Elbette, öncelikle verilerin doğru hesaplanması gerekli. Yazı daha da uzamasın diye bazı genel geçer topiğin zaten genelinde kabul görmüş şeyleri ifade etmedim.
Burada asıl bozulan dinamik, tahvil piyasası dinamiği, bunu düzeltmek normalleştirmek isteyecekler, bunun önündeki iki büyük engelse, kurda devalüasyon ihtiyacı/kurun baskılanmış olması, bu baskının biriktirdiği enflasyon ve KKM.
KKM' den kurtulmanın yolu da belli.
Yazının ilk cümlesi, KKM alternatifi TL bazlı enstrüman konusu es geçildi, bu konuya kafa yorulmalı, takip edilmeli, yazı da bu bağlamda.
KKM den kurtulmak, TL yi biraz daha devalüe etmek, bozulan tahvil piyasasını yeniden tesis etmek.
Güven ancak bu şekilde gelir.
%58 enflasyon beklenen bir ülkede 10 yıllık tahvil getirisi ne olmalı diye dün bir grafik verdim, bu abukluk düzeltilmeden güven geri gelemez.
Normalleşme yani.
Benim teklif ettiğim şey, zaten daha da zor bir koşula bağlı; tahvil piyasasından emeklilik fonlarından vb para havuzlarından siyasilerin ellerini çekmeleri, bu para havuzlarının piyasa dinamikleri içinde iyi yönetilerek değerlendirilmeleri, sürekli reel getiri elde etmeleri, ve bu şekilde güven kazanmaları, en nihayetinde çok daha uzun vadeli dayanak yapılara dönüşmeleri.
Öte yandan;
Faizler %30 civarı, 35-40 veren olsa önünde kuyruk olur çünkü başka çare yok, bu sene sonu için %58+10 getiriden bahsediyorum -ama uzun vadeli en az 1-2 yıllık olacak. Yani bu negatif reel faiz ortamında, çakma enflasyona göre hesaplansa dahi, çok talep olur.
Bence, bakış açıları aynıysa, buna benzer bir şey üzerinde çalışıyor olabilirler, demeye getiriyorum. Amaç tahmin yapmaya çalışmak, ne üzerinde çalışıyorlar?
Ve işimiz borsa olduğuna göre, -devamla, eğer bu olursa borsa nolur, dolar noluru düşünmek, düşünmeye sevk etmek. Nihai maksat.
Originally Posted by Achiles
Yer İmleri