HALK Cafe - I

[yetkisiz]

Genelde offset durumlarına bakarlar yani birbirini karşılıklı olarak nötürleştiren pozisyonlara. Yalnız burada çok önemli bir detay var ve o da muhasebeleştirmede "M2M=mark to market" (piyasa fiyatını baz almak) yerine "mark to fair value" (hak ettiği değerin) kullanılabilmesidir, böylece muhasebeciler ellerindeki türev pozisyonlarını kafalarına göre sübjektif olarak değerlemeye tabi tutma özgürlüğüne sahiptir ancak çok tehlikeli bir durumdur bu.

Bu konuyu daha önce konuşmuştuk yanlış hatırlamıyorsam...Hatta bu türev pozisyonlarının muhasebeleştirilmesi konusu ile ilgili TR'deki uygulamalar hakkında da bilgi vermiştin ama ne yalan söyleyim çoğu aklımda değil...Şu KGF dümenlerinden sonra acayip kıllanıyorum bizim finans aleminde neler dönüyor gibisine...BİST fiyatlamaları bir şeylerin varlığını söylüyor ama rakamsal bazda ne durumdayız acaba ?...

Korksak mı ki ???...

[TRENDHOUND]

Bu konuyu daha önce konuşmuştuk yanlış hatırlamıyorsam...Hatta bu türev pozisyonlarının muhasebeleştirilmesi konusu ile ilgili TR'deki uygulamalar hakkında da bilgi vermiştin ama ne yalan söyleyim çoğu aklımda değil...Şu KGF dümenlerinden sonra acayip kıllanıyorum bizim finans aleminde neler dönüyor gibisine...BİST fiyatlamaları bir şeylerin varlığını söylüyor ama rakamsal bazda ne durumdayız acaba ?...

Korksak mı ki ???...

Yetkisizcim, TR bankalarında türev pozisyonları yok denecek kadar azdır. Bu mevzu sadece dünyanın en büyük bankalarını yakından ilgilendiren bir mevzu. Baksana Goldman Sachs'ın aktifleri 974 milyar dolar ama 41 trilyon dolarlık türev pozisyonu mevcut, yani aktiflerinin 42 katı kadar. Goldman'ın özkaynakları ise sadece 84 milyar dolardır. Elindeki türev pozisyonları özkaynaklarının 500 katı oluyor. Buradaki riski görebiliyor musun? Türev pozisyonlarında binde 2 lik bir zarar Goldman'ın tüm özkaynaklarını sıfırlıyor. Zaten Goldman 2008 krizinde sırf bu neden yüzünden (türev pozisyonlarındaki özellikle de CDS lerde yazdığı zararlar yüzünden) batmıştı, FED'in sayesinde kurtuldular. Merrill Lynch de battı, Bank of America'ya yamanmak suretiyle kurtuldu. AIG de öyle. Sigorta şirketi olmasına rağmen inanılmaz ölçüde türev pozisyonları taşıyordu, FED'in sayesinde ABD halkının paralarıyla batmaktan kurtuldu. Dünyanın en büyük otomobil üreticisi General Motors da batmıştı, o da FED sayesinde yırttı. Sermaye yeterlilik rasyoları açısından TR bankaları dünyadaki en sağlam bankaların arasındadır, onlarınki %10 un oldukça altındayken en düşük TR SYR'si %12 nin üzerindedir.