ALVES son KAP beklentileriyle ilgimi cekince, halka arzda yapmadigim isi yapip, neymis bu firma diye bir baktim
uzun sozun kisasi kablo uretiyor, cok detayli bir h.arz evraki hazirlamis Info oyuzden diðer detaylari ben es geçiyorum, sirket sitesinden bakabilirsiniz

fiyat tespit raporunda onemli bir detay var
1. Brüt kar marji ve favok hesabinda, konservatif davranýlarak 2022 ve 2023'un altinda kalacak sekilde hesaplanmis.
2. 2023-2029 modellemesinde yillik birleþik buyume %35,8 alinarak 2020-2023 arasindaki ortalama %149 YBB'nin cok altinda hesaplanmis



Peki 2023 sonunda raporda tahmin edilenlere gore nasil bir ciro ve FAVOK gerceklesmis?
Ciro
2023/12 T: 2.55Milyar TL
2023/12 G: 3.03Milyar TL

FAVOK
2023/12 T: 368 Milyon TL
2023/12 G: 364 MilyonTL

%20 h.arz iskontosu ile 19.45TL'den isleme baslamis; su anda grafigi ise:



Peki paylasilan 2024 beklentileri yeni bir bilgi mi? Aslinda deðil. H.arz raporunda, deðinilmiþ:



Fintables'ta 2023/12 FAVOK 364M gösterilirken, faaliyet raporunda YKB 438M FAVOK'eulastik demis

2024-2025 hedefleri ise ustte paylastigim gibi (faaliyet raporu guzel hazirlanmis bu arada)




Tahmini hesaplar

Esas baktigim tablo h.arz fiyat hesabinda kullanilan rakamlar.
Guzel olan sireketin 2024+2025 yillarini için FAVOK taahhudu vermesi = 1,426Milyar TL
(2024: 580M + 2025: 845M)
2023/12 gercekelsen FAVOK'un 364M olduðunu düþünürsek ve su anki FD/FAVOK'ten hesap yaparsak x 2,16 potansiyel

Ortalama fd/favok 34 alirsak = x 2,93 potansiyel var gibi...

PRKAB'in fd/favok tarihcesine bakarak baska bir senaryo da oluaturulabilir

2025 favok'unu de dahil ederk hesap yaptim, neden derseniz, piyasanin 2025 olmadan bir sekilde bu fovuku onden fiyatlamasi mumkun.
++ muhafazakar tutulan projeksiyonlarin yerine "gerceklesen" rakamlarin yukari gitmesi bu potansiyeli daha da arttirabilir