Dowes

[rxpu]

Anlattıklarınızdan kendi kafamdaki düşünceyle birleştirdiğim, bu yöntem likidite açığını kapatmayı amaçlamaktan çok , büyümeyi verimsiz ve belkide kurgusal olarak yükseltmek için enflasyona ve yan etki olarak oluşacak *moral hazard* lara razı olmak, kabullenmek gibi gözüküyor

Zaten asıl amaç atın kuyruğu olarak tabir ettiğiniz likidite açığını kontrol etmek olsa böyle riskli ve sorgulanan bir yola sapılmazdı.

Tüm bunlara paralel olarak likidite açığı neden kapatılmak istenir?

Zira bugüne kadar verdiğiniz örneklerden anladığım kadarıyla likidite açığı merkez bankasının gücünü ve kontrol keskinliğini arttırıcı bir fonksiyon üstleniyor.
Ayrıca likidite açığı kapatılıp artıya geçildiğinde enflasyon yükseliyor.
Likidite açığını kapatmanın kime ne yararı var? (sanal büyüme ve yüksek enflasyon dışında)

(soruyu slogan/sitem olarak sormuyorum, gerçekten likidite açığını kapatıp fazla verdirmenin benim kaçırdığım ufakta olsa populist olmayan bilimsel bir faydası var mı?)

[elma]

Sayın JonDowes,

Batık kredilerin sağlamların arasına gizlenerek pazarlanması moral hazard ile pek örtüşmüyor. Zira riskli davranış eğilimi ile ilgili görünmüyor. Hükümet güvencesi ile kredileri verirken gerekli özeni göstermemeleri, riskli davranmaları durumu moral hazard ile örtüşüyor.

Adverse selection desek, riskleri nedeniyle kredi almaya uygun olmayanların bankalardan kredi alması, bankaların kredi portföylerinin durumunu açıklamak için daha yerinde olabilir.

Bankaların çürük yumurtaları sağlamların arasına gizleyip satması düpedüz dolandırıcılık olur. Bunları aklı başında kimsenin iyi bedel ödeyerek alacağını sanmam. Çürük yumurta gizli sepetlerin sağlam yumurta fiyatı ile alıcısı şimdiden düşünülmüş.

Bu kredileri size güvenerek verdik, vermiş olduğunuz güvence yetersiz ve bizi zor durumda bırakacak görünüyor, buna bir hal çaresi bulunmalı arayışı karşısında sözkonusu TCMB imkanları sonuna kadar açılmış gibi.

[JonDowes]

Anlattıklarınızdan kendi kafamdaki düşünceyle birleştirdiğim, bu yöntem likidite açığını kapatmayı amaçlamaktan çok , büyümeyi verimsiz ve belkide kurgusal olarak yükseltmek için enflasyona ve yan etki olarak oluşacak *moral hazard* lara razı olmak, kabullenmek gibi gözüküyor

Zaten asıl amaç atın kuyruğu olarak tabir ettiğiniz likidite açığını kontrol etmek olsa böyle riskli ve sorgulanan bir yola sapılmazdı.

Tüm bunlara paralel olarak likidite açığı neden kapatılmak istenir?

Zira bugüne kadar verdiğiniz örneklerden anladığım kadarıyla likidite açığı merkez bankasının gücünü ve kontrol keskinliğini arttırıcı bir fonksiyon üstleniyor.
Ayrıca likidite açığı kapatılıp artıya geçildiğinde enflasyon yükseliyor.
Likidite açığını kapatmanın kime ne yararı var? (sanal büyüme ve yüksek enflasyon dışında)

(soruyu slogan/sitem olarak sormuyorum, gerçekten likidite açığını kapatıp fazla verdirmenin benim kaçırdığım ufakta olsa populist olmayan bilimsel bir faydası var mı?)

Likidite açığı büyük resmin sadece bir sonucu. Asıl sorun: kredi/mevduat oranında tavana yaklaşılmış olması. Bankalar artık rahat kaynak bulamıyor; mevduatlar yeterince artmıyor. Bu da kredi verme hızını düşürüyor. Bu banka senedi olgusunun ana amacı: bilançolardaki kredileri azaltıp yeni kredilere yol açmak istenmesi. Çünkü zorunlu BES'in bile tasarruf açığını çözemeyeceğini artık anladılar. Bu hem büyüme hızını düşürüyor (çünkü kredileşme hızı artamıyor) hem de diğer kronik sorun olan cari açığın temel sebeplerinden birini oluşturuyor.

Likidite açığını kapatmak para politikasının gücünü azaltır. Ana amaç olarak olmasa da ilk başta yan sonuçlardan biri olarak bunu görebiliriz. Ancak önceki paragraftaki mantık başarılı olursa; kredileşme hızlanacağı için likidite fazlasına dönüşmeyebilir.

Sayın JonDowes,

Batık kredilerin sağlamların arasına gizlenerek pazarlanması moral hazard ile pek örtüşmüyor. Zira riskli davranış eğilimi ile ilgili görünmüyor. Hükümet güvencesi ile kredileri verirken gerekli özeni göstermemeleri, riskli davranmaları durumu moral hazard ile örtüşüyor.

Adverse selection desek, riskleri nedeniyle kredi almaya uygun olmayanların bankalardan kredi alması, bankaların kredi portföylerinin durumunu açıklamak için daha yerinde olabilir.

Bankaların çürük yumurtaları sağlamların arasına gizleyip satması düpedüz dolandırıcılık olur. Bunları aklı başında kimsenin iyi bedel ödeyerek alacağını sanmam. Çürük yumurta gizli sepetlerin sağlam yumurta fiyatı ile alıcısı şimdiden düşünülmüş.

Bu kredileri size güvenerek verdik, vermiş olduğunuz güvence yetersiz ve bizi zor durumda bırakacak görünüyor, buna bir hal çaresi bulunmalı arayışı karşısında söz konusu TCMB imkanları sonuna kadar açılmış gibi.

sn elma, bu banka senetlerini TCMB alacaksa bu devlet eliyle batıkları (bankaları, şirketleri, kredileri) kamu zararına katlanarak kurtarmak anlamına gelir. Ben buna moral hazard diyorum. Bunun mutlaka batık olan bir krediyi kullanarak dolandırıcılık boyutunda olmasına gerek yok; bir banka müşterisinin hacminin düştüğünü, 6 ay sonra kredilerini çevirememeye başlayacağını öngörebilir. O ana kadar hiçbir sorunu olmayan o krediler 6-12 ay sonra patlayabilir. Banka burada sadece "elle seçme" işlemini kendine çıkar sağlayacak şekilde yapabilir... Buna teknik olarak başka isimler verebilirsiniz ama olayın risk boyutunda özü bu.

Refet Gürkaynak ve Haluk Bürümcekçi gibi çok değerli ekonomistlerin twitter'larından objektif bakış açısını görebilirsiniz (bu belirttiğim 2 ismin yazdıklarıyla aynı fikirde değilsem, mantık hatamı ararım çoğu zaman da fikrimi değiştiririm)

[rxpu]

Sn. jondowes detaylı cevabınız için teşekkürler. Verdiğiniz linklerde de tesadüfen bu konudan bahsedilmiş.Ben anlayacağımı anladım.

Bu arada Sn Mehmet Şimşek banka senetlerini tcmb'nin almasının uygun olmayacağını belirtmiş.Basında arada bir yerlerde gördüm.
Hangi düşüncenin baskın geleceğini zaman içinde göreceğiz.

Twitter:

Refet Gürkaynak:

Bunlarla uğraşmayıp Hazine avansını geri getirsinler MB doğrudan Hazine'ye para versin. Nasılsa 90'ları trajikomedi olarak tekrar yaşıyoruz.


Bürümcekçi :
işte şimdi tehlikeli sulara girmeye başladık...



Canikli: Merkez Bankası likidite için bankaların menkul kıymetleştirilmiş kredilerini satın alabilir.

[JonDowes]

Ben de konuyu açtığınız için teşekkür ederim. Gündeme ilk geldiği anda yazmak istedim ama fırsatım olmamıştı.

Mehmet Şimşek iyi insan... da... çevresi kötü

[rxpu]

Ben de konuyu açtığınız için teşekkür ederim. Gündeme ilk geldiği anda yazmak istedim ama fırsatım olmamıştı.

Mehmet Şimşek iyi insan... da... çevresi kötü

Sn. Mehmet Şimşek'te Türkiye ye benziyor. Türkiye'de iyi ülke ama çevresi kötü.............

[best]

Sn. Mehmet Şimşek'te Türkiye ye benziyor. Türkiye'de iyi ülke ama çevresi kötü.............

nereden baktığına bağlı, ayda 2 kere yunanistana yemeğe gidiyorum, bulgaristanda tarım yapan arkadaşlar var

milleyetçi gözlükle bakarsan bizden dürüst, bizden harika insanlar yok, yayınlanan endeksler öyle söylemese de züperiz..?

[KaraKemal]

nereden baktığına bağlı, ayda 2 kere yunanistana yemeğe gidiyorum, bulgaristanda tarım yapan arkadaşlar var

milleyetçi gözlükle bakarsan bizden dürüst, bizden harika insanlar yok, yayınlanan endeksler öyle söylemese de züperiz..?

edirne'ye gittiğimizde, illa ki bir fırsat yaratıp sınırın hemen ötesindeki kastanyas'a (kum çiftliği) geçip- mırmır adlı balık restoranına gitmeyi alışkanlık haline getirdik.. herifler çok iyi, hem yemeklerde hem fiyatlarda ve hem de serviste- ve garsonların çoğu türk

kapitalist sistemin temeli borç para yaratmaya dayanır, borçluluk yaratmadan refah seviyesini artırabilmiş bir örnek yoktur gelişmiş batı dünyasında.. en gelişmiş ekonomilerin hepsi borçluluğu en yüksek ekonomilerdir.. yani bir ülkede tüketim kapasitesinin artabilmesi ancak borçluluğun artmasıyla mümkündür

türk bankacılık sisteminde fonlamanın temel kaynağı yurtiçi mevduat, wholesale funding çok düşük seviyelerde.. temel kaynak mevduat olunca, bankaların o mevduatı kapma yarışı faizi yüksekte tutan birincil dinamik haline geldi.. oysa büyümeyi tetikleyecek (ister hi-tech, ister inovatif, ister beton ekonomisi olsun) birincil unsur faizin seviyesi.. o yüzden, fonlamanın kaynağını, aşırı rekabet baskısı altındaki mevduata bağımlı olmaktan kurtarmak lazım.. türk ekonomisinin ihtiyacı olan ilk şey; uzun vadeli TL kredilerin makul- küresel ortalamaya yakın- faiz oranlarından sağlanabiliyor olması.. bahis konusu menkul-kıymetleştirme bu amaca yönelik bir araç, ve sistem oturana dek hazinenin destek vermesi gerekebilir.. şans o ki, bütçe dinamikleri bu tür sübvansiyonlara müsade ediyor.. 15 yıl önce kürenin en borçlu hazinelerinden biri iken, an itibariyle %30 kamu borçluluğu/ %1 bütçe açığı--> bunun imkanlarını şimdi kullanmayacaksan ne zaman ??

efendim, TL verilirse, piyasa dolara yürür ?? kgf üzerinden sağlanan enjeksiyonu dolar spekülasyonu için kullanmış olanlara bunun ödetilmesi gerekir.. niye türkiye, yerküredeki en liberal f/x regülasyonlarını uygulamak zorunda olsun ki ? bu işe bir takım sınırlamalar getirilmesi lazım..