMALI. ELBETTE SİZ "TEMETTÜ DAĞITANINI SEÇ" DEMEYEBİLİRSİNİZ AMA DİYENEDE SAYGI DUYMAK LAZIM. NEDEN "BEN HEM İYİ HEMDE TEMETTÜ VEREN ŞİRKET ALACAĞIM" DİYEN ADAMA "HOP BİRADER, TEMETTÜYE NE GEREK VAR ŞİRKET SADECE İYİ OLSUN YETER" DİYELİM Kİ. ADAM BELKİ YOĞURDU O ŞEKİLDE YEMEYİ SEVİYOR. Yani temettü bir işe yarıyor olmalı ki iyi şirketlerin arasında temettücüleri seç demem için. Bir işe yarıyor oda otomatık lot satışı şirketin belirlediği x bir tarihte otomatik olarak o güne kadar kalan ve/veya oluşan sermayenin bir kısmı otomatık olarak satılıyor ve sanada parası yatıyor. Hisen temettü dağıtmıyor ama temettü almak istiyorsan aldıgın hissede belirlediğin x bir tarihte o güne kadar oluşan veya kalan ssermayenin bir kısmını satarak temettü almış olursun. Hissen temettü dağıtmamayı tercih etmişse daha fazla opsiyona sahip olursun yani kar payını istediğin bir zamana ayarlayabileceğin gibi oranınıda istediğin şekilde belirleyebilirsin.BİRAZ KARIŞIK OLMUŞ ANLAMAMIŞ OLABİLİRİM. YANLIŞSA DÜZELTİN BENİ LÜTFEN. SANIRIM YİNE "HİSSE SATIP TEMETTÜ KADAR GELİR YARATIRIM" TEMELİNDEYİZ DEĞİL Mİ? ÖYLEYSE PROBLEM YOK BU KONUDAKİ GÖRÜŞLERİMİ YUKARDA BELİRTTİM.Örneğin 12 lıradan bugun hisse alsanız kriz cıksa hisse 10 lıraya gerilese ve o sırada temettü dağıtacağını acıklasa.12 lıradan aldıgınız malın bir kısmını 10 lıradan satmış olursunuz. Kimse 12 den aldıgı malın bır kısmını dahi olsa 10 lıradan satmak istemez.Dolayısıyla burada yatırımcının bir opsiyonu yoktur hangi tarihte ve ne kadar verimlilikle kar payı almak istediği şirket tarafından belirlenir. ve herzman iyi sonuçlar üretmez.TEMETTÜ DAĞITILIYORSA NEDEN HİSSE SATIYORUZ Kİ? ZATEN ADAM TEMETTÜSÜNÜ ALIP CEBİNE KOYUYOR. ASLINDA GÜZEL ÖRNEK OLMUŞ. DEVAM EDEYİM NEDEN GÜZEL OLMUŞ ANLATAYIM. HANİ HEP DİYORUM YA, "TEMETTÜCÜ ARKADAŞLAR, HİSSENİN FİYATININ ARTIP EKSİLMESİ İLE İLGİLENMİYOR ODAK NOKTALARI ELLERİNDEKİ HİSSE ADEDİ" DİYE, İŞTE BURADA TEMETTÜCÜ ARKADAŞIMIZ 12 DEN 10TL'YE FİYAT DÜŞTÜ DİYE AĞLAYIP ZIRLAMAYACAK SADECE BANKAYA GİDİP YATAN TEMETTÜYÜ ALACAK CEBİNE KOYACAK. HATTA KENDİNE GELİR YARATTIĞI İÇİN, DÜŞEN FİYATIN YÜKSELMESİNİ BEKLEYEBİLME GİBİ BİRDE LÜKSÜ OLACAK. BAYAĞI FLEKSİBLE YANİ
Aynı ornegı kar payını opsiyonal şekilde yaratan bir yatırımcı tipiyle bakarsanız.12 lıradan aldıgı hisse kriz cıksa ve 10 lıraya düşse. Temettü almamayı tercih edip o sene için 10 lıradan malını bir kısmını satmak zorunda kalmaz. ve seneye erteleyebilir.YARATTIĞINIZ BU SENARYO İÇİN BU İKİNCİ ÖRNEK GAYET DOĞRU OLMUŞ İTİRAZIM YOK.ANCAK SENARYO KOŞULLARINI DEĞİŞTİRELİM BAKALIM NASIL DURACAK."ŞİRKETİN ETTİĞİ KAR ŞUBAT AYINDA BELLİ OLUYOR. BAKIYOR YATIRIMCI KAR GAYET GÜZEL. BU ARADA ŞİRKET HEM "İYİ" HEMDE "TEMETTÜ DAĞITAN ŞİRKET". DOLAYISI İLE BU SENEDE TEMETTÜ DAĞITILCAĞI BEKLENTİSİ YÜKSEK. KARIN AÇIKLANDIĞI GÜN HİSSE 12TL. 5-10 GÜN SONRA ŞİRKET MART AYININ SON HAFTASINDA HİSSE BAŞI 1,2 TL KAR PAYI DAĞITACAĞINI AÇIKLIYOR. HEM TEMETTÜCÜ ARKADAŞIN HEMDE HİSSE SATARAK KAR PAYI YARATAN ARKADAŞIN ELİNDE 10.000 ADET HİSSE VAR.MART AYINA GİRİLİYOR HİSSE İLK HAFTA 14TL, İKİNCİ HAFTA 16TL, 3.HAFTA 18TL'YE FIRLIYOR. TEMETTÜCÜ ARKADAŞ BİLE SATSAM MI ACABA DİYE DÜŞÜNÜYOR
HER İKİSİDE BEKLEMEYE KARAR VERİYORLAR. 3 HAFTANIN HAFTA SONUNDA AMERİKA GİDİP BİR YERLERİ BOMBALIYOR, PAZARTESİ AÇILIŞ FİYATI 12TL!İLK ETKİDİR NASILSA YÜKSELİR DİYE DÜŞÜNÜYOR HER İKİSİDE. AMA O NE TÜRKİYE'DE BOMBALIYOR AYNI ÜLKEYİ VE FİYAT DÜŞÜYOR 9TL'YE. GÜNDE TEMETTÜ ALMA GÜNÜ. ŞİMDİ; TEMETTÜCÜ TANESİ 1,2 TL OLAN 10.000 HİSSESİ KARŞILIĞI 12000TL'SİNİ YARIN ALACAĞINI VE YETERİ KADAR BEKLERSE PİYASANIN HİSSEYİ YİNE YUKARI TAŞIYACAĞINI BİLİYOR. AMA ZATEN HİSSENİN FİYATI UMRUNDA DEĞİL ÇÜNKÜ SEÇTİĞİ ŞİRKET "İYİ" GELECEK SENE YİNE KAR EDİP YİNE "TEMETTÜ" DAĞITACAK VE TEMETTÜCÜ ARKADAŞ YİNE TEMETTÜSÜNÜ ALIP CEBİNE KOYACAK. ÖYLE YA ŞİRKETİN ETTİĞİ VE DAĞITTIĞI KARIN, ŞİRKETİN BORSADAKİ FİYATLA HİÇ BİR İLGİSİ YOK.HİSSE SATIP TEMETTÜ KADAR GELİR YARATAN ARKADAŞ İSE PANİKTE, 12.000TL GELİR YARATMASI İÇİN TANESİ 9TL'DEN 1333ADET HİSSE SATMASI LAZIM. ŞİMDİ SATMAZSA YARIN FİYAT 7.8TL OLACAK VE 1538ADET SATMASI GEREKECEK.ADAM GELİR YARATACAK YA SATIYOR. AKILLI OLDUĞU İÇİN 9TL'DEN SATIYOR TABİİ. ELİNDE 8667 ADET KALIYOR.GELGELELİM 2 AY SONRA BOMBALANAN ÜLKE EL AMAN DİYOR AMERİKA'YA. ÜLKEMİZDE BİRDEN HERŞEY GÜLLÜK GÜLÜSTANLIK. BORSA FIRLIYOR DOLAR DÜŞÜYOR. BU ARADA BU ARKADAŞLARIN HİSSESİDE GENELE UYUP YÜKSELİYOR. FİYAT OLUYOR 15TL.TEMETTÜCÜ BİR BAKIYOR ELİNDE 150.000TL'LİK BİR PORTFOY VE BİRDE DAHA ÖNCE ALDIĞI 12.000TL VAR. TOPLAM DEĞER 162.000TLHİSSE SATIP GELİR YARATANDA BAKIYOR PORTFOY DEĞERİ 130.005TL BİRDE HİSSE SATIP YARATTIĞI 12.000TL GELİR VAR. TOPLAM DEĞER 142,000TLHİSSE SATAN ARKADAŞ BİR HESAP YAPIYOR DİĞERİNDE %14 AZ DEĞER VAR SONUÇTA
.BU SENARYO NASIL BEĞENDİNİZ Mİ? OLMAZ MI? OLABİLİR DEĞİL Mİ? İLLA BOMBA OLMAZDA FED OLUR, RUSYA NIN UÇAĞI DÜŞÜRÜLÜR, İSRAİL BİZİ "SİZİ BOMBALARIZ DİYE TEHDİT EDER" FALAN FİLAN.OLURSA NE OLACAK? EVDEKİ HESAP ÇARŞIYA UYMADI DERİZ OLMAZSA
Bu meselelere bakışta bir başka pencere daha var oda "iyi" şirket tanımı İyi şirketin özellikleri neler ve nasıl belirlenir. YUkarda saydıgımız temettünün yatırımcı acısından anlam ve önemini anlyabildi isek. şirketin temettü dağıtması yada dagıtmamasının bir etkisi olmadıgını gördüğümüz için. temettü bir filitre seçeneğimiz olmamalı. Bu konuyu geçtim.TEMETTÜ, KOŞUL VE ŞARTLARA GÖRE ÖNEM KAZANABİLİYOR YIKARDAKİ ÖRNEĞİMDEN GÖRDÜĞÜNÜZ ÜZERE.BAKINIZ BU ÖRNEĞİ SADECE TEMETTÜNÜN KOŞUL VE ŞARTLARA GÖRE NASIL ÖNEM KAZANDIĞINI ANLATMAK İÇİN VERDİM. LÜTFEN BİR SÜRE BAŞKA SENARYO ORTAYA KOYUP GEREKSİ BİR EN İYİ SENARYO ADAYLARI YARIŞMASI YARATMAYALIM. KOŞUL VE ŞARTLARA GÖRE SİZİNDE DEDİĞİNİZ OLABİLİR DİĞER TARAFIN DEDİĞİDE.Şirkete dönelim. iyi şirket kabaca herkesin kabul edebileceği sebepler şunlardır.1-Kar eden karını arttıran.2-Yeni yatırımlar yapıp büyüyebilen.3-borçları olmayan borçlarını azaltan.4-Nakıtte sıkıntısı olmayan5-UYGUN KOŞULLARDA KREDİ ALMAKTA SIKINTI YAŞAMAYAN.6-ETİK KURALLARI OLAN VE BUNLARI UYGULAYAN 7-EHİL VE ADALETLİ YÖNETİCİLERİ OLAN8-ŞEFFAF YÖNETİLENÇOĞALTILABİLİR...İyi şirketi kabaca bu kriterlerle sıralayabiliriz. Temettü dagıtımı iyi şirket ozellıklerınden 3 tanesine etki eder.2. maddeye etkisi vardır. Yeni yatırımlar finansman gerektirir. Bu finansman temettü yordamıyla dışa aktarılırsa yeni yatırımlar ertelenebilir. Veya ek borç malıyetıyle yapılmak zorunda kalır. Bu da 3. maddeye etki eder borçların artışına sebebiyet verir. veya borcu olan bir şirketin elindeki nakti temettü yordamıyla dışarı aktardıgında mevcut borçları kalır azalma eylimine giremez.4. maddeye etkisi şirketin elıne geçen naktin bır kısmının temettü yordamıyla dışarı cıkarılması şirkette nakit sıkıntısına yol acabilir. bunada etkisi vardır.DİĞER YANDANDA BAKALIM O HALDE. KÜÇÜK BİR ORANDA AÇIK AMA İYİ YÖNETİLEN, ETİK AHLAKİ DEĞERLERİ OLAN, FİNANSAL YAPISI GÜÇLÜ, SİZİN 4 KRİTERİNİZDE UYAN "İYİ" VE "TEMETTÜDE DAĞITAN" BİR ŞİRKET HALKA AÇILMA PAYINI ARTTIRMAK İSTEDİĞİNDE 4 KRİTERE UYMAYAN YANİ "İYİ OLMAYAN" VE "TEMETTÜDE DAĞITMAYAN" BİR ŞİRKETE ORANLA ÇOK DAHA FAZLA TALEP GÖRECEK VE BEDAVA FİNANSMAN YARATACAKTIR. EĞER İLGİLİ ŞİRKET BİR ŞİRKETLER GRUBU İSE VEYA BİR HOLDİNG ÇATISI ALTINDAKİ BİR ŞİRKETSE, O ŞİRKETLER GURUBUNA/HOLDİNGE BAĞLI DİĞER ŞİRKETLER İÇİNDE TALEBİ ARTTIRACAK VE BEDAVA FİNANSMAN KAYNAĞI YARATACAKTIR.BORSA TARİHİ "İYİ OLMAYAN" VE "TEMETTÜ DAĞITMAYAN" BİR ŞİRKETİ YÜZÜNDEN, DİĞER ŞİRKETLERİ HALKA AÇILDIĞINDA TALEP GÖRMEYEN BİR SÜRÜ ŞİRKET HİKAYESİ İLE DOLU. KENDİSİ "İYİ" OLMADIĞI İÇİN VE "TEMETTÜ DAĞITMA YANLISI OLMADIĞI İÇİN" HALKA AÇIKLIK ORANINI ARTTIRMAYA ÇALIŞIPTA, TALEP OLMADIĞI İÇİN SÜRECİ İPTAL EDEN BİR SÜRÜ ŞİRKET ÖRNEĞİDE ORTADA. YAKIN ZAMAN ÖNCE BİR TANESİ YAŞANDI DAHA.NE OLDU BUNLAR? BEDAVA FİNANSMANI YARATAMADILAR VE BELKİDE GİDİP KREDİ KULLANDILAR.SADECE BU AÇIDAN BİLE TEMETTÜ DAĞITIMI ŞİRKET AÇISINDAN DAHİ ÖNEMLİ OLABİLİR.Şimdi temettünün şirket acısından etkileri kabaca bunlara yol acmaktadır.Peki iyi şirkette nakit sıkıntısı yok diyebiliyorsak. Bunu nasıl belirleriz ornegın şirket kar ıle bırlıkte elıne geçen naktinin bir kısmını temettü yordamıyla dışarı cıkartıyorsa. Ne kadar cıkartmalı ne kadar nakti olmalı ki bu şirketin, biz ona nakit sıkıntısı olmayan şirket diyelim. bir şirketin nakti kar ile beraber 3,000,000 TL ye cıkmış isebunun 1,000,000 TLsinin temettü yordamıyla dışarı cıkarılmasında sakınca varmıdır bu nakıtın ne kadar olması gerektiğini nasıl belirleriz ne kadar ise yeterlidir.BU SORU BÖYLE BU TARTIŞMA PLATFORMUNDA CEVAPLANACAK BİR SORU DEĞİL. ŞİRKETLERİN FİNANS/HAZİNE/YATIRIM/PLANLAMA VB BÖLÜMLERİ VAR. OTURUP SAĞLIKLISI NEDİR HESAPLAYACAKLAR.3. maddeye geçelim. iyi şirket tanımlarından biri olan düşük borçlanma veya 0 borçluluk. Bir şirketin kar ile elde edilen naktiyle ne kadar borcunu azaltması gerekirki borcu az veya hiç borcu olmayan şiket diyebilelim.Şirketin mevcut durumunda bir borcu var iken temettü yordamıyla elıne geçen nakti borcunun hepsini/birkısmını kapatmaya calısmadan dışarı aktarıcaksa bu iyi şirketmidir ? elıne geçen naktin ne kadarını borçların kapanmasına ne kadarını dışarı aktarmalı bu şirket veya gerçekten dışarı aktarmalımı iyi şirket tanımında hareket etmesi için ?DEĞİLDİR. BİR ŞİRKET TEMETTÜ DAĞITIMI İÇİN DOĞRU RAKAMLARI HESAPLIYAMIYORSA AMA YİNEDE DAĞITIYORSA İYİ DEĞİLDİR.2. madde Şirket kar ile elıne geçen nakti yeni yatırımlar yapmadan dışarı mı cıkarmalı ? yoksa ne kadarını dışarı cıkarıp ne kadarını yatırıma yönlendirmeli ki biz ona iyi şirket diyebilelim. Yoksa iyi şirket elıne geçen naktını dışarı aktarmayıp yatırım için mi kullanmalı ?BİR ŞİRKET İLLA YENİ YATIRIM YAPACAK DİYE BİR ŞEY YOK. YATIRIM GEREKİYORSA YAPILIR. YATIRIM YAPILMASI GEREKLİLİK HALİNE GELDİYSE, "İYİ" BİR ŞİRKET FİNANS/HAZİNE/YATIRIM/PLANLAMA VB BÖLÜMLERİNİ BİR ARAYA GETİRİR VE FİZİBİLİTE ÇALIŞMALARINI YAPAR. BU ÇALIŞMALAR SONUCUNDA YATIRIMIN NASIL YAPILMASI GEREKTİĞİ, TEMETTÜ DAĞITIMININ YATIRIMI ETKİLEYİP ETKİLEMEYECEĞİ ANALİZ EDİLİR.ANALİZİNİ DOĞRU YAPABİLEN VE "TEMETTÜSÜNÜ" DAĞITANDA DAĞITMAYANDA İYİ ŞİRKETTİR. ANALİZİNİ DOĞRU YAPAMAYAN AMA YİNEDE "TEMETTÜ" DAĞITAN BİR ŞİRKET İYİ BİR ŞİRKET DEĞİLDİR.ŞİRKETİN İYİ OLMAMASI "TEMETTÜYÜ" ALIP CEBİNE KOYAN KY İÇİN "TEMETTÜ" DEĞER YARATMADI DEMEK DOĞRU DEĞİLDİR. ZİRA ŞİRKET KÖTÜDÜR, KÖTÜ YÖNETİLİYORDUR AMA YARATILAN DEĞERİ ALAN YATIRIMCI İÇİN ALDIĞI DEĞER "İYİDİR"ŞİRKET AÇISINDAN BAKARSAK "KÖTÜ" ŞİRKET KENDİSİ İÇİN "KÖTÜ" BİR ŞEY YAPMIŞTIR.SOn olarak şirketin nakti dışarı aktarıp yanı temettü dagıtmasının yatırımcı acısından yatırımcıya kattı bir extralık olmadıgını anlayaildi isek. Zaten temettü bir filitremiz değildi. E şimdi bir temettünün iyi şirkete olan etkilerini görebiliyor isek.BU İFADE BANA GÖRE YANLIŞ YUKARDAKİ ÖRNEKTE ŞART VE KOŞULLARA GÖRE YATIRIMCIYA VE HATTA DURUMA GÖRE ŞİRKETE BİLE BİR DEĞER KATTIĞINI GÖRDÜK. BU İŞ TORNADAN ÇIKAR GİBİ BELLİ KALIPLARA SIĞMAZ. KAFADAN, "BİR DEĞER YARATMAZ" DENEBİLECEK BİR KALIBA SOKULACAK BİR ŞEY DEĞİLDİR.Sağda solda yukarda aşağıda orada burada iyi şirket seç haaa seçtiğin bu iyi şirketin içinde temettüde verenleri seç dersek bir tezatlık vardır bu işte. Nedir bu tezatlık.Şimdi temettü dağıtılınca yatırımcı acısndan bir extra kazanç oluşmuyor bu yuzden zaten "ben etkisiz" kelimesini kullanıyorum. YUKARDAKİ ÖRNEKTE ŞART VE KOŞULLARA GÖRE NASIL EXTRA KAZANÇ OLUŞABİLECEĞİNİ GÖRDÜK. DEMEK Kİ ETKİSİZ DEĞİLMİŞ.Şirket acısındanda iyi şirket kriterini sağlayan en önemli özelliklere etkisi var. BU İFADE SÜPER OLMUŞ EYVALLAH ELBETTE ETKİSİ VAR VE BU ETKİ ŞART VE KOŞULLARA GÖRE POZİTİFTE NEGATİFTE OLABİLİYOR. BUDA KOŞULA, ŞARTA VE ŞİRKETİN "İYİ" OLUP OLMADIĞINA GÖBEKTEN BAĞLI.E dolayısıyla ben yatırımcıya iyi şirket seç ama temettü dağıtan olsun dersem. yaw bu saçma değil mi demesi lazım Temettünün iyi şirket tanımına negatif etkileri var. YUKARDADA BELİRTTİM ŞART VE KOŞULLARA GÖRE HEM POZİTİF HEMDE NEGATİF ETKİLERİ OLABİLİR. POZİTİF ETKİDE YARATABİLEN BİR ŞEY İÇİN YATIRIMCI DÖNÜP SANA "SAÇMA" DEMEZ. KORKULACAK BİR ŞEY YOK YANİ DİYEBİLİRSİNİZ
O yüzden yatırımcıya demeliyim ki. Temettüyü bir kenara attttt. Otur yukardaki 4 Maddeyi sağlayan şirketi her 3 ayda bir gelen bilanço ile kontrol et bu şirket temettü dağıtabilir dağıtmayabilir. Bu 4 maddeden en iyi olanlara göre sıralattır. Ve en iyi 5 şirketi seçDiyelim ki 4 maddeyi baz alarak en iyi şirket diğerleri arasında kıyaslamaya göre FROTO çıktı ve bu şirket temettüde dağıtıyor. Temettü dağıtmasına rağmen4 kriteri en iyi olan şirket hala FROTO olduğu için o hisseyi al. Bitti gitti. Çünkü kıyaslama biçimiyle alım satım yapıyoruz. Bunu gözünüzde canlandırabildi iseniz şu örneğe öyle geç.PROBLEM YOK SEÇİM KRİTERLERİ İYİ. KATILIYORUM. AMA İLLA O 5 ŞİRKET ARASINDA TEMETTÜ VERENLERİ GÖRMEK İSTEYENEDE BEN "EYVALLAH" BUYRUN DİYORUM SİZ "ORASI BENİM KIRMIZI ÇİZGİM DİYORSUNUZ"ÇİZGİYE FİLAN GEREK YOK. BIRAKINIZ ADAM GEÇSİN GİTSİN EFENDİM.Diyelim ki bist100 de FROTOA var temettü dagıtan birde FROTOB var temettü dağıtmayan. BİST100 ü aldınız ve 4 kritere göre sıralattırdınız. En yüksek çıkanlar hatta birinci sırada 2 şirket var biri FROTO A biri FROTO BBurada ister froto a istersen b olanı seç farketmez. Fakat bir sonraı bilanco donemınde tekrar sıralama yaptıgında Göreceksinki ki az farkla FROTO B 1. sırada iken FROTO A 2. sıraya düşecek.FARAZİ BİR YAKLAŞIM BİR ŞEY DİYEMEYECEĞİM.İşte bu yüzden iyi hisseleri 4 maddeye göre seç ama temettüyü kriterlere sokma diye anlatıyoruz. Niye çünkü bir sonraki dönemde BİST 100 DE 1. SIRADAKI FROTOB yı almayıp 2. SIRADAKI FROTO A yı almak zorunda kalırsın. FROTO B ye haksızlık edersin. Halbuki 1. o idi.FARAZİ BİR YAKLAŞIM BİR ŞEY DİYEMEYECEĞİM.
Yer İmleri