Bu arada bankalarla ilgili iki risk var:

Birincisi faiz artırımı. Bu bir risk midir değil midir tartışılır. Piyasa düşük faiz sever ama öngörülebilir politikayı daha çok sever. Bakınız Ağbal dönemi. Faiz artırımları başladıktan sonra bankalar kısa sürede %40-50 ralli yapmıştı.

Ayrıca faizlerin artması, bankaların kredi marjlarını normalleştirir. Şu anda marjları çok düşük olduğu için kredi vermeye de hevesli değiller zaten.

İkinci risk ellerindeki düşük faizli tahviller. Burada da bir swap olacağını düşünüyorum. Bankalar gelişmekte olan ülkeler için çok önemlidir. Büyümenin motorudur. Bankalar büyümeden, ülke büyüyemez, çünkü sermaye birikimi zayıf ve yetersizdir. Bu nedenle bankaların karlarının ve öz kaynaklarının erimesi istenmez.

Bence seçim sonrası politika normalleştiğinde, bankaların ellerindeki tahviller daha makul faizli tahvillerle takas edilir.

Tabi yukarıdaki yazdıklarımda bir sürü varsayım var. Ona göre okuyunuz..