...:::vobelıt:::...

[cafer76]

20.45 hadi taş catlasin 20.50den pahaliya kimse bozmaz. O da serbest piyasada

Dün banka kurundan EUR aldım. Kambiyo muamele vergisi dahil 20,66’dan
Eş zamanlı Harem Altın uygulamasından serbest piyasa kuruna baktım.
EUR alış kuru 20,70 düzeyindeydi. Yani satın aldığım fiyattan daha yüksek bir fiyata bozabiliyordum.
İlk defa böyle bir fiyatlamaya denk geldim.

M2101K6G cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[ayhan53]

Dün banka kurundan EUR aldım. Kambiyo muamele vergisi dahil 20,66’dan
Eş zamanlı Harem Altın uygulamasından serbest piyasa kuruna baktım.
EUR alış kuru 20,70 düzeyindeydi. Yani satın aldığım fiyattan daha yüksek bir fiyata bozabiliyordum.
İlk defa böyle bir fiyatlamaya denk geldim.

evet dün ilgin.ç ir gündü serbest piyasada ilginç işler döndü
19.25 den dolar alınıyordu

[Ayan]

Sayın Deniz 43 malumlarınız olduğu üzere , ABD de son gelen enflasyon verisi ile altın gümüş başta olmak üzere emtialarda ve kriptolarda sert yükselişler görüldü. Kasımda 1612 lere düşen . Ons 1921 den kapandı. PArie ise 1.085 lere hızla tırmandı. Dolar endeksinde ise102 lere inerek çıktığı tepeye göre adeta bir çökme göründü. Bloomberg yorumcuları FED de faiz artırılarının sonuna geindiğini hatta son çeyrek indirimlere geçeceğini , dolar endeksinde uzun yıllar bu tepenin bir daha görülemeyeceğinden bahisle borsalarda yukarı trend bekediklerini ağız birliği etmişcesine söylüyorlar. Sanki 2008 sonrası bahar havası var. PİYASA nın bunu fiyatladığını.Avrupanın ise faiz artırımlarına devam edeceğini belirttiler. Ons da 2000 lerin üzeri ve paritede 1.10 ları bekliyorlar. Sizin çok iyibirmakro iktisatçı olduğunuz bizce malum ve öngörülerinizin buna ters olduğunu biliyoruz. Gerek büyüme ,gerekse faiz oranları gibi birçok nedenler belitmiştiniz. Piyasa nerde hata yapıyor olabilir ? Dün Yellen sunduğu bir raporla bütçe açıklarında acil ömlemlerden bahs ederek ocak ayında bu işin bitirlmesini ajandanın sıkıştığını bahs etti. ABD verileri bu kadar iyi iken piyasa FED den önde mi gidiyor yoksa FED i ciddiye mi almıyor ?
Deniz bey, dolar endeksinde tekrar bir yükselme görülmesi ihtimali ve sizin beklentiniz nelerdir ? Euro/dolar paritesinde gelinen seviye hakkında öngörüleriniz de bir değişiklik var mıdır ? Euro bölgeisnde bir kriz bekler misiniz , vaktiyle İtalya .Yunanistan portekiz gibi ülkelerde tahviller çokyüksekti ve krizin eşiğinden döndü.tabi Almanya tahvilelerine hucum edildi ve Almanya çok yüksek büyümesini sıfıra yakın faizlerle yaptı. <şimdi olokomotif görevi yapmaktan çokuzak diyebilir miyiz ?

Selamlar

[deniz43]

2023 Yılına girerken ABD enflasyonu


https://fred.stlouisfed.org/series/M2SL

-ABD'de yılbaşında 21.490 trilyon dolar olan M2 para arzı Kasım sonu itibariyle 21.352 trilyon dolara inmiş(başka ikincil sebepler de olsa,para arzındaki reel gsyih'dan yüksek artış enflasyonun temel nedenidir)

https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

-Konut fiyatlarında son 4 aydır gerileme var

https://fred.stlouisfed.org/series/WALCL

-Fed'in bilançosu 8.865 trilyon dolardan 8.551 trilyon dolara indi, bu yıl 1.17 trilyon dolar daha inmesi planlanıyor.

https://fred.stlouisfed.org/series/TNWBSHNO

Tüketici harcamalarını destekleyen hane halkı serveti borsa ,emlak fiyatları ve kripto paralardaki değer kaybıyla son dönemde bir miktar azalarak 150.1 trilyon dolardan 143.3 trilyon dolara düştü.





Ama diğer yandan:

https://fred.stlouisfed.org/series/TOTLL

-Kredi talebi yüksek ve tüketici harcamalarını destekliyor.

-Finansal koşullar endeksi hala negatifte,para politikası yeterince sıkılaşmamış durumda(-0.214)

https://www.atlantafed.org/chcs/wage...racker?panel=1

-İş piyasası çok güçlü olmaya devam ediyor 10.33 milyon açık iş pozisyonu var,bu durum şirketleri başka şirketlerden eleman transfer etmeye zorluyor.12 aylık ortalama ücretler totalde %6.2 ,ama iş değiştirenlerde %7.7 yükselmiş.

-Konut fiyatlarında son 4 aydır gerileme var ama hala yükselen kısmıyla kira fiyatları arasında ciddi, bir makas var,kira fayatlarında en az 4 ay daha artış ivmesinin devamı bekleniyor.

https://tradingeconomics.com/united-...ersonal-income

https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

-Hane halkı servetinde düşüşe rağmen ücret artışlarıyla desteklenen kişisel harcanabilir gelirler artıyor ve tüketici harcamalarını destekliyor.

-Çin covid kapanmaları nedeniyle ekonomisinde serbest düşüş nedeniyle paniğe kapılarak ,yönetimi neredeyse tüm düğmelere basarak hem covid kısıtlamalarını kaldırdı hem de ekonomiye emlak piyasası dahil geniş bir destek vermeye hazırlanıyor.Dünyanın en büyük emtia tüketicisi olarak bunun da başta petrol olmak üzere ,yüksek talep ile emtia fiyatlarını yükseltmesi,küresel ölçekte arz yönlü enflasyon baskısı yaratması beklenebilir.

SONUÇ OLARAK:Fed enflasyon ile mücadelede bazı kazanımlar elde etmiş ve yol almış durumda,sıkı durmaya devam ederse ,kararlılığını korursa ,sabırlı davranabilirse başarılı olabilir ama diğer taraftan enflasyon tüketici davranışlarını değiştirmiş özellikle hizmetler fiyatlamasında yapışkan hale gelmiş durumda.Ve enflasyonun ateşini tekrar yükseltecek riskler de var.Acele ederse kazanımlarını kaybettiği gibi ,daha kötü bir noktadan yeniden daha fazla efor sarfetmek zorunda kalır.

Dördüncü çeyrekte dip yaptıktan sonra Çin ekonomisinin bu yılın ilk çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre yıllıklandırılmış %10'un üzerinde büyümesi bekleniyor.Çin kabaca küresel petrol tüketiminin %20'sini,kömür tüketiminin %40'ını,metal tüketiminin ise %55'ini tek başına yapıyor (2020 rakamlarıyla,dünya bankası raporu) emtia talebi ve fiyatları üzerinde belirleyici bir role sahip.Dünyanın önde gelen lmalat sanayi ülkesi olarak küresel ticarette önemli role sahip ve ekonomisinin izlediği seyrin küresel ekonomiye ve küresel piyasalara önemli yansımaları oluyor.

Çin'de covit kısıtlamaları kalktıktan sonra sanayi metallerine etkisi,geafik Bloomberg Pekin muhabiri sadi Kaymaz'dan

https://twitter.com/Dragonomi/status...26232946610181

Dünyanın en büyük petrol ithalatçısı Çin'in petrol talebi covid kısıtlamaları nedeniyle kabaca %20 azalmıştı,şimdi covid kısıtlamalarını kaldırmasıyla birlikte bu talebin eski seviyesine gelmesini bekliyorum,Çin'in talebinde artış yanında,avrupa'nın geçen ay Rusya'dan petrol alımını durdurması,diğer ülkelerin rusyadan petrol alımlarıına da sigorta işlemleri ve tanker taşımacılığına kısıtlama getirmesi nedeniyle ,rus petrolünde de arzın azalmasını bekliyorum.İki neden birlikte ise ,petrol fiyatının yükselmesini bekliyorum.Fed'in para politikasında sıkılaştırmaya devamının etkisi ise ikincil bir etki olur.

https://www.thenationalnews.com/busi...lf%20of%202023.


Oil prices may rebound to $105 on solid demand growth, Goldman Sachs says

Daha önceki yazılarımda birkaç kere ifade ettiğim gibi, bu beklentinin temeli 2 nedene dayanıyordu ve bunlarda değişiklik yok.

1)Dünyanın en büyük tahıl ve bitkisel yağ ihracatçıları 2 devlet rusya ve ukraynanın savaşmaları nedeniyle geçen yıl çok büyük ölçekte tarım arazilerinde ekim yapılamaması.

2)Geçen yıl doğalgaz fiyatlarının astronomik yükselmesi nedeniyle,doğalgazı hem enerji hem de üretim girdisi olarak kullanan gübre sanayisinde fiyatlarının astronomik yükselmesi ve bu nedenle geçen yılın ekim mevsiminde gübre kullanımında ciddi oranda düşüş olması ve bu sene hasat mevsiminde küresel ölçekte üretimin düşeceği beklentisi.

Önceki ay %1.6 düşen enerji fiyatları geçen ay da sert bir şekilde %4.5 düşerek enflasyon verisinin düşük gelmesini sağlamış.İkinci el araç satış fiyatları da aylık %2.5 ve yeni araç diyatları %0.1 düşerek enflasyon verisinin düşük gelmesine katkı sağlamış.
Diğer yandan;
Enflasyon sepetinde %32 ile en büyük ağırlığa sahip ve ilk baktığım kalem kira fiyatları geçen ay olduğu gibi kuvvetli bir ivme ile aylık %0.8 artarak enflasyon ateşini kuvvetli tutmaya devam edecek gibi gözüküyor,gıdada aylık artış %0.3,giyim eşyalarında aylık artış %0.5,ulaştırma da aylık artış %0.2 ve son 2 aydır veriyi aşağıya çekken tıbbi bakım hizmetleri de tekrar %0.1 ile artış bölgesine geçmiş.(Bu son kalemde Ocak verisinde muhtemelen zıplama göreceğiz)

https://www.reuters.com/business/hea...ry-2022-12-30/

Exclusive: Drugmakers to raise prices on at least 350 drugs in U.S. in January

Şu anda ABD ekonomisine bakarsak:Dördüncü çeyrekte %4.1 güçlü bir şekilde büyüyor,işsizlik oranı %3.5 ile tarihi diplerde,10.5 milyon açık iş pozisyonu ile oldukça sıkı bir iş piyasası var.Enflasyonda son dönemde %6.5'a kadar gerileme var bu bu gerileme büyük ölçüde enerji fiyatlarındaki sert gerilemeden kaynaklanıyor.Enerji fiyatları yeniden açılan Çin ekonomisinin talebi ile yükselirse bu düşüşün bir bölümü yeniden yükselişe dönebilir.Çekirdek enflasyon barınma masraflar ve güçlü tüketici harcamalarıyla ile gücünü koruyor.Soğuyan bir ekonomi değil canlı bir ekonomi var.
Fed muhtemelen önümüzdeki 2 toplantı 0.25'lik faiz artırımıyla politika faizini %5'e yükseltip,ondan sonra büyük fotoğrafa yeniden bakacaktır.

Sayın Deniz 43 malumlarınız olduğu üzere , ABD de son gelen enflasyon verisi ile altın gümüş başta olmak üzere emtialarda ve kriptolarda sert yükselişler görüldü. Kasımda 1612 lere düşen . Ons 1921 den kapandı. PArie ise 1.085 lere hızla tırmandı. Dolar endeksinde ise102 lere inerek çıktığı tepeye göre adeta bir çökme göründü. Bloomberg yorumcuları FED de faiz artırılarının sonuna geindiğini hatta son çeyrek indirimlere geçeceğini , dolar endeksinde uzun yıllar bu tepenin bir daha görülemeyeceğinden bahisle borsalarda yukarı trend bekediklerini ağız birliği etmişcesine söylüyorlar. Sanki 2008 sonrası bahar havası var. PİYASA nın bunu fiyatladığını.Avrupanın ise faiz artırımlarına devam edeceğini belirttiler. Ons da 2000 lerin üzeri ve paritede 1.10 ları bekliyorlar. Sizin çok iyibirmakro iktisatçı olduğunuz bizce malum ve öngörülerinizin buna ters olduğunu biliyoruz. Gerek büyüme ,gerekse faiz oranları gibi birçok nedenler belitmiştiniz. Piyasa nerde hata yapıyor olabilir ? Dün Yellen sunduğu bir raporla bütçe açıklarında acil ömlemlerden bahs ederek ocak ayında bu işin bitirlmesini ajandanın sıkıştığını bahs etti. ABD verileri bu kadar iyi iken piyasa FED den önde mi gidiyor yoksa FED i ciddiye mi almıyor ?
Deniz bey, dolar endeksinde tekrar bir yükselme görülmesi ihtimali ve sizin beklentiniz nelerdir ? Euro/dolar paritesinde gelinen seviye hakkında öngörüleriniz de bir değişiklik var mıdır ? Euro bölgeisnde bir kriz bekler misiniz , vaktiyle İtalya .Yunanistan portekiz gibi ülkelerde tahviller çokyüksekti ve krizin eşiğinden döndü.tabi Almanya tahvilelerine hucum edildi ve Almanya çok yüksek büyümesini sıfıra yakın faizlerle yaptı. <şimdi olokomotif görevi yapmaktan çokuzak diyebilir miyiz ?

Selamlar

ABD ekonomisi yukarıda da ifade ettiğim gibi;"Dördüncü çeyrekte %4.1 güçlü bir şekilde büyüyor,işsizlik oranı %3.5 ile tarihi diplerde,10.5 milyon açık iş pozisyonu ile oldukça sıkı bir iş piyasası var.Enflasyonda son dönemde %6.5'a kadar gerileme var bu bu gerileme büyük ölçüde enerji fiyatlarındaki sert gerilemeden kaynaklanıyor.Enerji fiyatları yeniden açılan Çin ekonomisinin talebi ile yükselirse bu düşüşün bir bölümü yeniden yükselişe dönebilir.Çekirdek enflasyon barınma masraflar ve güçlü tüketici harcamalarıyla ile gücünü koruyor.Soğuyan bir ekonomi değil canlı bir ekonomi var."

ABD ekonomisinin büyüme görünümü ve istihdam piyasası gayet güçlü gözükürken ,yıl bitiminde genel muhasebe olarak ABD enflasyonu ile ilgili yukarıdaki yazıyı yazmıştım ve "Fed enflasyon ile mücadelede bazı kazanımlar elde etmiş ve yol almış durumda,sıkı durmaya devam ederse ,kararlılığını korursa ,sabırlı davranabilirse başarılı olabilir ama diğer taraftan enflasyon tüketici davranışlarını değiştirmiş özellikle hizmetler fiyatlamasında yapışkan hale gelmiş durumda.Ve enflasyonun ateşini tekrar yükseltecek riskler de var.Acele ederse kazanımlarını kaybettiği gibi ,daha kötü bir noktadan yeniden daha fazla efor sarfetmek zorunda kalır." demiştim ve bu görüşümü değiştiren bir durum yok.
ABD enflasyonunun bileşenlerine bakarsak son dönemde düşüş çok büyük ölçüde enerji fiyatlarındaki sert düşüşten kaynaklanmış,ama- bana göre- petrol fiyatlarında dip görülmüş durumda(ABD petrolünde 4 Ocak tarihindeki 72.8 usd/varil) ve bundan sonra yıl boyunca artık artış trendinde olacak ve enflasyonu destekleyecek, bu yorumuma temel oluşturan sebepler ile ilgili linkler yukarıda yer alıyor.Keza sanayi metalleri fiyatlarında da Çin'in açılmasıyla kuvvetli bir hareket bekleniyor ve başlamış durumda,ve yukarıda yazdım tahıl ve genel olarak gıda fiyatlarında da bu sene küresel ölçekte yükseliş bekleniyor.

https://pbs.twimg.com/media/FmOvbfqa...jpg&name=small

Durum bu merkezde iken BloombergHT yorumcuları her zamanki gibi boş,temelsiz konuşuyorlar,sadece gönüllerinden geçeni ifade ediyorlar.Fed tutanaklarında da gördüğümüz gibi 17 Fed üyesinin 17 si de "bu sene faiz indirimi yok" dese de,hala yılın son çeyreğinde piyasada bir faiz indirimi fiyatlıyorlar.Halbuki Fed üyeleri de büyük fotoğrafta görüyorlar ki;enflasyon ile savaşta bazı kazanımlar var ama bu sene enerji,gıda ve sanayi metalleri fiyatlarında bir yükselişle arz yönlü enflasyon baskısı ile ABD de çok kuvvetli tüketici harcamaları ile desteklenen bir tüketici talebi var,işgücü açığı özellikle iş değiştirenlerde yüksek ücret artışları yaratıyor.Hizmet fiyatları artışlarında bir katılık oluşmuş durumda.

https://www.atlantafed.org/chcs/wage...racker?panel=1

Yani Fed sıkı durmaz ise ,bütün kazanımlarını kaybedeceği gibi enflasyon eski tepe seviyelerini geçme riskiyle karşılaşır,enflasyonun karekteristiği budur.

Euro bölgesinde ise: gsyih büyümesi %0.3,işsizlik oranı %6.5,enflasyon %9.1,politika faizi %2.5
Son resmi rakamlara göre ise bu veriler:
ABD'de:gsyih büyümesi %3.2,işsizlik oranı %3.5,enflasyon %6.5,politika faizi %4.5

2021 dolarıyla(23315/14563.3);ABD ekonomisi Euro bölgesi ekonominden %60.1 daha büyük ama ABD merkez bankasının bilançosu 8.584 trilyon dolar iken ve her ay 97.5 milyar dolar küçültülürken;Euro bölgesinde bu rakam 7.968 trilyon dolar yani 1 euro:1.0833 usd ile=8.632 trilyon dolar) yani Euro bölgesinin merkez bankası bilançosunun gsyih ya oranı ABD merkez bankası bilançosunun gsyih ya oranına göre %60 dan fazla daha yüksek.

Önümüzdeki dönemmde de ,yanı başında rusya-ukrayna savasşının yansımaları,ve enerji fiyatlarında yükseliş beklentisiyle euro bölgesi ekonomisinde bu sene resesyon bekleniyor ve analistler euro bölgesinde %3.5'un üstünde bir politika faizi beklemiyorlar.Yani her halukarda Fed faizinin altında kalacak bir politika faizleri olacak.
Traderler carry trade yaparak para kazanmayı çok sevdikleri için zayıf usd arzuluyorlar ama yukarıdaki karşılaştırmalı makroekonomik göstergelere göre doların euro'ya karşı değer kazanması ve dolar endeksinin yükselmesi beklenir.
Euro bölgesinde bir ekonomik kriz beklemiyorum.Avrupa merkez bankası para politikasını bunu önleyecek şekilde ayarlayacaktır ama bu aynı zamanda euro bölgesinde para politikasının ABD'ye göre daha gevşek olması sonucunu getirecektir.Fazilerin belli bir sınırın üzerine çıkmasını freneleyecektir.

[ayhan53]

Kitap gibi bir yazı olmuş. Elinize sağlık

[deniz43]

Gündem:

-Yarın ABD'de "Martin Luther King, Jr. Day" günü ,veri gelmeyecek.ABD ve Çin'den hafta içinde gelecek perakende satışlar ve sanayi üretimi verileri küresel piyasalarda takip edlecek.

-İç piyasaların gündeminde ise;Salı günü ABD Yüksek Mahkemesinde yapılacak Halkbank duruşması ve Perşembe günü yapılacak merkez bankasının aylık toplantısı olacak.

Not1:
https://www.atlantafed.org/chcs/wage...racker?panel=1

yukarıdaki yazıda yazmayı unuttum:" grafikte Job switcher'ı tıklayınız"

Not2:düzeltme;(17 değil 19 Fed üyesi olacaktı)(7 yönetim kurulu üyesi+12 bölgesel Fed başkanı)
Not3:düzeltme ;Euro bölgesi gsyih'sı 7.968 trilyon dolar değil, euro olacaktı.

[Tinaz]

Gercekten kitap gibi yazmis, emegine yuregine saglik Deniz Hocam.

[deniz43]

https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...20230115-6.htm

-Merkez bankası 3 aya kadar süreli TL vadeli mevduat hesaplarının zorunlu karşılık oranını değiştirmeden , daha uzun vadeli olanların zorunlu karşılıklarını sıfıra indirmiş.

-Ayrıca, 6 aydan uzun vadeli Eurobond, sendikasyon, banka kredisi ve her çeşit yurt dışı borçlanmalardaki "artış" için 2023 yıl sonuna kadar zorunlu karşılık oranlarını da sıfırlandı.


NOT:BDDK'nın en son yayınladığı Kasım ayı bankacılık sektör raporuna göre ; vadesi 3 ayın altında TL mevduatlar toplamın %76.65'sı,6 ayın altında kalan mevduatlar ise %93.8'i oranında .

-Piyasaya mevcut durumda, zorunlu karşılıklardan boşa çıkan ,bankalar üzerinden 51.6 milyar TL gireceğini hesapladım.(enflasyonist)