SAHOL - Sabancı Holding

[noreply]

Aşırı sattılar, burası çok belli. Hele bankalara yapılan tam bir saçmalık..

[Laozi]

Son 6-7 yılın kesitinde baksaydı başka bir şey görecekti.
Bankalardan huylanan biri olarak birdenbire banka savunmasına geçmek istemem ama yine de bazı şeyler çok açık.
Döngüsel ekonomideki şirketler ( inşaat, demirçelik, otomotiv, dayanıklı tüketim vb) için bu yıl iyi geçmeyecek.
Bu şirketlerin yerine önerilienler de genelde gıda perakendeleri ve telekom şirketleri.

Sonuçta gıda perakendecileri stoklarından dolayı kar edip, nakit yaratıyorlar ama hiçbiri bankalar kadar nakit yaratamazlar.
Bu konudaki bir karşılaştırma dahi absurd olur.

Karlılık tarafına gelirsek, diyelim Bim, Migros, Şok şrketlerinin piyasa değerlerini ve favök karlarını alt alta toplayıp büyük özel bankalardan birisinin karşısına koyun. Bakalım size iyi bir yatırım gibi gelecek mi??

Yazdıklarınıza katılıyorum. Hele ki borsa içinde sadece bankalarda sorun varmış gibi gösterenlere kendi adıma kulak da asmıyorum. Konu bankaların gösterilen karlarının gerçekçi olmamasıdır ancak doğal olarak diğer pekçok şirketin de karları gerçekçi değil.

Bankaların kanımca önemli avantajı, yatırımcıları nispeten çok daha uyanık olduğu için nispeten fiyatlandırmalarınin tamamlanmış olmasıdır.

Daha önce de yazdığım üzere kanımca memlekette iyi haber de kötü haber de fazla abartılıyor ancak bu demek değil ki Akbank 60 Milyarı cebine koydu🙂 Ne yazık ki memleket ekonomi yönetimi tehlikeli işler yapıyor.

[Laozi]

En büyük Sorun kamu bankalarin temettü vermemesi ve tahsisli sermaye artırmasını oluşturduğu güvensizlik ortamı.
Oyun esnasında kural koymak ve kural değiştirmek nereye kadar gider?
Kim neye güvenecek de milyar dolarlık şirketlere yatırım yapacak ?

Tamamen haklısınız. Ancak durum bu ve gerçekten çok ilginç bir ekonomik dönemde yaşıyoruz. Ve umarım işler daha da ilginçlesmez...

[Laozi]

Analizinde bir sorun yok. Ama bilinmesi gereken bankaların düşük faizli devlet tahvil stoklarının ve olası bir faiz artışı durumunda ne kadarlık zarar yazacakları. Bu konuda sayısal değerleri bilmek lazım. Ki bence, yatırımcısını bilgilendirme yükümlülüğü olan bankalar, bu konuda KAP bilgisi paylaşmalılar. KKM biterse ballı gelirin biteceği meselesi: KKM biterse vadeli mevduat hesapları artacaktır. Hepsinin dövize gideceği bir durum oluşturulmayacaktır. Yatırım yapılabilir bir durum oluşursa bu daha iyi bir durum olarak değerlendirilecektir. Güven veren bir yönetim oluşursa dışarıdan gelebilecek sıcak para tl değer kaybını da sınırlayacaktır. Bankaların ucuz olmasını normal değerlendirmesi, F/K'nın ve PD/DD'nin düşük olmasının dikkate alınmaması meselesi: Bist'te hisse alacak bir yatırımcının karşılaşacağı en olumsuz durum fikrimce balon fiyattan alış yapma ve karlılığı geçici, geleceği belirsiz, vizyonsuz yönetim olumsuzluklarına sahip şirketlere yatırım yapmaktır. Bankalar balon mu? Hayır. Kötü mü yönetiliyor? Hayır. Sadece bankaların kötü kaderinin nedeni bellidir. Bu durum değişince taşlar yerine oturacaktır.
En büyük endişem; aşırı fakirleşme,talep düşmesi, uzun süreli durgunluk,kredi batıkları ve daralması, toplumsal olaylar ,planlanmış terör olayları,birilerinin kendini kurtarmak ve öncelik olmaktan kurtulmak için yapacağı toplumsal sabotajlar, durumu organize edecek liyakatli ve cesur bir idarenin kurulamaması v.b. şeyler. Elbette bunlar büyük risklerdir.
Aslında mevcut dönemi altında geçirmek en az riskli olanı olabilirdi. Aralık ayında bu geçişi yapmamakla hata ettiğimi düşünüyorum. Düşüşü Mart , Nisan'da bekliyordum. Temettü döneminde strateji değiştirmek istiyordum. Olamayacak sanırım. Beklemeye devam edeceğim.

Bankalar balon değil ama açıklanan karlar enflasyondan arındırılmadıgı için balon🙂 Ama zaten bu 'balon' a göre oldukça fiyatlanmış durumda... Asıl başkaca bir sürü balonun fiyatları durduğu yerde duruyor ve onların yatırımcısının daha çok korkması lazım...

[Laozi]

Bu arada bankaların çok önemli bir avantaji var ve o da vazgeçilemez olmaları. Son kaleler yani ve bu sebeple bankalar facia ama diğer pekçok güzel şirket var bakışı bana uzun vadede pek de gerçekçi gelmiyor...

[delpiero7474]

Bankalar balon değil ama açıklanan karlar enflasyondan arındırılmadıgı için balon[emoji846] Ama zaten bu 'balon' a göre oldukça fiyatlanmış durumda... Asıl başkaca bir sürü balonun fiyatları durduğu yerde duruyor ve onların yatırımcısının daha çok korkması lazım...

Neyin balonundan bahsediyorsunuz bu enflasyon ortamında

M2003J15SC cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

[Laozi]

Neyin balonundan bahsediyorsunuz bu enflasyon ortamında

M2003J15SC cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

Bu enflasyon ortamında, enflasyon verilerinin bilançoya dahil edilmemesinden bahsediyorum. 2022 başında sahip olduğum 1000 TL mi uğraşıp didinip 2022 sonunda 1650 TL yapıp, 650 TL kar ettim demekten bahsediyorum🙂

[noreply]

Bugün şişirilmiş hisselerin manipulatorleri kendi hisselerine sahip çıktılar. Hâlâ birileri bu hisseleri sağlam bulsunlar, alıcı olsunlar diye çaba gösteriyorlar.