Türkiye Ekonomisi, Faiz, USD,BIST, Büyüme ve Makro Ekonomik Deðerlendirmeler

[Miriel]

Sn.Miriel bu aslýnda kliþe bir soru lakin çok açýlý bir cevabý var.. Þöyle ki; benim portföyümün %10 USD da 90% ý TL dir.. Ancak , 3,43 TL de iiken %100 USD a geçmiþtim... Portföyümün %90 ýnýn 3,8850 TL de USD dan TL ye geçtim...

Basit bir mantýk izlerim. Ucuz olaný alýr, beklerim... Trade yapmak çok zor ve çok profesyonel olmak lazým... Ben þu an %10 USd dayým lakin size USD ý tavsiye edemem neden?

Çünkü maliyetimiz ayný olmaz. Ben %10 USD dan 3,95 TL de bekleyebilirken, siz 3,95 TL de alýp 4,05 TL olucak diye bekleyemezsiniz... Umarým anlaþýlabilir olmuþumdur...

Konjüktürü bir iki kefeli terazi gibi düþünüm.. Þu an TR'de USD vs TL savaþý var... Altýn ve bist izleyici durumunda.. BÝST in kafasý karþýk. Çünkü defalarca düþmesi gerekirken düþmedi..
Artmasý gerekirken de artmadý.. Enflasyon çok yüksek geliyor, hisse sahipleri de mallarýný ucuza vermek istemiyor...

Hisselerini satýp ucuz TL alýp pahalý USD ile mi takas edecekler?

Çok zor...

Lakin sizin yabancýya kýyasla daha avantajlý bir pozisyonunuz var. Çünkü Türkiye'de yaþýyorsunuz.. Sanýrým gülümsediniz..

Aslýnda cevabý basit yabancý TL ile yurtdýþýna çýkmaz.. USD ile çýkar... Hissede yakalanmýþ ise iþi zor..
Dedim ya siz TL ile kalabilirsiniz.. Çünkü TL en ucuz þey.. Faiz e park edip bekleyin...

Ben þu an %100 TL de yakalanmýþ olsam mevduat yapar %14 den etrafýmý izlerdim...

Dedim ya þu an yatýrým iki yönlü...

USD vs TL... Ben 3,80 altýnda kademeli olarak bir kefeye yavaþ yavaþ USD koyup diðer kefeden TL yi alýrken;

3,95 TL ve üzeri kademeli USD ý satýp, kefenin diðer yanýna TL koyardým...

Siyasi konjüktür, uluslararasý iliþkiler nereye nasýl evrilir.. Çok zor....

Bir ihtimal 90000 endeks altýnda Zarrab olayý ile bankalar bedavaya peynir ekmek ile satýlýrken almak gerekir...

O ana kadar FAÝZ e park ederdim::.

Lütfen Yatýrým Tavsiyesi Olarak Almayýnýz. Okuyunuz ve sadece kendi aklýnýz ile hareket ediniz....

Bol kazançlar...




Bence de sorun da kalmaz....

Teþekkürler, sorunun biraz kliþe olarak düþünülebileceðinin farkýndaydým ancak mevcut durum biraz özel olduðu için bence soruyu kliþe olmaktan kurtardý.

Ben de uzun vadeli düþünerek kendi kafamda bir daðýlým yaptým, umarým doðru düþünmüþümdür

Teþekkürler.

[selka]

Dolar ya 4.00 kýrýp 4.40 lara giderse?

Sn.Ozziem çok haklýsýnýz... Olabilir de... Lakin burada kritik nokta þudur. Özel sektörün bu kur yükseliþine bir tahammül noktasý vardýr. Aksi durumda dayanamaz ve iflas ederler.

Ýþte bu durumda TR nin yaklaþýk uzun ve kýsa vade 400 milyar USD borcunu kim öder?

TCMB sý mý? Hiç sanmam...

Ýþte o sebeble USD deðil 4,40 TL kýsa vade 4,10 TL yi gördüðümüz anda TCMB 100 baz faiz artýrýmýný PPK toplantýsýný beklemeden acil kodu ile yapacaktýr.

Ýþte o an elimde USD olmasýný da istemem...

[selka]

Teþekkürler, sorunun biraz kliþe olarak düþünülebileceðinin farkýndaydým ancak mevcut durum biraz özel olduðu için bence soruyu kliþe olmaktan kurtardý.

Ben de uzun vadeli düþünerek kendi kafamda bir daðýlým yaptým, umarým doðru düþünmüþümdür

Teþekkürler.

Sn.Miriel rica ederim... Bir baþka açý da þu olabilir.. 3,97 TL ye dayanmýþ bir kurda 3,97 maliyet ile ne kadar kar edebileceðinizi düþünüyorsunuz?

Cevabýnýz sizin yatýrým yönünüzü belirleyeceðine eminim....

[pilavli]

Ýþte o sebeble USD deðil 4,40 TL kýsa vade 4,10 TL yi gördüðümüz anda TCMB 100 baz faiz artýrýmýný PPK toplantýsýný beklemeden acil kodu ile yapacaktýr.
.

Sn. Selka, sorun da o zaten, adamlar faiz artýrýmý yapamýyor. Biliyorsunuz durumu. Hatta indirmesi bekleniyor deðil artýrmak.
Bu durumda da etrafýndan dolana dolana, yan yollar ve çareler bula bula idare etmeye çalýþýyorlar. Hiçbiri kalýcý etki etmedi, kur birkaç kuruþ düþtü veya birkaç gün oyalandý o kadar. Belki dediðiniz gibi faiz artýrýlmayacak, artýrmýyoruz faizi maizi saldýk kuru gitsin diyecekler. Ben bu riski (fýrsatý?) gözardý edemiyorum.
Kendi portföyümde kur 3.4'te iken %40'a çýkardýðým dolar aðýrlýðýný ancak %30'a düþürdüm, 4.50'lere doðru beklenmedik ve önlenemez bir atak gelirse cephanem olsun istiyorum.

[Miriel]

Sn.Miriel rica ederim... Bir baþka açý da þu olabilir.. 3,97 TL ye dayanmýþ bir kurda 3,97 maliyet ile ne kadar kar edebileceðinizi düþünüyorsunuz?

Cevabýnýz sizin yatýrým yönünüzü belirleyeceðine eminim....

Teþekkürler.

Maliyetim 3,97 deðil Sn. Selka ve döviz oraný da aslýnda portföyde yüksek olmayacak. 20% gibi bir oran düþünüyorum.

[roxette]

Sn. Selka,

Dolar kuru kýsa vadede 4,10 olduðunda Merkez Bankamýz PPK toplantýsýný beklemeden acil olarak 100 baz puan faiz artýrýmý yapacaktýr þeklindeki kesinlik içeren ifadenize saygý duyuyorum ama katýlmýyorum. Yapabilir deseniz daha uygun bir ifade olacak idi.

Merkez Bankamýzýn baðýmsýzlýðý kanunen yazýlý olabilir ama uygulama da öyle olduðu çok þüpheli , sizin de malumunuz. Þahsen , 100 baz puanlýk faiz artýrýmýnýn döviz yükseliþine set çekebileceðine de pek ihtimal vermiyorum. Döviz de düzeltmenin , minimum 200-250 baz puanlýk artýþla olabileceðini öngörüyorum. Böyle bir kararý da elbette Saray onayý alýnmadan veremez diye düþünüyorum Merkez Bankasýnýn. Yani , böyle bir karar alýndýðýnda önceden Sarayýn mutlak okeyi olduðunu , bu durumda Sarayýn iyi polis , Merkez Bankasýnýn kötü polis rolünü oynayacaðýndan da zerre kuþkum olmaz. Hatta , ayný MTV de yapýldýðý gibi , aslýnda 200 baz puan artým olmasýna Saray karar verebilir , Merkez Bankasý 350 baz puan artýrýr , daha sonra sayýn CB mýz , arkadaþlara talimat verdim , bunu daha makul seviyelere çekin þeklinde ve daha sonra Merkez Bankasý tarafýndan 200 baz puan faiz artýmý þeklinde yapýlan düzeltme ile ve dövizin de yapacaðý düzeltmenin verdiði olumlu ortam ile bu faiz artýþýnýn vereceði sýkýntýlarýn makyajlanmasý þeklinde bir uygulama günümüz Türkiye'sine daha uygun bir davranýþ þekli olacaktýr kanaatindeyim.

[selka]

Sn. Selka,

Dolar kuru kýsa vadede 4,10 olduðunda Merkez Bankamýz PPK toplantýsýný beklemeden acil olarak 100 baz puan faiz artýrýmý yapacaktýr þeklindeki kesinlik içeren ifadenize saygý duyuyorum ama katýlmýyorum. Yapabilir deseniz daha uygun bir ifade olacak idi.

Haklýsýnýz. Yazdýðýmý tekrar okuyunca yazýnýn verdiði heyecan ile çok kesin bir ifade kullanmýþým. Doðrusu elbette; "YAPABÝLÝR"...

Lakin; bir tecrübemi sizin vasýtanýz ile forumu takip edenler ile paylaþmama izin veriniz..

2014 yýlý Ocak ayý idi. Elimde 250 K TL var 32 günlük %8,5 faizde.. USD 1,97 TL den hareketlenmeye baþlamýþtý. 2,10 TL ye geldi. MB sýndan açýklama "Kesinlikle faiz artýrýlmayacak"..

Bankaya gittim.. Hiç unutmam.. %10 faiz istedim. Vermediler. Bu sýrada þb de pazarlýk ederken sabah saat 11 gibi USD 2,20 TL ye gelmiþti bile... Banka ile anlaþamamýþ piyasayý izler durumda kalmýþtým. USD 2,30 TL olunca TCMB diðer bir açýklama daha geldi.. Kesinlikle 1 baz puan dahi faiz artýþý yok denildi. Caným sýkkýndý.. Öðleden sonraya bakarým dedim.. Mevduatýmý bozdum. Saat 13;30 da 2,35 TL den FULL USD a girmiþtim. Hatta benden sonra USD 2,38 TL ye gelmiþti bile.. 5 dakika sonra Ajans lardan altyazý geçti.. PPK acil olarak bu akþam faiz artýrmak için toplanýyor...

Elimde 2,35 maliyetli USD, bozdurmak için cep telefonuna þifremi yazdým, hessabýma girdim, USD sat butonuna basacaktým USD alýþ 2,25 TL idi.. Yani 10 krþ 1 saat içinde zararý yazmýþtým bile...

Neyse dedim akþam ne olabilir ki zaten 10 kuruþ düþtü 2,25 TL oldu, satmam artýk, faiz artýrýmý fiyatlandý dediðimi net hatýrlýyorum. Akþama doðru piyasa kapanana kadar 2,30-2,25 bandýnda döndü durdu.. Nerdeyse dk da bir USD kuruna bakýyorum..

Gece 10 Küresel Piyasalarý seydereken TCMB PPK Faiz kararý geldi... 100 deðil di; 200 deðildi;400 de deðildi tam tamýna 500 baz puan faiz artýrma kararý çýktý..

USD o an akþam 2,28 TL idi.. Bloomberg TV açýk ekranda USD kuru 2,27-2,26-2,25-2,24-2,23-2,22-2,21-2,10 a kadar 10 sn de geldi...

Þok olmuþtum...

Ocak ayýndan Þubat Mart Nisan Mayýs Haziran ve Temmuz 15 de USD 2,06 TL ile dip yapmýþtý...

Tecrübeyi daha fazla uzatýp sizleri sýkmak istemem sonunda 7 aylýk vade kaybý ve ana para kurtarmalý bir þekilde çýkmýþtým..

Sonuç; TCMB tam net bir þekilde resmi organlar ile 3 kez FAÝZ KESÝNLÝKLE ARTIRILMAYACAK dediði halde 6 saat sonra "TAM 500 BAZ " puan faiz artýrmýþtý...

O sebeble USD yada faiz KHK ile ne iner ne de çýkar... Sn.CB ne derse desin; realite deðiþmez. Doða kanunudur bu. Olacaðýna varýr..

TCMB sýnýn ne artýrýrým demesine ne de artýrmam demesine inanmayýn. Sözlü müdahale edip izlemekte isteyebilir..

Lakin; gerçek þudur....

TR de 700,000 adet irili ufaklý þirket var. 12 aydan az bu þirketlerin ödemesi gereken 180 milyar USD, 12 aydan uzun 220 milyar USD borçlarý var...

Bunlar batarsa bu borcu kim öder?

Bu firmalrýn USD kurunda dayanma iflas etmeme noktalarý neresidir? Bunu TCMB bilir...

Ýþte bu noktada TCMB bostan korkuluðu ise FAÝZ ARTIRMAM derse USD kuru elbette alýr baþýný gider.. Rakam mý yok? 4,20-4,30-4,40-4,50 TL diye...

Bu durumda firmalar Teknosa, THY, Tüpraþ, Pegasus, Petkim, Teknosa patýr patýr ÝFLAS ýný duyuyurur.. Borçlar yüzdürülümez. Kimse bundan sonra kredi açmaz ülke batar...

Sýrf FAÝZ artmasýn diye tüm bunlar ülkede olacak ise sözün bittiði yerdeyiz...

Ama hayýr TCMB USD böyle çýkarken izlemez SN:CB ne derse desin; gereðini yapar USD hýzýný keser diyorsanýz FAÝZ artar..

Sonuç; Faiz artmaz ise yukarýdaki senaryoya göre USD bu þekilde týrmanmaya devam eder, ülke batar...
Faiz artar ise yukarýdaki senaryoya göre USD bu þekilde týrmanmaya devam etmez, büyüme yavaþlar...

Tercih TCMB ve Sn CB nýmýza aittir...

Yatýrýmcý burada 1.ciye de inanabilir, 2.ci ye de..

Ben 2.ciye inananlardaným, ve pozisyonumu 2.ciye göre alýyorum...

Ama isteyen 1.ci senaryoya da inanabilir, serbest piyasa..

Saygýlar... Bol kazançlar... Ýyi pazarlar...

Asla Yatýrým Tavsiyesi Deðildir..

Merkez Bankamýzýn baðýmsýzlýðý kanunen yazýlý olabilir ama uygulama da öyle olduðu çok þüpheli , sizin de malumunuz. Þahsen , 100 baz puanlýk faiz artýrýmýnýn döviz yükseliþine set çekebileceðine de pek ihtimal vermiyorum. Döviz de düzeltmenin , minimum 200-250 baz puanlýk artýþla olabileceðini öngörüyorum. Böyle bir kararý da elbette Saray onayý alýnmadan veremez diye düþünüyorum Merkez Bankasýnýn. Yani , böyle bir karar alýndýðýnda önceden Sarayýn mutlak okeyi olduðunu , bu durumda Sarayýn iyi polis , Merkez Bankasýnýn kötü polis rolünü oynayacaðýndan da zerre kuþkum olmaz. Hatta , ayný MTV de yapýldýðý gibi , aslýnda 200 baz puan artým olmasýna Saray karar verebilir , Merkez Bankasý 350 baz puan artýrýr , daha sonra sayýn CB mýz , arkadaþlara talimat verdim , bunu daha makul seviyelere çekin þeklinde ve daha sonra Merkez Bankasý tarafýndan 200 baz puan faiz artýmý þeklinde yapýlan düzeltme ile ve dövizin de yapacaðý düzeltmenin verdiði olumlu ortam ile bu faiz artýþýnýn vereceði sýkýntýlarýn makyajlanmasý þeklinde bir uygulama günümüz Türkiye'sine daha uygun bir davranýþ þekli olacaktýr kanaatindeyim.

Sn.Roxeette bu dediðiniz belki maliye politikalarýnda olabilir, ancak TCMB gibi uluslararasý yatýrýmcýyýda ilgilendiren konularda Sn.CB nýn müdahalesinin olmasýný asla mümkün görmüyorum...

Çünkü bir ülkenin itibarý, uluslararasý ciddiyeti bence tüm makamlardan daha yukarýdýr.. Eleþtirebilir ama deðiþtiremez... Faiz artýrým kararýna raðmen böyle bir müdahalede tüm ciddiyet biter; ve durum daha da vahim hale gelebilir...

[selka]

Sn. Selka, sorun da o zaten, adamlar faiz artýrýmý yapamýyor. Biliyorsunuz durumu. Hatta indirmesi bekleniyor deðil artýrmak.
Bu durumda da etrafýndan dolana dolana, yan yollar ve çareler bula bula idare etmeye çalýþýyorlar. Hiçbiri kalýcý etki etmedi, kur birkaç kuruþ düþtü veya birkaç gün oyalandý o kadar. Belki dediðiniz gibi faiz artýrýlmayacak, artýrmýyoruz faizi maizi saldýk kuru gitsin diyecekler. Ben bu riski (fýrsatý?) gözardý edemiyorum.
Kendi portföyümde kur 3.4'te iken %40'a çýkardýðým dolar aðýrlýðýný ancak %30'a düþürdüm, 4.50'lere doðru beklenmedik ve önlenemez bir atak gelirse cephanem olsun istiyorum.

Sn.Pialavlý gerçi Sn.Roxette benzer bir açýklama yaptým. Sizin sorunuzun kýsmi cevabý da onun içinde ancak dilim yettiðince kýsa yazmaya çalýþacaðým...

TCMB sýnýn faiz kararý iç piyasadan ziyade uluslararasý yatýmtcýya yöneliktir. Sn.CB nýmýz faizleri artýrmayýn diyebilir. Hatta düþünde diyebilir.. Lakin bu temmenniden öte gidemez. Çünkü bu Kamu Bütçesini ilgilendiren iç piyasaya yönelik teknik ve bilimsel bir durum deðil..

TC CB vatandaþlarýna kemer sýkýn yada kemer sýkmayýn, yada zam oraný azaltýn yada azaltmayýn , makam araçlarýný artýrým yada artýrmayýn diyebilir...

Ama yabancý yatýrýmcýya KHK çýkarýp zorla TC sýnýrlarý içerisine yatýrým getirin; diyemez..

Yani CB çýkar MTV oranlarýný indirin der; MTV oraný iner... KDV yi indirin diyebilir...

Ama Sn.CB KHK ile Ýsveç'te yaþayan tüm zengin iþadamlarý ve Sermayedarlar " TEZ ELDEN TÜRKÝYE SERVETLERÝNÝ GETÝRÝP YATIRACAKLARDIR" diye bir KHK yazamaz çizemez..

Ýþin aslý Yazabillir de çizebilir de ama haddini aþmýþ olur, uluslarlarasý finans dünyasýnda ciddiyetsiz komik bulunur.. O sebeple TCMB sýnýn kararlarý Maliye politikalarý gibi Kamuoyundan ziyade; bizim gibi dünyanýn en likit ekonomisi olan ULUSLARARASI FÝNANS PÝYASALARI içindir...