Th trendhound ile hasbihal

[0101]

Evet aynen.
Drill baby drill,
O zaman:
Ham petrol aşağı
Altın, dolar, bitcoin, nasdaq, SP500 yukarı
EURUSD aşağı

Biraz fikir teatisi:

*** Düşük petrol fiyatı hem abd'de, hem de dünyada enflasyon oranlarının düşmesine yol açabilir mi?
*** ABD ek gümrük vergi gelirleri ABD devlet bütçesinin rahatlamasına, borçlanma ihtiyaçlarının azalmasına, faizlerin düşmesine yarayabilir mi?

*** Petrol fiyatlarının yüksekliği rusyaya bol para kazandırmıştı.
Putinin biti kanlanmış, Ukrayna'ya saldırmıştı.
Trump düşük petrol fiyatıyla Putin'i frenlemeyi de planlıyor olabilir mi?

[yelpaze]

Hayırlı olsun. Bugün ABD'de açıklanan veriler biraz moralleri bozdu. Initial Jobless Claims rakamı beklenenden yüksek geldi. PPI rakamı da beklenenden 10 baz puanı yüksek geldi. FEDin faiz indirimine engel çıkabilir diye piyasa tırstı biraz. ABD Hazinesi ayrıca bugün 30 yıl vadeli tahvil arzı yaptı ama ihale yumuşak geçti ve faizler biraz yukarı gitti yani tahviller satış yedi.

FED, ECB'ye destek olmak bakımından faiz indirimlerini bekletmeli veya ona göre çok yavaş gitmeli aksi halde herkes Amerika'yı izlerken Avrupa'dan kötü sürpriz gelebilir.

Euro kullanan ülkeler arasındaki güç farklılıkları malum. Küresel talep koşulları canlı ve faizler düşükken Euro, güçlü ülkelerin dengelerini yansıtacak şekilde değerli olabilir. Cari denge bu süreci güçlü ülkeler lehine desteklerken birlik üyesi olmaları sayesinde, Euro kullanan zayıf ülkeler de tek başlarınayken bulabileceklerinden daha düşük faiz oranıyla borçlanarak dengede kalabilirler böylece zayıf ülkenin ihtiyaç duyduğu dengeleyici olan kur düzeltmesine gerek kalmaz, tıpkı 2008 öncesinde olduğu gibi.

Mevcut koşullarda ise yukardakinin tam tersi bir durum ortaya çıkar. Küresel talep zayıf ve Almanya bile zorlanıyorken dayanıksız birlik ülkeleri bizim gibi, kendi yerel para birimlerine sahip olmadığından değer kaybeden bir para sayesinde rekabet gücünü koruma imkanından mahrum kalır. Enflasyon odaklı AB politikaları bu ülkelerde işsizliği artırdığı gibi reel ücretler üzerinde baskı oluşur ve siyasi istikrarsızlıklar ortaya çıkar. Euro, zincirin en zayıf halkalarına destek olacak şekilde hareket etmeli yani değer kaybetmeli. ABD faizleri AB bölgesine göre yüksek kalmaya devam etmelidir ki; 37trilyon dolara koşan borcu ve açıkları bakımından da bu politika uygun olacaktır. FED agresif faiz indirimi yaparsa Avrupa'ya doğru ani bir fon akışı durumunda borç konusu bir anda ön plana çıkabilir. Petrol konusunda olduğu gibi AB ile denge konusunda da fon akışları dikkate alınması gereken bir husustur.

ABD her istediğini yapabilecek güçte gözükebilir ama bu doğru değil. Kılıçlar çekilirse muhteşem 7'li dediğimiz ABD şirketlerinin hizmetleri bir anda milli rakiplerce devir alınacak şekilde mevzuat değiştirilir. Tarihte bunun farklı sektörlerde örnekleri var ve döviz kaybı göz önüne alındığında bu olabilir.

[TRENDHOUND]

FED'in 2 ana hedefi var, ful istihdam ve piyasada fiyat istikrarı. Her ikisi de iç piyasa ile alakalı, ECB JCB BOE vs nin ne yaptığı veya neyi yapması gerektiği konuları FED' i ilgilendirmiyor.

The Fed's modern statutory mandate, as described in the 1977 amendment to the Federal Reserve Act, is to promote maximum employment and stable prices. These goals are commonly referred to as the dual mandate.

[TRENDHOUND]

Biraz fikir teatisi:

*** Düşük petrol fiyatı hem abd'de, hem de dünyada enflasyon oranlarının düşmesine yol açabilir mi?
*** ABD ek gümrük vergi gelirleri ABD devlet bütçesinin rahatlamasına, borçlanma ihtiyaçlarının azalmasına, faizlerin düşmesine yarayabilir mi?

*** Petrol fiyatlarının yüksekliği rusyaya bol para kazandırmıştı.
Putinin biti kanlanmış, Ukrayna'ya saldırmıştı.
Trump düşük petrol fiyatıyla Putin'i frenlemeyi de planlıyor olabilir mi?

Enflasyona ciddi etkisi olmaz bana göre. Trumpın ilk döneminde planlanan 900 milyar dolarlık ek gümrük vergilerinin sadece yarısı gerçekleşti. Bu da GSMH ye göre ciddi bir rakam değil, %2 si yapar. Ciddi bir etki oluşmadı, bazı sektörlerde negatif etki yarattı yani götürüsü oldu. Trump sadece kendi ülkesini düşünür, ABD nin finansal menfaatleri her daim en ön plandadır. Eğer Putini frenlemeyi düşünüyorsa mutlaka orada ABD için finansal bir menfaat söz konusudur.

[TRENDHOUND]

Salı günü Akbankta Serra Sabancı 47.5 milyon lotluk 3 milyar TL lik satış yaptı 61.75 ortalamadan ve hisse fena çakıldı. Bugün de İSCTR de kurumsal satış var gibi gözüküyor. İSCTR deki hacim borsanın toplam işlem hacminin 4 te 1 i kadar ve çok yüksek. %3 e yakın ekside kağıt. Yıl sonu portföy hareketleri başladı.

[TRENDHOUND]

Yılsonlarında portföy yöneticileri düzenlemeye gider. Kendi amaçları doğrultusunda portföylerindeki hisselere ayar çekerler.

[TRENDHOUND]

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Fenerbahçe Futbol A.Ş.'nin 151 milyon TL'lik bedelli sermaye artırımı talebini onayladı. Artırım sonrası şirketin sermayesi 250 milyon TL’ye çıkacak. Mevcut ortaklara pay alma hakkı, 1 TL nominal değerli pay için 6 TL fiyat üzerinden kullandırılacak.

[TRENDHOUND]

Darısı GSRAY ın başına. 28 Kasımda açıklanan bedelliye 12 Aralıkta onay geldi. SPK 2 haftada onayını verdi. Hızlı çalışmaya başladı SPK, eksik YK üyeleri ile başkan atanınca SPK da işler yoluna girdi. EREGL bedelsiz başvurusunu onayı çok uzun sürmüştü.