Viop - XIII

[*Bozkurt]

dow yine kafayý yedi +2 den eksiye tekrar artý +1 e

Dowda artýk düþmek istemiyor belli ki

[BeerIsGold]

Akþama kadar bir kere daha dip olmaz sanýrým endeks biraz güçleniyor gibi

[laguna]

normalde trendde çok zaman geçiriyorsan iyi deðildir derler. 20,800 altýnda belirsizlik var.

[savasC]

Akþama kadar bir kere daha dip olmaz sanýrým endeks biraz güçleniyor gibi

12 cent aþaðý kýrdý mi hiç.?

[laguna]

Dowda artýk düþmek istemiyor belli ki

dün -13% düþmüþ biz kapandýktan sonra 20 binden 21 bine çýkar çýkmazsa gömün gitsin...

[ariston]

Boeign 737MAX ile baþladý belalar.

Bir an önce moral verici haberler lazým.

[asgaridr]

dax ýnda bistin de buralardan döneceðine inanan çok alýcý var. Tabi önemli olan oyun kurucunun niyeti...
YAZIP ÇÝZDÝKLERÝM
YATIRIM TAVSÝYESÝ OLMAYIP
FALDAN ÖTEYE GÝDEMEZ

[Volna]

Mart 2020: TCMB, Salgýn Hastalýða Karþý Önlemlerini Açýkladý (Gedik Yatýrým)


TCMB öne çektiði toplantýda güncellenen beklentilerle uyumlu indirime gitti. TCMB, 19 Mart tarihindeki planlý toplantýsýný, salgýn hastalýk kaynaklý riskler nedeniyle 2 gün öne çekti. Geçen hafta yapýlan anketlerde, politika faizinde (1 hafta vadeli repo ihale faizi) 50bp indirim (Gedik Yatýrým: -50bp) yönünde oluþan konsensüs beklenti, küresel piyasalarda yaþanan geliþmeler ve Fed'in 2 haftadan kýsa bir süre içinde gerçekleþtirdiði 2 acil toplantý ile politika faizini %0-0,25 aralýðýna indirip, likidite önlemleriyle birlikte varlýk alým programý baþlatmasý sonrasýnda, 100bp indirim (Gedik Yatýrým: -100bp) olarak revize edilmiþti.
Metinde, kararýn gerekçesi olarak yýlsonu enflasyon tahmini üzerinde oluþan aþaðý yönlü riskler iþaret edildi. Karar sonrasýnda yayýnlanan metinde, salgýn hastalýðýn küresel büyüme üzerinde oluþturduðu risklere karþý merkez bankalarýnýn küresel çapta koordineli bir þekilde attýðý geniþleyici adýmlara dikkat çekildi. Ayrýca, küresel geliþmelerin etkisiyle TL'de görülen deðer kaybýna karþýn, baþta ham petrol ve metal fiyatlarý olmak üzere uluslararasý emtia fiyatlarýndaki sert düþüþün enflasyon görünümünü olumlu etkilediði vurgulandý. Bununla birlikte, küresel ticaret hacmindeki zayýflama ve seyahat kýsýtlamalarý gibi önlemlere baðlý olarak toplam talep koþullarýnýn enflasyonu sýnýrlayýcý etkisinin arttýðý da deðerlendirildi. Söz konusu geliþmelerin TCMB'nin yýl sonu enflasyon tahmini (%8,2) üzerindeki aþaðý yönlü riskleri artýrmasý yapýlan 100bp'lik faiz indiriminin gerekçesi olarak gösterildi. Ayrýca, salgýn hastalýða baðlý geliþmelerin Türkiye ekonomisi üzerindeki olumsuz etkilerinin sýnýrlandýrýlmasý açýsýndan finansal piyasalarýn, kredi kanalýnýn ve firmalarýn nakit akýþýnýn saðlýklý iþleyiþinin devamý büyük önem arz etmesi nedeniyle finansal istikrarý desteklemek amacýyla kapsamlý bir tedbir seti uygulamaya konulacaðý belirtildi. Bu kapsamda, PPK kararýnýn hemen akabinde, bu kapsamda ihtiyaç duyulan/duyulabilecek tüm likiditenin karþýlanmasýna yönelik olarak "Koronavirüsün Olasý Ekonomik ve Finansal Etkilerine Karþý Alýnan Tedbirler" baþlýklý bir duyuruda paylaþýldý. Karar ve açýklanan tedbirlere iliþkin metinleri sonraki sayfalarda bulabilirsiniz.
Mevcut geliþmeler ýþýðýnda TCMB'nin adýmlarýný yerinde ve zamanýnda alýnmýþ kararlar olarak deðerlendiriyoruz. Yakýn dönemde ülke risk priminde artýþ ve TL'de deðer kayýplarý yaþanmýþ olsa da; Türk varlýklarýn, hem sene baþýndan bu yana hem de son 1 aylýk dönemde, 5 yýllýk CDS primlerindeki deðiþim ve ülke para birimlerinin ABD dolarý karþýsýndaki performansýna bakýldýðýnda, emsal ülke varlýklarýna kýyasla negatif ayrýþmadýðý görülüyor. Salgýn hastalýk kaynaklý belirsizlikler ile S.Arabistan-Rusya arasýndaki petrol fiyatlarý üzerinden yaþanan savaþýn arz ve talep tarafýnda eþ anlý oluþturduðu risklerin ekonomi ve piyasalarýn desteklenme ihtiyacýný ortaya çýkardýðý da aþikâr. Merkez bankalarýnýn küresel çapta bu doðrultuda gerçekleþtirdiði adýmlarýn ardýndan TCMB'nin enflasyon görünümü ve talep tarafýndaki aþaðý yönlü riskleri iþaret ederek piyasa beklentileriyle uyumlu bir faiz indirimine gitmesini olumlu bir adým olarak deðerlendiriyoruz. Ayrýca, 19 Mart tarihindeki planlý toplantý beklenmeden, 18 Mart Çarþamba günü (yarýn) Cumhurbaþkaný Erdoðan tarafýndan açýklanmasý beklenen önlemler öncesinde, likidite koþullarýný rahatlatýcý yönden kapsamlý tedbirler açýklamasýný da yerinde bir diðer adým olarak yorumluyoruz. TCMB'nin sonraki rutin PPK toplantýsý 22 Nisan'da.


Gedik Yatýrým Menkul Deðerler A.Þ.
www.gedik.com

***
Yasal Uyarý

Burada yer alan yatýrým bilgi, yorum ve tavsiyeler yatýrým danýþmanlýðý kapsamýnda deðildir.Yatýrým danýþmanlýðý hizmeti ; aracý kurumlar, portföy yönetim þirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müþteri arasýnda imzalanacak yatýrým danýþmanlýðý sözleþmesi çerçevesinde sunulmaktadýr.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlarýn kiþisel görüþlerine dayanmaktadýr.Bu görüþler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabýlýr.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanýlarak yatýrým kararý verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doðurmayabilir.