...::: Beyaz Yaka Ýçin Tasarruf ve Yatýrým Koçluðu-2 :::...

[Cautionary]

1-2 örnekle konjonktür analizini açayým.

Konjonktür derken ne kastediyoruz: nesnel verileri, mevcut durumu analiz ederek, geleceðe dönük analiz-tahmin yapmak.

Konjonktür, geminin gittiði yöndür..sen gemi içinde hangi yöne gidersen git, büyük resimde geminin gittiði yere gidersin.

Ýnsan hayatý, hatta zaman dediðimiz þey döngüseldir...yaþlanýnca, çocukluðumuza döndüðümüz gibi..þirketler de insanlar gibi doðar, büyür ve ölür... bu dönemlerde ara ara yükseliþ ve düþüþler yaþar firma.

Bu nedenle uzun vade yatýrýmcý olarak, büyüme evresindeki hisseleri bulup...döngüsel olarak uygun zamanlarda giriþ çýkýþ yapmalýyýz.

Ülkeler 7-8 senede bir resesyon yaþar, firmalar 4-5 sene çok güçlü bir dönem geçirirken, 4-5 sene yatayda debelenir...1-2 sene düþüþler yaþanabilir.

Çimentolar 3-4 senedir düþüþte, çelikler 1 senedir öyle... camlar 6 aydýr...otomotiv 1 senedir yatayda...iþte konjonktür analizi ile, hangi hisselerden uzak durulmalý, hangileri biriktirilmeli, hangilerinde malý full lemeliyiz tespit ediyoruz.

Sektör analizi, uluslararasý piyasadaki benzer sektör ve hisselerin durumu, sektörel olarak global genisleme ve daralma dönemleri hep konjonktür analizi konusu.

[mail2uye]

Grafik pahalý konusunu zamanýnda detaylý anlattýk, detay icin o yazýlar okunabilir.

Hatýrlamak adýna araþtýrdým. Buraya da ekleyeyim Sayýn Cautionary izninizle.

Benim teorim þu, bir hisse, yukarýda bahsettiðim gibi özel koþullara sahip istisnai bir hisse deðilse...üstün performnasý sayesinde her yýl ortlama enflasyon üzerinde %20 ve daha fazla getiri getirise....4 yýl sonra "grafik pahalý" hale gelir. nedir grafik pahalý,

i-) fk, pd/dd, ina vs pek çok deðerleme yöntemi ile ilgilenmez..sadece geçmiþ yýllardaki fiyat artýþ performansýna bakar ve belirlenen kriter üzerinde bir artýþ yaþamýþssa...bu hisse için graik pahalý denir..isminin, cisminin, diðer tüm parametrelerinin bir önemi yoktur...bu hisse pahalýdýr ve uzun vadeli olarak portföye alýnmamalýdýr.

ii-) teknik analiz ile ilgilenmez, bir hisse tepeden yarý fiyatýna inmiþ bile olsa hala grafik pahalý olabilir.

iii-) basit bir hesapla hisse son 4 yýlda ortalama yýllýk %19 artmýþsa 4 yýlda 2 katýna çýkmýþtýr...ve bu getiri enflasyon hariç %8 lik bir getiri olduðu için makul bir artýþtýr...8 yýlda 4 e katlmasý da makuldür bu þekilde.

Ama hisse 8 yýlda 7-8 katýna çýkmýþsa...bu hissenin bu performansý rekabet koþullarý ve piyasaya girecek yeni oyuncular, ya da diðer oyuncularýn yapacaklarý hamleler nedeniyle sürdürebilmesi imkansýzdýr.

Ben bu kriteri 1. krþter olarak þöyle uyguluyorum: hisseleri pek çok kriter ile eledikten sonra finale kalan hisselerin en az 4 yýllýk, eðer mazisi daha eskiyse 8 yýllýk grafiklerine bakýyorum...(hatta bazý durumdalrda 20 sene kadar geri gitmemiz gerekebilir...örneðin gübre fabrikalarý)..bu iki parametreden birinde grafik olarak pahalý çýkýyorsa ALMIYORUM.

Benim içim 1. sýra koþul bu..aslýnda bu koþulu 1 ya da 0 koþulu gibi kullanýyorum...bu koþul saðlanmýyorsa...hisse diðer tüm koþullarý saðlamýþ olsa bile almýyorum.

Ne demiþtik her 4 yýl için 2 kat, 8 yýl için 4 kat getiriler makul...zira ilgilendiðimiz hisseler zaten baþarýlý, performansý iyi hisseler...ama bu getiriler 4 yýl için 4 kat, 8 yýl için 8 kat sýnýrlarýný aþýyorsa kesinlikle ilgilenmiyorum.

anlatmak istediðimi 1-2 hisse üzerinden örneklerle anlatacaðým.

https://www.hisse.net/topluluk/showt...700#post980700

Tek kelime ile grafik pahalý=sadece reel getiri grafiðine bakýp hisse için bu alýnamayacak kadar pahalý demektir...baþka hiç bir parametreye bakmaya gerek yoktur.

Bu arada grafik pahalý kavramý hisse alýrken dikkate alýnýr, çýkýþ yaparken deðil. Onun icin farklý kriter set leri olmalý zaten.

https://www.hisse.net/topluluk/showt...712#post980712

[kare74]

Hatýrlamak adýna araþtýrdým. Buraya da ekleyeyim Sayýn Cautionary izninizle.

Benim teorim þu, bir hisse, yukarýda bahsettiðim gibi özel koþullara sahip istisnai bir hisse deðilse...üstün performnasý sayesinde her yýl ortlama enflasyon üzerinde %20 ve daha fazla getiri getirise....4 yýl sonra "grafik pahalý" hale gelir. nedir grafik pahalý,

i-) fk, pd/dd, ina vs pek çok deðerleme yöntemi ile ilgilenmez..sadece geçmiþ yýllardaki fiyat artýþ performansýna bakar ve belirlenen kriter üzerinde bir artýþ yaþamýþssa...bu hisse için graik pahalý denir..isminin, cisminin, diðer tüm parametrelerinin bir önemi yoktur...bu hisse pahalýdýr ve uzun vadeli olarak portföye alýnmamalýdýr.

ii-) teknik analiz ile ilgilenmez, bir hisse tepeden yarý fiyatýna inmiþ bile olsa hala grafik pahalý olabilir.

iii-) basit bir hesapla hisse son 4 yýlda ortalama yýllýk %19 artmýþsa 4 yýlda 2 katýna çýkmýþtýr...ve bu getiri enflasyon hariç %8 lik bir getiri olduðu için makul bir artýþtýr...8 yýlda 4 e katlmasý da makuldür bu þekilde.

Ama hisse 8 yýlda 7-8 katýna çýkmýþsa...bu hissenin bu performansý rekabet koþullarý ve piyasaya girecek yeni oyuncular, ya da diðer oyuncularýn yapacaklarý hamleler nedeniyle sürdürebilmesi imkansýzdýr.

Ben bu kriteri 1. krþter olarak þöyle uyguluyorum: hisseleri pek çok kriter ile eledikten sonra finale kalan hisselerin en az 4 yýllýk, eðer mazisi daha eskiyse 8 yýllýk grafiklerine bakýyorum...(hatta bazý durumdalrda 20 sene kadar geri gitmemiz gerekebilir...örneðin gübre fabrikalarý)..bu iki parametreden birinde grafik olarak pahalý çýkýyorsa ALMIYORUM.

Benim içim 1. sýra koþul bu..aslýnda bu koþulu 1 ya da 0 koþulu gibi kullanýyorum...bu koþul saðlanmýyorsa...hisse diðer tüm koþullarý saðlamýþ olsa bile almýyorum.

Ne demiþtik her 4 yýl için 2 kat, 8 yýl için 4 kat getiriler makul...zira ilgilendiðimiz hisseler zaten baþarýlý, performansý iyi hisseler...ama bu getiriler 4 yýl için 4 kat, 8 yýl için 8 kat sýnýrlarýný aþýyorsa kesinlikle ilgilenmiyorum.

anlatmak istediðimi 1-2 hisse üzerinden örneklerle anlatacaðým.

https://www.hisse.net/topluluk/showt...700#post980700

Tek kelime ile grafik pahalý=sadece reel getiri grafiðine bakýp hisse için bu alýnamayacak kadar pahalý demektir...baþka hiç bir parametreye bakmaya gerek yoktur.

Bu arada grafik pahalý kavramý hisse alýrken dikkate alýnýr, çýkýþ yaparken deðil. Onun icin farklý kriter set leri olmalý zaten.

https://www.hisse.net/topluluk/showt...712#post980712

Süper özetlemiþsiniz, yazanýn da bulup ekleyenin de eline emeðine saðlýk


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[oguzvortex19]

TSKB analizi yapalým

2010 yýlý baþýnda hisse 1.53tl þimdi 0.82tl

bu süre içerisinde sermayesi 700Milyon TL den 2800Milyon TL'ye çýktý
yani 1000 hissesi olanýn 4000 hissesi oldu bu süre içerisinde de net 36 kuruþ temettü verdi.
1530 tl yatýran birisinin temettülerle beraber 3800-3850 tl parasý oldu %250 kar*
Þuanki ederine göre Her yýl %10-11 artýþ, yüksek bir getiri deðil.

F/K uzun yýllar 6-8 arasýndaydý þuan 3.2 sevyesinde en yakýn seviyedeki banka F/K sý 3.71 ile vakýfbank, Vakýfbank 5 Yýllýk F/K ortalamasý 4.8lerde.
TSKB Defter deðeri 0.48

2018 vs Son 12 aylýka göre net karýný artýran 2 bankadan biri
TSKB 661M -->716M
QNBFB 2410-->2556 (8.2FK'dan iþlem görmekte... )

Yatýrým Finansman(%95) , TSKBGYO(%85) de ana hissedar olmakla beraber , Ýþ Finansal Kiralama(%29) , Ýþ Faktöring(%21), Ýþ girþim (%16) oranýnda ortak bulunmakta.

bistbanka sene baþýndan beri %17 getiri saðlarken TSKB %6 getiri saðladý...

Özet olarak
Net karýný sürekli artýrdýðý bedelsiz ve temettü verdiði ve sektörüne göre ucuz olduðu için portföyümde 1.aðýrlýkta tutmaya devam ediyorum ve ucuz kalmaya devam ettiði müddetçe toplayacaðým.

Öngörü olarak, 2023 yýlýnda 1.55 Milyar TL Kar 6FK'dan 9.3 Milyar PD. beklentim var. Hisse fiyatý 3.32TL'ye tekabul ediyor..
Buradaki veriler internet ortamýndan toparlanarak hazýrlanmýþtýr. Yatýrým tavsiyesi deðildir.

[Cautionary]

@mail2uye,

Ben eskilerde detaylý yazdýk, oradan bakýlabilir derken, bazý arkadaþlar bekli þöyle düþünüyordur..ne olcak ki tekrar yazsan, ya da eski yazýlarýn linklerini versen.

Ýstiyorum ki zamanýnda büyük emeklerle yazýlanlar ve anlatýlan detaylar..birazcýk zahmetle aranýp bulunsun ve faydalanýlsýn...emek harcanmadan armut piþ aðzýma düþ yaklaþýmý kimseye bir þey kazandýrmaz.

Güzel örnek oldun, teþekkür ediyorum.

[a.teke61]

Sayýn cautýonary sýzý uzun zamandýr takýp eden býrýsý olarak býr hýssse için bilgi ve görüþünüzü olmak ýsterým hýsse doaþ orta ve uzun vade için yorumlarýnýzý almak ýsterým þimdiden tþk ederým

[atmega48pa]

TSKB analizi yapalým

2010 yýlý baþýnda hisse 1.53tl þimdi 0.82tl

bu süre içerisinde sermayesi 700Milyon TL den 2800Milyon TL'ye çýktý
yani 1000 hissesi olanýn 4000 hissesi oldu bu süre içerisinde de net 36 kuruþ temettü verdi.
1530 tl yatýran birisinin temettülerle beraber 3800-3850 tl parasý oldu %250 kar*
Þuanki ederine göre Her yýl %10-11 artýþ, yüksek bir getiri deðil.

F/K uzun yýllar 6-8 arasýndaydý þuan 3.2 sevyesinde en yakýn seviyedeki banka F/K sý 3.71 ile vakýfbank, Vakýfbank 5 Yýllýk F/K ortalamasý 4.8lerde.
TSKB Defter deðeri 0.48

2018 vs Son 12 aylýka göre net karýný artýran 2 bankadan biri
TSKB 661M -->716M
QNBFB 2410-->2556 (8.2FK'dan iþlem görmekte... )

Yatýrým Finansman(%95) , TSKBGYO(%85) de ana hissedar olmakla beraber , Ýþ Finansal Kiralama(%29) , Ýþ Faktöring(%21), Ýþ girþim (%16) oranýnda ortak bulunmakta.

bistbanka sene baþýndan beri %17 getiri saðlarken TSKB %6 getiri saðladý...

Özet olarak
Net karýný sürekli artýrdýðý bedelsiz ve temettü verdiði ve sektörüne göre ucuz olduðu için portföyümde 1.aðýrlýkta tutmaya devam ediyorum ve ucuz kalmaya devam ettiði müddetçe toplayacaðým.

Öngörü olarak, 2023 yýlýnda 1.55 Milyar TL Kar 6FK'dan 9.3 Milyar PD. beklentim var. Hisse fiyatý 3.32TL'ye tekabul ediyor..
Buradaki veriler internet ortamýndan toparlanarak hazýrlanmýþtýr. Yatýrým tavsiyesi deðildir.

pddd oraný 0,48, iþte büyük yanýlgý burada baþlýyor.

Bu yanýlgý yüzünden ky halkb de ezile ezile artýk salça oldu,

Bankalar için Pddd nin pd kýsmý, yani piyasa deðeri gerçek, dd kýsmý ise farazidir, varsayýmdýr.

Tskb nin defter deðeri piyasaya daðýttýðý kredilerdir.
Sektörün batýk kredileri 100milyarý aþtý ve artýþ da sürüyor, yani bizim kaðýt üstündeki defter deðeri enflasyona karþý bakýlýrsa sürekli eriyor.

Bu yüzden bankalarda pdd yerine "aktif kalitesi", batýklarýn oraný, batýklarýn artýþ trendi, aktif karlýlýðý gibi oranlara bakmak gerekir. Genel olarak, tr ekonomisi toparlanmadan, yani cautionary'nin deyimiyle bu konnonktürde, bankacýlýk endeksinde istikrarlý getiri beklemem.

Tr ekonomisi ne zaman toparlanýr, meclis yeniden aktif olur, demokrasi gelirse bakarým, deðilse salt tl ye dayalý iþ yapan þirketlerden uzak dururum.

[oguzvortex19]

pddd oraný 0,48, iþte büyük yanýlgý burada baþlýyor.

Bu yanýlgý yüzünden ky halkb de ezile ezile artýk salça oldu,

Bankalar için Pddd nin pd kýsmý, yani piyasa deðeri gerçek, dd kýsmý ise farazidir, varsayýmdýr.

Tskb nin defter deðeri piyasaya daðýttýðý kredilerdir.
Sektörün batýk kredileri 100milyarý aþtý ve artýþ da sürüyor, yani bizim kaðýt üstündeki defter deðeri enflasyona karþý bakýlýrsa sürekli eriyor.

Bu yüzden bankalarda pdd yerine "aktif kalitesi", batýklarýn oraný, batýklarýn artýþ trendi, aktif karlýlýðý gibi oranlara bakmak gerekir. Genel olarak, tr ekonomisi toparlanmadan, yani cautionary'nin deyimiyle bu konnonktürde, bankacýlýk endeksinde istikrarlý getiri beklemem.

Tr ekonomisi ne zaman toparlanýr, meclis yeniden aktif olur, demokrasi gelirse bakarým, deðilse salt tl ye dayalý iþ yapan þirketlerden uzak dururum.

TSKB takipteki kredi oraný düþük, NPL oraný %2.2
Garanti%5.7
Yapýkredi %5.9
Halkbank %6.6(1. çeyrek)
Sektörün ortalamasýný bilmiyorum %5-6 falandýr.

Aktif karlýlýk TSKB %1.7
Halkbank %0.3
Garanti %1.7
Yapýkredi %1.2
Bankacýlýk ortalamasý %1.1

Özsermaye karlýlýðý
TSKB %14.9
Halkbank %4.2
Garanti%12.7
Yapýkredi %11.3
Bankacýýk ortalamasý %10

Özsermaye karlýlýðý
Halkbank 2010-2018 sýrayla % 28 25 26 22 16 13 13 17 9
TSKB 2010-2018 sýrayla % 18 19 19 16 17 16 15 18 17
TSKB 5 yýl ortalama %16.75
Halkbank 5 yýl ortalama %13.4
birinde istikrar var diðerini sen söyle.

bende hemen toparlanmasýný beklemiyorum. Karlýlýk artýrdýkça devam.

Yatýrým tavsiyesi deðildir.