Ýç borçlanma ve Dýþ borçlanma.Originally Posted by gundwane
Hazine ihaleye çýkýyor içerideki ve dýþarýdaki yatýrýmcý tahvil satýn alýyor. Þöyle bir mantýkla düþün içerideki dar para arzý 500 birim olsun bu geniþleyince 2000 TL yapýyor. Hazine her borçlanmasýnda bu 2000TL içinden parayý borçlanýyor ama parayý hemen daðýttýðý için para yine bu geniþ para arzýna geri dönüyor.
Yani toplam geniþ para arzýnda azalma olmuyor. Sadece hazinenin vatandaþlara olan borcu yükseliyor.
Ýç borçlanmanýn bir avantajý daha var mevduatlarda bulunan zorunlu karþýlýk ve disponibilite iç borçlanma senetlerinde yok. Yani Hazine içerden borçlandýðý parayý kayýpsýz (zorunlu karþýlýk ayýrmadan) yine içeriye basýyor.
Yani isterse döngüyü sonsuz kere tekrarlayabilir.
(Halbuki bir banka mevduat toplayýp borçlansaydý her kredi veriþinde, yani parayý harcayýþýnda kabaca %14'ünü tcmb'ye yatýrýp sistem dýþýna çýkarmak zorunda idi. Bu da ayný mevduat üzerinden verilen krediler arttýkça yani para çarpýlarak büyüdükçe her seferinde geniþ para arzýna daha düþük bir kondansasyon ile geri dönmesi demek. Belirli bir noktadan sonra bu paranýn büyük bir kýsmý zorunlu karþýlýk olarak parasal sistem dýþýndaki tcmb zorunlu karþýlýklarýna akmýþ oluyor)
Sonsuz döngüyü duruduracak tek etken vatandaþýn hazineye borç verme isteði.Zira içerideki geniþ para arzý Hazine borçlandýkça azalmýyor , geri kondanse oluyor. Haaa vatandaþýn istekliliði de faiz oraný yükseltilerek her zaman bir dengede tutulabiliyor.
Yani devletler için iç borçlanma QE'den çok daha güvenilir bir nimet, hem etinden hem sütünden misali........
Yer Ýmleri